Was ist ein Spot-Markt, und wie funktioniert Spot-Trading?
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Was ist ein Spot-Markt, und wie funktioniert Spot-Trading?

Was ist ein Spot-Markt, und wie funktioniert Spot-Trading?

Anfänger
Veröffentlicht Jul 21, 2021Aktualisiert Jun 15, 2023
9m

TL;DR

Beim Spot-Handel werden Finanz- und Verm√∂genswerte wie Kryptow√§hrungen, Devisen, Aktien oder Anleihen direkt gekauft oder verkauft. Die Lieferung der Assets erfolgt oft sofort. Der Spot-Handel findet an B√∂rsen oder an au√üerb√∂rslichen Spot-M√§rkten, an denen Gesch√§fte direkt zwischen den H√§ndlern zustandekommen, statt. An Spot-M√§rkten k√∂nnen nur Verm√∂genswerte gehandelt werden, die ein Trader tats√§chlich besitzt ‚Äď Handel mit einem Hebel oder Margin-Trading gibt es nicht.

Zentralisierte Spot-B√∂rsen sind f√ľr die Einhaltung der Vorschriften, die Sicherheit, die Asset-Verwahrung und weitere Aufgaben zust√§ndig, um den Handel zu erm√∂glichen. Im Gegenzug verlangen sie Transaktionsgeb√ľhren. Dezentrale B√∂rsen bieten einen √§hnlichen Service, allerdings √ľber Smart Contracts auf der Blockchain.


Einf√ľhrung

Der Spot-Handel bietet eine einfache Möglichkeit, in Vermögenswerten anzulegen und mit diesen zu traden. Wenn du zum ersten Mal in Kryptowährungen investierst, wirst du wahrscheinlich zuerst einen Trade am Spot-Markt abschließen, z.B., indem du BNB zum Marktpreis kaufst und dann hältst.

Spot-M√§rkte gibt es f√ľr verschiedene Anlageklassen, darunter Kryptow√§hrungen, Aktien, Rohstoffe, Devisen und Anleihen. Wahrscheinlich bist du mit den Spot-M√§rkten und dem Spot-Handel vertrauter, als du denkst. Einige der bekanntesten M√§rkte, wie die NASDAQ oder die NYSE (New York Stock Exchange), sind Spot-M√§rkte.


Was ist ein Spot-Markt?

Ein Spot-Markt ist ein öffentlicher Finanzmarkt, an dem Vermögenswerte ohne zeitliche Verzögerung gehandelt werden. Ein Käufer erwirbt von einem Verkäufer einen Vermögenswert mit Fiatwährung oder einem anderen Tauschmittel. Die Lieferung des Vermögenswerts erfolgt oft sofort, aber das hängt davon ab, womit gehandelt wird.

Spot-Märkte werden auch als Kassa- oder Cash-Märkte bezeichnet, da die Händler ihre Zahlungen im Voraus leisten. Es gibt verschiedene Formen von Spot-Märkten, und in der Regel wird der Handel von Dritten, nämlich den Börsen, ermöglicht. Du kannst auch direkt mit anderen Tradern im außerbörslichen Handel (Over-the-Counter, OTC) Geschäfte abschließen. Darauf gehen wir später noch ein.


Was ist Spot-Trading?

Spot-H√§ndler versuchen, Gewinne zu erzielen, indem sie Verm√∂genswerte kaufen und darauf hoffen, dass deren Wert steigt. Wenn der Preis steigt, k√∂nnen sie ihre Verm√∂genswerte sp√§ter am Spot-Markt mit einem Gewinn verkaufen. Spot-H√§ndler k√∂nnen am Markt auch short gehen. Dabei verkaufen sie Verm√∂genswerte und kaufen diese bei sinkenden Kursen wieder zur√ľck.
Der aktuelle Marktpreis eines Verm√∂genswerts wird als Spot-Preis (auch Kassakurs) bezeichnet. Mit einer Market-Order kannst du deine Best√§nde sofort zum besten verf√ľgbaren Spot-Preis verkaufen oder Verm√∂genswerte kaufen. Es kann jedoch sein, dass sich der Marktpreis √§ndert, w√§hrend deine Order ausgef√ľhrt wird. Es gibt auch keine Garantie daf√ľr, dass auf der Gegenseite das Volumen ausreicht, um deine Order zu dem von dir gew√ľnschten Preis auszuf√ľhren. Wenn du zum Beispiel eine Order von 10 ETH am Spot-Markt aufgibst, aber zu dem von dir gew√ľnschten Preis zurzeit nur 3 ETH von Verk√§ufern angeboten werden, musst du den Rest deiner Order (7 ETH) zu einem anderen Preis ausf√ľhren.
Die Spot-Preise werden in Echtzeit aktualisiert und ändern sich, wenn neue Kauf- und Verkaufsorders im Orderbuch miteinander abgeglichen werden. Der außerbörsliche Spot-Handel (Over-the-Counter) funktioniert anders. Du kannst dir eine bestimmte Menge eines Vermögenswerts zu einem festen Preis direkt von einer anderen Partei sichern. Ein Orderbuch kommt dabei nicht zum Einsatz. 
Je nach Verm√∂genswert erfolgt die Lieferung sofort, d.h. √ľblicherweise innerhalb von T+2 Tagen. T+2 bezieht sich auf den Handelstag plus zwei Werktage. Fr√ľher mussten beim Handel mit Aktien und Anteilsscheinen physische Zertifikate ausgetauscht werden. Auch am Devisenmarkt wurden fr√ľher W√§hrungen in Form von Bargeld, √úberweisungen oder Einlagen √ľbertragen. Heute erfolgt die Lieferung dank der digitalen Systeme fast ohne Verz√∂gerung. Kryptom√§rkte erm√∂glichen in der Regel ebenfalls einen sofortigen Handel und sind rund um die Uhr ge√∂ffnet. Beim au√üerb√∂rslichen Peer-to-Peer-Handel kann die Lieferung jedoch l√§nger dauern.


Börsenhandel vs. außerbörslicher Handel

Der Spot-Handel findet nicht nur an einem einzigen Ort statt. W√§hrend die meisten Trader ihre Spot-Gesch√§fte √ľber B√∂rsen abschlie√üen, kannst du auch direkt mit anderen handeln, ohne dass eine dritte Partei involviert ist. Wie bereits erw√§hnt, werden diese K√§ufe und Verk√§ufe als au√üerb√∂rslicher Handel (OTC) bezeichnet. Jeder Spot-Markt weist seine Besonderheiten auf.

Zentralisierte Börsen

Es gibt zwei Arten von B√∂rsen: zentralisierte und dezentrale. Eine zentralisierte B√∂rse steuert den Handel mit Verm√∂genswerten wie Kryptow√§hrungen, Devisen und Rohstoffen. Die B√∂rse fungiert als Vermittler zwischen den Marktteilnehmern und als Verwahrer der gehandelten Verm√∂genswerte. Um eine zentrale B√∂rse zu nutzen, musst du die Fiat- und Kryptow√§hrungen, mit denen du handeln m√∂chtest, an dein Trading-Konto √ľbertragen.
Eine seri√∂se zentralisierte B√∂rse sorgt f√ľr einen reibungslosen Ablauf der Transaktionen. Zu den weiteren Aufgaben geh√∂ren die Einhaltung der Vorschriften, die Durchf√ľhrung von KYC-Pr√ľfungen (Know Your Customer) sowie die Gew√§hrleistung von Sicherheit, fairen Preisen und Kundenschutz. Im Gegenzug erhebt die B√∂rse Geb√ľhren f√ľr Transaktionen, Notierungen und andere Handelsaktivit√§ten. Aus diesem Grund profitieren B√∂rsen sowohl in Bullenm√§rkten als auch in B√§renm√§rkten, solange sie √ľber gen√ľgend Nutzer und Handelsvolumina verf√ľgen.

Dezentrale Börsen

Eine dezentrale B√∂rse (DEX) ist eine andere Art von B√∂rse, die am h√§ufigsten im Kryptobereich anzutreffen ist. Sie bietet viele der gleichen grundlegenden Dienstleistungen wie eine zentralisierte B√∂rse. Ein wichtiger Unterschied liegt jedoch darin, dass dezentrale B√∂rsen Kauf- und Verkaufsorders auf der Grundlage von Blockchain-Technologie miteinander abgleichen. In den meisten F√§llen m√ľssen DEX-User kein Konto einrichten und k√∂nnen direkt miteinander handeln, ¬†ohne dass Verm√∂genswerte auf die B√∂rse √ľbertragen werden m√ľssen.
Die Transaktionen erfolgen direkt zwischen den Wallets der Trader √ľber Smart Contracts, selbstausf√ľhrende Code-Sequenzen auf einer Blockchain. Viele ziehen es vor, ihre Gesch√§fte √ľber dezentrale B√∂rsen abzuwickeln, da diese mehr Privatsph√§re und Freiheit bieten als Standardb√∂rsen. Dies bringt jedoch auch Nachteile mit sich. Das Fehlen von KYC-Pr√ľfungen und einem Kundendienst kann zum Problem werden, wenn ein Trade nicht reibungslos abl√§uft.
Gewisse dezentrale B√∂rsen verwenden ein Orderbuch, wie z.B. Binance DEX. Eine neuere Entwicklung ist das Automated Market Maker-Modell (AMM), worauf beispielsweise Pancake Swap und Uniswap basieren. AMMs nutzen ebenfalls Smart Contracts, setzen aber ein anderes Modell zur Preisermittlung ein. K√§ufer greifen auf Liquidit√§tspools zu, um ihre Tokens zu tauschen. Liquidit√§tsanbieter, die die Mittel in den Liquidit√§tspools bereitstellen, erheben Transaktionsgeb√ľhren von jedem, der den betreffenden Pool nutzt.

Außerbörslicher Handel

Am anderen Ende der Skala steht der außerbörsliche Handel, der auch als OTC (Over-the-Counter) bezeichnet wird. Finanzanlagen und Wertpapiere werden direkt zwischen Brokern, Händlern und Dealern gehandelt. Beim außerbörslichen Spot-Handel kommen verschiedene Kommunikationsmittel zum Einsatz, um den Handel zu organisieren, darunter das Telefon und Instant Messaging.

Der au√üerb√∂rsliche Handel hat einige Vorteile, da kein Orderbuch verwendet wird. Wenn du an einer B√∂rse einen Verm√∂genswert mit geringer Liquidit√§t handelst, kann dies in einer gro√üen Order in einer hohen Slippage resultieren. Die B√∂rse kann die Order zu dem gew√ľnschten Preis m√∂glicherweise nicht vollst√§ndig ausf√ľhren, sodass du einen h√∂heren Kaufpreis akzeptieren musst, wenn du die Order abschlie√üen m√∂chtest. Aus diesem Grund lassen sich f√ľr gro√üe Gesch√§fte am OTC-Markt oft bessere Preise erzielen.¬†

Bitte beachte, dass selbst bei liquiden Verm√∂genswerten wie Bitcoin eine Slippage entstehen kann, wenn eine Order zu gro√ü ist. Auch f√ľr gro√üe BTC-Trades bietet sich daher der au√üerb√∂rsliche Handel an.¬†


Was ist der Unterschied zwischen dem Spot- und dem Futures-Markt?

Wir haben bereits erw√§hnt, dass an Spot-M√§rkten die gehandelten Verm√∂genswerte fast ohne zeitliche Verz√∂gerung geliefert werden. An Futures-M√§rkten hingegen werden heute Kontrakte abgeschlossen, die erst zu einem Zeitpunkt in der Zukunft bezahlt werden. K√§ufer und Verk√§ufer vereinbaren, zu einem zuk√ľnftigen Zeitpunkt eine bestimmte Menge einer Ware oder eines Finanzwerts zu einem bestimmten Preis zu handeln. In der Regel einigen sich K√§ufer und Verk√§ufer jedoch auf eine Ausgleichszahlung, anstatt den Verm√∂genswert am F√§lligkeitstag des Kontrakts tats√§chlich zu liefern.

Weitere Informationen zu Futures-Kontrakten findest du im Beitrag Was sind Forward- und Futures-Kontrakte?


Was ist der Unterschied zwischen dem Spot- und dem Margin-Handel?

Zwar wird an einigen Spot-M√§rkten Margin-Handel angeboten, es handelt sich dabei jedoch nicht um den Spot-Handel. Wie bereits erw√§hnt, wird beim Spot-Handel der Verm√∂genswert sofort vollst√§ndig aus eigenen Mitteln finanziert und entgegengenommen. Beim Margin-Handel kannst du dir gegen einen Zins Geld von einem Dritten leihen, um gr√∂√üere Positionen einzugehen. Durch eine solche Kreditaufnahme bietet sich dem Margin-H√§ndler die M√∂glichkeit, gr√∂√üere Gewinne zu erzielen. Bei einer negativen Marktentwicklung kann diese Strategie aber auch zu deutlich h√∂heren Verlusten f√ľhren, sodass du auch schnell einmal dein gesamtes Anlagekapital verlieren kannst.


So funktioniert der Spot-Handel auf Binance

Du kannst auf Binance ganz einfach mit dem Spot-Handel loslegen, sobald du ein Binance-Konto er√∂ffnet hast. Schauen wir uns einmal an, wie man auf der klassischen Handelsoberfl√§che von Binance einen Spot-Trade durchf√ľhrt. Zur klassischen Handelsoberfl√§che gelangst du, indem du auf der Binance-Homepage √ľber [Traden] f√§hrst und [Klassisch] ausw√§hlst.


Du siehst nun die klassische Handelsoberfläche, die in verschiedene Bereiche unterteilt ist.


1. In diesem Bereich kannst du das Kryptowährungspaar auswählen, das du am Spot-Markt handeln möchtest. Du kannst Kryptowährungen nicht nur mit Fiatwährungen kaufen, sondern am Spot-Markt auch gegen andere Coins und Tokens tauschen.
2. Hier siehst du die Chart-Ansicht mit anpassbaren historischen Kursdaten. Dort kannst du auch zur TradingView wechseln, die eine Vielzahl von technischen Analysetools bietet. Wenn du grundlegende TradingView-Techniken erlernen möchtest, sieh dir unseren Leitfaden hier an.
3. Im Orderbuch werden alle offenen Kauf- und Verkaufsorders eines Assets nach Preis geordnet aufgelistet. Die gr√ľnen sind die Kauforders und die roten die Verkaufsorders. Wenn du eine Market-Order zum Kauf eines Assets erteilst, wird das Asset zum g√ľnstigsten verf√ľgbaren Preis gehandelt. Werden zu diesem Preis nicht ausreichend Assets angeboten, um deine Order vollst√§ndig auszuf√ľhren, wird die verbleibende Menge zum n√§chsth√∂heren Briefkurs ausgef√ľhrt.
4. In diesem Bereich platzierst du deine Kauf- und Verkaufsorders. Wie du siehst, befinden wir uns derzeit im Tab [Spot]. Dort kannst du zwischen [Limit]-, [Market]- und [Stop-Limit]-Orders wählen.
Schauen wir uns nun die einfachste Transaktion an, die du am Spot-Markt durchf√ľhren kannst: eine Market-Order. In unserem Beispiel m√∂chtest du Bitcoin (BTC) im Wert von 1.000 BUSD kaufen. Dazu musst du lediglich im Feld [Gesamt] den Wert 1.000 eingeben und danach auf [BTC kaufen] klicken. Die B√∂rse √ľbertr√§gt die BUSD sofort an den Verk√§ufer, und du erh√§ltst BTC im Wert von 1.000 BUSD.
 


Vor- und Nachteile von Spot-Märkten

Jede Art von Handel und jede Handelsstrategie hat ihre Vor- und Nachteile. Wenn du diese kennst, kannst du das Risiko begrenzen und selbstbewusster traden. Auch der Spot-Handel, eine der weniger komplexen Handelsarten, weist spezifische Vor- und Nachteile auf.

Vorteile von Spot-Märkten

1. Die Preise sind transparent und richten sich nur nach Angebot und Nachfrage am Markt. Im Gegensatz dazu gibt es an Futures-Märkten häufig mehrere Referenzpreise. Ein Beispiel ist der Mark-Preis von Binance Futures, der sich aus verschiedenen Handelsdaten ableitet, darunter dem Finanzierungssatz, einem Preisindex und dem gleitenden Mittelwert. An einigen traditionellen Märkten wird der Mark-Preis auch von den Zinssätzen beeinflusst.
2. Der Spot-Handel ist aufgrund seiner einfachen Regeln, Chancen und Risiken leicht zu handhaben. Wenn du 500 USD am Spot-Markt in BNB investierst, kannst du dein Risiko auf der Grundlage des Einstiegspreises und des aktuellen Kurses leicht berechnen.
3. Du musst deine Investments nicht regelm√§√üig √ľberpr√ľfen. Im Gegensatz zu Derivaten und Margin-Trades musst du dir beim Spot-Handel nicht √ľber eine m√∂gliche Liquidation oder einen Margin-Call Gedanken machen. Du kannst jederzeit Positionen eingehen oder schlie√üen. Au√üerdem musst du nicht st√§ndig die Wertentwicklung deiner Anlagen im Auge behalten, es sei denn, du zielst auf kurzfristige Gewinne ab.

Nachteile von Spot-Märkten

1. An den Spotmärkten kannst du mitunter Vermögenswerte erwerben, die du wahrscheinlich lieber nicht halten möchtest. Rohstoffe sind vielleicht das beste Beispiel. Wenn du Rohöl am Spot-Markt kaufst, wird dir der Vermögenswert tatsächlich geliefert, und du bist verpflichtet, deine Barrels entgegenzunehmen. Bei Kryptowährungen musst du hingegen lediglich Tokens und Coins empfangen und kannst diese sicher in deiner Wallet aufbewahren. Der Handel mit Futures erlaubt es dir, dennoch Engagements in diesen Vermögenswerten einzugehen, diese dann aber auf Geldbasis abzuwickeln.

2. Gewisse Anleger, Trader und Unternehmen legen hohen Wert auf Preisstabilit√§t. Ein Unternehmen, das im Ausland t√§tig ist, ben√∂tigt beispielsweise Zugang zu Fremdw√§hrungen am Devisenmarkt. H√§tte es lediglich Zugang zum Spot-Markt, w√ľrde es √ľberhaupt keine Planungssicherheit in Bezug auf die Wechselkurse haben.¬†

3. Die potenziellen Gewinne beim Spot-Handel sind viel geringer als beim Futures- oder Margin-Handel, wo du mit dem gleichen Kapitalbetrag ein deutlich höheres Engagement eingehen kannst.



Zusammenfassung

Spot-Trading an den Spot-M√§rkten ist eine der beliebtesten M√∂glichkeiten, zu handeln, insbesondere f√ľr Anf√§nger. Obwohl der Handel an sich einfach ist, ist es dennoch immer gut, genau √ľber alle Vorteile, Nachteile und m√∂glichen Handelsstrategien Bescheid zu wissen. Zudem solltest du dar√ľber nachdenken, dein Grundwissen mit fundierten technischen, fundamentalen und Marktstimmungsanalysen zu kombinieren.