概要
現物取引では、仮想通貨やFX、株式や債券などの金融商品や資産を直接購入、売却しています。多くの場合、資産の受渡は即座に行われます。現物取引は、取引所またはOTC (トレーダー同士の直接取引) の現物市場で行われます。現物市場での取引では、自分が保有している資産のみを使用することができ、レバレッジや証拠金はありません。
現物取引を行う中央集権型取引所では、規制準拠、セキュリティ、カストディなどを管理し、取引を容易にしています。その代わりに、取引所は取引手数料を取ります。分散型取引所は、同様のサービスをブロックチェーンのスマートコントラクトを通じて提供しています。
はじめに
現物取引は、投資や取引を簡単に行うことができます。仮想通貨投資での最初の経験は、例えばBNBを市場価格で買って ホールドするような、現物市場での取引になると思われます。
現物市場は、仮想通貨、株式、コモディティ、FX、債券など、さまざまな資産クラスに存在します。こう言われると、現物市場や現物取引が思っている以上に身近なことがわかるでしょう。NASDAQやNYSE (ニューヨーク証券取引所) のように、最も有名な市場のいくつかは現物市場です。
現物市場とは?
現物市場とは、一般に公開された金融市場で、資産が即座に取引される市場のことです。購入者は、フィアットまたは他の交換媒体を用いて売却者から資産を購入します。資産の受渡は瞬時に行われることが多いですが、取引の内容によっては瞬時に行われない場合もあります。
現物市場は、トレーダーが前払いでお支払いを行うため、現金市場とも呼ばれます。現物市場には様々な形態がありますが、多くの場合は取引所と呼ばれる第三者が取引を仲立ちしています。また、店頭取引 (OTC) で他者と直接取引することもできます。OTCについてはあとで紹介します。
現物取引とは?
現物トレーダーは、市場で資産を購入し、その価値が上昇することを期待し、それによって利益を得ようとします。現物トレーダーは、価格が上昇した後に、現物市場で資産を売却して利益を獲得することができます。また、現物トレーダーは、ショートすることも可能です。これは、金融資産を売却し、価格が下がったら買い戻すというプロセスです。
資産の現在の市場価格を現物価格といいます。取引所の 成行注文を利用することで、保有する資産を最良の現物価格で即座に購入または売却することができます。ただし、 注文が実行中に市場価格が変化しないという保証はありません。また、希望している価格に、その注文を約定させるだけの出来高がない場合もあります。例えば、注文が現物価格で10 ETHですが、提供されているのが3つだけの場合、残りの注文を別の価格のETHで埋める必要があります。
現物価格はリアルタイムで更新され、注文が一致すると変動します。OTC現物取引は仕組みが違います。オーダーブックを使用せず、他の相手から直接、一定の金額と価格を確保することができます。
資産に応じて変動はありますが、通常は即時またはT+2日以内に受渡が行われます。T+2は、取引日の2営業日後を意味します。以前は、株や純資産の場合、現物での振替をする必要がありました。また、外国為替市場では、以前は現金、電信、入金などで通貨を振替していました。デジタル化されたシステムによって、おおよそ即座に受渡されます。仮想通貨市場は24時間365日稼働しており、通常は即時取引が可能です。しかしピア・ツー・ピア取引またはOTCでは、受渡に時間がかかる場合があります。
取引所 vs OTC
現物取引は、取引所でしか行えないものではありません。ほとんどの個人は取引所で現物取引を行いますが、第三者を介さずに直接取引することもできます。前述の通り、こういった売買はOTC取引と呼ばれています。それぞれの現物市場には、それぞれの独自性があります。
中央集権型取引所
取引所には2種類あります: 分散型と中央集権型です。中央集権型取引所では、仮想通貨、外国為替、商品などの資産の取引を管理します。取引所は、市場参加者間の仲介者として、また、取引された資産のカストディアンとして機能します。中央集権型の取引所を利用するには、取引を希望するフィアットや仮想通貨をあなたのアカウントに入金する必要があります。
本格的な中央集権型取引所はユーザーの取引がスムーズに行われるようにする必要があります。その他の責任には、規制順守、 KYC (Know Your Customer)、公正な価格設定、セキュリティ、および顧客保護が含まれます。その代わり、取引所は、取引、上場、およびその他の取引活動に対する手数料を申請します。このため、取引所は、十分なユーザー数と出来高があれば、 強気相場 (ブル) と 弱気相場 (ベア) のどちらでも利益を得ることができます。
分散型取引所
分散型取引所 (DEX) は、仮想通貨で最も一般的に見られる別の種類の取引所です。DEXは、中央集権型取引所と同じ基本的なサービスの多くを提供しています。しかし、DEXはブロックチェーンの技術を使用して、売買注文をマッチさせます。ほとんどの場合、DEXのユーザーはアカウントを作成する必要がなく、DEXに資産を振替する必要もなく、 直接取引を行うことができます。
取引は、スマートコントラクトを通じてトレーダーの ウォレットから直接行われます。こちらは、ブロックチェーン上の自己実行型コードです。多くのユーザーは、標準的な取引所よりもプライバシーと自由度が高いDEXの体験を好んでいます。しかし、これにはトレードオフがあります。例えば、KYCやカスタマーサポートの欠如は、万が一問題が発生した場合に困ることになります。
DEXの中には、Binance DEXのようにオーダーブックモデルを採用しているものもあります。さらに最近では、 自動マーケットメイカー (AMM) モデルを採用したDEXとして、 Pancake SwapやUniswapなどが有名です。AMMもスマートコントラクトを使用していますが、価格を決定するために異なるモデルを実装しています。購入者は、流動性プールの資金を使用して、自分のトークンを交換します。プールの資金を提供する流動性プロバイダーは、プールを利用する人に対して取引手数料を申請します。
OTC
他にも、取引所外取引と呼ばれるOTC取引という種類もあります。金融資産や有価証券は、ブローカー、トレーダー、ディーラーの間で直接取引されています。OTC市場での現物取引では、電話やインスタントメッセージなど、複数のコミュニケーション方法を使用して取引を行います。
OTC取引には、 オーダーブックを使用する必要がないというメリットがあります。時価総額の小さいコインのような、出来高が小さく、流動性が低い資産を取引する場合、大きな注文はスリッページを引き起こす可能性があります。多くの場合、取引所は希望する価格で注文を完全に満たすことができないため、注文を完了するにはより高い価格を使用する必要があります。このため、大規模なOTC取引では、多くの場合、より良い価格が得られます。
BTCのような流動性の高い資産でも、注文が大きすぎるとスリッページが発生することは覚えておいてください。そのため、BTCの大口注文を行う場合でも、OTC取引の恩恵を受けることができます。
現物市場と先物市場の違いとは?
現物市場では、ほぼ即時に取引ができることはすでに述べました。一方、先物市場では、将来の日付でお支払いされる契約があります。この契約では、購入者と販売者は、将来的に一定量の商品を特定の価格で取引することに合意します。決済日に契約が満期を迎えると、購入者と販売者は資産を受渡のではなく、通常は現金決済を行います。
先物及び詳細については、 先物契約とは? を確認してください。
現物取引と証拠金取引の違いとは?
証拠金取引は、一部の現物市場で利用できますが、現物取引ではありません。前回述べたように、現物取引では、資産をすぐに購入し、受渡を行う必要があります。これに対して、証拠金取引では、第三者から金利付きで資金を借りることができるため、より大きなポジションを持つことができます。そのため、証拠金取引では資産を借りることによって、トレーダーはより大きな利益を得られる可能性が増えます。ただし、潜在的な損失も増幅されるので、初期投資額のすべてを失ってしまわないように注意する必要があります。
バイナンスでの現物取引方法
バイナンスの現物取引は、バイナンスアカウントにサインアップすれば、簡単な手続きで行うことができます。バイナンスの取引所ビューを見て、現物取引の方法を探ってみましょう。 バイナンスのホームページ の [Trade] にカーソルを合わせて [Spot] をクリックすると、取引プラットフォームが表示されます。
トレーディングビューが表示され、いくつかの興味深いセクションが含まれています。
1. 上部には、仮想通貨取引ペアと、毎日の価格変動や出来高などの市場情報が表示されます。
2. オーダーブックは、ある資産の未決済の購入注文と売却注文を価格ごとに整理して一覧表示します。緑の注文は購入注文、赤の注文は売却注文です。あなたが資産を購入するために成行注文をする際、あなたは提示されている最低価格を取ります。注文を約定するために出来高を必要とする場合、その注文は次の最低アスク価格に移動します。
3. ここでは、カスタマイズ可能な過去の価格データを表示するチャートビューを確認いただけます。ウィンドウに内蔵されているTradingViewでは、多彩な テクニカル分析ツールを使用することができます。
4. 右上では、さまざまな取引ペアを検索することができます。ここでは、現物市場で取引したい仮想通貨ペアを選択し、また、小さな星をクリックしてお気に入りのペアをブックマークすることができます。なお、仮想通貨は必ずしもフィアットで購入する必要はありません。また、他の仮想通貨をお持ちの場合は、現物市場で他のコインやトークンに交換することも可能です。
5. こちらのセクションでは、購入または売却注文を作成します。現在、[Spot] セクションの項目にあることがわかります。その下では、[指値]、[成行]、[ストップリミット] 注文が選択できるようになっています。
こちらで、最もわかりやすい現物取引である「成行注文」を見てみましょう。こちらの例では、$1,000 (BUSD) 相当のBitcoin (BTC) を購入したい場合です。こちらを行うには、[Total] フィールドに1,000を入力し、[Buy BTC] をクリックするだけです。取引所はBUSDをすぐに購入者に受渡し、$1,000 (BUSD) 相当のBTCを受け取ります。
現物市場のメリットとデメリット
どのような種類の取引や戦略にも必ず長所と短所があります。これらを理解することで、リスクを減らし、より自信を持って取引することができます。現物取引は、よりシンプルなものの1つですが、やはり長所と短所があります。
現物市場のメリット
1. 価格は公開されていて、市場の需要と供給にのみ変動します。この点は、複数の基準価格を持つことが多い先物市場とは対照的です。例えば、Binance Futures市場における マーク価格は、資金調達率、価格指数、移動平均 (MA) 基準などの他の情報から 導き出されます。伝統的な市場の中にも、マーク価格が金利の影響を受けるものもあります。
2. 現物取引は、その単純なルール、報酬、リスクのために参加するのが簡単です。BNBに現物市場で$500を投資する場合、エントリーと現在の価格に基づいて、簡単にリスクを計算することができます。
3. あなたは「全自動」で取引ができます。デリバティブや 証拠金取引とは異なり、現物取引では、清算されることやマージンコールを心配する必要はありません。いつでも好きなときに取引を開始したり終了したりすることができます。また、短期的な取引をする場合を除き、投資内容を常に確認する必要はありません。
現物市場のデメリット
1. 取引内容にもよりますが、現物市場では、保有するのに不便な資産を保有しないといけない場合があります。商品はその最たる例でしょう。原油を現物で購入する場合は、資産の現物を受け取らなければいけません。仮想通貨では、トークンやコインを保有することで、それらを安全に保管する責任が生じます。先物デリバティブ取引の場合は、これらの資産のエクスポージャーを得ることはできますが、決済は現金で行われます。
2. ある種の資産、個人、企業にとって安定性は重要です。例えば、海外で事業を展開したい企業は、外国為替市場で外貨を入手する必要があります。現物市場に頼っていたら、支出計画や収入が非常に不安定になります。
3. 現物取引で得られる利益は、先物取引や信用取引に比べてはるかに小さいです。先物や信用取引ならば、同じ額の資金でもレバレッジをかけることで、より大きなポジションの取引を行うことができます。
まとめ
現物市場での現物取引は、特に初心者の方にとっては、最も一般的な取引方法の1つです。簡単なことではありますが、その長所、短所、および潜在的な戦略についての追加の知識を持っておくとよいでしょう。基本的なこととは別に、自分の知識を健全な テクニカル分析、 ファンダメンタル分析、 センチメント分析と組み合わせることも検討する必要があります。