Īsumā
Tūlītējie darījumi ietver finanšu instrumentu un aktīvu, piemēram, kriptovalūtu, Forex, akciju vai obligāciju, tiešu iegādi vai pārdošanu. Aktīvi bieži vien tiek piegādāti uzreiz. Tūlītējos darījumus veic biržas tūlītējo darījumu tirgos vai ārpusbiržas tirgos (tieši darījumi starp tirgotājiem). Tūlītējo darījumu tirgos vari izmantot tikai tos aktīvus, kas tev pieder, – tajos nav kredītpleca vai maržas risinājumu.
Centralizētās tūlītējo darījumu biržas nodrošina normatīvo atbilstību, drošību, līdzekļu glabāšanu un citas priekšrocības, kas atvieglo tirdzniecību. Apmaiņā par to biržas iekasē darījumu komisijas maksas. Decentralizētās biržas darbojas līdzīgi, taču izmanto blokķēdes viedos līgumus.
Ievads
Tūlītējie darījumi ir vienkāršs veids, kā ieguldīt un tirgot. Kriptovalūtu investīciju jomā tava pirmā pieredze, visticamāk, būs tūlītējie darījumi tūlītējo darījumu tirgū, piemēram, BNB iegāde par tirgus cenu un ilgstoša turēšana (HODL).
Tūlītējo darījumu tirgi ir pieejami dažādu kategoriju aktīviem, tostarp kriptovalūtām, akcijām, precēm, Forex un obligācijām. Tūlītējo darījumu tirgi un tūlītējie darījumi tev varētu būt pazīstami daudz labāk, nekā tev šķiet. Daži no populārākajiem tirgiem (piemēram, NASDAQ un NYSE jeb Ņujorkas fondu birža) ir tūlītējo darījumu tirgi.
Kas ir tūlītējo darījumu tirgus?
Tūlītējo darījumu tirgus ir publiski atvērts finanšu tirgus, kurā aktīvi tiek tirgoti nekavējoties. Pircēji iegādājas aktīvus no pārdevēja, izmantojot bezseguma valūtu vai citu apmaiņas līdzekli. Aktīvi bieži vien tiek piegādāti nekavējoties, taču tas ir atkarīgs no tirgojamā aktīva.
Tūlītējo darījumu tirgu sauc arī par skaidras naudas tirgu, jo maksājumi tiek veikti avansā. Ir dažādu veidu tūlītējo darījumu tirgi, un tirdzniecību tajos parasti atvieglo trešās puses – biržas. Tirgot var arī bez starpniekiem, izmantojot ārpusbiržas (OTC) darījumus. Pēc brīža pievērsīsimies tiem detalizēti.
Kas ir tūlītējo darījumu tirdzniecība?
Tūlītējo darījumu veicēji cenšas gūt peļņu tirgū, iegādājoties aktīvus cerībā, ka to vērtība palielināsies. Vēlāk, ja aktīvu cena paaugstinās, viņi var tos pārdot tūlītējo darījumu tirgū un gūt peļņu. Tūlītējo darījumu veicēji var arī atvērt īsās pozīcijas. Tas ietver finanšu aktīvu pārdošanu un atkārtotu iegādi vēlāk, kad cena ir pazeminājusies.
Pašreizējo aktīva tirgus cenu sauc par tūlītējo darījumu cenu. Biržā izmantojot tirgus orderi, tu vari nekavējoties iegādāties vai pārdot savus aktīvus par labāko pieejamo tūlītējo darījumu cenu. Tomēr nav garantiju, ka tirgus cena nemainīsies laikā, kamēr tiks izpildīts tavs orderis. Pastāv arī iespējamība, ka piedāvājuma apjoms nebūs pietiekams, lai varētu izpildīt orderi ar tev vēlamo cenu. Piemēram, ja tavs orderis paredz 10 ETH iegādi par tūlītējo darījumu cenu, taču tiek piedāvāti tikai 3 ETH, tev būs jāizpilda atlikušā ordera daļa, iegādājoties ETH par atšķirīgu cenu.
Tūlītējo darījumu cenas tiek atjauninātas reāllaikā un mainās atbilstošu orderu piemeklēšanas procesā. Ārpusbiržas tūlītējie darījumi darbojas atšķirīgi. Tie ļauj nepastarpināti ar citu personu vienoties par fiksētu apjomu un cenu, neizmantojot orderu žurnālu.
Atkarībā no aktīva tā piegāde tiek veikta uzreiz vai T+2 dienu laikā. T+2 nozīmē tirdzniecības datumu plus divas darbdienas. Tirgojot akcijas un kapitālu, agrāk bija jānodod fiziski sertifikāti. Arī starptautiskajā valūtu tirgū agrāk valūtas tika nodotas, izmantojot fizisku naudu, naudas pārskaitījumu vai iemaksu. Tagad, izmantojot digitālās sistēmas, aktīvu piegāde notiek gandrīz acumirklī. Kriptovalūtu tirgi darbojas bez pārtraukuma, tāpēc darījumus parasti var izpildīt nekavējoties. Tomēr vienādranga tirdzniecībā vai OTC darījumos piegādei var būt nepieciešams ilgāks laiks.
Biržas un ārpusbiržas darījumi
Tūlītējie darījumi nav obligāti jāveic vienā konkrētā vietā. Lai arī lielākā daļa cilvēku veic tūlītējos darījumus biržās, tirgot var arī bez trešo personu iesaistes. Kā minējām, šos pārdošanas un pirkšanas darījumus sauc par ārpusbiržas darījumiem. Katram tūlītējo darījumu tirgum ir savas atšķirības.
Centralizētās biržas
Pastāv divu veidu biržas – centralizētas un decentralizētas. Centralizēta birža pārvalda aktīvu (piemēram, kriptovalūtu, Forex un preču) tirdzniecību. Šāda birža darbojas kā tirgoto aktīvu pārvaldītājs un starpnieks starp tirgus dalībniekiem. Lai izmantotu centralizētas biržas pakalpojumus, tev ir jāieskaita savā kontā bezseguma valūta vai kriptovalūta, kuru vēlies tirgot.
Nopietnām centralizētajām biržām ir jānodrošina netraucēta darījumu norise. Tāpat tās ir atbildīgas par normatīvo atbilstību, PSK ("Pazīsti savu klientu") procedūru, taisnīgu cenu noteikšanu, drošību un klientu aizsardzību. Apmaiņā pret to birža iekasē komisijas maksas par darījumiem, aktīvu iekļaušanu pārdošanas sarakstā un citām tirdzniecības aktivitātēm. Šī iemesla dēļ biržas var gūt peļņu tirgū ar augšupejošu un lejupejošu tendenci, ja vien tajās ir pietiekami daudz lietotāju un pienācīgs tirdzniecības apjoms.
Decentralizētās biržas
Vēl viens biržas veids ir decentralizēta birža (DEX), kas parasti nodrošina kriptovalūtu tirdzniecību. DEX piedāvā daudzus no centralizēto biržu pamata pakalpojumiem. Tomēr DEX saskaņo pirkšanas un pārdošanas orderus, izmantojot blokķēdes tehnoloģiju. Vairumā gadījumu DEX lietotājiem nav jāizveido konts un viņi var tieši tirgoties savā starpā ar aktīviem, nepārskaitot tos uz DEX.
Tirdzniecība tiek veikta tieši no tirgotāju makiem, izmantojot viedos līgumus. Tās ir koda pašizpildes daļas blokķēdē. Daudzi lietotāji dod priekšroku DEX biržām, jo tās salīdzinājumā ar parastajām biržām nodrošina lielāku privātumu un brīvību. Tomēr tām ir arī savi trūkumi. Piemēram, tā kā netiek veikta PSK procedūra un nav klientu atbalsta dienesta, sarežģījumu gadījumā var būt grūtāk rast risinājumu.
Dažas DEX biržas (piemēram, Binance DEX) izmanto orderu žurnāla modeli. Jaunāks risinājums ir automatizētā tirgus veidotāja (AMM) modelis, piemēram, PancakeSwap un Uniswap. Arī AMM izmanto viedos līgumus, taču tiem ir atšķirīgs cenu noteikšanas modelis. Lai veiktu tokenu mijmaiņu, pircēji izmanto likviditātes fondā esošos līdzekļus. Likviditātes nodrošinātāji, kuri iemaksā fondā līdzekļus, iekasē darījumu komisijas maksas no jebkura, kurš izmanto šo fondu.
Ārpusbiržas darījumi
Ir iespēja veikt arī ārpusbiržas darījumus jeb ārpusbiržas tirdzniecību. Šajā gadījumā finanšu aktīvi un vērtspapīri tiek tirgoti starp brokeriem, tirgotājiem un izplatītājiem – bez nekādiem starpniekiem. Veicot tūlītējos darījumus ārpusbiržas tirgū, saziņai tiek izmantotas dažādas metodes, tostarp tālruņi un tūlītējā ziņojumapmaiņa.
Tā kā ārpusbiržas darījumiem netiek izmantots orderu žurnāls, tam ir dažas priekšrocības. Tirgojot aktīvu ar zemu likviditāti (piemēram, kriptovalūtas ar mazu tirgus kapitalizāciju), liels orderis var izraisīt cenas novirzi. Bieži vien birža nevar pilnībā izpildīt tavu orderi ar tev vēlamo cenu, tāpēc tev ir jāpieņem augstākas cenas, lai izpildītu savu orderi. Šī iemesla dēļ lielus darījumus nereti ir izdevīgāk veikt ārpusbiržas kārtībā.
Jāņem vērā, ka pat tik likvīdiem aktīviem kā BTC var veidoties novirze, ja orderis ir pārāk liels. Tāpēc arī lielu BTC orderu gadījumā var būt izdevīgi izmantot ārpusbiržas darījumus.
Kāda ir atšķirība starp tūlītējo darījumu tirgiem un nākotnes līgumu tirgiem?
Kā minējām, tūlītējo darījumu tirgos darījumi un aktīvu piegāde notiek nekavējoties. Savukārt nākotnes līgumu tirgū norēķināšanās saskaņā ar līgumiem notiek kādā nākotnes datumā. Pircējs un pārdevējs vienojas nākotnē tirgot noteiktu daudzumu preču par konkrētu cenu. Pienākot līguma norēķinu dienai, pircējs un pārdevējs parasti norēķinās naudā, nevis veic aktīva piegādi.
Vairāk informācijas par nākotnes līgumiem atradīsi rakstā Kas ir standartizētie un nestandartizētie nākotnes līgumi?.
Kādas ir atšķirības starp tūlītējo darījumu tirdzniecību un maržas tirdzniecību?
Dažos tūlītējo darījumu tirgos ir pieejama arī maržas tirdzniecība, taču tā atšķiras no tūlītējās tirdzniecības. Kā iepriekš minējām – tūlītējos darījumos aktīvs ir nekavējoties pilnībā jāiegādājas un jāpiegādā. Turpretī maržas tirdzniecība ļauj maksāt procentus trešajai pusei, lai aizņemtos līdzekļus un atvērtu lielākas pozīcijas. Līdz ar to aizņemtie līdzekļi sniedz maržas tirgotājam lielākas peļņas iespējas. Tomēr tas palielina arī iespējamos zaudējumus, tāpēc jāievēro piesardzība, lai nezaudētu visu savu sākotnējo ieguldījumu.
Kā veikt tūlītējos darījumus platformā Binance?
Ja tev ir reģistrēts Binance konts, veikt tūlītējos darījumus Binance biržā ir pavisam vienkārši. Apskatīsim Binance biržas skatu un to, kā veikt tūlītējo darījumu. Lai atvērtu tūlītējo darījumu tirdzniecības platformu, Binance sākumlapā novieto kursoru virs [Tirdzniecība] un noklikšķini uz [Tūlītējais darījums].
Tagad redzēsi tirdzniecības skatu, kurā atrodas vairākas noderīgas sadaļas.
1. Augšdaļā vari redzēt attiecīgo kriptovalūtu tirdzniecības pāri un citu tirgus informāciju, piemēram, dienas cenas izmaiņas un apjomu.
2. Orderu žurnālā ir iekļauti visi atvērtie aktīva pirkšanas un pārdošanas orderi, sakārtoti pēc cenas. Zaļā krāsā ir attēloti pirkšanas orderi, bet sarkanā – pārdošanas orderi. Izvietojot tirgus orderi aktīva iegādei, tu izmanto zemāko piedāvāto cenu. Ja tava ordera izpildei ir nepieciešams lielāks apjoms, tiek izmantota nākamā zemākā pieprasītā cena.
3. Šeit redzēsi grafika skatu ar pielāgojamiem cenas vēstures datiem. Šajā logā ir iestrādāts TradingView, kas nodrošina piekļuvi dažādiem tehniskās analīzes rīkiem.
4. Augšējā labajā stūrī vari meklēt dažādus tirdzniecības pārus. Šeit vari izvēlēties kriptovalūtu pāri, kuru tirgosi tūlītējo darījumu tirgū, un arī saglabāt interesējošos pārus, noklikšķinot uz mazajām zvaigznītēm. Ņem vērā, ka tev nav obligāti jāpērk kriptovalūtas, izmantojot bezseguma valūtu. Ja tev jau ir kriptovalūtas, tūlītējo darījumu tirgū vari tās apmainīt pret citām kriptovalūtām un tokeniem.
5. Šajā sadaļā tu veidosi savus pirkšanas vai pārdošanas orderus. Kā redzams, šobrīd atrodamies sadaļā [Tūlītējie darījumi]. Zemāk vari izvēlēties [Limita], [Tirgus] vai [Apturēšanas limita] orderi.
Apskatīsim vienkāršāko tūlītējo darījumu – tirgus orderi. Pieņemsim, ka tu vēlies iegādāties Bitcoin (BTC) 1000 $ (BUSD) vērtībā. Lai to izdarītu, tev vienkārši jāieraksta 1000 laukā [Kopā] un jānoklikšķina uz [Pirkt BTC]. Birža nekavējoties piegādās BUSD pārdevējam, un tu saņemsi BTC 1000 $ (BUSD) vērtībā.
Tūlītējo darījumu tirgus priekšrocības un trūkumi
Visu veidu tirdzniecībai un stratēģijām ir savas priekšrocības un trūkumi. Izpratne par tiem palīdzēs tev mazināt riskus un ar pārliecību veikt tirdzniecības darījumus. Tūlītējie darījumi ir vieni no vienkāršākajiem darījumu veidiem, taču arī tiem ir savas priekšrocības un trūkumi.
Tūlītējo darījumu tirgus priekšrocības
1. Cenas ir pārskatāmas un atkarīgas tikai no piedāvājuma un pieprasījuma tirgū. Šis aspekts atšķiras no nākotnes līgumu tirgus, kurā bieži vien tiek izmantotas vairākas atsauces cenas. Piemēram, atsauces cena Binance nākotnes līgumu tirgū tiek atvasināta no citas informācijas, piemēram, finansējuma likmes, cenas indeksa un mainīgās vidējās vērtības (MVV). Dažos tradicionālajos tirgos atsauces cenu var ietekmēt arī procentu likmes.
2. Tūlītējie darījumi ir viegli veicami, pateicoties to vienkārši saprotamajiem noteikumiem, atlīdzībām un riskiem. Iegādājoties BNB 500 $ vērtībā tūlītējo darījumu tirgū, tu vari viegli aprēķināt savu risku, ņemot vērā pozīcijas sākuma cenu un pašreizējo cenu.
3. Tu vari vienkārši "iestatīt un aizmirst". Atšķirībā no atvasinātajiem instrumentiem un maržas tirdzniecības, izmantojot tūlītējos darījumus, nav jāraizējas par likvidāciju vai maržas pieprasījuma saņemšanu. Tu vari jebkurā brīdī atvērt vai aizvērt darījumu. Tāpat tev nav pastāvīgi jāseko līdzi savam ieguldījumam, ja vien nevēlies veikt īstermiņa darījumus.
Tūlītējo darījumu tirgus trūkumi
1. Atkarībā no tirgotā aktīva tūlītējo darījumu tirgū var būt sarežģīti nodrošināt aktīvu glabāšanu. Labākais piemērs varētu būt preces. Pērkot jēlnaftu tūlītējo darījumu tirgū, tev būs fiziski jāpieņem iegādātais aktīvs. Kriptovalūtu tirgū tu uzņemies atbildību par savu tokenu un kriptovalūtu drošu glabāšanu. Tirgojot nākotnes līgumu atvasinātos instrumentus, tu joprojām vari iegūt šo aktīvu pozīcijas, bet norēķināties ar naudu.
2. Attiecībā uz noteiktiem aktīviem, personām un uzņēmumiem liela nozīme ir stabilitātei. Piemēram, ja uzņēmums vēlas darboties ārvalstīs, tam ir nepieciešama piekļuve ārvalstu valūtai Forex tirgū. Izmantojot tūlītējo darījumu tirgu, var būt ļoti sarežģīti plānot izdevumus un ienākumus.
3. Peļņas iespējas tūlītējo darījumu tirgū ir daudz mazākas nekā nākotnes līgumu vai maržas tirdzniecībā. Tu vari izmantot kredītplecu, lai ar nemainīgu kapitāla ieguldījumu atvērtu lielākas pozīcijas.
Noslēgumā
Tūlītējie darījumi tūlītējo darījumu tirgos ir viens no populārākajiem tirdzniecības veidiem, jo īpaši iesācējiem. Neraugoties uz šīs metodes vienkāršību, vienmēr ir noderīgi iegūt zināšanas par tās priekšrocībām, trūkumiem un iespējamajām stratēģijām. Papildus pamata informācijai ir vēlams apgūt arī atbilstošu tehnisko, fundamentālo un tirgus noskaņojuma analīzi.