Kā tirgot Bitcoin nākotnes līgumus?
Sākums
Raksti
Kā tirgot Bitcoin nākotnes līgumus?

Kā tirgot Bitcoin nākotnes līgumus?

Sarežģītākas tēmas
Publicēts Jul 14, 2021Atjaunināts Aug 11, 2023
8m

Īsumā

Bitcoin nākotnes līgumi ir atvasinātais instruments, līdzīgi tradicionālajiem nākotnes līgumiem. Divas puses vienojas iegādāties vai pārdot noteiktu daudzumu Bitcoin par konkrētu cenu konkrētā datumā. Tirgotāji tos izmanto spekulatīvos nolūkos, taču tu vari tos izmantot arī risku ierobežošanai. Risku ierobežošana ir īpaši populāra ieguvēju vidū, kam nepieciešams segt savas pamatdarbības izmaksas.

Nākotnes līgumi ir lielisks risinājums ieguldījumu portfeļa diversifikācijai, tirdzniecībai ar kredītplecu un stabilāku ienākumu nodrošināšanai nākotnē. Ja vēlies uzzināt par komplicētākām nākotnes līgumu izmantošanas stratēģijām, izpēti arbitrāžu. T. s. "cash and carry" arbitrāža (ar pamata aktīva garo pozīciju un pamata nākotnes līguma īso pozīciju) un starpbiržu arbitrāža ir zemāka riska tirdzniecības iespējas, ja vien tās pareizi īsteno.


Ievads

Bitcoin nākotnes līgumi ir alternatīva ieguldījumu iespēja vienkāršai kriptovalūtu un tokenu glabāšanai. Tas ir sarežģītāks produkts, tāpēc ir nepieciešamas padziļinātas zināšanas, lai varētu droši un atbildīgi tirgot aktīvus. Lai gan nākotnes līgumu izmantošana ir sarežģītāka, tie ļauj fiksēt cenas ar risku ierobežošanu un gūt peļņu tirgū ar negatīvu tendenci, izmantojot īsās pozīcijas.


Vai vēlies pielietot iegūtās zināšanas?


Kas ir Bitcoin nākotnes līgumi?

Bitcoin nākotnes līgumi ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas līdzinās tradicionālajiem nākotnes līgumiem. Vienkārši izsakoties, tu vari vienoties par noteiktas BTC summas iegādi vai pārdošanu par konkrētu cenu (nākotnes līguma cena) konkrētā datumā. Ja tu izvēlēsies garo pozīciju (iegādāties aktīvu) Bitcoin nākotnes līgumu tirgū un atsauces cena būs augstāka par nākotnes līguma cenu tā termiņa beigu dienā, tu gūsi peļņu. Atsauces cena ir prognozētā aktīva taisnīgā cena, kas izriet no aktīva tūlītējo darījumu cenas un citiem mainīgiem lielumiem. Šajā rakstā apskatīsim to detalizēti. 

Ja atsauces cena līguma termiņa beigu dienā būs zemāka par nākotnes līguma cenu, tu gūsi zaudējumus, bet īsās pozīcijas turētājs nopelnīs. Īsā pozīcija veidojas tad, ja tirgotājs pārdod aktīvu, kuru tas ir aizņēmies vai kas tam pieder, sagaidot, ka aktīva cena pazemināsies. Pēc tam tirgotājs atkal iegādājas šo aktīvu, tādējādi gūstot peļņu. Tu vari fiziski izpildīt līgumus, apmainot pamata aktīvu, vai biežāk – izmantot norēķinus naudā.


Kāpēc cilvēki izmanto Bitcoin nākotnes līgumus?

Viens no galvenajiem Bitcoin nākotnes līgumu izmantošanas mērķiem ir nodrošināt iespēju pircējiem un pārdevējiem fiksēt aktīvu nākotnes cenas. Šo procesu sauc par riska ierobežošanu. Tradicionāli nākotnes līgumi ir izmantoti kā riska ierobežošanas instrumenti preču tirgos, kur ražotājiem ir nepieciešama stabila peļņa, kas segtu viņu izmaksas.

Tirgotāji izmanto nākotnes līgumus arī spekulatīvos nolūkos. Izmantojot garās un īsās pozīcijas, tu vari prognozēt tirgus stāvokli. Arī tirgū ar negatīvu tendenci var nopelnīt, ieņemot īso pozīciju. Pastāv arī vairākas arbitrāžas iespējas un sarežģītākas tirdzniecības stratēģijas.


Bitcoin nākotnes līgumu tirdzniecības priekšrocības

Risku ierobežošana

Lai gan riska ierobežošana varētu šķist lietderīgāka fizisku preču tirgū, to ir iespējams izmantot arī kriptovalūtu tirgū. Bitcoin ieguvējiem, tāpat kā lauksaimniekiem, ir darbības izmaksas, un viņi paļaujas uz taisnīgas cenas iegūšanu par saviem produktiem. Riska ierobežošanas process ietver gan nākotnes līgumu, gan tūlītējo darījumu tirgu. Apskatīsim, kā tas darbojas. 

Nākotnes līgums

Bitcoin ieguvējs var izveidot nākotnes līgumu īso pozīciju, lai aizsargātu savus BTC uzkrājumus. Pienākot nākotnes līguma termiņam, ieguvējam būs jāveic norēķini ar otru līgumslēdzēju pusi.

Ja Bitcoin cena nākotnes līgumu tirgū (atsauces cena) būs augstāka par nākotnes līguma cenu, ieguvējam būs jāsamaksā darījuma partnerim starpība. Ja atsauces cena būs zemāka par nākotnes līguma cenu, darījuma partneris, kuram ir garā pozīcija, maksās ieguvējam starpību.

Tūlītējo darījumu tirgus

Pienākot nākotnes līguma termiņam, ieguvējs pārdod savus BTC tūlītējo darījumu tirgū. Šis darījums nodrošinās tirgus cenu, kam nevajadzētu būtiski atšķirties no nākotnes līgumu tirgus atsauces cenas. 

Taču darījums tūlītējo darījumu tirgū faktiski atcels jebkādu peļņu vai zaudējumus, kas gūti nākotnes līgumu tirgū. Abas šīs summas kopā veidos ieguvējam vēlamo riska ierobežošanas cenu. Apvienosim šīs abas darbības, lai attēlotu notiekošo ar skaitļiem.

Nākotnes līgumu un tūlītējo darījumu tirdzniecības apvienošana

Ieguvējs izveido līguma īso pozīciju par vienu BTC ar cenu 35 000 $ pēc trim mēnešiem. Ja termiņa beigu dienā atsauces cena ir 40 000 $, ieguvējs zaudē 5000 $, norēķinoties ar līguma garās pozīcijas īpašnieku. Tajā pat laikā šis ieguvējs pārdod vienu BTC tūlītējo darījumu tirgū, kur BTC cena arī ir 40 000 $. Ieguvējs saņem 40 000 $, ar ko nosedz savus 5000 $ zaudējumus un atlikumā iegūst 35 000 $ – riska ierobežošanas cenu.

Kredītplecs un marža

Investoriem vilinoša iespēja ir tirdzniecība ar maržu. Marža ļauj aizņemties līdzekļus un atvērt lielākas pozīcijas, nekā būtu iespējams bez tās. Ar lielākām pozīcijām var vairāk nopelnīt, jo nelielas cenas kustības nodrošina lielākus rezultātus. Taču sākotnējais kapitāls var ātri tikt likvidēts, ja tirgus virzība ir nelabvēlīga tavām pozīcijām.

Birža attēlo kredītplecu kā reizinātāju vai procentuālu rādītāju. Piemēram, 10x nozīmē, ka tavs kapitāls tiek reizināts ar 10. Tātad 5000 $ vērtam kapitālam piemērojot 10x kredītplecu, tirdzniecībai ir pieejami 50 000 $. Ja tu tirdzniecībā izmanto kredītplecu, tavs sākotnējais kapitāls nosedz tavus zaudējumus, un to sauc par maržu. Apskatīsim piemēru.

Tu iegādājies divus Bitcoin ceturkšņa nākotnes līgumus – katru par 30 000 $. Tava birža ļauj tev tirgot ar 20x kredītplecu, kas nozīmē, ka tev ir jānodrošina tikai 3000 $. Šie 3000 $ ir tava marža, un birža no šīs summas ieturēs tavus zaudējumus. Ja tavi zaudējumi pārsniegs 3000 $, tava pozīcija tiks likvidēta. Maržas procentuālo apmēru vari aprēķināt, izdalot 100 ar kredītpleca reizinātāju. 10 % ir 10X, 5 % ir 20X, bet 1% ir 100X. Šie procenti norāda, cik lielā apmērā cena var nokristies, salīdzinot ar tava līguma cenu, līdz tiks uzsākta likvidācija.

Ieguldījumu portfeļa diversifikācija

Izmantojot Bitcoin nākotnes līgumus, tu vari diversificēt savu ieguldījumu portfeli un izmantot jaunas tirdzniecības stratēģijas.  Ir ieteicams izveidot līdzsvarotu portfeli, izmantojot dažādas kriptovalūtas un produktus. Nākotnes līgumi ir interesanti ar to, ka ļauj izmantot dažādas tirdzniecības stratēģijas, ne tikai vienkāršu aktīvu turēšanu (HODL). Ir pieejamas arī zemāka riska arbitrāžas stratēģijas ar mazāku peļņas maržu, kas var mazināt tava portfeļa kopējo risku. Šis stratēģijas apskatīsim nedaudz vēlāk. 


Esi gatavs izmēģināt spēkus tirdzniecībā?


Bitcoin nākotnes līgumi platformā Binance

Visi nākotnes līgumi nav vienādi. Dažādas biržas saviem nākotnes līgumu produktiem izmanto atšķirīgus mehānismus, termiņus, cenas un komisijas maksas. Binance pašlaik piedāvā vairākus risinājumus, kas galvenokārt atšķiras ar termiņu un finansējumu.

Termiņa beigu datums

Līdz šim mēs apskatījām tikai nākotnes līgumus ar konkrētu beigu termiņu. Binance nākotnes līgumu tirgū ir pieejami ceturkšņa nākotnes līgumi, taču citas biržas piedāvā arī mēneša un pusgada līgumus (termiņus). Pēc līguma nosaukuma var ātri pateikt, kāds ir līguma termiņš.

Bitcoin ceturkšņa nākotnes līgumiem Binance biržā ir šāds kalendārais cikls: marts, jūnijs, septembris un decembris. BTCUSD ceturkšņa līguma 0925 termiņš beidzas 2021. gada 25. septembrī plkst. 08.00.00 (UTC). 

Vēl viens populārs risinājums ir tirgot beztermiņa nākotnes līgumus, kam nav konkrēta termiņa. Šajā gadījumā peļņa un zaudējumi tiek traktēti atšķirīgi nekā ceturkšņa nākotnes līgumiem, turklāt tiek piemērota finansēšanas maksa.

Finansēšanas maksa

Noslēdzot Bitcoin ceturkšņa nākotnes līgumu platformā Binance, tev ir jāuztur marža jebkādu zaudējumu segšanai. Tomēr šos zaudējumus tu segsi tikai likvidācijas gadījumā vai līguma termiņa beigu dienā. Izvēloties beztermiņa nākotnes līgumu, tu arī maksāsi vai saņemsi finansēšanas maksu ik pēc astoņām stundām.

Finansēšanas maksa ir maksājumi, kas tiek veikti starp tirgotājiem. Šī maksa novērš Bitcoin beztermiņa nākotnes līgumu cenas un atsauces cenas diverģenci. Atsauces cena līdzinās BTC tūlītējo darījumu cenai, taču tās mērķis ir novērst netaisnīgas likvidācijas, kas varētu rasties ļoti svārstīgā tirgū. 

Piemēram, vienreizējs tirdzniecības darījums tūlītējo darījumu tirgū varētu īslaicīgi paaugstināt cenu par tūkstošiem dolāru. Šāds svārstīgums varētu izraisīt nākotnes līgumu pozīciju likvidāciju, taču patiesībā neatspoguļotu patieso tirgus cenu. Tālāk attēlā finansēšanas maksa ir iekrāsota sarkanā krāsā un ir norādīts tās samaksas termiņš.

finansējuma att.

Pozitīva finansēšanas maksa nozīmē, ka beztermiņa līguma cena ir augstāka par atsauces cenu. Ja tendence nākotnes līgumu tirgū un finansēšanas maksa ir pozitīvas, tirgotāji, kuriem ir garās pozīcijas, maksā finansēšanas maksu īso pozīciju īpašniekiem. Ja finansēšanas maksa ir negatīva, tas nozīmē, ka beztermiņa līgumu cenas ir zemākas par atsauces cenu. Šajā gadījumā īso pozīciju īpašnieki maksā finansēšanas maksu garo pozīciju īpašniekiem. 

Lai uzzinātu vairāk par fiansēšanas maksu, kas var būt visai komplicēts temats, lasi rakstu Ievadinformācija par Binance nākotnes līgumu finansējuma likmēm.

COIN-M un USDⓈ-M nākotnes līgumi

Binance piedāvā divu veidu nākotnes līgumu tirdzniecību: COIN-M nākotnes līgumus ar kriptovalūtu maržu un USDⓈ-M nākotnes līgumus, kuriem ir BUSD/USDT marža. Abu šo veidu līgumi ir pieejami kā beztermiņa nākotnes līgumi, taču tiem ir nelielas atšķirības.

COIN-M nākotnes līgumi kā nodrošinājumu izmanto līguma pamata aktīvu lietotāja nākotnes līgumu maržas kontā. Bet USDⓈ-M nākotnes līgumi ļauj izmantot starpkontu nodrošinājumu. Tas ļauj aizņemties USDT un BUSD ar 0 % likmi, izmantojot kā nodrošinājumu kriptoaktīvus, kas atrodas tavā tūlītējo darījumu makā.

Parasti COIN-M nākotnes līgumi ir populārāka izvēle ieguvējiem, kuri meklē riska ierobežošanas iespējas savām Bitcoin pozīcijām. Tā kā norēķiniem tiek izmantotas kriptovalūtas, nav nepieciešams konvertēt savus BTC uz stabilajām kriptovalūtām, kas veidotu papildu darbību riska ierobežošanas procesā.


Kā sākt tirgot Bitcoin nākotnes līgumus?

Ja vēlies sākt tirgot Bitcoin nākotnes līgumus platformā Binance, tev ir nepieciešams vien reģistrēt kontu un sagādāt nedaudz līdzekļu. Piedāvājam tev detalizētu pamācību, kas ļaus noslēgt pirmo Bitcoin nākotnes līgumu.

1. Izveido platformā Binance kontu un iespējo 2FA (divu faktoru autentifikāciju). Ja tev jau ir konts, pārliecinies, ka 2FA funkcija ir aktivizēta, lai tu varētu iemaksāt līdzekļus savā nākotnes līgumu kontā.

2. Sagādā nedaudz BUSD, Tether (USDT) vai citas atbalstītās kriptovalūtas, ko izmantosi nākotnes līgumu tirdzniecībā. Vienkāršākais veids, kā to izdarīt, ir veikt pirkumu ar savu debetkarti vai kredītkarti.

pirkt kriptovalūtu ar kredītkarti/debetkarti


3. Dodies uz Bitcoin nākotnes līgumu pārskatu un atlasi līguma, kuru vēlies iegādāties, veidu. Izvēlies COIN-M nākotnes līgumu vai USDⓈ-M nākotnes līgumu, kā arī to, vai līgums būs beztermiņa vai ar konkrētu termiņu.

coin m usd m


4. Izvēlies kredītpleca apjomu, kādu esi gatavs izmantot.  To vari izdarīt tirdzniecības lietotāja saskarnē, izmantojot opciju pa labi no pogas [Starpkontu]. Atceries – jo lielāks kredītplecs, jo lielāka ir likvidācijas iespējamība pie nelielām cenas kustībām.

kredītpleca pielāgošana


5. Atlasi vēlamo ordera summu un veidu, pēc tam noklikšķini uz [Pirkt/garā] vai [Pārdot/īsā], lai atvērtu Bitcoin nākotnes līgumu pozīciju.

summa


Detalizētus norādījumus skati rakstā Visaptverošs ceļvedis par tirdzniecību Binance nākotnes līgumu sadaļā. 


Bitcoin nākotnes līgumu arbitrāžas stratēģijas

Mēs apskatījām garo un īso pozīciju tirdzniecības pamatus, taču tavas iespējas ir plašākas. Nākotnes līgumu tirgū jau ilgi tiek izmantotas arbitrāžas stratēģijas, kas līdzinās Forex tirgum. Tirgotāji izmanto šīs metodes tradicionālajos tirgos, un tās ir piemērotas arī kriptovalūtu tirgum.

Starpbiržu arbitrāža

Ja nākotnes līgumu cena dažādās kriptovalūtu biržās atšķiras, veidojas arbitrāžas iespēja. Iegādājoties līgumu biržā ar zemāku cenu un pārdodot citā, kurā cena ir augstāka, tu vari gūt peļņu no šīs cenu starpības.

Piemēram, pieņemsim, ka BTCUSD ceturkšņa 0925 cena platformā Binance ir par 20 $ zemāka nekā kādā citā biržā. Iegādājoties šo līgumu platformā Binance un pārdodot citā biržā par augstāku cenu, tu vari izmantot cenu starpību arbitrāžai. Taču cenas strauji mainās automatizēto tirdzniecības botu darbības rezultātā. Tev ir jārīkojas ļoti ātri, jo cenu atšķirība var pazust, kamēr tu veic savus tirdzniecības darījumus. Turklāt peļņas aprēķinos ir jāņem vērā komisijas maksas, kas var tikt piemērotas.

"Cash and carry" arbitrāža

"Cash and carry" arbitrāža nākotnes līgumu tirgū nav jauns jēdziens un apzīmē neitrālu tirgus pozīciju. Neitrālas tirgus pozīcijas ietver aktīva vienlaicīgu iegādi un pārdošanu par vienādām summām. Šajā gadījumā tirgotājs izvieto garo un īso pozīciju par vienādu summu identiskiem nākotnes līgumiem, tikai ar atšķirīgu cenu. Kriptovalūtu nākotnes līgumi nodrošina daudz lielāku peļņas maržu "cash and carry" arbitrāžā, salīdzinot ar tradicionālajiem preču nākotnes līgumiem. 

Salīdzinājumā ar vecākiem tirgiem, to tirdzniecības efektivitāte ir daudz zemāka, bet arbitrāžas iespējas – lielākas. Lai sekmīgi izmantotu šo stratēģiju, tev ir jāatrod brīdis, kad BTC tūlītējo darījumu cena ir zemāka par nākotnes līgumu cenu.

Tajā brīdī tu vienlaicīgi atver īso nākotnes līgumu pozīciju un iegādājies tikpat daudz Bitcoin tūlītējo darījumu tirgū, lai segtu savu īso pozīciju. Iestājoties līguma termiņam, tu vari nosegt īso pozīciju ar iegādātajiem Bitcoin un kā arbitrāžu iegūt sākotnēji atrasto cenas starpību.

Kāpēc vispār rodas šādas iespējas? Cilvēki ir gatavi maksāt augstāku nākotnes līgumu cenu, ja viņiem nav pietiekami daudz naudas, lai iegādātos BTC tagad, taču viņi uzskata, ka cena nākotnē pieaugs. Pieņemsim, ka, tavuprāt, BTC cena pēc trim mēnešiem būs 50 000 $, bet pašlaik ir 35 000 $. 

Pašlaik tev nav naudas, taču tev tā būs pēc trim mēnešiem. Šādā gadījumā tu varētu, samaksājot nelielu prēmiju, atvērt garo pozīciju par 37 000 $ ar aktīvu piegādi pēc trim mēnešiem. "Cash and carry" arbitrāžas veicējs būtībā bez maksas glabā tev šos BTC.


Tirdzniecībai nav jābūt sarežģītai


Noslēgumā

Bitcoin nākotnes līgumu tirdzniecībā tiek izmantots pārbaudīts un zināms atvasinātais instruments no tradicionālās finanšu nozares, to piemērojot kriptovalūtu pasaulē. Šobrīd kriptovalūtu nākotnes līgumu tirgi ir ārkārtīgi populāri, un var ļoti viegli atrast tirdzniecības platformas ar lielu tirdzniecības apjomu un likviditāti. Taču tirdzniecība Bitcoin nākotnes līgumu tirgos ietver lielu finanšu risku, tāpēc pārliecinies, ka tev ir saprotami nākotnes līgumu darbības principi, pirms sāc tos tirgot.