Jak Handlowa膰 Kontraktami Bitcoin Futures
Strona G艂贸wna
Artyku艂y
Jak Handlowa膰 Kontraktami Bitcoin Futures

Jak Handlowa膰 Kontraktami Bitcoin Futures

艢rednio zaawansowany
Opublikowane Jul 14, 2021Zaktualizowane Aug 11, 2023
8m

TL;DR

Kontrakty bitcoin futures s膮 produktem pochodnym podobnym do tradycyjnych kontrakt贸w futures. Dwie strony zgadzaj膮 si臋 kupowa膰 lub sprzedawa膰 ustalone ilo艣ci bitcoin贸w za okre艣lon膮 cen臋 w okre艣lonym dniu. Traderzy u偶ywaj膮 ich spekulacyjnie, ale mo偶esz ich r贸wnie偶 u偶y膰 do hedgingu. Hedging jest szczeg贸lnie popularny w艣r贸d g贸rnik贸w, kt贸rzy musz膮 pokry膰 swoje koszty operacyjne.

Kontrakty Futures to 艣wietny spos贸b na dywersyfikacj臋 portfolio, handel z d藕wigni膮 i zapewnienie pewnej stabilno艣ci przysz艂ym dochodom. Je艣li chcesz pozna膰 bardziej zaawansowane strategie futures, sp贸jrz na arbitra偶. Arbitra偶 typu cash-and-carry i arbitra偶 mi臋dzygie艂dowy oferuj膮 pewne mo偶liwo艣ci handlowe o ni偶szym ryzyku, je艣li s膮 prawid艂owo wykonywane.


Wprowadzenie

Kontrakty bitcoin futures s膮 alternatywn膮 okazj膮 inwestycyjn膮 do posiadania monet i token贸w. Jako bardziej z艂o偶ony produkt, wymagaj膮 g艂臋bszego zrozumienia, aby handel by艂 bezpieczny i odpowiedzialny. Chocia偶 s膮 trudniejsze w u偶yciu, kontrakty futures daj膮 mo偶liwo艣膰 zablokowania cen dzi臋ki hedgingowi i czerpania zysk贸w ze spadk贸w dzi臋ki shortowaniu.


Czym s膮 Bitcoin Futures?

Bitcoin futures to finansowe instrumenty pochodne podobne do tradycyjnych kontrakt贸w futures. M贸wi膮c pro艣ciej, mo偶esz zgodzi膰 si臋 na kupno lub sprzeda偶 ustalonej ilo艣ci BTC za okre艣lon膮 cen臋 (cen臋 forward) w okre艣lonym dniu. Je艣li wybierzesz pozycj臋 long (zgadzasz si臋 na zakup) na kontrakcie Bitcoin Futures i cena mark jest powy偶ej ceny forward w dniu wyga艣ni臋cia, zyskasz. Cena mark jest szacunkow膮 warto艣ci膮 sk艂adnika aktyw贸w wyznaczan膮 na podstawie jego ceny spot oraz innych zmiennych. Om贸wimy to bardziej szczeg贸艂owo w dalszej cz臋艣ci artyku艂u.聽
Je艣li cena mark jest poni偶ej ceny forward w momencie wyga艣ni臋cia, stracisz pieni膮dze a zyska pozycja short. Pozycja short ma miejsce, gdy trader sprzedaje po偶yczone lub posiadane aktywa, oczekuj膮c spadku ceny. Trader nast臋pnie kupuje aktywa w p贸藕niejszym terminie, aby osi膮gn膮膰 zysk. Kontrakty mo偶na rozlicza膰 fizycznie, wymieniaj膮c aktywa bazowe lub, co bardziej popularne, poprzez rozliczenia got贸wkowe.


Dlaczego ludzie korzystaj膮 z kontrakt贸w Bitcoin futures?

Jednym z g艂贸wnych przypadk贸w u偶ycia kontrakt贸w bitcoin futures jest mo偶liwo艣膰 zablokowania przez kupuj膮cych i sprzedaj膮cych przysz艂ych cen. Ten proces nazywa si臋 hedgingiem. Kontrakty futures tradycyjnie by艂y wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczaj膮ce na rynkach towarowych, na kt贸rych producenci potrzebuj膮 stabilnych zysk贸w, aby pokry膰 swoje koszty.

Traderzy wykorzystuj膮 r贸wnie偶 kontrakty futures do spekulacji. Pozycje long i short pozwalaj膮 obstawia膰 stan rynku. W czasie rynku nied藕wiedia nadal mo偶na zarabia膰, zajmuj膮c pozycj臋 short. Istnieje r贸wnie偶 wiele mo偶liwo艣ci arbitra偶u oraz implementacji wyrafinowanych strategii handlowych.


Korzy艣ci z handlu Bitcoin futures

Hedging

Chocia偶 hedging mo偶e wydawa膰 si臋 bardziej przydatny na fizycznych rynkach towarowych, ma r贸wnie偶 zastosowanie w kryptowalutach. G贸rnicy bitcoin贸w ponosz膮 koszty bie偶膮ce, podobnie jak rolnicy i polegaj膮 na uzyskaniu uczciwej ceny za swoje produkty. Proces hedgingu obejmuje wykorzystanie zar贸wno rynku futures, jak i rynku spot. Zobaczmy, jak to dzia艂a.聽

Kontrakty futures

G贸rnik bitcoina mo偶e zaj膮膰 pozycj臋 short na kontrakcie futures, aby chroni膰 swoje zasoby BTC. Kiedy kontrakt futures dojdzie do skutku, g贸rnik b臋dzie musia艂 rozliczy膰 si臋 z drug膮 stron膮 umowy.

Je艣li cena Bitcoina na rynku futures (cena mark) jest wy偶sza ni偶 cena kontraktu forward, g贸rnik b臋dzie musia艂 zap艂aci膰 r贸偶nic臋 drugiej stronie. Je偶eli cena mark jest ni偶sza ni偶 cena forward kontraktu, druga strona, zajmuj膮ca pozycj臋 long zap艂aci g贸rnikowi r贸偶nic臋.

Rynek spot

W dniu zapadalno艣ci kontraktu futures g贸rnik sprzedaje swoje BTC na rynku spot. Ta sprzeda偶 da im cen臋 rynkow膮, kt贸ra powinna by膰 zbli偶ona do ceny mark na rynku futures.聽

Jednak handel na rynku spot skutecznie anuluje wszelkie zyski lub straty poniesione na rynku futures. Te dwie sumy razem zapewniaj膮 g贸rnikowi po偶膮dan膮 przez niego zahedgowan膮 cen臋. Po艂膮czmy te dwa kroki, aby zilustrowa膰 je liczbami.

艁膮czenie kontraktu futures i handlu spot

G贸rnik shortuje kontrakt na jednego BTC na $35 000 w ci膮gu trzech miesi臋cy. Je艣li cena mark w dniu zapadalno艣ci wynosi $40 000, trac膮 $5000 w rozliczeniu zap艂aconym za pozycj臋 long na kontrakcie. W tym samym czasie g贸rnik sprzedaje jeden BTC na rynku spot, gdzie cena spot r贸wnie偶 wynosi $40 000. G贸rnik otrzymuje $40 000, co pokrywa jego strat臋 w wysoko艣ci $5000 i pozostawia $35 000, zahedgowan膮 cen臋.

D藕wignia i margin

Atrakcyjn膮 opcj膮 dla inwestor贸w jest handel margin. Margin pozwala Ci po偶ycza膰 艣rodki i otwiera膰 wi臋ksze pozycje ni偶 normalnie. Wi臋ksze pozycje prowadz膮 do wi臋kszych zysk贸w, poniewa偶 ma艂e ruchy cen s膮 bardziej znacz膮ce. Z drugiej strony, Tw贸j kapita艂 pocz膮tkowy mo偶e zosta膰 szybko zlikwidowany, je艣li rynek poruszy si臋 przeciwko Twoim pozycjom.

Gie艂da wy艣wietla d藕wigni臋 jako mno偶nik lub procent. Na przyk艂ad 10x pomno偶y Tw贸j kapita艂 przez 10. Tak wi臋c $5000 z d藕wigni膮 10x zapewnia $50 000 do handlu. Kiedy handlujesz za pomoc膮 d藕wigni, Tw贸j kapita艂 pocz膮tkowy pokrywa Twoje straty i jest znany jako Tw贸j margin. Sp贸jrzmy na przyk艂ad:

Kupujesz dwa kwartalne kontrakty futures na Bitcoina po $30 000 ka偶dy. Twoja gie艂da pozwoli艂a Ci handlowa膰 tym z 20-krotn膮 d藕wigni膮, co oznacza, 偶e zapewniasz tylko $3000. Te $3000 dzia艂aj膮 jako Tw贸j margin, a gie艂da odbierze od tego Twoje straty. Je艣li stracisz wi臋cej ni偶 $3000, Twoja pozycja zostanie zlikwidowana. Mo偶esz obliczy膰 procent marginu, dziel膮c 100 przez wielokrotno艣膰 d藕wigni. 10% to 10X, 5% to 20X, 1% to 100X. Ta warto艣膰 procentowa okre艣la, o ile cena mo偶e spa艣膰 w stosunku do ceny kontraktu przed likwidacj膮.

Dywersyfikacja portfolio

Dzi臋ki Bitcoin futures mo偶esz jeszcze bardziej zdywersyfikowa膰 swoje portfolio i zastosowa膰 nowe strategie handlowe.聽Zaleca si臋 stworzenie dobrze wywa偶onego portfolio obejmuj膮cego r贸偶ne monety i produkty. Kontrakty futures s膮 atrakcyjne dla r贸偶nych strategii handlowych, kt贸re mo偶esz wykorzysta膰, zamiast po prostu HODLowa膰. Istniej膮 r贸wnie偶 strategie arbitra偶owe o ni偶szym ryzyku i z mniejszymi zyskami, kt贸re mog膮 zmniejszy膰 og贸lne ryzyko portfolio. Om贸wimy te strategie nieco p贸藕niej.聽


Bitcoin futures na Binance

Nie ka偶dy kontrakt futures jest taki sam. R贸偶ne gie艂dy maj膮 r贸偶ne mechanizmy, wyga艣ni臋cia, ceny i op艂aty za swoje produkty futures. Binance oferuje obecnie kilka opcji, kt贸re r贸偶ni膮 si臋 g艂贸wnie dat膮 wyga艣ni臋cia i finansowaniem.

Data wyga艣ni臋cia

Jak dot膮d wspomnieli艣my tylko o kontraktach futures, kt贸re maj膮 okre艣lon膮 dat臋 wyga艣ni臋cia. Gie艂da kontrakt贸w futures Binance ma kwartalne kontrakty futures, ale na innych gie艂dach mo偶esz znale藕膰 miesi臋czne i p贸艂roczne terminy zapadalno艣ci (daty wyga艣ni臋cia). Mo偶esz szybko sprawdzi膰, kiedy kontrakt wyga艣nie, patrz膮c na jego nazw臋.

Kwartalne kontrakty futures na bitcoina na Binance maj膮 nast臋puj膮cy cykl kalendarzowy: Marzec, Czerwiec, Wrzesie艅 i Grudzie艅. Kontrakt kwartalny BTCUSD 0925 wygasa 25 wrze艣nia 2021 o godzinie 08:00:00 UTC.聽

Inn膮 popularn膮 opcj膮 jest handel perpetualnymi kontraktami futures bez daty wyga艣ni臋cia. Straty i zyski s膮 traktowane inaczej ni偶 dla kwartalnych kontrakt贸w futures i wi膮偶膮 si臋 z op艂at膮 za finansowanie.

Op艂ata za finansowanie

Kiedy wchodzisz w kwartalny kontrakt Bitcoin Futures na Binance, musisz utrzyma膰 sw贸j margin, aby pokry膰 wszelkie mo偶liwe straty. Jednak pokryjesz t臋 strat臋 dopiero, gdy zostaniesz zlikwidowany(-a) lub kontrakt dojdzie do skutku. W przypadku perpetualnego kontraktu futures musisz r贸wnie偶 p艂aci膰 lub otrzymywa膰 op艂at臋 za finansowanie co osiem godzin.

Op艂aty za finansowanie to okresowe p艂atno艣ci na rzecz trader贸w. Op艂aty te zapobiegaj膮 rozbie偶no艣ci ceny forward perpetualnych kontrakt贸w Bitcoin futures i ceny mark. Cena mark jest podobna do ceny spot BTC, ale ma na celu zapobieganie nieuczciwym likwidacjom, kt贸re mog膮 wyst膮pi膰, gdy rynek jest bardzo niestabilny.聽

Na przyk艂ad jednorazowa transakcja na rynku spot mo偶e tymczasowo podnie艣膰 cen臋 o tysi膮ce dolar贸w. Ta zmienno艣膰 mo偶e zlikwidowa膰 pozycje futures, ale nie jest tak naprawd臋 reprezentatywna dla rzeczywistej ceny rynkowej. Mo偶esz zobaczy膰 stop臋 finansowania pod艣wietlon膮 poni偶ej na czerwono i termin jej p艂atno艣ci.

Dodatnia stopa finansowania oznacza, 偶e cena kontraktu perpetual jest wy偶sza od ceny mark. Kiedy rynek kontrakt贸w futures jest byczy, a stopa finansowania jest dodatnia, inwestorzy w pozycjach long p艂ac膮 op艂at臋 za finansowanie pozycjom short. Ujemna stopa finansowania oznacza, 偶e ceny kontrakt贸w perpetual s膮 ni偶sze od ceny mark. W takim przypadku pozycje short p艂ac膮 op艂at臋 na rzecz pozycji long.聽

Aby dowiedzie膰 si臋 wi臋cej o stawce finansowania, kt贸ra mo偶e by膰 do艣膰 z艂o偶onym tematem, odwied藕 Wprowadzenie do Stawek Finansowania Binance Futures.

Kontrakty futures COIN-M i USD鈸-M

Binance oferuje dwie opcje handlu kontraktami futures: COIN-M futures z kryptowalutami jako margin oraz USD鈸-M futures z BUSD/USDT jako margin. Oba typy kontrakt贸w s膮 dost臋pne jako perpetualne kontrakty futures, ale istniej膮 mi臋dzy nimi pewne niewielkie r贸偶nice.

COIN-M Futures musz膮 wykorzystywa膰 aktywa bazowe kontraktu jako zabezpieczenie na Twoim rachunku margin futures. Kontrakty futures USD鈸-M pozwalaj膮 jednak na stosowanie zabezpiecze艅 cross. Ta funkcja pozwala po偶ycza膰 USDT i BUSD z oprocentowaniem 0%, wykorzystuj膮c aktywa krypto w portfelu spot jako zabezpieczenie.

COIN-M futures s膮 zazwyczaj bardziej popularne w艣r贸d g贸rnik贸w, kt贸rzy chc膮 zabezpieczy膰 swoje pozycje na Bitcoina. Poniewa偶 rozliczenie odbywa si臋 za po艣rednictwem kryptowaluty, nie ma potrzeby zamiany BTC na stablecoiny, co stanowi艂oby dodatkowy krok w procesie hedgingu.


Jak zacz膮膰 handlowa膰 kontraktami Bitcoin futures?

Je艣li chcesz zacz膮膰 handlowa膰 kontraktami futures na Bitcoina na Binance, wystarczy za艂o偶y膰 konto i zdoby膰 troch臋 艣rodk贸w. Oto przewodnik krok po kroku dotycz膮cy uzyskania pierwszego kontraktu futures na bitcoina:

1. Utw贸rz konto na Binance i w艂膮cz 2FA聽 (uwierzytelnianie dwusk艂adnikowe). Je艣li masz ju偶 konto, upewnij si臋, 偶e 2FA jest w艂膮czone, aby艣 m贸g艂(-og艂a) wp艂aci膰 艣rodki na swoje konto futures.
2. Zdob膮d藕 troch臋 BUSD, Tetheru (USDT) lub innych obs艂ugiwanych kryptowalut do handlu kontraktami futures. Naj艂atwiej to zrobi膰, kupuj膮c je za pomoc膮 karty debetowej lub kredytowej.


3. Przejd藕 do przegl膮du kontrakt贸w futures na Bitcoina i wybierz rodzaj kontraktu, kt贸ry chcesz kupi膰. Wybierz mi臋dzy COIN-M Futures lub USD鈸-M Futures oraz tym czy kontrakt ma by膰 perpetualny czy aby posiada艂 dat臋 wyga艣ni臋cia.


4. Wybierz wielko艣膰 d藕wigni, z kt贸rej chcesz korzysta膰.聽Mo偶esz to zrobi膰 po prawej stronie przycisku [Cross] w interfejsie handlowym. Pami臋taj, 偶e im wy偶sza d藕wignia, tym wi臋ksze prawdopodobie艅stwo, 偶e zostaniesz zlikwidowany przy niewielkich ruchach cenowych.


5. Wybierz kwot臋 i rodzaj zlecenia, kt贸rego chcesz u偶y膰, a nast臋pnie kliknij [Kup/Long] lub [Sprzedaj/Short], aby otworzy膰 pozycj臋 Bitcoin futures.


Wi臋cej szczeg贸艂owych instrukcji znajdziesz w Kompleksowym Przewodniku Handlowym Binance Futures.聽


Strategie arbitra偶u bitcoin futures

Om贸wili艣my podstawy handlu pozycjami long i short, ale to nie wszystko, co mo偶esz zrobi膰. Kontrakty futures maj膮 d艂ug膮 histori臋 strategii arbitra偶owych podobnych do rynk贸w forex. Traderzy u偶ywaj膮 tych technik na tradycyjnych rynkach, ale nadaj膮 si臋 one r贸wnie偶 do kryptowalut.

Arbitra偶 mi臋dzygie艂dowy

Gdy r贸偶ne gie艂dy kryptowalut maj膮 r贸偶nie wycenione kontrakty futures, istnieje mo偶liwo艣膰 arbitra偶u. Kupuj膮c kontrakt na ta艅szej gie艂dzie i sprzedaj膮c inny na dro偶szej, mo偶esz zyska膰 na r贸偶nicy.

Na przyk艂ad wyobra藕 sobie, 偶e Kwartalny BTCUSD 0925 na Binance jest o $20 ta艅szy ni偶 na innej gie艂dzie. Kupuj膮c kontrakt na Binance i sprzedaj膮c kontrakt na dro偶szej gie艂dzie, mo偶esz zarbitra偶owa膰 r贸偶nic臋. Jednak ceny zmieniaj膮 si臋 szybko z powodu automatycznych bot贸w handlowych. Musisz by膰 szybki, poniewa偶 wszelkie r贸偶nice mog膮 znikn膮膰 podczas dokonywania transakcji. We藕 r贸wnie偶 pod uwag臋 wszelkie op艂aty, kt贸re by膰 mo偶e b臋dziesz musia艂(-a) zap艂aci膰 w obliczeniach zysk贸w.

Arbitra偶 cash-and-carry

Arbitra偶 typu cash-and-carry nie jest niczym nowym, je艣li chodzi o kontrakty futures i jest to pozycja neutralna rynkowo. Pozycje neutralne na rynku obejmuj膮 kupno i sprzeda偶 aktyw贸w jednocze艣nie w r贸wnych ilo艣ciach. W tym przypadku trader zajmuje pozycje long i short na r贸wnej liczbie identycznych kontrakt贸w futures, jedynie z r贸偶nic膮 ceny. Krypto futures oferuj膮 znacznie wy偶sz膮 margin zysku w przypadku arbitra偶u typu cash-and-carry ni偶 tradycyjne kontrakty futures na towary.聽

Istnieje znacznie mniejsza wydajno艣膰 handlowania w por贸wnaniu ze starszymi rynkami i wi臋ksze mo偶liwo艣ci arbitra偶u. Aby skutecznie korzysta膰 z tej strategii, musisz znale藕膰 punkt, w kt贸rym cena spot BTC jest ni偶sza ni偶 cena kontrakt贸w futures.

W tym momencie jednocze艣nie zajmij pozycj臋 short na kontrakcie futures i kup tak膮 ilo艣膰 bitcoin贸w na rynku spot, aby pokry膰 t臋 pozycj臋. Kiedy kontrakt osi膮gnie termin zapadalno艣ci, mo偶esz rozliczy膰 pozycj臋 short za pomoc膮 zakupionego bitcoina i dokona膰 arbitra偶u r贸偶nicy, kt贸r膮 pocz膮tkowo znalaz艂e艣.

Dlaczego wi臋c w og贸le pojawia si臋 ta okazja? Ludzie s膮 gotowi zap艂aci膰 wy偶sz膮 cen臋 za kontrakty futures, je艣li nie maj膮 teraz pieni臋dzy na zakup BTC, ale my艣l膮, 偶e cena wzro艣nie w przysz艂o艣ci. Powiedzmy, 偶e my艣lisz, 偶e za trzy miesi膮ce BTC b臋dzie wart $50 000, a obecnie kosztuje $35 000.聽

W tej chwili nie masz pieni臋dzy, ale b臋dziesz je mia艂 za trzy miesi膮ce. W takim przypadku mo偶esz otworzy膰 pozycj臋 long z niewielkim premium na $37 000 za dostaw臋 w ci膮gu trzech miesi臋cy. Arbitra偶 typu cash-and-carry zasadniczo przechowuje BTC za op艂at膮.


Przemy艣lenia Ko艅cowe

Handel bitcoin futures wykorzystuje wypr贸bowany i przetestowany instument pochodny z tradycyjnych finans贸w i przenosi go do 艣wiata krypto. Rynki kontrakt贸w futures krypto s膮 teraz niezwykle popularne i mo偶na z 艂atwo艣ci膮 znale藕膰 platformy transakcyjne o wysokim wolumenie obrotu i p艂ynno艣ci. Mimo to handel na rynkach kontrakt贸w futures na Bitcoina wi膮偶e si臋 z wysokim ryzykiem finansowym, dlatego przed rozpocz臋ciem upewnij si臋, 偶e rozumiesz mechanizmy dzia艂ania handlu kontraktami futures.