Kuidas kaubelda Bitcoini futuurilepingutega
Sisukord
Sissejuhatus
Mis on Bitcoini futuurid?
Miks inimesed kasutavad Bitcoini futuure?
Bitcoini futuuridega kauplemise eelised
Bitcoini futuurid Binance'is
Kuidas alustada Bitcoini futuurilepingutega kauplemist?
Bitcoini futuuride arbitraažistrateegiad
Lõppmärkused
Kuidas kaubelda Bitcoini futuurilepingutega
Avaleht
Artiklid
Kuidas kaubelda Bitcoini futuurilepingutega

Kuidas kaubelda Bitcoini futuurilepingutega

Keskmine
Avaldatud Jul 14, 2021Värskendatud Mar 15, 2023
8m

TL;DR

Bitcoini futuurilepingud on tuletisinstrumendid, mis sarnanevad traditsiooniliste futuurilepingutega. Kaks osapoolt lepivad kokku, et ostavad või müüvad kindlal kuupäeval kindlas koguses Bitcoine kindlaksmääratud hinnaga. Kauplejad kasutavad futuurilepinguid spekulatiivsetel eesmärkidel, kuid neid saab kasutada ka riskide maandamiseks. Riskide maandamine on eriti populaarne kaevandajate seas, kes peavad katma oma tegevuskulud.

Futuurid on suurepärane viis oma portfelli mitmekesistamiseks, finantsvõimendusega kauplemiseks ja oma tulevaste tulude stabiliseerimiseks. Kui soovid tutvuda futuuridega seotud keerukamate strateegiatega, uuri arbitraaži. Varadevahelised ja börsidevahelised arbitraažid pakuvad mõningaid madalama riskiga kauplemisvõimalusi, kui neid õigesti kasutada.


Sissejuhatus

Bitcoini futuurilepingud on alternatiivne investeerimisvõimalus müntide ja tokenite hoidmisele. Kuna tegemist on keeruliste toodetega, vajavad need ohutuks ja vastutustundlikuks kauplemiseks sügavamaid teadmisi. Kuigi futuuride kasutamine on keerulisem, pakuvad futuurid riskide maandamist hinnakõikumiste vastu ja võimalust võita turu langusest tänu lühikeseks müümisele.


Kas soovid oma õpitut rakendada praktikas?


Mis on Bitcoini futuurid?

Bitcoini futuurid on traditsiooniliste futuurilepingutega sarnased finantstuletisinstrumendid. Lihtsamalt öeldes annavad need võimaluse osta või müüa kindla koguse BTC‑d kindla hinnaga (forwardhinnaga) teatud kuupäeval. Kui võtad Bitcoini futuurilepingu pika positsiooni (nõustud ostma) ja võrdlushind on aegumiskuupäeval forwardhinnast kõrgem, teenid kasumit. Võrdlushind on vara hinnanguline õiglane väärtus, mis tuletatakse hetkehinnast ja teistest muutujatest. Me käsitleme seda üksikasjalikumalt hiljem. 

Kui võrdlushind on aegumise ajal forwardhinnast madalam, kaotad raha, kuid lühikese positsiooni korral teenid kasumit. Lühike positsioon on see, kui kaupleja müüb vara, mille ta on laenanud või omab, oodates hinna langust. Seejärel ostab kaupleja vara hiljem, et kasumit teenida. Lepinguid saab tasakaalustada füüsiliselt, vahetades alusvara või sularahas arveldades.


Miks inimesed kasutavad Bitcoini futuure?

Bitcoini futuuride üks peamisi kasutusviise ostjate ja müüjate jaoks on võimalus tulevasi hindu lukustada. Seda protsessi nimetatakse riskimaandamiseks. Futuure on traditsiooniliselt kasutatud riskimaandamise instrumentidena toormeturgudel, kus tootjad vajavad oma kulude katmiseks stabiilset kasumit.

Kauplejad kasutavad futuure ka spekuleerimiseks. Pikad ja lühikesed positsioonid võimaldavad panustada vastavalt turuolukorrale. Karuturul on võimalik lühikese positsiooni võtmisega kasumit teenida. Samuti on mitmeid võimalusi arbitraažiks ja keerukateks kauplemisstrateegiateks.


Bitcoini futuuridega kauplemise eelised

Riskimaandamine

Kuigi riskimaandamine võib tunduda kasulikum füüsilistel kaubaturgudel, on sellest kasu ka krüpto puhul. Bitcoini kaevandajatel on jooksvad kulud nagu põllumeestelgi ja nad loodavad oma toodete eest saada õiglast hinda. Riskimaandamise protsess hõlmab nii futuuride turu kui ka spot-turu kasutamist. Vaatame, kuidas see töötab. 

Futuurilepingud

Bitcoini kaevandaja võib futuurilepingus võtta lühikese positsiooni, et kaitsta oma BTC‑d. Futuurilepingu tähtaja saabudes peab kaevandaja lepingu teise poolega arveldama.

Kui Bitcoini hind futuuriturul (võrdlushind) on kõrgem kui lepingu forwardhind, peab kaevandaja vahe teisele osapoolele tasuma. Kui võrdlushind on madalam lepingu aegumishinnast, maksab pika positsiooni võtnud teine pool kaevandajale hinnavahe.

Spot-turg

Futuurilepingu aegumispäeval müüb kaevandaja oma BTC spot-turul. See müük annab talle turuhinna, mis peaks olema futuurituru võrdlushinna lähedal. 

Spot-turul kauplemine tasakaalustab aga tõhusalt kõik futuuriturul saadud kasumid või kahjumid. Need kaks strateegiat kokku annavad kaevandajale riskidega maandatud hinna, mida ta algselt soovis. Kombineerime need kaks sammu, et illustreerida neid numbritega.

Futuurilepingu ja spot-kauplemise kombineerimine

Kaevandaja müüb lühikeseks kolmekuulise BTC futuurilepingu hinnaga 35 000 dollarit. Kui võrdlushind on aegumispäeval 40 000 dollarit, kaotab ta 5000 dollarit, sest turg tõusis ja tal oli lühike futuuripositsioon. Samal päeval müüb kaupleja oma BTC spot-turul, kus hetkehind on samuti 40 000 dollarit. Kaevandaja saab 40 000 dollarit, mis katab tema 5000 dollari suuruse kahjumi, kuna enne riskimaandamist oli tema vara väärtus 35 000 dollarit.

Võimendus ja marginaal

Investorite jaoks on atraktiivne funktsioon marginaaliga kauplemine. Marginaal võimaldab sul laenata raha ja kaubelda suuremate positsioonidega, kui tavaliselt endale lubaksid. Suurema kogusega positsioonid võivad tuua kaasa suurema kasumi, kuna hinnaliikumised võimenduvad. Negatiivne külg on see, et sinu algkapital võib saada kiiresti likvideeritud, kui turg liigub sinu positsioonidele vastu.

Börsil kuvatakse finantsvõimendus kordaja või protsendina. Näiteks 10x tähendab, et sinu kapital korrutatakse 10‑ga. Seega 5000‑dollarilise algkapitali 10‑kordne võimendus annab sulle kauplemiseks 50 000 dollarit. Kui kaupled võimendusega, katab sinu algkapital sinu kahjumid ja seda nimetatakse sinu marginaaliks. Vaatame ühte näidet:

Oletame, et ostad kaks kvartaalset Bitcoini futuurilepingut hinnaga 30 000 dollarit. Sinu börs pakub 20‑kordset võimendust, mis tähendab, et saad need osta ainult 3000 dollariga. See 3000 dollarit toimib sinu marginaalina ja börs võtab sellest sinu kahjumi maha. Kui kaotad rohkem kui 3000 dollarit, siis sinu positsioon likvideeritakse. Marginaali protsendi saad arvutada, jagades 100 võimenduse kordsega. 10% on 10X, 5% on 20X, 1% on 100X. See protsent näitab, kui palju hind võib sinu lepingu hinnast langeda enne positsiooni likvideerimist.

Portfelli hajutamine

Bitcoini futuuride abil saad oma portfelli hajutada ja rakendada uusi kauplemisstrateegiaid.  Soovitatav on luua erinevate müntide ja toodete vahel hästi tasakaalustatud portfell. Futuurid on võimalus erinevaid kauplemisstrateegiaid täiendada selliselt, et sa ei pea kapitalil laskma jõude seista. Samuti on väiksema riskiga arbitraažistrateegiaid väiksemate kasumimarginaalidega, mis võivad vähendada sinu portfelli üldist riski. Vaatame neid strateegiaid veidi hiljem. 


Kas oled valmis kauplemist proovima?


Bitcoini futuurid Binance'is

Kõik futuurilepingud ei ole ühesugused. Erinevatel börsidel on futuuritoodetel erinevad mehhanismid, aegumiskuupäevad, hinnakujundus ja seonduvad tasud. Binance pakub hetkel mõningaid optsioone, mis erinevad peamiselt nende aegumiskuupäeva ja arveldamistasude poolest.

Aegumiskuupäev

Seni oleme maininud ainult futuure, millel on määratud aegumiskuupäev. Binance'i futuuribörsil on kvartaalsed futuurid, kuid teistelt börsidelt võid leida ka kuu ja poolaastase tähtajaga (aegumiskuupäevaga) futuure. Seda, millal leping aegub, saad kiiresti kontrollida lepingu nimest.

Bitcoini futuuride kvartalilepingutel on Binance'i börsil järgmine kalendritsükkel: märts, juuni, september ja detsember. Leping BTCUSD Quarterly 0925 aegub 25. septembril 2021 kell 8.00.00 UTC aja järgi. 

Teine populaarne võimalus on kaubelda tähtajatute futuuridega, millel aegumiskuupäev puudub. Nende kahjumit ja kasumit käsitletakse kvartaalsete futuuridega võrreldes erinevalt ja nendega kaasneb arveldustasu.

Arveldustasu

Kui soetad Binance'is Bitcoini kvartaalse futuuri, pead säilitama oma marginaali, et katta võimalikud kahjumid. Kuid maksad selle kahjumi alles siis, kui su positsioon likvideeritakse või kui lepingu tähtaeg saabub. Tähtajatu futuurilepingu puhul seevastu kalkuleeritakse arveldustasu maksmine või saamine iga kaheksa tunni järel.

Arveldustasud on kauplejate vahelised vastastikused maksed. Need tasud hoiavad ära erinevuse Bitcoini tähtajatute futuurilepingute forwardhinna ja võrdlushinna vahel. Võrdlushind on sarnane BTC spot-hinnaga, kuid selle eesmärk on vältida ootamatuid positsioonide likvideerimisi, mis võivad tekkida siis, kui turg on väga volatiilne. 

Näiteks võib üks suur tehing spot-turul hinda ajutiselt tõsta tuhandete dollarite võrra. See volatiilsus võib futuuride positsioonid likvideerida, kuid ei kajasta tegelikku turuhinda. Allpool on punasega esile tõstetud arveldustasu määr ja selle tähtaeg.

funding img

Positiivne arveldustasu määr tähendab, et tähtajatu lepingu hind on võrdlushinnast kõrgem. Kui futuuride turg on tõusev ja arveldustasu määr positiivne, maksavad pikkasid positsioone hoidvad kauplejad lühikeste positsioonide omanikele arveldustasu. Negatiivne arveldustasu määr tähendab, et tähtajatute futuurilepingute hinnad on madalamad kui võrdlushinnad. Sel juhul maksavad lühikeste positsioonidega kauplejad tasu pikkade positsioonidega kauplejatele. 

Lisateavet arveldustasu määra kohta, mis on üsna keeruline teema, leiad artiklist Binance'i futuuride arveldustasu määrad.

COIN-M futurid ja USDⓈ-M futuurid

Binance pakub futuuridega kauplemiseks kahte võimalust: COIN-M futuurid, kus marginaal on krüpto ja USDⓈ-M futuurid, kus marginaaliks on BUSD/USDT. Mõlemad lepingutüübid on saadaval tähtajatute futuuridena, kuid nende vahel on mõningaid erinevusi.

COIN-M futuurid kasutavad sinu futuurimarginaali kontol tagatisena lepingu alusvara. USDⓈ-M futuurid võimaldavad aga kasutada risttagatist. See funktsioon võimaldab sul laenata USDT‑d ja BUSD‑d 0% intressiga, kasutades tagatisena oma spot-rahakotis olevaid krüptovarasid.

COIN-M futuurid on tavaliselt populaarsemad kaevandajate seas, kes soovivad oma Bitcoini positsioonide riske maandada. Kuna arveldamine toimub krüpto kaudu, ei ole vaja BTC‑d üle kanda stabiilsusrahaks, mis muudaks riskimaandamise protsessi sammu võrra pikemaks.


Kuidas alustada Bitcoini futuurilepingutega kauplemist?

Kui soovid Binance'is Bitcoini futuuridega kauplema hakata, on sul vaja ainult konto luua ja raha hankida. Siin on samm-sammuline juhend oma esimese Bitcoini futuurilepingu sõlmimiseks:

1. Loo Binance'is konto ja seadista 2FA (kaheastmeline autentimine). Kui sul juba on konto, veendu, et 2FA oleks sisse lülitatud, et saaksid oma futuuride kontole raha deponeerida.

2. Hangi futuuridega kauplemiseks mõned BUSD‑id, Tetherid (USDT‑d) või muud toetatud krüptovaluutad. Lihtsaim viis seda teha on osta need oma deebet- või krediitkaardiga.

buy crypto credit debit card


3. Liigu Bitcoini futuuride ülevaatelehele ja vali lepingu tüüp, mida soovid osta. Vali kas COIN-M futuurid või USDⓈ-M futuurid ja kas tähtajatu või tähtajaline leping.

coin m usd m


4. Vali selline võimendus, mille risk ei ole sinu jaoks liiga suur.  Seda saad teha kauplemisliideses, nupust [Rist] paremal. Pea meeles, et mida suurem on võimendus, seda tõenäolisem on, et sinu positsioon likvideeritakse isegi väikeste hinnaliikumiste tõttu.

leverage adjustment


5. Vali summa ja tellimuse tüüp, mida soovid kasutada, seejärel klõpsa oma Bitcoini futuuripositsiooni avamiseks nuppu [Osta/Pikk] või [Müü/Lühike].

amount


Täpsemate juhiste saamiseks vaata artiklit Üksikasjalik juhend futuuridega kauplemiseks Binance'is


Bitcoini futuuride arbitraažistrateegiad

Oleme käsitlenud pikkade ja lühikeste positsioonidega kauplemise põhitõdesid, kuid see pole veel kõik, mida teha saad. Futuurilepingutel on pikaajaline arbitraažistrateegiate ajalugu, nagu ka valuutaturgudel. Kauplejad kasutavad neid tehnikaid traditsioonilistel turgudel ja need sobivad ka krüpto jaoks.

Börsidevaheline arbitraaž

Kui erinevatel krüptovaluutabörsidel on futuurilepingud erineva hinnaga, tekib võimalus arbitraažiks. Ostes lepingu odavamalt ühel börsil ja müües kallimalt teisel, saad hinnaerinevuselt kasumit teenida.

Näiteks kujuta ette, et BTCUSD Quarterly 0925 on Binance'is 20 dollarit odavam kui teisel börsil. Ostes lepingu Binance'il ja samal ajal müües lepingu kallimal börsil, saad hinnaerinevust arbitraažida. Kuid hinnad muutuvad automatiseeritud kauplemisrobotite tõttu kiiresti. Seega pead olema kiire, kuna hinnaerinevused võivad kaduda juba tehingute tegemise ajal. Samuti pead kasumi arvutamisel arvesse võtma teenustasusid.

Varadevaheline arbitraaž

Futuuride puhul pole varadevaheline arbitraaž midagi uut ja see on turuneutraalne positsioon. Turuneutraalne positsioon on vara samaaegne ostmine ja müümine võrdsetes kogustes. Sel juhul võtab kaupleja nii pika kui ka lühikese positsiooni samades futuurilepingutes, sama kogusega, kuid erineva hinnaga. Krüptode futuurid pakuvad märkimisväärselt suuremat kasumimarginaali varadevahelise arbitraaži jaoks kui traditsioonilised toorainete futuurid. 

Võrreldes traditsiooniliste turgudega on automaatse kauplemise efektiivsus palju väiksem ja arbitraaživõimalused seega suuremad. Selle strateegia edukaks kasutamiseks pead leidma hetke, kus BTC spot-hind on madalam kui futuuri hind.

Sel hetkel võtad futuurilepinguga lühikese positsiooni ja samaaegselt ostad spot-turult sama koguse Bitcoine, et katta oma lühike positsioon. Kui leping jõuab aegumistähtajani, saad oma lühikese positsiooni katta ostetud Bitcoinidega ja teenid kasumi arbitraažilt.

Miks selline olukord siis üldse tekib? Inimesed on nõus maksma kõrgemat hinda futuuride eest, kui neil hetkel pole BTC ostmiseks raha, kuid nad arvavad, et hind tõuseb tulevikus. Oletame, et arvad, et kolme kuu pärast on BTC väärt 50 000 dollarit, kuid praegu on hind 35 000 dollarit. 

Hetkel sul raha pole, aga kolme kuu pärast saad. Sel juhul võtad väikese lisatasu eest 37 000 dollarilise pika positsiooni, et teenida kasum kolme kuu pärast. Varadevaheline arbitraaž sisuliselt hoiab BTC‑d sinu eest ja maksad selle eest teenustasu.


Kauplemine ei pea olema keeruline


Lõppmärkused

Bitcoini futuur on traditsioonilisest rahandusest üle võetud tuletisinstrument, mis on toodud krüptomaailma. Krüpto futuuride turud on nüüd ülipopulaarsed ja need on kergesti leitavad suure kauplemismahu ja likviidsusega kauplemisplatvormidel. Bitcoini futuuriturgudel kauplemisega kaasneb siiski suur finantsrisk, seega veendu alati, et mõistad futuuridega kauplemise mehhanisme.