Comment trader des contrats Ă  terme sur le Bitcoin ?
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Comment trader des contrats Ă  terme sur le Bitcoin ?

Comment trader des contrats Ă  terme sur le Bitcoin ?

Intermédiaire
Publié le Jul 14, 2021Mis à jour le Aug 11, 2023
8m

Résumé

Les contrats à terme Bitcoin sont des produits dérivés similaires aux contrats à termetraditionnels. Deux parties conviennent d'acheter ou de vendre des quantités fixes de Bitcoin pour un prix spécifique à une date donnée. Les traders les utilisent à des fins spéculatives, mais vous pouvez également les utiliser pour vous couvrir. La couverture est particuliÚrement appréciée des mineurs qui ont besoin de couvrir leurs coûts d'exploitation.

Les contrats Ă  terme sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, de trader avec un effet de levier et d'apporter une certaine stabilitĂ© Ă  vos revenus ultĂ©rieurs. Si vous souhaitez explorer des stratĂ©gies plus avancĂ©es avec les contrats Ă  terme, jetez un coup d'Ɠil Ă  l'arbitrage. L'arbitrage comptant / Ă  terme et l'arbitrage inter-exchange offrent des opportunitĂ©s de trading Ă  moindre risque lorsqu'ils sont exĂ©cutĂ©s correctement.


Introduction

Les contrats à terme Bitcoin constituent une opportunité d'investissement alternative à simplement détenir des monnaies et des tokens. En tant que produit plus complexe, ils ont besoin d'une compréhension plus approfondie pour trader de maniÚre sûre et responsable. Bien qu'ils soient plus difficiles à utiliser, les contrats à terme offrent des moyens de se protéger des marchés baissiers en se couvrant et de réaliser des gains via la vente à découvert.


Vous voulez mettre en pratique ce que vous avez appris ?


Que sont les contrats Ă  terme Bitcoin ?

Les contrats à terme Bitcoin sont des dérivés financiers similaires aux contrats à terme traditionnels. Pour faire simple, vous pouvez accepter d'acheter ou de vendre un montant fixe de BTC pour un prix spécifique (le prix à terme) à une date donnée. Si vous prenez une position longue (accord d'achat) sur un contrat à terme Bitcoin et que le prix du marché est supérieur au prix à terme à la date d'expiration, vous réalisez des gains. Le prix repÚre est une valeur équitable estimée d'un actif dérivé de son prix au comptant et d'autres variables. Nous aborderons ce point plus en détail plus tard dans l'article.
Si le prix du marché est inférieur au prix à terme à l'expiration, vous perdez de l'argent et la position courte est gagnante. Une position courte se produit lorsqu'un trader vend un actif qu'il a emprunté ou qu'il possÚde tout en s'attendant à ce que le prix baisse. Le trader rachÚte ensuite l'actif à une date ultérieure pour réaliser un gain. Vous pouvez régler les contrats physiquement en échangeant l'actif sous-jacent ou, plus couramment, par des rÚglements en espÚces.


Pourquoi les gens utilisent-ils les contrats Ă  terme Bitcoin ?

L'un des principaux cas d'utilisation des contrats Ă  terme Bitcoin est l'opportunitĂ© pour les acheteurs et les vendeurs de verrouiller un prix futur. Ce processus s'appelle la couverture. Les contrats Ă  terme ont traditionnellement Ă©tĂ© utilisĂ©s comme instruments de couverture sur les marchĂ©s des matiĂšres premiĂšres, oĂč les producteurs ont besoin de gains stables pour couvrir leurs coĂ»ts.

Les traders utilisent également les contrats à terme pour la spéculation. Les positions longues et courtes vous permettent de parier sur l'état du marché. Sur un marché baissier, il est toujours possible de gagner de l'argent en prenant une position courte. Il existe également plusieurs possibilités d'arbitrage ainsi que des stratégies de trading sophistiquées.


Les avantages du trading de contrats Ă  terme Bitcoin

Couverture

Bien que la couverture puisse sembler plus utile sur les marchĂ©s des matiĂšres premiĂšres physiques, elle peut Ă©galement ĂȘtre utilisĂ©e en cryptomonnaie. Les mineurs de Bitcoin paient des frais de fonctionnement, tout comme les agriculteurs, et ils comptent sur un prix Ă©quitable pour leurs produits. Le processus de couverture consiste Ă  utiliser Ă  la fois le marchĂ© des contrats Ă  terme et le marchĂ© au comptant. Voyons comment cela fonctionne.

Contrats contrats Ă  terme

Un mineur de Bitcoin peut prendre une position courte dans un contrat à terme pour protéger ses avoirs en BTC. Lorsque le contrats à terme arrive à échéance, le mineur devra régler l'accord.

Si le prix des bitcoins sur le marché des contrats à terme (prix repÚre) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur devra payer la différence à l'autre partie. Si le prix repÚre est inférieur au prix à terme du contrat, l'autre partie prenant la position longue paiera la différence au mineur.

Le marché comptant

Le jour de l'Ă©chĂ©ance du contrat Ă  terme, le mineur vend son BTC sur le marchĂ© au comptant. Cette vente lui donnera le cours du marchĂ©, qui devrait ĂȘtre proche du prix repĂšre sur le marchĂ© Ă  terme.

Toutefois, le marché au comptant annulera tout gain ou toute perte réalisé(e) sur le marché à terme. Les deux sommes ensemble fournissent au mineur le prix couvert qu'il voulait. Combinons les deux étapes pour illustrer avec des nombres.

Combinaison du trade au comptant et Ă  terme

Un mineur prend une position courte sur un contrat pour un BTC Ă  35 000 $ dans trois mois. Si le prix repĂšre est de 40 000 $ Ă  expiration, il perdra 5 000 $ lors du rĂšglement de la position longue sur le mĂȘme contrat. ParralĂšlement, le mineur vend un BTC sur le marchĂ© comptant, oĂč le prix au comptant est Ă©galement de 40 000 $. Le mineur reçoit 40 000 $, ce qui couvre sa perte de 5 000 $ et le laisse avec 35 000 $, le prix couvert.

Levier et marge

Une fonctionnalitĂ© attrayante pour les investisseurs consiste Ă  trader sur marge. La marge vous permet d'emprunter des fonds et de prendre des positions plus importantes que celles que vous pourriez normalement vous permettre. Les positions plus importantes entraĂźnent des gains plus importants, car les mouvements de prix sont amplifiĂ©s. À l'inverse, votre capital initial peut ĂȘtre rapidement liquidĂ© si le marchĂ© Ă©volue Ă  l'inverse de vos positions.

Un exchange affiche l'effet de levier sous forme de multiplicateur ou de pourcentage. Par exemple, 10 x multiplie votre capital par 10. Ainsi, 5 000 $ avec un effet de levier de 10 x vous permettra de trader 50 000 $. Lorsque vous tradez en utilisant l'effet de levier, votre capital initial couvre vos pertes et est connu sous le nom de marge. Prenons un exemple :

Vous achetez deux contrats à terme trimestriels Bitcoin à 30 000 $ chacun. Votre exchange vous permet de trader ceux-ci avec un effet de levier 20 x, ce qui signifie que vous n'apportez que 3 000 $. Ce montant de 3 000 $ agit comme votre marge et l'exchange déduira vos pertes par rapport à celle-ci. Si vous perdez plus de 3 000 $, votre position sera liquidée. Vous pouvez calculer le pourcentage de marge en divisant 100 par le multiple de l'effet de levier. 10 % équivaut à 10 x, 5 % équivaut à 20 x, 1 % équivaut à 100 x. Ce pourcentage vous indique de combien le prix peut baisser par rapport au prix de votre contrat avant la liquidation.

Diversification du portefeuille

Avec les contrats à terme Bitcoin, vous pouvez encore diversifier votre portefeuille et utiliser de nouvelles stratégies de trading.Il est recommandé de créer un portefeuille bien équilibré avec différentes monnaies et différents produits. Les contrats à terme sont incontournables pour les différentes stratégies de trading qu'ils vous offrent plutÎt que pour HODLer. Il existe également des stratégies d'arbitrage moins risquées avec des marges bénéficiaires plus faibles qui peuvent réduire le risque global de votre portefeuille. Nous reviendrons sur ces stratégies un peu plus tard.

PrĂȘt Ă  essayer le trading ?


Contrats Ă  terme Bitcoin sur Binance

Tous les contrats Ă  terme ne sont pas les mĂȘmes. DiffĂ©rents exchanges ont des mĂ©canismes, des expirations, des prix et des frais diffĂ©rents sur leurs produits Ă  terme. Binance offre actuellement quelques options qui diffĂšrent principalement par leur date d'expiration et leur financement.

Date d'expiration

Jusqu'à présent, nous n'avons mentionné que les contrats à terme ayant une date d'expiration définie. L'exchange de contrats à terme de Binance propose des contrats à terme trimestriels, mais vous pouvez trouver des maturités (dates d'expiration) mensuelles et semestrielles sur d'autres exchanges. Vous pouvez rapidement vérifier la date d'expiration d'un contrat à partir de son nom.

Les contrats à terme trimestriels Bitcoin sur Binance expirent respectivement les mois suivants : mars, juin, septembre et décembre. Par exemple, un contrat BTCUSD trimestriel 0925 expirera le 25 septembre 2020 à 08 h 00 m 00 sec. UTC.

Une autre option populaire consiste à trader des contrats à terme perpétuels sans date d'expiration. Les pertes et les gains sont traités différemment par rapport aux contrats à terme trimestriels et impliquent des frais de financement.

Frais de financement

Lorsque vous entrez dans un contrat à terme trimestriel Bitcoin sur Binance, vous devez maintenir votre marge pour couvrir les éventuelles pertes. Toutefois, vous ne paierez cette perte que lorsque vous serez liquidé, ou lorsque le contrat arrive à échéance. Avec un contrat à terme perpétuel, vous devez également payer ou recevoir des frais de financement toutes les huit heures.

Les frais de financement sont des paiements pĂ©riodiques aux traders. Ces taux empĂȘchent toute divergence entre le prix Ă  terme des contrats perpĂ©tuels en Bitcoin et le prix de rĂ©fĂ©rence. Le prix de rĂ©fĂ©rence est similaire au prix au comptant du BTC, mais il est conçu pour empĂȘcher les liquidations dĂ©loyales susceptibles de se produire lorsque le marchĂ© est trĂšs volatil.

Par exemple, un trade sur le marché ponctuel pourrait temporairement augmenter le prix de milliers de dollars. Cette volatilité pourrait liquider les positions futures, mais n'est pas vraiment représentative du prix réel du marché. Vous pouvez voir le taux de financement surligné ci-dessous en rouge et le délai de rÚglement.

Un taux de financement positif signifie que le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix repÚre. Lorsque le marché à terme est haussier et que le taux de financement est positif, les traders en position longue paient le taux de financement aux positions courtes. Un taux de financement négatif signifie que les prix des contrats perpétuels sont inférieurs au prix repÚre. Dans ce cas, les positions courtes payent les frais aux positions longues.

Pour en savoir plus sur le taux de financement, qui peut ĂȘtre assez complexe, consultez l'article Introduction aux taux de financement des Futures Binance.

Contrats à terme COIN-M et USDⓈ-M

Binance propose deux options pour trader des contrats Ă  terme : les contrats Ă  terme COIN-M avec une marge en cryptomonnaie, tandis que les contrats Ă  terme USDⓈ-M utilisent BUSD/USDT comme marge. Ces deux types de contrats sont disponibles comme contrats Ă  terme perpĂ©tuels, mais il existe de lĂ©gĂšres diffĂ©rences entre eux.

Les contrats Ă  terme COIN-M doivent utiliser l'actif sous-jacent du contrat comme garantie dans votre compte de marge Ă  terme. Les contrats Ă  terme USDⓈ-M, en revanche, vous permettent d'utiliser une garantie croisĂ©e. Cette fonctionnalitĂ© vous permet d'emprunter des USDT et des BUSD avec un intĂ©rĂȘt de 0 %, en utilisant des crypto-actifs dans votre portefeuille Spot comme garantie.

Les contrats à terme COIN-M sont généralement plus populaires auprÚs des mineurs qui cherchent à couvrir leurs positions Bitcoin. Comme le rÚglement est effectué en cryptomonnaie, il n'est pas nécessaire qu'ils échangent leur BTC pour des stablecoins, ce qui ajouterait une étape supplémentaire au processus de couverture.


Comment commencer Ă  trader des contrats Ă  terme sur le Bitcoin ?

Si vous souhaitez commencer Ă  trader des contrats Ă  terme Bitcoin sur Binance, il vous suffit de configurer un compte et d'y verser des fonds. Voici un guide pas Ă  pas pour trader votre premier contrats Ă  terme Bitcoin :

1. Créez un compte Binance et activez la 2FA (authentification à deux facteurs). Si vous avez déjà un compte, assurez-vous que la fonction 2FA est activée pour pouvoir déposer des fonds sur votre compte à terme.
2. Achetez des BUSD, Tether (USDT) ou d'autres cryptomonnaies prises en charge pour le trading de contrats à terme. Le plus simple est de les acheter avec votre carte de crédit.


3. AccĂ©dez Ă  l'aperçu des contrats Ă  terme Bitcoin et sĂ©lectionnez le type de contrat que vous souhaitez acheter. Choisissez entre les contrats Ă  terme COIN-M et USDⓈ-M et entre perpĂ©tuels ou Ă  expiration.


4. Choisissez le niveau d'effet de levier qui vous convient. Vous pouvez le faire Ă  droite du bouton [CroisĂ©e] sur l'interface utilisateur de trading. N'oubliez pas que plus l'effet de levier est Ă©levĂ©, plus vous avez de chances d'ĂȘtre liquidĂ© lors de petits mouvements de prix.


5. SĂ©lectionnez le montant et le type d'ordre que vous souhaitez utiliser, puis cliquez sur [Acheter/Long] ou [Vendre/Short] pour ouvrir votre position sur le Bitcoin.


Pour obtenir des instructions plus détaillées, consultez Le guide de trading ultime de Binance Futures.


Stratégies d'arbitrage des contrats à terme bitcoin

Nous avons abordé les bases du trading long et court, mais ce n'est pas tout ce que vous pouvez faire. Les contrats à terme ont une longue histoire de stratégies d'arbitrage similaires à celle des marchés forex. Les traders utilisent ces techniques sur les marchés traditionnels, et elles sont également adaptées aux cryptos.

Arbitrage inter-exchange

Lorsque différents exchanges de cryptomonnaies proposent des contrats à terme à des prix différents, il existe une possibilité d'arbitrage. En achetant un contrat sur l'exchange le moins cher et en vendant un autre sur le plus cher, vous pouvez gagner la différence.

Par exemple, imaginez qu'un contrat Ă  terme BTCUSD Trimestriel 0925 sur Binance est 20 $ moins cher que sur un autre exchange. En achetant un contrat sur Binance et en vendant un contrat sur l'exchange le plus cher, vous pouvez arbitrer la diffĂ©rence. Cependant, les prix changent rapidement en raison de la prĂ©sence de robots de trading. Vous devez ĂȘtre rapide, car tout diffĂ©rentiel peut disparaĂźtre pendant que vous effectuez vos trades. Prenez Ă©galement en compte les frais que vous pourriez devoir payer dans vos calculs des gains.

Arbitrage comptant/Ă  terme

L'arbitrage au comptant/Ă  terme n'apporte rien de nouveau en ce qui concerne les contrats Ă  terme et constitue une position neutre sur le marchĂ©. Les positions neutres sur le marchĂ© impliquent l'achat et la vente d'un actif en mĂȘme temps en montants Ă©gaux. Dans ce cas, un trader prend une position longue et courte sur une quantitĂ© Ă©gale de contrats Ă  terme identiques, indĂ©pendamment de leur prix. Les contrats Ă  terme de cryptomonnaies offrent une marge bĂ©nĂ©ficiaire nettement plus Ă©levĂ©e pour l'arbitrage comptant/Ă  terme que les contrats Ă  terme des matiĂšres premiĂšres traditionnelles.

Il prĂ©sente un niveau infĂ©rieur en termes d'efficacitĂ© de trading par rapport aux marchĂ©s plus anciens et aux opportunitĂ©s d'arbitrage plus importantes. Pour utiliser cette stratĂ©gie avec succĂšs, vous devez trouver un point oĂč le prix au comptant du BTC est infĂ©rieur au prix Ă  terme.

À ce stade, vous prenez simultanĂ©ment une position courte avec un contrat Ă  terme et achetez le mĂȘme montant de bitcoins sur le marchĂ© au comptant pour couvrir votre position courte. Lorsque le contrat atteint son Ă©chĂ©ance, vous pouvez rĂ©gler la position courte avec vos bitcoins achetĂ©s et arbitrer le diffĂ©rentiel initial.

Alors pourquoi cette opportunitĂ© se produit-elle en premier lieu ? Les gens sont prĂȘts Ă  payer un prix Ă  terme plus Ă©levĂ© s'ils n'ont pas l'argent nĂ©cessaire pour acheter BTC maintenant, mais pensent que le prix augmentera Ă  l'avenir. Supposons que vous pensez que le BTC vaudra 50 000 $ d'ici trois mois, mais qu'il coĂ»te actuellement 35 000 $.

Vous n'avez actuellement pas de fonds disponibles, mais vous en aurez dans trois mois. Dans ce cas, vous pouvez entrer une position longue pour une légÚre prime à 37 000 $ pour la livraison en trois mois. L'arbitreur comptant/à terme détient essentiellement les BTC pour vous, moyennant des frais.


Le trading ne doit pas ĂȘtre difficile



Pour conclure

Le trading sur contrats Ă  terme Bitcoin s'appuie sur un dĂ©rivĂ© Ă©prouvĂ© de la finance traditionnelle et l'apporte dans le monde des cryptomonnaies. Les marchĂ©s des contrats Ă  terme sur cryptomonnaies sont dĂ©sormais extrĂȘmement populaires et sont prĂ©sents sur des plateformes de trading avec un volume Ă©levĂ© de transactions et une liquiditĂ© Ă©levĂ©e. Cependant, le trading sur les marchĂ©s Ă  terme de Bitcoin comporte un risque financier Ă©levĂ©, aussi assurez-vous de bien comprendre les mĂ©canismes de fonctionnement du trading Ă  terme avant de vous lancer.