Résumé
Les contrats à terme Bitcoin sont des produits dérivés similaires aux contrats à termetraditionnels. Deux parties conviennent d'acheter ou de vendre des quantités fixes de Bitcoin pour un prix spécifique à une date donnée. Les traders les utilisent à des fins spéculatives, mais vous pouvez également les utiliser pour vous couvrir. La couverture est particulièrement appréciée des mineurs qui ont besoin de couvrir leurs coûts d'exploitation.
Les contrats à terme sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, de trader avec un effet de levier et d'apporter une certaine stabilité à vos revenus ultérieurs. Si vous souhaitez explorer des stratégies plus avancées avec les contrats à terme, jetez un coup d'œil à l'arbitrage. L'arbitrage comptant / à terme et l'arbitrage inter-exchange offrent des opportunités de trading à moindre risque lorsqu'ils sont exécutés correctement.
Introduction
Les contrats à terme Bitcoin constituent une opportunité d'investissement alternative à simplement détenir des monnaies et des tokens. En tant que produit plus complexe, ils ont besoin d'une compréhension plus approfondie pour trader de manière sûre et responsable. Bien qu'ils soient plus difficiles à utiliser, les contrats à terme offrent des moyens de se protéger des marchés baissiers en se couvrant et de réaliser des gains via la vente à découvert.
Que sont les contrats à terme Bitcoin ?
Pourquoi les gens utilisent-ils les contrats à terme Bitcoin ?
L'un des principaux cas d'utilisation des contrats à terme Bitcoin est l'opportunité pour les acheteurs et les vendeurs de verrouiller un prix futur. Ce processus s'appelle la couverture. Les contrats à terme ont traditionnellement été utilisés comme instruments de couverture sur les marchés des matières premières, où les producteurs ont besoin de gains stables pour couvrir leurs coûts.
Les avantages du trading de contrats à terme Bitcoin
Couverture
Contrats contrats à terme
Un mineur de Bitcoin peut prendre une position courte dans un contrat à terme pour protéger ses avoirs en BTC. Lorsque le contrats à terme arrive à échéance, le mineur devra régler l'accord.
Si le prix des bitcoins sur le marché des contrats à terme (prix repère) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur devra payer la différence à l'autre partie. Si le prix repère est inférieur au prix à terme du contrat, l'autre partie prenant la position longue paiera la différence au mineur.
Le marché comptant
Le jour de l'échéance du contrat à terme, le mineur vend son BTC sur le marché au comptant. Cette vente lui donnera le cours du marché, qui devrait être proche du prix repère sur le marché à terme.
Toutefois, le marché au comptant annulera tout gain ou toute perte réalisé(e) sur le marché à terme. Les deux sommes ensemble fournissent au mineur le prix couvert qu'il voulait. Combinons les deux étapes pour illustrer avec des nombres.
Combinaison du trade au comptant et à terme
Un mineur prend une position courte sur un contrat pour un BTC à 35 000 $ dans trois mois. Si le prix repère est de 40 000 $ à expiration, il perdra 5 000 $ lors du règlement de la position longue sur le même contrat. Parralèlement, le mineur vend un BTC sur le marché comptant, où le prix au comptant est également de 40 000 $. Le mineur reçoit 40 000 $, ce qui couvre sa perte de 5 000 $ et le laisse avec 35 000 $, le prix couvert.
Levier et marge
Un exchange affiche l'effet de levier sous forme de multiplicateur ou de pourcentage. Par exemple, 10 x multiplie votre capital par 10. Ainsi, 5 000 $ avec un effet de levier de 10 x vous permettra de trader 50 000 $. Lorsque vous tradez en utilisant l'effet de levier, votre capital initial couvre vos pertes et est connu sous le nom de marge. Prenons un exemple :
Vous achetez deux contrats à terme trimestriels Bitcoin à 30 000 $ chacun. Votre exchange vous permet de trader ceux-ci avec un effet de levier 20 x, ce qui signifie que vous n'apportez que 3 000 $. Ce montant de 3 000 $ agit comme votre marge et l'exchange déduira vos pertes par rapport à celle-ci. Si vous perdez plus de 3 000 $, votre position sera liquidée. Vous pouvez calculer le pourcentage de marge en divisant 100 par le multiple de l'effet de levier. 10 % équivaut à 10 x, 5 % équivaut à 20 x, 1 % équivaut à 100 x. Ce pourcentage vous indique de combien le prix peut baisser par rapport au prix de votre contrat avant la liquidation.
Diversification du portefeuille
Contrats à terme Bitcoin sur Binance
Tous les contrats à terme ne sont pas les mêmes. Différents exchanges ont des mécanismes, des expirations, des prix et des frais différents sur leurs produits à terme. Binance offre actuellement quelques options qui diffèrent principalement par leur date d'expiration et leur financement.
Date d'expiration
Jusqu'à présent, nous n'avons mentionné que les contrats à terme ayant une date d'expiration définie. L'exchange de contrats à terme de Binance propose des contrats à terme trimestriels, mais vous pouvez trouver des maturités (dates d'expiration) mensuelles et semestrielles sur d'autres exchanges. Vous pouvez rapidement vérifier la date d'expiration d'un contrat à partir de son nom.
Les contrats à terme trimestriels Bitcoin sur Binance expirent respectivement les mois suivants : mars, juin, septembre et décembre. Par exemple, un contrat BTCUSD trimestriel 0925 expirera le 25 septembre 2020 à 08 h 00 m 00 sec. UTC.
Frais de financement
Lorsque vous entrez dans un contrat à terme trimestriel Bitcoin sur Binance, vous devez maintenir votre marge pour couvrir les éventuelles pertes. Toutefois, vous ne paierez cette perte que lorsque vous serez liquidé, ou lorsque le contrat arrive à échéance. Avec un contrat à terme perpétuel, vous devez également payer ou recevoir des frais de financement toutes les huit heures.
Les frais de financement sont des paiements périodiques aux traders. Ces taux empêchent toute divergence entre le prix à terme des contrats perpétuels en Bitcoin et le prix de référence. Le prix de référence est similaire au prix au comptant du BTC, mais il est conçu pour empêcher les liquidations déloyales susceptibles de se produire lorsque le marché est très volatil.
Par exemple, un trade sur le marché ponctuel pourrait temporairement augmenter le prix de milliers de dollars. Cette volatilité pourrait liquider les positions futures, mais n'est pas vraiment représentative du prix réel du marché. Vous pouvez voir le taux de financement surligné ci-dessous en rouge et le délai de règlement.
Un taux de financement positif signifie que le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix repère. Lorsque le marché à terme est haussier et que le taux de financement est positif, les traders en position longue paient le taux de financement aux positions courtes. Un taux de financement négatif signifie que les prix des contrats perpétuels sont inférieurs au prix repère. Dans ce cas, les positions courtes payent les frais aux positions longues.
Contrats à terme COIN-M et USDⓈ-M
Binance propose deux options pour trader des contrats à terme : les contrats à terme COIN-M avec une marge en cryptomonnaie, tandis que les contrats à terme USDⓈ-M utilisent BUSD/USDT comme marge. Ces deux types de contrats sont disponibles comme contrats à terme perpétuels, mais il existe de légères différences entre eux.
Les contrats à terme COIN-M doivent utiliser l'actif sous-jacent du contrat comme garantie dans votre compte de marge à terme. Les contrats à terme USDⓈ-M, en revanche, vous permettent d'utiliser une garantie croisée. Cette fonctionnalité vous permet d'emprunter des USDT et des BUSD avec un intérêt de 0 %, en utilisant des crypto-actifs dans votre portefeuille Spot comme garantie.
Les contrats à terme COIN-M sont généralement plus populaires auprès des mineurs qui cherchent à couvrir leurs positions Bitcoin. Comme le règlement est effectué en cryptomonnaie, il n'est pas nécessaire qu'ils échangent leur BTC pour des stablecoins, ce qui ajouterait une étape supplémentaire au processus de couverture.
Comment commencer à trader des contrats à terme sur le Bitcoin ?
Si vous souhaitez commencer à trader des contrats à terme Bitcoin sur Binance, il vous suffit de configurer un compte et d'y verser des fonds. Voici un guide pas à pas pour trader votre premier contrats à terme Bitcoin :
4. Choisissez le niveau d'effet de levier qui vous convient. Vous pouvez le faire à droite du bouton [Croisée] sur l'interface utilisateur de trading. N'oubliez pas que plus l'effet de levier est élevé, plus vous avez de chances d'être liquidé lors de petits mouvements de prix.
5. Sélectionnez le montant et le type d'ordre que vous souhaitez utiliser, puis cliquez sur [Acheter/Long] ou [Vendre/Short] pour ouvrir votre position sur le Bitcoin.
Stratégies d'arbitrage des contrats à terme bitcoin
Arbitrage inter-exchange
Lorsque différents exchanges de cryptomonnaies proposent des contrats à terme à des prix différents, il existe une possibilité d'arbitrage. En achetant un contrat sur l'exchange le moins cher et en vendant un autre sur le plus cher, vous pouvez gagner la différence.
Par exemple, imaginez qu'un contrat à terme BTCUSD Trimestriel 0925 sur Binance est 20 $ moins cher que sur un autre exchange. En achetant un contrat sur Binance et en vendant un contrat sur l'exchange le plus cher, vous pouvez arbitrer la différence. Cependant, les prix changent rapidement en raison de la présence de robots de trading. Vous devez être rapide, car tout différentiel peut disparaître pendant que vous effectuez vos trades. Prenez également en compte les frais que vous pourriez devoir payer dans vos calculs des gains.
Arbitrage comptant/à terme
L'arbitrage au comptant/à terme n'apporte rien de nouveau en ce qui concerne les contrats à terme et constitue une position neutre sur le marché. Les positions neutres sur le marché impliquent l'achat et la vente d'un actif en même temps en montants égaux. Dans ce cas, un trader prend une position longue et courte sur une quantité égale de contrats à terme identiques, indépendamment de leur prix. Les contrats à terme de cryptomonnaies offrent une marge bénéficiaire nettement plus élevée pour l'arbitrage comptant/à terme que les contrats à terme des matières premières traditionnelles.
Il présente un niveau inférieur en termes d'efficacité de trading par rapport aux marchés plus anciens et aux opportunités d'arbitrage plus importantes. Pour utiliser cette stratégie avec succès, vous devez trouver un point où le prix au comptant du BTC est inférieur au prix à terme.
À ce stade, vous prenez simultanément une position courte avec un contrat à terme et achetez le même montant de bitcoins sur le marché au comptant pour couvrir votre position courte. Lorsque le contrat atteint son échéance, vous pouvez régler la position courte avec vos bitcoins achetés et arbitrer le différentiel initial.
Alors pourquoi cette opportunité se produit-elle en premier lieu ? Les gens sont prêts à payer un prix à terme plus élevé s'ils n'ont pas l'argent nécessaire pour acheter BTC maintenant, mais pensent que le prix augmentera à l'avenir. Supposons que vous pensez que le BTC vaudra 50 000 $ d'ici trois mois, mais qu'il coûte actuellement 35 000 $.
Vous n'avez actuellement pas de fonds disponibles, mais vous en aurez dans trois mois. Dans ce cas, vous pouvez entrer une position longue pour une légère prime à 37 000 $ pour la livraison en trois mois. L'arbitreur comptant/à terme détient essentiellement les BTC pour vous, moyennant des frais.
