TL;DR
Contractele Futures Bitcoin sunt un produs derivat similar contractelor Futures tradiționale. Două părți convin să cumpere sau să vândă sume fixe de Bitcoin pentru un anumit preț la o anumită dată. Traderii le folosesc în mod speculativ, dar le puteți folosi și pentru acoperire. Hedgingul este deosebit de popular în rândul minerilor care trebuie să-și acopere costurile de operare.
Contractele Futures sunt o modalitate excelentă de a vă diversifica portofoliul, de a tranzacționa cu levier și de a aduce o oarecare stabilitate veniturilor viitoare. Dacă doriți să explorați strategii mai avansate cu Futures, aruncați o privire la arbitraj. Arbitrajul cash-and-carry și arbitrajul între burse oferă câteva oportunități de tranzacționare cu risc mai scăzut atunci când sunt executate corect.
Introducere
Contractele Futures Bitcoin sunt o oportunitate alternativă de investiție la simpla deținere de monede și tokenuri. Fiind un produs mai complex, necesită o înțelegere mai profundă pentru a tranzacționa în siguranță și în mod responsabil. Deși sunt mai dificil de utilizat, Futures oferă modalități de a bloca prețurile cu hedging și de a profita de pe urma recesiunilor de pe piață cu vânzarea în lipsă.
Doriți să puneți ceea ce ați învățat în practică?
Ce este sunt contractele Futures Bitcoin?
Contractele Futures Bitcoin sunt instrumente financiare derivate, similare contractelor Futures tradiționale. Mai simplu spus, puteți accepta să cumpărați sau să vindeți o sumă fixă de BTC pentru un anumit preț (prețul forward) la o anumită dată. Dacă optați pentru Long (acceptați să cumpărați) pentru un contract Futures Bitcoin și prețul de marcare la piață este peste prețul forward la data expirării, veți avea profit. Prețul de marcare la piață este o valoare justă estimată a unui activ derivată din prețul său Spot și alte variabile. Vom examina acest lucru în detaliu mai târziu în articol.
Dacă prețul de marcare la piață este sub prețul forward la expirare, veți pierde bani și poziția Short va obține profit. O poziție Short apare atunci când un trader vinde un activ pe care l-a împrumutat sau deținut în timp ce se așteaptă ca prețul să scadă. Traderul cumpără apoi activul la o dată ulterioară pentru a obține profit. Puteți deconta fizic contractele prin schimbarea activului suport sau, mai popular, prin decontări în numerar.
De ce folosesc oamenii Futures Bitcoin?
Un caz major de utilizare pentru Futures Bitcoin este oportunitatea pentru cumpărători și vânzători de a bloca prețurile viitoare. Acest proces este cunoscut sub numele de hedging. În mod tradițional, contractele Futures au fost folosite ca instrumente de hedging pe piețele de mărfuri, unde producătorii au nevoie de profituri stabile pentru a-și acoperi costurile.
De asemenea, traderii folosesc Futures pentru speculații. Pozițiile Long și Short vă permit să pariați pe starea pieței. Pe o piață bear, este posibil să câștigați bani prin deschiderea unei poziții Short. Există, de asemenea, posibilități multiple de arbitraj, precum și strategii de tranzacționare sofisticate.
Avantajele tranzacționării Futures Bitcoin
Hedging
Deși hedgingul poate părea mai util pe piețele fizice de mărfuri, are o utilizare și în cripto. Minerii Bitcoin au costuri de producție, la fel ca fermierii, și se bazează pe obținerea unui preț corect pentru produsele lor. Procesul de hedging implică utilizarea atât a pieței Futures, cât și a pieței Spot. Să vedem cum funcționează.
Contractul Futures
Un miner Bitcoin poate deschide o poziție Short într-un contract Futures pentru a-și proteja deținerile BTC. Când contractul Futures ajunge la scadență, minerul va trebui să efectueze decontarea cu cealaltă parte din acord.
Dacă prețul Bitcoin pe piața Futures (prețul de marcare la piață) este mai mare decât prețul forward al contractului, minerul va trebui să plătească diferența celeilalte părți. Dacă prețul de marcare la piață este mai mic decât prețul forward al contractului, cealaltă parte care are poziția Long va plăti diferența minerului.
Piața Spot
În ziua scadenței contractului Futures, minerul își vinde BTC pe piața Spot. Această vânzare îi va oferi prețul de marcare la piață, care ar trebui să fie aproape de prețul de marcare la piață de pe piața Futures.
Cu toate acestea, tranzacția pe piața Spot va anula efectiv orice profit sau pierdere realizate pe piața Futures. Cele două sume împreună oferă minerului prețul hedged pe care și-l dorea. Să combinăm cei doi pași pentru a ilustra cu cifre.
Combinarea contractului Futures cu tranzacționarea pe Spot
Un miner vinde în lipsă un contract pentru un BTC la 35.000 USD peste trei luni. Dacă prețul de marcare la piață este de 40.000 USD la data scadenței, acesta pierde 5.000 USD din decontarea plătită poziției Long din contract. În același timp, minerul vinde un BTC pe piața Spot, unde și prețul Spot este de 40.000 USD. Minerul primește 40.000 de dolari, care îi acoperă pierderea de 5.000 de dolari și rămâne cu 35.000 de dolari, prețul acoperit.
Levier și marjă
O caracteristică atractivă pentru investitori este tranzacționarea în marjă. Marja vă permite să împrumutați fonduri și să deschideți poziții mai mari decât v-ați permite în mod normal. Pozițiile mai mari conduc la profituri mai mari, deoarece mișcările mici ale prețurilor sunt amplificate. Dezavantajul este că capitalul dvs. inițial poate fi lichidat rapid dacă piața se mișcă împotriva pozițiilor dvs.
O bursă afișează levierul ca multiplicator sau procent. De exemplu, 10x vă înmulțește capitalul cu 10. Deci, 5.000 USD cu levier de 10x vă oferă 50.000 USD pentru tranzacționare. Când tranzacționați folosind levier, capitalul dvs. inițial acoperă pierderile, ceea ce este cunoscut sub numele de marjă. Să luăm un exemplu:
Cumpărați două contracte Futures Bitcoin trimestriale la 30.000 USD fiecare. Bursa dvs. v-a permis să efectuați această tranzacție cu un levier de 20x, ceea ce înseamnă că dvs. utilizați doar 3.000 USD. Acești 3.000 USD acționează ca marjă, iar bursa vă va lua pierderile din această sumă. Dacă pierdeți mai mult de 3.000 USD, poziția dvs. va fi lichidată. Puteți calcula procentul marjei împărțind 100 la multiplul levierului. 10% este 10X, 5% este 20X, 1% este 100X. Acest procent vă spune cât de mult poate scădea prețul față de prețul contractului dvs. înainte de lichidare.
Diversificarea portofoliului
Cu Bitcoin Futures, vă puteți diversifica și mai mult portofoliul și puteți utiliza noi strategii de tranzacționare. Este recomandat să creați un portofoliu bine echilibrat între diferite monede și produse. Contractele Futures sunt fascinante pentru diferitele strategii de tranzacționare pe care vi le oferă, în loc de simplul HODLing. Există, de asemenea, strategii de arbitraj cu risc mai scăzut, cu marje de profit mai mici, care pot reduce riscul general al portofoliului dvs. Vom discuta despre aceste strategii puțin mai târziu.
Sunteți gata să încercați tranzacționarea?
Futures Bitcoin pe Binance
Nu toate contractele Futures sunt la fel. Diferite burse au mecanisme, date de expirare, prețuri și comisioane diferite pentru produsele lor Futures. Binance oferă în prezent câteva opțiuni care diferă în principal prin data de expirare și finanțare.
Data expirării
Până acum, am menționat doar Futures care au o dată de expirare definită. Bursa Futures a Binance are Futures trimestriale, dar puteți găsi scadențe (date de expirare) lunare și semianuale pe alte burse. Puteți verifica rapid când va expira un contract din numele său.
Contractele Futures Bitcoin trimestriale pe bursa Binance au următorul ciclu calendaristic: martie, iunie, septembrie și decembrie. De exemplu, un contract trimestrial BTCUSD 0925 expiră pe 25 septembrie 2021, ora 08:00:00 UTC.
O altă opțiune populară este de a tranzacționa contracte Futures perpetue fără o dată de expirare. Pierderile și profiturile sunt tratate diferit în comparație cu contractele Futures trimestriale și presupun o taxă de finanțare.
Taxa de finanțare
Când deschideți un contract Futures Bitcoin trimestrial pe Binance, trebuie să vă mențineți marja pentru a acoperi eventualele pierderi. Cu toate acestea, veți plăti această pierdere numai atunci când sunteți lichidat sau când contractul ajunge la scadență. Cu un contract Futures perpetuu, trebuie, de asemenea, să plătiți sau să primiți o taxă de finanțare la fiecare opt ore.
Taxele de finanțare sunt plăți peer-to-peer între traderi. Aceste rate previn divergențele în prețul forward al contractelor Futures Bitcoin perpetue și prețul de marcare la piață. Prețul de marcare la piață este similar cu prețul Spot al BTC, dar este conceput pentru a preveni lichidările incorecte care pot apărea atunci când piața este foarte volatilă.
De exemplu, o tranzacție unică pe piața Spot ar putea crește temporar prețul cu mii de dolari. Această volatilitate ar putea lichida pozițiile Futures, dar nu este cu adevărat reprezentativă pentru prețul real de piață. Puteți vedea rata de finanțare evidențiată mai jos cu roșu și momentul scadenței.
O rată de finanțare pozitivă înseamnă că prețul contractului perpetuu este mai mare decât prețul de marcare la piață. Când piața Futures este bullish și rata de finanțare este pozitivă, traderii cu poziții Long plătesc taxa de finanțare pozițiilor Short. O rată de finanțare negativă înseamnă că prețurile contractelor perpetue sunt mai mici decât prețul de marcare la piață. În acest caz, pozițiile Short plătesc taxa pozițiilor Long.
Pentru a afla mai multe despre rata de finanțare, care poate fi un subiect destul de complex, vizitați Prezentarea ratelor de finanțare Binance Futures.
Contracte COIN-M Futures și USDⓈ-M Futures
Binance oferă două opțiuni pentru tranzacționarea Futures: COIN-M Futures cu cripto ca marjă și USDⓈ-M Futures cu BUSD/USDT ca marjă. Ambele tipuri de contracte sunt disponibile ca Futures perpetue, dar există unele mici diferențe între ele.
Contractele COIN-M Futures trebuie să utilizeze activul suport al contractului ca garanție în contul dvs. Futures de marjă. În schimb, contractele USDⓈ-M Futures vă permit să utilizați garanții în monedă diferită. Această caracteristică vă permite să împrumutați USDT și BUSD cu 0% dobândă, folosind active cripto din portofelul dvs. Spot ca garanție.
Contractele COIN-M Futures sunt, de obicei, mai populare printre minerii care doresc să-și acopere pozițiile Bitcoin. Deoarece decontarea se face prin cripto, nu este necesar să-și transfere BTC în monede stabile, ceea ce ar adăuga un pas suplimentar la procesul de hedging.
Cum să începeți să tranzacționați contracte Futures Bitcoin
Dacă doriți să începeți să tranzacționați Futures Bitcoin pe Binance, tot ce aveți nevoie este să vă creați un cont și să obțineți fonduri. Iată un ghid pas cu pas pentru a vă deschide primul dvs. contract Futures Bitcoin:
1. Creați un cont cu Binance și activați 2FA (autentificarea cu doi factori). Dacă aveți deja un cont, asigurați-vă că 2FA este activat, astfel încât să puteți depune fonduri în contul dvs. Futures.
2. Obțineți BUSD, Tether (USDT) sau alte criptomonede acceptate pentru tranzacționarea Futures. Cel mai simplu mod de a face acest lucru este să le achiziționați cu cardul dvs. de debit sau de credit.
3. Navigați la Prezentare generală Futures Bitcoin și selectați tipul de contract pe care doriți să îl achiziționați. Alegeți între COIN-M Futures sau USDⓈ-M Futures și optați pentru contracte perpetue sau cu scadență.
4. Alegeți levierul care vă convine. Puteți face acest lucru în dreapta butonului [Cumulat] din interfața de utilizare de tranzacționare. Amintiți-vă, cu cât levierul este mai mare, cu atât este mai probabil să fiți lichidat cu mișcări mici de preț.
5. Selectați cantitatea și tipul de ordin pe care doriți să-l utilizați, apoi apăsați pe [Cumpărare/Long] sau [Vânzare/Short] pentru a vă deschide poziția Futures Bitcoin.
Pentru instrucțiuni mai detaliate, consultați Ghidul complet al tranzacționării pe Binance Futures.
Strategii de arbitraj pe Futures Bitcoin
Am discutat despre elementele de bază ale tranzacționării Long și Short, dar asta nu este tot ce puteți face. Contractele Futures au o lungă istorie de strategii de arbitraj similare piețelor valutare. Traderii folosesc aceste tehnici pe piețele tradiționale, dar sunt potrivite și pentru cripto.
Arbitraj între burse
Atunci când diferite burse de criptomonede au contracte Futures cu prețuri diferite, există o oportunitate de arbitraj. Achiziționând un contract la bursa cu prețuri mai mici și vânzând altul la bursa cu prețuri mai mari, puteți profita de diferență.
De exemplu, imaginați-vă că un contract BTCUSD trimestrial 0925 pe Binance este cu 20 USD mai ieftin decât pe o altă bursă. Achiziționând un contract cu Binance și vânzând un contract pe bursa cu prețuri mai mari, puteți arbitra diferența. Cu toate acestea, prețurile se schimbă rapid datorită roboților de tranzacționare automatizați. Trebuie să fiți rapid, deoarece orice diferență ar putea dispărea în timp ce efectuați tranzacțiile. De asemenea, luați în considerare orice taxe pe care ați putea fi nevoit să le plătiți în calculul profitului.
Arbitraj cash-and-carry
Arbitrajul cash-and-carry nu este o noutate când vine vorba de contracte Futures și reprezintă o poziție neutră pe piață. Pozițiile neutre pe piață presupun cumpărarea și vânzarea unui activ în același timp, în sume egale. În acest caz, un trader deschide o poziție Long și Short pentru o cantitate egală de contracte Futures identice cu excepția prețului. Contractele Futures cripto oferă o marjă de profit semnificativ mai mare pentru arbitrajul cash-and-carry decât Futures tradiționale pentru mărfuri.
Există mult mai puțină eficiență de tranzacționare în comparație cu piețele mai vechi și oportunități mai mari de arbitraj. Pentru a utiliza cu succes această strategie, trebuie să găsiți un punct în care prețul Spot BTC este mai mic decât prețul Futures.
În acest moment, intrați simultan într-o poziție Short cu un contract Futures și cumpărați aceeași cantitate de Bitcoin pe piața Spot pentru a vă acoperi poziția Short. Când contractul ajunge la scadență, puteți deconta poziția Short cu Bitcoin achiziționat și puteți arbitra diferența pe care ați descoperit-o inițial.
Deci, de ce apare această oportunitate? Oamenii sunt dispuși să plătească un preț Futures mai mare dacă nu au bani să cumpere BTC acum, dar cred că prețul va crește în viitor. Să presupunem că vă așteptați ca peste trei luni BTC să valoreze 50.000 USD, dar în prezent este la 35.000 USD.
Momentan nu aveți bani, dar veți avea peste trei luni. În acest caz, puteți deschide o poziție Long pentru o primă mică la 37.000 USD pentru livrare peste trei luni. Arbitrul cash-and-carry deține, în esență, BTC-ul pentru dvs. contra unei taxe.
Tranzacționarea nu trebuie să fie dificilă
Gânduri de încheiere
Tranzacționarea Futures Bitcoin preia un instrument derivat testat din finanțele tradiționale și îl aduce în lumea cripto. Piețele Futures cripto sunt acum extrem de populare și se pot găsi cu ușurință pe platforme de tranzacționare cu volum de tranzacționare și lichiditate mare. Totuși, tranzacționarea pe piețele Futures Bitcoin implică un risc financiar ridicat, deci, asigurați-vă că înțelegeți mecanismele de funcționare ale tranzacționării Futures înainte de a începe.