Cara Berdagang Kontrak Futures Bitcoin

TL;DR

Kontrak futures Bitcoin merupakan produk derivatif yang mirip dengan kontrak futures tradisional. Dua pihak setuju untuk membeli atau menjual jumlah tetap dari bitcoin dengan harga tertentu pada tanggal tertentu. Pedagang menggunakannya secara spekulatif, tetapi Anda juga dapat menggunakannya untuk melakukan hedging. Hedging sangat populer di kalangan miner yang perlu menanggung beban operasionalnya.

Futures merupakan cara yang bagus untuk mendiversifikasi portofolio, berdagang dengan leverage, dan memberikan stabilitas pada pendapatan di masa depan. Jika Anda ingin menjelajahi strategi tingkat lebih lanjut dengan futures, pelajari arbitrase. Arbitrase cash-and-carry dan arbitrase antarbursa menawarkan beberapa peluang perdagangan berisiko rendah saat dieksekusi dengan benar.

Pendahuluan

Kontrak futures Bitcoin merupakan peluang investasi alternatif selain hanya menyimpan koin dan token. Sebagai produk yang lebih rumit, futures memerlukan pemahaman yang lebih dalam untuk berdagang dengan aman dan bertanggung jawab. Meskipun tampak lebih sulit digunakan, futures memberikan cara untuk mengunci harga dengan hedging dan meraih laba dari penurunan dalam pasar dengan shorting.

Apa itu futures Bitcoin?

Futures Bitcoin adalah derivatif keuangan yang mirip dengan kontrak futures tradisional. Sederhananya, Anda dapat setuju untuk membeli atau menjual jumlah tetap BTC dengan harga tertentu (harga forward) pada tanggal tertentu. Jika Anda memilih long (setuju untuk membeli) pada sebuah kontrak futures Bitcoin dan harga mark di atas harga forward pada tanggal kedaluwarsa, maka Anda akan meraih laba. Harga mark adalah perkiraan nilai wajar dari sebuah aset yang ditarik dari harga spot dan variabel lainnya. Kita akan membahasnya secara lebih mendetail nanti dalam artikel ini.

Jika harga mark di bawah harga forward pada saat kedaluwarsa, Anda akan kehilangan uang dan posisi short akan meraih laba. Posisi short terjadi ketika pedagang menjual aset yang telah dipinjam atau dimiliki sambil berharap bahwa harga akan turun. Kemudian, pedagang tersebut akan membeli aset tersebut di kemudian hari untuk meraih laba. Anda dapat menyelesaikan kontrak secara fisik dengan menukar aset dasarnya atau, yang lebih populer, melalui penyelesaian tunai.

Mengapa orang menggunakan futures Bitcoin?

Salah satu kegunaan utama dari futures Bitcoin adalah peluang bagi pembeli dan penjual untuk mengunci harga di masa depan. Proses ini disebut dengan hedging. Secara tradisional, futures telah digunakan sebagai instrumen hedging di pada komoditas ketika produsen memerlukan laba yang stabil untuk menanggung beban.

Pedagang juga menggunakan futures untuk spekulasi. Posisi long dan short memungkinkan Anda untuk menebak kondisi pasar. Dalam pasar bear, dimungkinkan untuk tetap menghasilkan uang dengan mengambil posisi short. Terdapat juga beberapa peluang untuk arbitrase serta strategi perdagangan yang mutakhir.

Manfaat berdagang futures Bitcoin

Hedging

Meskipun hedging mungkin tampak lebih berguna dalam pasar komoditas fisik, terdapat juga kegunaannya di kripto. Miner Bitcoin memiliki beban operasional sama seperti petani dan mereka mengandalkan didapatkannya harga yang wajar untuk produk mereka. Proses hedging melibatkan pasar futures dan pasar spot. Mari kita lihat cara kerjanya.

Kontrak futures

Miner bitcoin dapat mengambil posisi short dalam sebuah kontrak futures untuk melindungi kepemilikan BTC. Ketika kontrak futures jatuh tempo, miner tersebut harus menyelesaikan dengan pihak lain dalam perjanjian tersebut.

Jika harga Bitcoin di pasar futures (harga mark) lebih tinggi daripada harga forward kontrak, maka miner harus membayar perbedaannya kepada pihak lain. Jika harga mark lebih rendah daripada harga forward kontrak, pihak lain yang mengambil posisi long akan membayar perbedaannya kepada miner.

Pasar spot

Di hari jatuh tempo kontrak futures, miner menjual BTC di pasar spot. Penjualan ini akan menghasilkan harga pasar yang seharusnya mendekati harga mark di pasar futures.

Namun, perdagangan pasar spot secara efektif akan membatalkan segala keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam pasar futures. Jumlah dari keduanya menghasilkan harga hedging yang diinginkan oleh miner. Mari kita gabungkan kedua langkah tersebut untuk menerangkan dengan angka.

Menggabungkan kontrak futures dan perdagangan spot

Seorang miner memilih short kontrak untuk satu BTC seharga $35.000 dalam tiga bulan. Jika harga mark adalah $40.000 di tanggal jatuh tempo, dia akan kehilangan $5.000 dalam penyelesaian yang dibayarkan ke posisi long dalam kontrak tersebut. Di saat yang sama, miner menjual satu BTC di pasar spot yang memiliki harga spot sebesar $40.000 juga. Miner menerima $40.000 yang menanggung kerugian sebesar $5.000 dan menyisakan $35.000, yaitu harga hedging.

Leverage dan margin

Fitur yang menarik bagi investor adalah berdagang dengan margin. Margin memungkinkan Anda untuk meminjam dana dan mengambil posisi yang lebih besar daripada kemampuan Anda biasanya. Posisi yang lebih besar akan memberikan laba yang lebih besar karena pergerakan harga yang kecil menjadi diperbesar. Sisi negatifnya, modal awal Anda dapat dilikuidasi dengan cepat jika pasar bergerak berlawanan dari posisi Anda.

Bursa menampilkan leverage sebagai pengganda atau persentase. Misalnya, 10x menggandakan modal Anda sebesar 10. Jadi, $5.000 yang diberi leverage 10x akan memberikan $50.000 kepada Anda untuk diperdagangkan. Saat berdagang menggunakan leverage, modal awal Anda akan menanggung kerugian dan hal ini disebut dengan margin. Mari kita lihat contohnya:

Anda membeli dua kontrak futures Bitcoin triwulanan masing-masing seharga $30.000. Bursa memungkinkan Anda untuk memperdagangkannya dengan leverage 20x. Artinya, Anda hanya memberikan $3.000. Nilai sebesar $3.000 ini berfungsi sebagai margin Anda dan bursa akan mengambil kerugian dari nilai ini. Jika rugi lebih dari $3.000, posisi Anda akan dilikuidasi. Anda dapat menghitung persentase margin dengan 100 dibagi kelipatan leverage. 10% adalah 10X, 5% adalah 20X, 1% adalah 100X. Persentase ini memberi tahu seberapa besar harga dapat jatuh dari harga kontrak sebelum likuidasi.

Diversifikasi Portofolio

Dengan futures Bitcoin, Anda dapat melakukan diversifikasi lebih jauh pada portofolio Anda dan menerapkan strategi perdagangan baru. Anda disarankan untuk membuat portofolio yang seimbang di berbagai koin dan produk. Futures menarik dalam segi beragamnya strategi perdagangan yang ditawarkan dibandingkan sekadar HODLing. Terdapat juga strategi arbitrase dengan risiko lebih rendah dan margin laba yang lebih kecil yang dapat mengurangi keseluruhan risiko portofolio Anda. Kita akan membahas strategi ini lebih jauh nanti.

Futures Bitcoin di Binance

Tidak semua kontrak futures sama. Bursa yang berbeda memiliki mekanisme, kedaluwarsa, penetapan harga, dan biaya yang beragam untuk produk futures. Saat ini, Binance menawarkan beberapa pilihan dengan perbedaan utama dalam tanggal kedaluwarsa dan pendanaan.

Tanggal kedaluwarsa

Sejauh ini, kita baru membahas futures dengan tanggal kedaluwarsa yang ditentukan. Bursa futures Binance memiliki futures triwulanan, tetapi Anda dapat menemukan jatuh tempo (tanggal kedaluwarsa) bulanan dan semitahunan di bursa lain. Anda dapat dengan cepat memeriksa saat kontrak akan kedaluwarsa dari namanya.

Kontrak triwulanan futures Bitcoin di bursa Binance memiliki siklus kalender berikut: Maret, Juni, September, dan Desember. Kontrak Triwulanan BTCUSD 0925 akan kedaluwarsa pada tanggal 25 September 2021 pukul 15.00.00 WIB.

Pilihan lain yang populer adalah berdagang futures perpetual tanpa tanggal kedaluwarsa. Kerugian dan keuntungan diperlakukan secara berbeda daripada futures triwulanan dan melibatkan biaya pendanaan.

Biaya pendanaan

Saat memasuki futures triwulanan Bitcoin di Binance, Anda perlu mempertahankan margin untuk menanggung kemungkinan kerugian apa pun. Namun, Anda hanya akan membayar kerugian ini saat Anda dilikuidasi atau kontrak jatuh tempo. Dengan futures perpetual, Anda juga harus membayar atau menerima biaya pendanaan setiap delapan jam.

Biaya pendanaan adalah pembayaran peer-to-peer di antara pedagang. Tarif ini mencegah divergensi dalam harga forward kontrak futures Bitcoin perpetual dan harga mark. Harga mark mirip dengan harga spot BTC, tetapi dirancang untuk mencegah likuidasi tidak wajar yang dapat timbul ketika pasar sangat volatil.

Misalnya, perdagangan satu kali di pasar spot dapat meningkatkan harga sebesar ribuan dolar untuk sementara. Volatilitas ini dapat melikuidasi posisi futures, tetapi tidak begitu mewakili harga pasar sebenarnya. Anda dapat melihat tingkat pendanaan yang disorot merah di bawah ini dan waktu jatuh temponya.

Tingkat pendanaan berarti bahwa harga kontrak perpetual lebih tinggi daripada harga mark. Ketika pasar futures sedang bullish dan tingkat pendanaan positif, pedagang dalam posisi long akan membayar biaya pendanaan ke posisi short. Tingkat pendanaan yang negatif berarti bahwa harga kontrak perpetual lebih rendah daripada harga mark. Dalam kasus ini, posisi short membayar biaya ke posisi long.

Untuk mempelajari lebih lanjut mengenai tingkat pendanaan yang dapat menjadi topik yang cukup rumit, kunjungi Pengantar Tingkat Pendanaan Futures Binance.

Futures COIN-M dan futures USDⓈ-M

Binance menawarkan dua pilihan untuk berdagang futures: futures COIN-M dengan kripto sebagai margin dan futures USDⓈ-M dengan BUSD/USDT sebagai margin. Kedua jenis kontrak tersebut tersedia sebagai futures perpetual, tetapi terdapat sedikit perbedaan di antara keduanya.

Futures COIN-M harus menggunakan aset dasar kontrak sebagai jaminan dalam akun margin futures Anda. Namun, futures USDⓈ-M memungkinkan Anda untuk menggunakan jaminan silang. Fitur ini memungkinkan Anda untuk meminjam USDT dan BUSD dengan bunga 0% dan menggunakan aset kripto di dompet spot sebagai jaminan.

Futures COIN-M umumnya lebih populer di kalangan miner yang ingin melakukan hedging pada posisi Bitcoin mereka. Karena penyelesaiannya dilakukan melalui kripto, mereka tidak perlu mentransfer BTC ke dalam stablecoin yang akan menambah langkah ekstra pada proses hedging.

Bagaimana cara mulai berdagang kontrak futures Bitcoin?

Jika ingin mulai berdagang futures Bitcoin di Bitcoin, tindakan yang perlu dilakukan hanyalah menyiapkan akun dan menyiapkan dana. Berikut adalah panduan langkah demi langkah untuk mendapatkan kontrak futures Bitcoin pertama Anda:

1. Buat akun dengan Binance lalu aktifkan 2FA (two-factor authentication/autentikasi dua faktor). Jika sudah memiliki akun, pastikan bahwa 2FA menyala agar Anda dapat menyetor dana ke dalam akun futures.

2. Dapatkan beberapa BUSD, Tether (USDT), atau mata uang kripto yang didukung untuk perdagangan futures. Cara termudah untuk melakukannya adalah membelinya dengan kartu debit atau kredit.

3. Navigasikan ke Ringkasan futures Bitcoin lalu pilih jenis kontrak yang ingin dibeli. Pilih antara COIN-M Futures (Futures COIN-M) atau USDⓈ-M Futures (Futures USDⓈ-M) dan apakah akan bersifat perpetual atau akan jatuh tempo.

4. Pilih jumlah leverage yang nyaman Anda gunakan. Anda dapat melakukannya di sisi kanan tombol [Cross] di UI perdagangan. Ingat, makin tinggi leverage, Anda makin mungkin dilikuidasi oleh pergerakan harga yang kecil.

5. Pilih jumlah dan jenis order yang ingin digunakan, lalu klik [Buy/Long] (Beli/Long) atau [Sell/Short] (Jual/Short) untuk membuka posisi futures Bitcoin.

Untuk instruksi yang lebih mendetail, baca Panduan Utama Berdagang di Binance Futures.

Strategi arbitrase futures Bitcoin

Kita sudah membahas dasar-dasar perdagangan long dan short, tetapi bukan itu saja tindakan yang bisa Anda lakukan. Kontrak futures sudah dikenal memiliki strategi arbitrase yang mirip dengan pasar valas. Pedagang menggunakan teknik ini dalam pasar tradisional dan strategi ini cocok juga untuk kripto.

Arbitrase antarbursa

Ketika berbagai bursa mata uang kripto memiliki kontrak futures dengan harga yang berbeda-beda, terdapat peluang arbitrase. Dengan membeli kontrak di bursa yang lebih murah dan menjual kontrak lainnya di bursa yang lebih mahal, Anda dapat meraih laba dari perbedaan tersebut.

Misalnya, bayangkan bahwa Triwulanan BTCUSD 0925 di Binance lebih murah sebesar $20 daripada bursa lain. Dengan membeli kontrak di Binance dan menjual kontrak di bursa yang lebih mahal, Anda dapat melakukan arbitrase terhadap perbedaan tersebut. Namun, harga berubah dengan cepat akibat bot perdagangan otomatis. Anda perlu bertindak cepat karena perbedaan apa pun dapat hilang saat berdagang. Selain itu, pertimbangkan segala biaya yang mungkin harus dibayarkan dalam perhitungan laba.

Arbitrase cash-and-carry

Arbitrase cash-and-carry bukanlah hal yang baru dalam bidang futures dan merupakan posisi yang netral pasar. Posisi yang netral pasar melibatkan pembelian dan penjualan aset di waktu yang sama dalam jumlah setara. Dalam kasus ini, pedagang memilih long dan short dalam jumlah yang sama untuk kontrak futures yang identik terlepas dari harganya. Futures kripto menawarkan margin laba yang jauh lebih tinggi untuk arbitrase cash-and-carry daripada futures komoditas tradisional.

Efisiensi perdagangan jauh lebih rendah dibandingkan dengan pasar yang lebih lama dan peluang arbitrase yang lebih besar. Agar berhasil menggunakan strategi ini, Anda perlu menemukan titik dengan harga spot BTC yang lebih rendah daripada harga futures.

Di titik ini, ambil posisi short dengan kontrak futures dan membeli bitcoin dengan jumlah yang sama di pasar spot secara bersamaan untuk menanggung short Anda. Ketika kontrak jatuh tempo, Anda dapat menyelesaikan short dengan bitcoin yang dibeli dan melakukan arbitrase terhadap perbedaan muncul di awal.

Lalu, mengapa peluang ini bisa sampai muncul? Orang-orang bersedia untuk membayar harga futures yang lebih tinggi jika mereka tidak memiliki dana untuk membeli BTC sekarang tetapi berpendapat bahwa harganya akan naik di masa depan. Misalnya, Anda berpendapat bahwa BTC akan bernilai $50.000 dalam tiga bulan, tetapi saat ini harganya adalah $35.000.

Saat ini, Anda tidak memiliki uang, tetapi akan memilikinya dalam tiga bulan. Dalam kasus ini, Anda dapat mengambil posisi long dengan sedikit premi seharga $37.000 untuk pengiriman dalam tiga bulan. Pelaku arbitrase cash-and-carry intinya menyimpan BTC bagi Anda dengan biaya tertentu.

Penutup

Perdagangan futures Bitcoin mengadopsi derivatif yang sudah dicoba dan teruji dari keuangan tradisional dan menghadirkannya di dunia kripto. Pasar futures kripto kini menjadi sangat populer dan Anda mudah menemukan platform perdagangan dengan volume perdagangan serta likuiditas yang tinggi. Namun, berdagang di pasar futures Bitcoin melibatkan risiko keuangan yang tinggi. Jadi, pastikan Anda memahami mekanisme kerja perdagangan futures sebelum memulai.