Как торговать фьючерсными контрактами на биткоин

Фьючерсные контракты на биткоин – это производный актив, аналогичный традиционным фьючерсным контрактам. Две стороны соглашаются купить или продать фиксированное количество биткоинов по определенной цене в определенную дату. Обычно трейдеры используют фьючерсные контракты для спекуляций, но их можно использовать и для хеджирования. Хеджирование особенно популярно среди майнеров, которым необходимо покрыть операционные расходы.

Фьючерсы – отличный способ диверсифицировать портфель, торговать с кредитным плечом и обеспечить относительную стабильность своего будущего дохода. Если вы хотите изучить более сложные стратегии работы с фьючерсами, обратите внимание на арбитраж. При правильной реализации арбитраж «сash-and-carry» и межбиржевой арбитраж снижают торговый риск.

Введение

Фьючерсные контракты на биткоин – альтернативная инвестиционная возможность простому холдингу монет и токенов. Будучи более сложным продуктом, фьючерсы требуют и более глубокого понимания механизмов работы для безопасной и сознательной торговли. Преимуществом фьючерсов является то, что они позволяют фиксировать цены с помощью хеджирования и получать прибыль от спадов на рынке с помощью шортинга.

Хотите применить полученные знания на практике?

Что такое фьючерсы на биткоин?

Фьючерсы на биткоин – производные финансовые инструменты, аналогичные традиционным фьючерсным контрактам. Говоря простыми словами, вы соглашаетесь купить или продать фиксированное количество BTC по определенной цене (форвардной цене) в определенную дату. Если вы открываете длинную позицию (соглашаетесь на покупку) по фьючерсному контракту на биткоин, а цена отметки выше форвардной цены на дату истечения срока действия, вы получаете прибыль. Цена маркировки – это оценочная справедливая стоимость актива, рассчитанная на основе его спотовой цены и других переменных. Далее мы рассмотрим это более подробно.

Если цена маркировки ниже форвардной цены на момент истечения срока фьючерса, вы теряете деньги и прибыль по короткой позиции. Короткая позиция означает, что трейдер продает заимствованный или полностью собственный актив, ожидая, что его цена упадет. Затем, когда цена актива падает, трейдер выкупает его и получает прибыль. Можно заключать контракты физически, обменивая базовый актив или, что более популярно, посредством денежных расчетов.

Почему трейдеры пользуются фьючерсами на биткоин?

Один из основных вариантов использования фьючерсов на биткоин как для покупателей, так и для продавцов – фиксировать с их помощью будущие цены. Данный процесс известен как хеджирование. На рынках товаров, где производителям была нужна стабильная прибыль для покрытия своих затрат, фьючерсы традиционно использовались в качестве инструмента хеджирования.

Кроме того, трейдеры используют фьючерсы для спекуляции. Длинные и короткие позиции позволяют делать ставку на состояние рынка. На медвежьем рынке возможно получать доход, входя в короткие позиции. Фьючерсы также предлагают возможности для арбитража и реализации сложных торговых стратегий.

Преимущества торговли фьючерсами на биткоин

Хеджирование

Несмотря на то, что хеджирование может показаться более полезным на рынках реальных товаров, его можно использовать и в криптовалюте. Майнеры биткоина несут текущие расходы, подобно фермерам, и полагаются на справедливую цену за свою продукцию. Хеджирование предусматривает использование как фьючерсного, так и спотового рынка. Давайте посмотрим, как это работает.

Фьючерсные контракты

Чтобы защитить свои BTC-активы, майнер биткоина занимает короткую позицию по фьючерсному контракту. По истечении срока фьючерсного контракта майнер обязан произвести расчеты с другой стороной соглашения.

Если цена биткоина на фьючерсном рынке (цена отметки) выше форвардной цены контракта, майнер должен выплатить разницу другой стороне. Если цена отметки ниже форвардной цены контракта, другая сторона, находящаяся в длинной позиции, выплачивает разницу майнеру.

Спотовый рынок

В день окончания фьючерсного контракта майнер продает свои BTC на спотовом рынке. Эта продажа осуществляется по рыночной цене, которая должна быть близка к цене отметки на фьючерсном рынке.

Однако торговля на спотовом рынке фактически аннулирует любую прибыль или убытки, полученные на фьючерсном рынке. Эти две суммы обеспечивают майнеру желаемую хеджируемую цену. Давайте рассмотрим оба шага в числах.

Комбинирование фьючерсных контрактов и спотовой торговли

Майнер заключает контракт суммой 1 BTC по 35 000 долларов на три месяца в короткой позиции. Если цена маркировки на дату погашения составляет 40 000 долларов, он теряет 5 000 долларов, которые платит по контракту длинной позиции. При этом майнер продает 1 BTC на спотовом рынке, где спотовая цена также составляет 40 000 долларов. Майнер получает 40 000 долларов, которые покрывают его убыток в 5 000 долларов, и у него остается 35 000 долларов – хеджируемая сумма.

Кредитное плечо и маржа

Привлекательной возможностью для инвесторов является маржинальная торговля. Благодаря заемным средствам маржа позволяет открывать более крупные позиции, чем доступно трейдеру. Большие позиции приносят большую прибыль, поскольку усиливают незначительные колебания рынка. С другой стороны, если рынок движется против позиций трейдера, первоначальный капитал будет быстро ликвидирован.

На бирже кредитное плечо отображается в виде множителя или процента. Например, 10х умножает размер позиции в 10 раз. Так, 5 000 долларов с 10-кратным кредитным плечом предоставляют 50 000 долларов для торговли. Когда вы торгуете с использованием кредитного плеча, ваш начальный капитал, который покрывает убытки, называется маржой. Давайте рассмотрим пример:

Вы покупаете два квартальных фьючерсных контракта на биткоин по 30 000 долларов США каждый. Ваша биржа позволяет торговать вам с плечом 20х, таким образом вам необходимо иметь всего 3 000 долларов. Эти 3 000 долларов являются вашей маржой, за их счет биржа покроет ваши убытки. Если вы потеряете более 3 000 долларов, ваша позиция будет ликвидирована. Процент маржи вычисляется делением кредитного множителя на 100. 10% – 10х, 5% – 20х, 1% – 100х. Этот процент показывает, насколько может упасть цена контракта относительно целевой цены до ликвидации.

Диверсификация портфеля

С фьючерсами на биткоин вы можете еще больше диверсифицировать свой портфель и попробовать новые торговые стратегии. Рекомендуется держать хорошо сбалансированный портфель, содержащий различные монеты и продукты. С фьючерсами можно попробовать множество различных торговых стратегий, а не просто хранить активы. Кроме того, существуют малорисковые и менее доходные арбитражные стратегии, которые могут снизить общий риск вашего портфеля. Об этих стратегиях мы поговорим чуть позже.

Готовы попробовать торговлю на криптобирже?

Биткоин-фьючерсы на Binance

Не все фьючерсные контракты одинаковы. На различных биржах фьючерсные продукты имеют различные механизмы, сроки действия, цены и комиссии. В настоящее время Binance предлагает несколько фьючерсных продуктов, которые различаются в основном сроком действия и финансированием.

Дата истечения

До сих пор речь шла только о фьючерсах с определенной датой истечения срока. На фьючерсной бирже Binance представлены квартальные фьючерсы, на некоторых других биржах есть контракты с месячными и полугодовыми сроками погашения (датами истечения срока). Из названия контракта можно быстро понять срок его истечения.

Квартальные контракты биткоин-фьючерсов на бирже Binance имеют следующий календарный цикл: март, июнь, сентябрь и декабрь. Например, контракт BTCUSD Quarterly 0925 истекает 25 сентября 2021 года в 11:00:00 (МСК).

Еще один популярный вариант для трейдинга – бессрочные фьючерсы, которые, как следует из названия, не имеют даты истечения. Убытки и прибыль в них обрабатываются иначе, чем в квартальных фьючерсах, и включают плату за финансирование.

Комиссия за финансирование

Если вы входите в квартальный фьючерс биткоин на Binance, вам необходимо поддерживать маржу, чтобы покрыть любые возможные убытки. Однако вы оплачиваете такого рода убытки только после ликвидации или истечения срока контракта. Что касается бессрочного фьючерсного контракта, то вы оплачиваете или получаете комиссию за финансирование каждые восемь часов.

Комиссия за финансирование предназначена для периодических выплат трейдерам. Эти ставки предотвращают расхождение между форвардной ценой бессрочных фьючерсных контрактов на биткоин и ценой маркировки. Цена маркировки аналогична спотовой цене BTC, но предназначена для предотвращения ошибочной ликвидации, которая может произойти, когда рынок очень волатилен.

Например, единичная сделка на спотовом рынке может временно поднять цену на тысячи долларов. Эта волатильность может привести к закрытию фьючерсных позиций, но не отражает реальную рыночную цену. Ниже вы можете видеть ставку финансирования, выделенную красным цветом, и время ее погашения.

Положительная ставка финансирования означает, что цена бессрочного контракта выше, чем цена маркировки. Когда фьючерсный рынок является бычьим, а ставка финансирования положительная, трейдеры с длинными позициями платят комиссию за финансирование коротким позициям. Отрицательная ставка финансирования означает, что цены на бессрочные контракты ниже, чем цена маркировки. В этом случае короткие позиции платят комиссию длинным позициям.

Чтобы узнать больше о ставке финансирования и разобраться в этой довольно сложной теме, посетите раздел «Введение в ставки финансирования Binance Futures».

Фьючерсы COIN-M и USDⓈ-M

Binance предлагает два варианта фьючерсов для трейдинга: фьючерсы с маржой в криптовалюте COIN-M и USDⓈ-M с маржой в BUSD/USDT. Оба варианта контрактов бессрочные, но между ними есть некоторые различия.

Фьючерсы на COIN-M используют базовый актив контракта в качестве обеспечения вашего фьючерсного маржинального счета. Фьючерсы USDⓈ-M позволяют использовать кросс-обеспечение. Кросс-обеспечение позволяет занимать USDT и BUSD под 0%, используя в качестве обеспечения криптоактивы со спотового кошелька.

COIN-M фьючерсы обычно более популярны среди майнеров, желающих хеджировать свои позиции по биткоину. Поскольку расчеты производятся через криптовалюту, нет необходимости переводить BTC в стейблкоины, что добавило бы дополнительный шаг к процессу хеджирования.

Как торговать фьючерсными контрактами на биткоин?

Если вы хотите начать торговать биткоин-фьючерсами на Binance, вам нужно лишь создать аккаунт и иметь на счету некоторое количество средств. Вот пошаговое руководство по открытию вашего первого фьючерсного контракта на биткоин:

1. Создайте аккаунт Binance и включите 2FA (двухфакторную аутентификацию). Если у вас уже есть аккаунт, удостоверьтесь в том, что 2FA включена, чтобы вы могли перечислить средства на фьючерсный счёт.

2. Для торговли фьючерсами вам необходимо иметь BUSD, Tether (USDT) или другие поддерживаемые криптовалюты. Самый простой способ – купить их с помощью кредитной или дебетовой карты.

купите криптовалюту с помощью кредитной или дебетовой карты

3. Перейдите на страницу списка биткоин-фьючерсов и выберите тип контракта, который хотите купить. Можно выбрать фьючерсы COIN-M или USDⓈ-M – бессрочные или со сроком погашения.

4. Выберите удобную для вас сумму кредитного плеча. Это можно сделать справа от кнопки [Кросс]. Помните: чем выше кредитное плечо, тем больше вероятность того, что ваша позиция будет ликвидирована при небольших колебаниях цен.

5. Для открытия фьючерсной позиции по биткоину выберите сумму и тип ордера, который хотите использовать, и нажмите [Купить/Лонг] или [Продать/Шорт].

Для получения более подробных инструкций читайте «Полное руководство по торговле на Binance Futures».

Арбитражные стратегии с фьючерсами на биткоин

Мы рассмотрели основы длинной и короткой торговли, но это не все, что вы можете делать с фьючерсами. Фьючерсные контракты обладают долгой историей арбитражных стратегий, как на рынках форекс. Эти методы используются трейдерами на традиционных рынках, но также подходят для криптовалют.

Межбиржевой арбитраж

Возможности для арбитража появляются из-за того, что разные криптовалютные биржи имеют разные цены на фьючерсные контракты. Покупая контракт на одной бирже дешево и продавая другой контракт на другой бирже дороже, вы можете получить прибыль от разницы.

Для примера представьте, что BTCUSD Quarterly 0925 на Binance на $ 20 дешевле, чем на другой бирже. Купив контракт на Binance и продав его на более дорогой бирже, вы можете заработать на арбитраже разницы. Действительно, цены быстро меняются из-за автоматических торговых ботов. Нужно действовать быстро, поскольку, пока вы совершаете сделку, разница может исчезнуть. Кроме того, при расчете прибыли следует учитывать все комиссии, которые необходимо платить.

Арбитраж «cash-and-carry»

Арбитраж «cash-and-carry» на фьючерсных рынках не является чем-то новым, это нейтральная стратегия по отношению к рынку. Нейтральные к рынку позиции предполагают одновременную покупку и продажу актива в равных количествах. В этом случае трейдер открывает длинную и короткую позиции одинаковых фьючерсных контрактов на равные суммы, не учитывая их цены. По сравнению с традиционными фьючерсами на товары, криптовалютные фьючерсы предлагают значительно более высокую маржу прибыли для арбитража типа «cash-and-carry».

Здесь вас ждет менее эффективная по сравнению со старыми рынками торговля и более широкие возможности арбитража. Чтобы успешно использовать эту стратегию, необходимо найти точку, в которой спотовая цена BTC ниже, чем цена фьючерса.

Нужно одновременно войти в короткую позицию по фьючерсному контракту и купить такое же количество биткоина на спотовом рынке для покрытия своей короткой позиции. Когда контракт достигнет срока погашения, вы сможете рассчитаться по шорту при помощи купленого биткоина и извлечь прибыть из арбитража.

За счет чего возникает возможность арбитража? Люди готовы платить более высокую фьючерсную цену, если на текущий момент у них нет денег для покупки BTC, но они полагают, что его цена вырастет в будущем. Предположим, вы считаете, что через три месяца BTC будет стоить 50 000 долларов, но в настоящее время он стоит 35 000 долларов.

На данный момент у вас нет необходимой суммы, но через три месяца она появится. В этом случае вы можете открыть длинную позицию с небольшой премией в 37 000 долларов США с доставкой в течение трех месяцев. Арбитражник «cash-and-carry», по сути, держит BTC для вас за определенную плату.

Трейдинг может быть простым

Резюме

Торговля фьючерсами на биткоин позволяет использовать старые добрые деривативы из традиционных финансов и в мире криптовалют. Рынки криптовалютных фьючерсов сегодня чрезвычайно популярны и позволяют легко находить торговые платформы с большим объемом торгов и ликвидностью. Тем не менее торговля фьючерсами на биткоин сопряжена с высоким финансовым риском, поэтому, прежде чем приступить к ней, удостоверьтесь в том, что понимаете механизмы торговли фьючерсами.