Ключевые моменты
Медвежий рынок — это продолжительный период снижения цен на активы. Зачастую его вызывают экономические спады и геополитическая нестабильность.
На медвежьих рынках можно усреднять долларовую стоимость, шортить или переходить на менее волатильные активы: фиатные средства, облигации или стейблкоины.
Несмотря на сложности, медвежьи рынки — нормальная часть рыночных циклов. Исторические данные показывают, что устоявшиеся активы вроде S&P 500 и биткоина со временем смогли восстановиться после всех периодов медвежьего рынка.
Введение
Финансовые рынки движутся в трендах, которые отражают общее направление рынка. На медвежьем рынке цены постоянно снижаются, поэтому становится сложно торговать, особенно для начинающих.
Криптотрейдеры и технические аналитики считают, что биткоин находится в макробычьем тренде на протяжении всего своего существования. И все же у BTC случались затяжные медвежьи рынки. В некоторые периоды цена биткоина падала более чем на 80%, а многие альткоины теряли более 90% стоимости.
Медвежий рынок – что это?
Медвежий рынок — это продолжительный период снижения цен на финансовом рынке. Обычно он длится месяцы или даже годы и указывает на снижение доверия инвесторов и экономический спад.
В отличие от краткосрочных падений рынка, медвежьи рынки отражают более глубокие экономические проблемы. Они часто совпадают с рецессиями, высоким уровнем безработицы и снижением корпоративных доходов, что уменьшает спрос на акции и другие активы. Медвежьи рынки могут затянуться и вызывать трудности, однако это нормальная часть рыночных циклов.
Среди трейдеров есть поговорка: «вверх — по лестнице, вниз — на скоростном лифте». Движение вверх может быть постепенным, а движение вниз — резким и быстрым. Почему так происходит? Когда цены начинают падать, из-за страха, неуверенности и сомнений (FUD) многие трейдеры спешат покинуть рынок. При этом одни хотят сократить убытки, а другие — зафиксировать прибыль от лонг-позиций.
Такая ситуация может быстро привести к эффекту домино, когда одни продавцы спешат уйти с рынка, а другие продавцы уходят вслед за ними. Падение только усиливается, когда на рынке высока доля заемных средств из-за кредитного плеча. Массовые ликвидации вызывают еще более явный каскадный эффект и часто приводят к сильной распродаже (капитуляции).
Из-за чего возникает медвежий рынок?
Есть множество факторов, которые способны спровоцировать или усилить медвежий рынок. Например:
Экономические спады: рецессии или замедление ВВП часто снижают прибыль компаний, что побуждает инвесторов продавать акции и криптоактивы.
Геополитические события: войны, торговые споры и другие кризисы могут создать неопределенность и склонить инвесторов к более безопасным активам, таким как фиатные деньги и облигации.
Рыночные пузыри: завышенные цены на активы, как во время пузыря доткомов в 2000 году, могут обрушиться, когда оценка станет неустойчивой.
Изменения в денежно-кредитной политике: рост процентных ставок, как во время медвежьего рынка 2022 года, может увеличить стоимость займов и повлиять на настроения рынка.
Неожиданные потрясения: пандемия COVID-19 в 2020 году и другие подобные события могут вызвать стремительное падение рынка из-за массового страха и неопределенности.
Иногда эти факторы действуют одновременно. Например, финансовый кризис 2008 года возник из-за пузыря на рынке недвижимости, безответственной кредитной политики и глобальных экономических проблем. Все это привело к масштабному медвежьему рынку.
Разница между медвежьим рынком и бычьим рынком
Все довольно просто: на бычьих рынках цены растут, а на медвежьих падают.
Кроме того, на медвежьих рынков часто есть длительные периоды консолидации, то есть боковой тренд или колебание движения цены. В это время на рынке низкая волатильность, и трейдеры торгуют не так часто. Такое возможно и на бычьих рынках, но чаще встречается на медвежьих. Все же для большинства инвесторов длительное снижение цен не особенно привлекательно.
Примеры медвежьего рынка
Биткоин с самого начала торгов находится в макробычьем тренде и является одним из самых успешных активов в истории финансовых рынков. Однако за эти годы BTC пережил несколько медвежьих рынков. Рассмотрим несколько примеров, используя графики TradingView.
2018–2019 года
В декабре 2017 года биткоин вырос примерно до $20 000, а в 2018 году и в начале 2019 года наступил медвежий рынок, во время которого цена упала более чем на 84% от пика до минимума.
2019–2020 года
В 2020 году биткоин упал более чем на 70%. В первом квартале года случился резкий спад из-за пандемии коронавируса. Это был последний раз, когда BTC торговался ниже $5000.
2022
От менее $4000 в 2020 году BTC вырос до исторического максимума около $69 000 в 2021 году. Но после роста более чем на 1670% цена упала более чем на 77% — ниже $15 600 в ноябре 2022 года.
Что делать на медвежьем рынке?
Все зависит от ваших инвестиционных целей и отношения к риску. Есть несколько способов пережить медвежий рынок, но для них нужна дисциплина и тщательное планирование. Рассмотрим распространенные стратегии для медвежьего рынка.
1. Снизить риски
Одна из самых простых стратегий на медвежьем рынке — снизить риск путем продажи активов за фиат (или стейблкоины). Если вам некомфортно при падении цен, скорее всего, вы инвестируете больше, чем можете позволить себе потерять (размер позиции имеет значение).
2. Ничего не делать (держать)
В некоторых случаях лучше просто подождать, пока рынок выйдет из медвежьей зоны. Исторические данные показывают, что устоявшиеся активы вроде S&P 500 и биткоина со временем смогли восстановиться. А если вы планируете ходлить криптовалюту много лет или десятилетий, медвежий рынок не станет прямым сигналом к продаже.
3. Усреднять долларовую стоимость (DCA)
Многие считают, что медвежьи рынки — хорошее время для усреднения долларовой стоимости (DCA), особенно в случае с более устоявшимися активами, такими как биткоин. Стратегия DCA заключается в регулярной покупке независимо от рыночных цен. Инвесторы закупаются во время низких цен, снижая среднюю стоимость актива в портфеле. Например, если вы купили 1 BTC за $100 000, а потом его цена упала до $80 000, можно купить еще один BTC, чтобы снизить среднюю стоимость до $90 000.
4. Шортить или хеджировать
Опытные трейдеры пытаются заработать с помощью шорт-позиций (шортинга). Таким образом можно получить прибыль, когда цены на активы снижаются. Для этого используют дей-трейдинг или свинг-трейдинг и стараются следовать общему рыночному тренду.
Короткие продажи также можно использовать для хеджирования: снизить риск за счет открытия шорт-позиции, когда уже удерживаете актив на споте. Например, если в вашем криптокошельке есть 2 BTC, вы можете открыть короткую позицию на 2 BTC на Binance, чтобы компенсировать убытки, которые понесете, если рынок продолжит снижаться.
5. Торговать против тренда
Это стратегия с высоким риском, при которой трейдеры ищут возможности для торговли против основного тренда. На медвежьем рынке они открывают лонг-позиции при отскоке — такой маневр называют «ралли медвежьего рынка» или «отскоком дохлой кошки»
Движения цены против тренда заведомо волатильны, так как многие трейдеры хватаются за возможность продлить краткосрочный отскок. Однако нисходящий тренд может возобновиться сразу после отскока, если нет подтверждения окончанию общего медвежьего тренда.
Трейдеры попытаются зафиксировать прибыль около локальных максимумов и выйти до возобновления нисходящего тренда. Если не получится, они могут застрять в лонг-позиции в течение медвежьего рынка. Опять же, это очень рискованная стратегия. Даже самые опытные трейдеры могут понести большие убытки, пытаясь «поймать падающий нож».
Почему рынок называют медвежьим?
Медвежий рынок так назвали из-за образа медведя, опускающего лапы вниз, — это символизирует нисходящую траекторию рыночных цен. Бычий рынок же ассоциируется с быком, поднимающим рога вверх.
Эти термины используют как минимум с 19 века. По одной из теорий, «медведь» восходит к торговцам медвежьими шкурами, которые продавали шкуры до того, как их получали, что напоминает шортинг на современном рынке.
В заключение
Медвежьи рынки обычно возникают под влиянием экономических, геополитических или спекулятивных факторов, которые подрывают доверие инвесторов. Хотя с медвежьими рынками бывает непросто, это естественная часть рыночных циклов. При должной дисциплине и планировании можно защитить себя и даже получить прибыль от нисходящего тренда.
Во время медвежьего рынка многие предпочитают удерживать активы или перейти к альтернативам с низким уровнем риска, таким как облигации или фиат. Кроме того, на медвежьем рынке часто используют усреднение долларовой стоимости (DCA), которое выгодно в долгосрочной перспективе. Шортинг и торговля против тренда гораздо более рискованные стратегии, но могут подойти для опытных трейдеров.
Рекомендуемая литература
Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите полный текст отказа от ответственности. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.