O que é Bear Market?
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O que é Bear Market?

O que é Bear Market?

Iniciante
Publicado em Aug 5, 2020Atualizado em Jan 31, 2023
6m

Introdução

Os mercados financeiros seguem tend√™ncias. √Č importante entender as diferen√ßas entre essas tend√™ncias para tomar decis√Ķes de investimento melhores. Por qu√™? Diferentes tend√™ncias podem gerar condi√ß√Ķes de mercado totalmente diferentes. Se voc√™ n√£o sabe qual √© a tend√™ncia do mercado, como vai se adaptar √†s condi√ß√Ķes, que mudam constantemente?

A tendência do mercado é a direção geral que o mercado está tomando em determinado momento. Em um bear market (mercado em baixa), os preços estão em queda. Bear markets podem ser desafiadores para fazer trades ou investir, especialmente para iniciantes. 

A maioria dos traders de criptomoedas e analistas técnicos concorda que o Bitcoin apresentou uma tendência geral de alta (bull trend) ao longo de sua existência. Ainda assim, o mercado de criptomoedas passou por diversos momentos de baixas significativas. Alguns desses momentos provocaram quedas de mais de 80% no preço do Bitcoin, enquanto as altcoins chegaram a cair 90%. O que pode ser feito durante períodos de baixa?

Neste artigo, discutiremos o que é um bear market (mercado em baixa), como você deve se preparar e como você pode lucrar com ele.

Se quiser ler sobre os bull markets (mercados em alta) primeiro, confira o artigo O que é Bull Market?.


O que é bear market?

Um bear market pode ser descrito como um período de queda de preços em um mercado financeiro. Operar em bear markets pode ser extremamente arriscado e difícil para traders inexperientes. Eles podem gerar grandes perdas e fazer com que alguns investidores jamais voltem aos mercados financeiros. Por quê? 
Existe um ditado entre os traders: ‚ÄúStairs up, elevators down.‚ÄĚ Em portugu√™s, ‚Äúescadas para subir, elevadores para descer‚ÄĚ. Isso quer dizer que movimentos de alta podem ser lentos e constantes, enquanto movimentos de queda tendem a ser mais n√≠tidos e bruscos. Por qu√™? Quando o pre√ßo come√ßa a cair, muitos traders saem √†s pressas de suas posi√ß√Ķes nos mercados. Eles fazem isso para manter uma posi√ß√£o em dinheiro ou para obter lucros em suas posi√ß√Ķes long (posi√ß√Ķes compradas). Isso pode, rapidamente, resultar em um efeito domin√≥, em que os vendedores saem das posi√ß√Ķes √†s pressas e fazem com que mais vendedores fa√ßam o mesmo, e assim por diante. A queda pode ser ampliada ainda mais se o mercado estiver altamente alavancado. Liquida√ß√Ķes em massa ter√£o um efeito em cascata ainda mais acentuado, resultando em uma enorme onda de venda (sell-off).
Com isso dito, bull markets tamb√©m podem ter fases de euforia. Durante esses per√≠odos, os pre√ßos est√£o aumentando a uma taxa extrema, as correla√ß√Ķes est√£o mais altas do que o normal e a maioria dos ativos valoriza em conjunto.
Normalmente, em um bear market, o sentimento dos investidores em rela√ß√£o ao mercado √© negativo (‚Äúbearish‚ÄĚ). Ou seja, eles esperam que os pre√ßos caiam. Isso tamb√©m significa que, nesse per√≠odo, o sentimento do mercado √© geralmente de baixa. No entanto, isso n√£o significa, necessariamente, que todos os participantes do mercado estejam em posi√ß√Ķes short (posi√ß√Ķes vendidas). Significa que existe uma expectativa geral de que os pre√ßos caiam e os traders podem se posicionar de acordo, caso a oportunidade apare√ßa.


Exemplos de bear market

Como já discutimos, muitos investidores pensam que o Bitcoin tem apresentado uma tendência geral de alta desde que começou a ser negociado. Isso quer dizer que não há mercados de baixa em meio a essa corrida de alta? Não. Após o movimento do Bitcoin para cerca de US$ 20.000 em dezembro de 2017, seu mercado entrou em um período brutal de baixa.

Queda do preço do Bitcoin após o bull market de 2017.


E antes do bear market de 2018, o Bitcoin teve uma queda de 86% em 2014.

O preço do Bitcoin caiu 86% em relação ao topo de 2013. 


Em julho de 2020, o intervalo da baixa anterior do mercado, em torno de US$ 3.000, foi testado novamente, mas nunca ultrapassado. Se essa mínima tivesse sido ultrapassada, poderia existir o argumento de que um bear market de vários anos, do Bitcoin, ainda estava em andamento.

Bitcoin testando novamente a faixa de preços do período de bear market anterior.


Como esse nível não foi ultrapassado, pode-se argumentar que a queda após os temores relacionados ao COVID-19 foi meramente um novo teste do intervalo. Ainda assim, não há certezas quando se trata de análise técnica, apenas probabilidades.
Outros exemplos not√°veis de bear market v√™m do mercado de a√ß√Ķes. A Grande Depress√£o de 1929, a Crise Financeira de 2008 ou o crash do mercado de a√ß√Ķes de 2020 decorrente da pandemia de coronav√≠rus, s√£o exemplos not√°veis. Todos esses eventos causaram grandes danos em Wall Street e impactaram os pre√ßos de a√ß√Ķes de modo geral. √ćndices de mercado como o Nasdaq 100, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou o √≠ndice S&P 500, podem apresentar quedas de pre√ßos significativas em per√≠odos como este.


Bear market vs. bull market ‚Äď qual √© a diferen√ßa?

A diferença é bem clara. Em um bull market, os preços sobem, enquanto em um bear market, os preços caem.
Uma diferen√ßa pode ser que os mercados em baixa podem ter longos per√≠odos de consolida√ß√£o, ou seja, com movimenta√ß√Ķes laterais ou varia√ß√Ķes na a√ß√£o do pre√ßo. S√£o momentos em que a volatilidade do mercado √© mais baixa e h√° pouca atividade de trading acontecendo. Embora o mesmo possa acontecer em bull markets, esse tipo de comportamento tende a ser mais comum em bear markets. Afinal, longos per√≠odos de queda de pre√ßos n√£o s√£o muito atraentes para a maioria dos investidores.
Outro fator a se considerar é a possibilidade de entrar em uma posição short para um ativo. Se não for possível vender um ativo (short) com margem ou usando derivativos, os traders terão uma visão de baixa em relação ao mercado e trocarão seus ativos por dinheiro ou stablecoins. Isso pode gerar uma tendência de baixa mais prolongada com pouco interesse de compra, resultando em uma ação lateral de preços e um mercado mais lento.



Como fazer trades em um bear market (mercado em baixa)

Uma das estratégias mais simples que traders podem usar em um bear market é manter seus ativos em dinheiro (ou stablecoins). Se você não se sente confortável com a queda dos preços, talvez seja melhor simplesmente esperar até que o mercado supere a tendência de baixa do bear market. Se houver a expectativa de um novo período de alta (bull market) em um futuro próximo, você pode tirar vantagem disso quando acontecer. No entanto, se você faz HODLing e tem uma estratégia de investimento de longo prazo, um bear market não é necessariamente um sinal para venda.
Quando se trata de trading e investimentos, geralmente √© melhor negociar conforme a dire√ß√£o da tend√™ncia do mercado. √Č por isso que outra estrat√©gia lucrativa nos mercados em baixa pode ser a abertura de posi√ß√Ķes short. Dessa forma, quando os pre√ßos dos ativos est√£o caindo, os traders podem lucrar com a queda. Podem ser day trades, swing trades, position trades ‚Äď a inten√ß√£o √© simplesmente operar na dire√ß√£o da tend√™ncia. Tamb√©m existem muitos traders que procuram por oportunidades de trade ‚Äúcontra-tend√™ncia‚ÄĚ. Ou seja, trades que v√£o contra a dire√ß√£o da tend√™ncia geral do mercado. Vamos ver como isso funciona.
No caso de um bear market, seria a entrada em uma posi√ß√£o long durante um "bounce" (salto). Esse movimento √© conhecido como ‚Äúbear market rally‚ÄĚ ou ‚Äúdead cat bounce‚ÄĚ. Esses movimentos de pre√ßo contra a tend√™ncia podem ser notoriamente vol√°teis, pois muitos traders tentam aproveitar a oportunidade de entrar em uma posi√ß√£o long, durante um salto de curto prazo. No entanto, se o bear market geral ainda n√£o foi confirmado como encerrado, presume-se que a tend√™ncia de baixa ser√° retomada logo ap√≥s o salto (bounce).¬†
√Č por isso que traders bem-sucedidos obt√™m lucros (em altas recentes) e saem de suas posi√ß√Ķes antes da retomada da tend√™ncia de baixa. Caso contr√°rio, eles podem ficar presos em suas posi√ß√Ķes long enquanto o per√≠odo de bear market continua. Sendo assim, √© importante lembrar que esta √© uma estrat√©gia altamente arriscada. Mesmo traders mais experientes podem ter perdas significativas ao tentar essa estrat√©gia, conhecida como catch a falling knife (compra de um ativo em um momento de queda de pre√ßos).¬†


Considera√ß√Ķes finais

Discutimos o que √© um bear market (mercado em baixa) e como os traders podem se proteger e lucrar com eles. Resumidamente, a estrat√©gia mais simples durante um bear market, √© manter seus ativos em dinheiro ‚Äď e esperar por uma oportunidade melhor para fazer trades. Como alternativa, muitos traders buscam por oportunidades de entrar em posi√ß√Ķes short. Conforme mencionamos, √© aconselh√°vel seguir a dire√ß√£o da tend√™ncia do mercado.