Guia Sobre Dollar-Cost Averaging (DCA)

Introdução

Operações ativas de trading podem ser estressantes, demoradas e ainda produzir resultados insatisfatórios. No entanto, existem opções. Como muitos investidores, talvez você esteja procurando uma estratégia de investimento que menos exigente e demorada. Ou simplesmente uma opção passiva de investimento. Você tem muitas opções no ecossistema da Binance, incluindo staking, empréstimos de ativos na Poupança Binance, participação em pools de mineração da Binance e muito mais.

Você quer investir nos mercados, mas realmente não sabe como começar? Mais especificamente, qual seria a maneira ideal de construir uma posição de longo prazo? Neste artigo, discutiremos uma estratégia de investimento conhecida como DCA, ou dollar-cost averaging (média de custo em dólar), que oferece uma maneira fácil de mitigar alguns dos riscos de entrar em uma posição.

O que é dollar-cost averaging?

Dollar-cost averaging é uma estratégia de investimento que visa reduzir o impacto da volatilidade na compra de ativos. Essa estratégia envolve a compra de quantidades iguais do ativo em intervalos regulares.

A premissa é que, ao entrar no mercado dessa forma, o investimento não está tão sujeito à volatilidade como ocorre com um montante fixo (ou seja, uma compra em um único pagamento). Como? A compra em intervalos regulares pode suavizar o preço médio. No longo prazo, essa estratégia reduz o impacto negativo que um momento de entrada ruim pode ter sobre seu investimento. Vamos ver como funciona o DCA e por que ele pode ser uma boa opção para você.

Por que usar dollar-cost averaging?

O principal benefício do DCA é que ele reduz o risco de fazer uma aposta no momento errado. Ao fazer trades ou investir, uma das tarefas mais difíceis é saber qual o momento certo de entrar em uma posição. Geralmente, mesmo que a direção de uma ideia de trading esteja correta, o momento pode estar errado – o que torna toda a estratégia de trade ruim. O DCA ajuda a mitigar esse risco.

Se você dividir seu investimento em partes menores, provavelmente terá melhores resultados do que se estivesse investindo a mesma quantidade de dinheiro de uma só vez. Comprar em um momento ruim é algo surpreendentemente comum e pode gerar resultados muito desfavoráveis. Além do mais, você pode sofrer menos influência do seu viés em suas tomadas de decisão. Depois de experimentar com o dollar-cost averaging, a estratégia tomará as decisões por você.

É claro, usar o dollar-cost averaging não elimina completamente os riscos. A ideia é apenas suavizar a sua entrada no mercado para que o risco de "bad timing" (momento ruim) seja minimizado. O dollar-cost averaging não garante o sucesso de um investimento – outros fatores também devem ser levados em consideração.

Conforme mencionamos, saber o momento certo de entrar no mercado é uma tarefa extremamente difícil. Até os traders mais experientes às vezes têm dificuldades para interpretar o mercado com precisão. Sendo assim, se você usar o DCA para entrar em uma posição, talvez também precise considerar seu plano de saída. Ou seja, uma estratégia de trading para sair da posição.

Agora, se você determinou um preço-alvo (ou faixa de preço), isso pode ser bem simples. Novamente, você divide seu investimento em partes iguais e começa a vendê-las quando o mercado estiver se aproximando do valor alvo. Dessa forma, você diminui o risco de não sair na hora certa. No entanto, tudo depende do seu sistema individual de trading.

Algumas pessoas adotam uma estratégia de "buy and hold" (comprar e armazenar), na qual o objetivo é, basicamente, nunca vender. A expectativa é que os ativos adquiridos se valorizem continuamente ao longo do tempo. Dê uma olhada abaixo no desempenho do índice Dow Jones Industrial Average no século passado.

Performance do índice Dow Jones Industrial Average (DJIA) desde 1915.

Embora existam períodos de recessão de curto prazo, o Dow Jones tem apresentado uma tendência contínua de alta. O objetivo de uma estratégia "buy and hold" é entrar no mercado e permanecer na posição por tempo suficiente para que o momento de entrada seja praticamente irrelevante.

No entanto, é importante ter em mente que esse tipo de estratégia geralmente é voltada para o mercado de ações e pode não se aplicar bem ao mercado de criptomoedas. Lembre-se de que o desempenho do índice Dow está vinculado à economia do mundo real. Outras classes de ativos terão desempenhos bem diferentes.

Exemplos de dollar-cost averaging

Vamos avaliar essa estratégia através de um exemplo. Digamos que temos um valor fixo em dólares de $10.000 e achamos que é uma boa ideia investir em Bitcoin. No momento, acreditamos que o preço vai sofrer variações consideráveis e achamos que é uma boa ideia acumular e construir uma posição usando a estratégia DCA.

Poderíamos dividir os $10.000 em 100 partes de $100. Vamos comprar, todos os dias, $100 em Bitcoin, independentemente do preço. Sendo assim, a nossa entrada no mercado será feita em um período de cerca de três meses.

Agora, vamos demonstrar a flexibilidade do dollar-cost averaging com um plano diferente. Digamos que o Bitcoin acabou de entrar em um bear market (mercado em baixa) e não esperamos uma bull trend (tendência de alta) por pelo menos mais dois anos. Mas a expectativa é que teremos uma tendência de alta eventualmente, então queremos nos preparar com antecedência.

Devemos usar a mesma estratégia? Provavelmente não. Esse portfólio de investimentos do exemplo tem um horizonte de tempo muito maior. Teríamos que aceitar a alocação desses $10.000 para essa estratégia por mais alguns anos. Então, qual seria uma boa opção?

Poderíamos dividir o investimento em 100 partes de $100 novamente. No entanto, desta vez, compraremos $100 em Bitcoin toda semana. Em um ano temos mais ou menos 52 semanas, então toda a estratégia será executada em cerca de dois anos.

Dessa forma, construiremos uma posição de longo prazo enquanto a tendência de baixa segue seu curso. Não vamos perder o trem quando a tendência de alta começar e também mitigamos alguns dos riscos de comprar durante uma tendência de baixa.

Mas tenha em mente que essa estratégia pode ser arriscada – afinal, estaríamos comprando em uma tendência de baixa. Alguns investidores preferem esperar até que o fim da tendência de baixa seja confirmada para então assumir as posições de entrada. Ao esperar, o custo médio (ou preço da ação) provavelmente será mais alto, mas, por outro lado, muito do risco de queda será mitigado.

Calculadora de dollar-cost averaging

Você encontra a calculadora de dollar-cost averaging para o Bitcoin em dcabtc.com. Com ela, podemos especificar a quantidade, o período de tempo, os intervalos e ter uma ideia de como seria o desempenho de diferentes estratégias ao longo do tempo. Você verá que, no caso do Bitcoin, que está em uma tendência de alta contínua a longo prazo, a estratégia teria funcionado muito bem, de forma consistente.

Abaixo, podemos ver qual seria o desempenho de um investimento de apenas US$ 10 em Bitcoin, todas as semanas, durante os últimos cinco anos. US$ 10 por semana não parece muito, não é? Até abril de 2020, você teria investido um total de cerca de US$ 2.600 e seu patrimônio de bitcoins valeria aproximadamente US$ 20.000.

Desempenho de compra de US$ 10 em BTC, todas as semanas nos últimos cinco anos. Fonte: dcabtc.com

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Argumentos contrários ao dollar-cost averaging

Embora o dollar-cost averaging possa ser uma estratégia lucrativa, ela também tem seus pontos fracos e argumentos contrários. Sem dúvida, seu desempenho é melhor quando os mercados passam por grandes oscilações. Isso faz sentido, uma vez que a estratégia é projetada para mitigar os efeitos da alta volatilidade em uma posição.

No entanto, alguns argumentos contrários afirmam que, na verdade, isso fará os investidores perderem os ganhos quando o mercado estiver apresentando bons desempenhos. Como? Se o mercado está em uma tendência de alta contínua, podemos supor que aqueles que investem mais cedo, terão os melhores resultados. Dessa forma, o dollar-cost averaging pode ter um efeito de "amortecimento" sobre os ganhos durante uma tendência de alta. Nesse caso, um único investimento de determinada quantia total pode superar a média da estratégia de dollar-cost averaging.

Ainda assim, a maioria dos investidores não tem grandes quantias disponíveis para investir de uma vez. No entanto, eles podem investir pequenas quantias no longo prazo – o dollar-cost averaging ainda pode ser uma estratégia adequada neste caso.

Considerações finais

O dollar-cost averaging é uma estratégia para entrar em uma posição e minimizar os efeitos da volatilidade sobre o investimento. Ela envolve a divisão do investimento em partes menores e a compra em intervalos regulares.

O principal benefício de usar essa estratégia é o seguinte. É difícil prever o momento do mercado. Dessa forma, traders que não querem acompanhar ativamente as movimentações do mercado ainda podem investir.

No entanto, de acordo com alguns céticos, o dollar-cost averaging pode fazer alguns investidores perderem ganhos durante os bull markets (mercados em alta). Dito isso, perder alguns possíveis ganhos não é o fim do mundo – o dollar-cost averaging ainda pode ser uma estratégia de investimento conveniente para muitos.