Vysvětlení metody průměrování nákladů (DCA)

Obsah

Úvod
Co je průměrování nákladů?
Proč průměrování nákladů používat?
Příklady průměrování nákladů
Kalkulačka průměrování nákladů
Argument proti průměrování nákladů
Závěrem

Úvod

Aktivní obchodování může být stresující a časově náročné, a přesto vám může přinést bídné výsledky. Existují ale i jiné možnosti. Možná stejně jako mnoho dalších investorů hledáte investiční strategii, která je méně stresující a časově náročná. Nebo jen hledáte pasivnější investiční styl. V ekosystému Binance máte spoustu možností, včetně stakování, půjčování aktiv na platformě Úspory Binance, těžení v Binance Poolu a tak dále.

Co když ale chcete investovat na trhu a nevíte, jak začít? Konkrétně jak si optimálně vybudovat dlouhodobější pozici? V tomto článku se budeme zabývat investiční strategií známou jako průměrování nákladů (Dollar-Cost Averaging), která nabízí snadný způsob, jak zmírnit některá rizika spojená se vstupem do pozice.

Co je průměrování nákladů?

Průměrování nákladů je investiční strategie, jejímž cílem je omezit dopad volatility na nákup aktiv. Funguje tak, že v pravidelných intervalech nakupujete aktivum za stejné částky.

Předpokladem této strategie je, že takovýmto vstupem na trh nevystavujete investici tak vysoké volatilitě, jako v případě jednorázové platby. Jak to? Nákup v pravidelných intervalech může vyhladit průměrnou cenu. V dlouhodobém horizontu taková strategie snižuje negativní dopad na investici způsobený špatným vstupem do pozice. Pojďme se podívat, jak průměrování nákladů funguje a proč byste ho měli zvážit.

Proč průměrování nákladů používat?

Hlavní výhodou průměrování nákladů je, že jím snižujete riziko špatného vstupu na trh. Časování trhu je v oblasti obchodování nebo investování jednou z nejobtížnějších věcí. Často se stává, že i když je směr obchodní myšlenky správný, může být špatně načasován, a proto je pak špatný i celý obchod. Průměrování nákladů toto riziko zmírňuje.

Když svou investici rozdělíte na menší části, budete mít pravděpodobně lepší výsledky, než kdybyste investovali stejné množství peněz v jedné velké sumě. Realizace nákupu ve špatný čas je překvapivě snadná a může vést k neuspokojivým výsledkům. Navíc můžete ze svého rozhodování částečně eliminovat zaujetí. Jakmile se zavážete k průměrování nákladů, bude tato strategie rozhodovat za vás.

Průměrování nákladů samozřejmě neodstraňuje riziko úplně. Má vám pouze minimalizováním rizika špatného načasování usnadnit vstup na trh. Průměrování nákladů rozhodně nezaručuje úspěšnou investici, k tomu je třeba zvážit i další faktory.

Jak už jsme si říkali, časování trhu je nesmírně obtížné. I ti nejzkušenější obchodníci mají někdy problém přesně odhadnout trh. Proto pokud jste do pozice vstoupili průměrováním nákladů, měli byste taky zvážit, jak z ní vystoupíte. Mít tedy obchodní strategii pro vystoupení z pozice.

Pokud jste si určili cílovou cenu (nebo cenové rozpětí), bude to poměrně jednoduché. Znovu svou investici rozdělíte na rovnoměrné díly, které začnete prodávat, jakmile se trh přiblíží k vašemu cíli. Tímto způsobem zmírníte riziko, že nevystoupíte ve správný čas. To vše ale závisí na obchodním systému každého jednotlivce.

Někteří lidé se drží strategie „nakoupit a držet“, kde je cílem v podstatě nikdy neprodávat, protože se očekává, že nakoupená aktiva budou časem pořád růst na ceně. Níže se můžete podívat na výkonnost Dow Jonesova indexu za poslední století.

Výkonnost Dow Jonesova indexu (Dow Jones Industrial Average) od roku 1915.

Přestože dochází ke krátkodobým obdobím hospodářského poklesu, Dow Jonesův index je v neustále vzestupném trendu. Smyslem strategie nakoupit a držet je vstoupit na trh a zůstat v pozici dostatečně dlouho na to, aby na časování nezáleželo.

Je ale důležité si uvědomit, že tento typ strategie se spíš zaměřuje na akciový trh a na kryptoměnových trzích nemusí fungovat. Mějte na paměti, že výkonnost Dow Jonesova indexu souvisí s ekonomikou v reálném světě. Jiné třídy aktiv se budou chovat velmi odlišně.

Příklad průměrování nákladů

Pojďme si tuto strategii ukázat na příkladu. Řekněme, že máme pevnou částku ve výši 10 000 USD a je podle nás rozumné ji investovat do Bitcoinu. Myslíme si, že se jeho cena bude pohybovat kolem jeho současné hodnoty a že je to příznivé místo pro akumulaci a vybudování pozice pomocí strategie průměrování nákladů.

Těchto 10 000 USD rozdělíme na 100 dílů po 100 dolarech. Každý den nakoupíme Bitcoin v hodnotě 100 dolarů, ať je jeho cena jakákoli. Tímto způsobem rozložíme náš vstup do období asi tří měsíců.

Teď si ukážeme flexibilitu průměrování nákladů s jiným plánem. Řekněme, že Bitcoin zrovna vstoupil do medvědího trhu a ještě alespoň další dva roky neočekáváme dlouhotrvající býčí trend. Čekáme ale, že býčí trend nakonec přijde, a chceme se na něj připravit.

Měli bychom použít stejnou strategii? Pravděpodobně ne. Toto investiční portfolio má mnohem větší časový horizont. Museli bychom být připraveni vyčlenit těch 10 000 USD z této strategie na dalších několik let. Takže co s tím?

Investici zase rozdělíme na 100 dílů po 100 dolarech. Tentokrát ale budeme kupovat Bitcoin v hodnotě 100 dolarů každý týden. Rok má asi 52 týdnů, takže se celá strategie realizuje za necelé dva roky.

Zatímco klesající trend bude pokračovat, my si tímto způsobem vybudujeme dlouhodobou pozici. Když nastane vzestupný trend, tak nám neujede vlak, a zároveň částečně zmírníme rizika spojená s nákupem v klesajícím trendu.

Nezapomínejte ale, že tahle strategie může být riskantní – pořád bychom nakupovali v klesajícím trendu. Pro některé investory by mohlo být lepší počkat, až se potvrdí konec klesajícího trendu, a teprve tehdy začít vstupovat do pozice. Když si počkají, bude nejspíš jejich průměrná cena vyšší, ale omezí tím riziko nepříznivého vývoje.

Kalkulačka průměrování nákladů

Na stránce dcabtc.com je pěkná bitcoinová kalkulačka na průměrování nákladů. Můžete do ní zadat částku, časový horizont a intervaly a získat představu o tom, jak by se různým strategiím v průběhu času dařilo. Zjistíte, že v případě Bitcoinu, který je z dlouhodobého hlediska v neustálém vzestupném trendu, by tato strategie fungovala vždy celkem dobře.

Na následujícím obrázku se můžete podívat na výkonnost vaší investice, kdybyste za posledních pět let nakupovali každý týden Bitcoin v hodnotě 10 dolarů. Deset dolarů týdně není až tak moc, že ne? V dubnu 2020 byste měli zainvestováno celkem asi 2 600 USD a vaše zásoba bitcoinů by měla hodnotu asi 20 000 USD.

Výkonnost týdenních nákupů v hodnotě 10 USD za posledních pět let. Zdroj: dcabtc.com

Chcete začít s kryptoměnami? Kupte si Bitcoin na platformě Binance!

Argument proti průměrování nákladů

Přestože je průměrování nákladů výnosnou strategií, má i své skeptiky. Nepochybně funguje nejlépe, když trhy zažívají velké výkyvy. To dává smysl, protože tahle strategie je navržená tak, aby zmírnila vliv vysoké volatility na pozici.

Podle některých ale investoři přijdou o zisky, když se trhu daří. Jak to? Pokud je trh v dlouhodobém býčím trendu, je možné předpokládat, že ti, kteří investují dřív, získají lepší výsledky. Proto může průměrování nákladů ve stoupajícím trendu snižovat zisky. V takovém případě by jednorázová investice mohla překonat průměrování nákladů.

I tak ale většina investorů nemá velkou částku, kterou by mohli zainvestovat najednou. Možnost dlouhodobě investovat malé částky ale mít mohou, a v takovém případě může být průměrování nákladů pořád vhodnou strategií.

Závěrem

Průměrování nákladů je kompenzační strategie pro vstup do pozice, která minimalizuje vliv volatility na investici. Funguje tak, že rozdělíte investici do menších částí a nakupujete v pravidelných intervalech.

Hlavní výhodou použití této strategie je, že ti, kteří nechtějí aktivně sledovat trhy a snažit se je obtížně časovat, přesto mohou investovat tímto způsobem.

Podle některých skeptiků ale mohou investoři kvůli průměrování nákladu během býčího trhu přijít o zisk. Ztráta zisku ale není konec světa a průměrování nákladů může být pro mnohé pořád výhodnou investiční strategií.