Ключові моменти:
Ведмежий ринок – це тривалий період зниження цін на активи, часто викликаний економічними спадами або геополітичними невизначеностями.
Інвестори можуть орієнтуватися на ведмежі ринки, використовуючи стратегії, такі як усереднення доларової вартості, шорт-продаж, або переходячи на менш волатильні активи, такі як готівка, облігації або стейблкоїни, щоб мінімізувати ризик.
Попри їхні виклики, ведмежі ринки є нормальною частиною ринкових циклів. Історичні дані ринку показують, що такі усталені ринки, як S&P 500 та Bitcoin, змогли відновитися після всіх ведмежих ринків з часом.
Вступ
Фінансові ринки рухаються в межах трендів, які відображають загальний напрямок руху ринку. На ведмежому ринку ціни постійно знижуються, що часто робить цей період складним для угод, особливо для новачків.
Криптотрейдери й технічні аналітики погоджуються, що Bitcoin перебуває в макротренді зростання протягом усього свого існування. Проте, на цьому шляху було кілька безжальних ведмежих ринків. Деякі з цих періодів призвели до зниження ціни Bitcoin (BTC) більш ніж на 80%, тоді як багато альткоїнів впали більш ніж на 90%.
Що таке ведмежий ринок?
Ведмежий ринок – це тривалий період зниження цін на фінансовому ринку. Вони зазвичай тривають місяцями або навіть роками й характеризуються зниженням довіри інвесторів та економічним спадом.
На відміну від короткострокових ринкових падінь, ведмежі ринки відображають глибші економічні виклики. Вони часто збігаються з рецесіями, високим рівнем безробіття або зниженням корпоративних прибутків, що зменшує попит на акції та інші активи. Тривалість і серйозність варіюються, але ведмежі ринки є нормальною частиною ринкових циклів.
У трейдерів є таке прислів’я: "Сходами вгору – ліфтом вниз". Адже рух угору зазвичай повільний і поступовий, тоді як спад часто буває різким і стрімким. Чому так відбувається? Коли ціна починає стрімко падати, масовий страх, невпевненість і сумніви (FUD) змушують багатьох трейдерів покидати ринок. Дехто робить це, щоб зменшити збитки, тоді як інші фіксують прибуток від своїх лонг-позицій.
Це може швидко спричинити ефект доміно: продавці масово виходять з ринку, що, своєю чергою, підштовхує до цього ще більше учасників. Падіння може бути посилено ще більше, якщо ринок має високий рівень кредитного плеча. Масові ліквідації ще більше посилюють ефект доміно, часто призводячи до масштабного розпродажу (капітуляції).
Що спричиняє ведмежий ринок?
Існує багато можливих факторів, які можуть спровокувати або посилити ведмежий ринок. Серед поширених причин:
Економічні спади: рецесія або уповільнення зростання ВВП часто призводять до зниження прибутків компаній, що спонукає інвесторів продавати акції та криптоактиви.
Геополітичні події: кризи – зокрема війни або торговельні конфлікти – породжують невизначеність, через що інвестори переорієнтовуються на безпечні активи, як-от готівка або облігації.
Ринкові бульбашки: надмірно завищені ціни на активи, як-от бульбашка доткомів у 2000 році, можуть луснути, щойно оцінки стають нежиттєздатними.
Зміни в монетарній політиці: зростання відсоткових ставок, як це було під час ведмежого ринку 2022 року, збільшує вартість запозичень і впливає на ринкові настрої.
Неочікувані потрясіння: події на кшталт пандемії COVID-19 у 2020 році можуть спричинити різке падіння ринку через масовий страх і невизначеність.
Ці фактори також можуть виникати одночасно. Наприклад, фінансова криза 2008 року виникла через бульбашку на ринку житла, недбалу практику кредитування та глобальні економічні проблеми, що призвело до значного падіння ринку житла.
Ведмежий ринок і бичачий ринок
Різниця досить проста. На бичачому ринку ціни ростуть, а на ведмежому ринку ціни падають.
Однією з помітних відмінностей є те, що ведмежі ринки можуть тривало перебувати у фазі консолідації, тобто з боковою динамікою ціни. Це часи, коли волатильність на ринку досить низька, а торгова активність незначна. Хоча те ж саме може бути справедливо і для бичачих ринків, така поведінка, як правило, більш поширена на ведмежих ринках. Адже тривале зниження цін зазвичай не приваблює більшість трейдерів та інвесторів.
Приклади ведмежого ринку
Як ми вже згадували, Bitcoin перебуває в макротренді зростання від самого початку торгівлі й входить до переліку найефективніших активів в історії фінансових ринків. Втім, протягом років BTC неодноразово переживав ведмежі ринки. Розгляньмо кілька прикладів з використанням графіків TradingView.
2018 – 2019 рр.
Після зростання Bitcoin до приблизно 20 000 $ у грудні 2017 року ринок перейшов у ведмежу фазу у 2018 та на початку 2019 року – падіння з піку до дна перевищило 84%.
2019 – 2020 рр.
У 2020 році Bitcoin впав більш ніж на 70%, причому різке падіння в першому кварталі було спричинене пандемією коронавірусу. Це був останній раз, коли Bitcoin торгувався нижче 5000 $.
2022 р.
Від мінімуму 2020 року нижче 4000 $ Bitcoin зріс до історичного максимуму – близько 69 000 $ у 2021 році. Але після зростання більш ніж на 1670% ціна впала більш ніж на 77% – до рівня нижче 15 600 $ у листопаді 2022 року.
Що робити під час ведмежого ринку?
Це залежить від вашого інвестиційного профілю та рівня ризику. Існує кілька способів пройти через ведмежий ринок, але для успіху потрібні дисципліна й ретельне планування. Розгляньмо кілька поширених стратегій для ведмежого ринку.
1. Скоротити позиції
Однією з найпростіших стратегій, яку трейдери можуть застосовувати під час ведмежого ринку, є зниження ризиків шляхом продажу активів за готівку або стейблкоїни. Якщо вам некомфортно спостерігати за падінням цін, імовірно, ви інвестуєте більше, ніж готові втратити (розмір позиції має значення).
2. Нічого не робити (HODL)
У деяких випадках доцільніше просто зачекати, поки ринок вийде з ведмежої фази. Історичні дані свідчать, що усталені ринки, такі як S&P 500 і Bitcoin, з часом відновлюються. Якщо ви тримаєте (HODL) активи в довгостроковій перспективі – на роки чи десятиліття – ведмежий ринок не обов’язково є сигналом до продажу.
3. Усереднення доларової вартості (DCA)
Багато хто розглядає ведмежі ринки як хорошу довгострокову можливість для усереднення доларової вартості (DCA), особливо щодо стабільніших активів на кшталт Bitcoin. DCA полягає в регулярному інвестуванні, незалежно від ринкових цін. Це дозволяє інвесторам купувати більше, коли ціни низькі, зменшуючи загальну середню вартість за одиницю активу. Наприклад, якщо ви купите 1 BTC за 100 000 $ і його ціна впаде до 80 000 $, ви можете купити ще один BTC, щоб знизити середню вартість до 90 000 $.
4. Шорт-продаж або хеджування
Досвідчені трейдери часто намагаються отримати прибуток від зниження цін, використовуючи шорт-продаж. Таким чином, коли ціни на активи падають, вони можуть отримати прибуток від зниження. Незалежно від того, займаєтесь ви денною торгівлею чи свінг-торгівлею, основна ідея – слідувати загальному ринковому тренду.
Шорт-продаж також може використовуватися для хеджування – зменшення ризику шляхом відкриття шорт-позиції, утримуючи актив на споті. Наприклад, якщо на вашому криптогаманці зберігається 2 BTC, ви можете відкрити шорт-позицію на 2 BTC на Binance, щоб компенсувати потенційні збитки у разі подальшого падіння ринку.
5. Торгівля проти тренду
Це високоризикована стратегія, але деякі трейдери свідомо шукають угоди проти основного тренду. На ведмежому ринку така стратегія передбачає відкриття лонг-позиції під час відскоку, який називають "ралі ведмежого ринку" або "відскок мертвого кота".
Такі рухи проти тренду можуть бути вкрай волатильними, адже багато трейдерів намагаються скористатися можливістю відкрити лонг-позицію на короткостроковому відскоку. Однак допоки не буде підтверджено завершення ведмежого ринку, вважається, що після відскоку спадний тренд відновиться.
Трейдери намагатимуться фіксувати прибуток поблизу локальних максимумів і вийти з позицій до поновлення спадного тренду. В іншому випадку вони можуть застрягти у своїй лонг позиції, поки триває ведмежий ринок. Знову ж таки, це дуже ризикована стратегія. Навіть досвідчені трейдери можуть зазнати значних збитків, намагаючись "упіймати падаючий ніж".
Звідки походить назва "ведмежий ринок"?
Термін "ведмежий ринок" походить від уявлення про ведмедя, який б’є лапою вниз – це символізує спадний рух ринкових цін. На противагу цьому, бичачий ринок асоціюється з рухом бика, який підштовхує ринок угору своїми рогами.
Ці терміни використовуються щонайменше з XIX століття. Згідно з однією з версій, слово "ведмежий" походить від "перекупників ведмежих шкур", які продавали шкури ще до того, як їх мали – подібно до шортів на сучасних ринках.
Підсумки
Ведмежі ринки зазвичай викликані економічними, геополітичними або спекулятивними факторами, які підривають довіру інвесторів. Попри складнощі, вони є природною частиною ринкових циклів. Завдяки дисципліні та плануванню, трейдери можуть захистити себе і навіть отримати прибуток від спадного тренду.
Під час ведмежого ринку багато інвесторів просто продовжують HODL (залишаються в інвестиціях) або знижують ризики, переміщуючи кошти в менш ризикові активи, як-от облігації чи готівка. Усереднення доларової вартості також є популярною стратегією, яка може добре працювати в довгостроковій перспективі. Шорт-продаж та торгівля проти тренду є значно ризикованішими, але можуть бути життєздатними альтернативами для досвідчених трейдерів.
Повʼязані статті
Відмова від відповідальності: ця стаття написана лише для освітніх цілей. Вона надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації і освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Її не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і вона не призначена для рекомендації купівлі конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обовʼязково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації перегляньте нашу повну відмову від відповідальності. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризик.