Các điểm chính
Thị trường bear là giai đoạn giá tài sản giảm trong thời gian dài, thường do suy thoái kinh tế hoặc bất ổn địa chính trị.
Nhà đầu tư có thể ứng phó với thị trường bear bằng các chiến lược như trung bình hóa chi phí đầu tư, bán khống hoặc chuyển sang các tài sản ít biến động hơn như tiền mặt, trái phiếu hoặc stablecoin để giảm thiểu rủi ro.
Mặc dù có những thách thức nhưng thị trường bear vẫn là một phần bình thường của chu kỳ thị trường. Dữ liệu thị trường trước đây cho thấy các thị trường lâu đời như S&P 500 và Bitcoin đã phục hồi sau tất cả các đợt thị trường bear theo thời gian.
Giới thiệu
Thị trường tài chính biến động theo xu hướng thể hiện hướng đi chung của thị trường. Trong thị trường bear, giá liên tục giảm, điều này thường khiến đây là thời điểm khó khăn để giao dịch, đặc biệt là đối với người mới bắt đầu.
Nhà giao dịch tiền mã hóa và nhà phân tích kỹ thuật đều đồng ý rằng về vĩ mô, Bitcoin luôn ở trong một xu hướng tăng giá trong suốt thời gian tồn tại. Mặc dù vậy, thị trường mã hoá đã trải qua rất nhiều lần giảm giá. Một số giai đoạn này đã chứng kiến giá bitcoin (BTC) giảm hơn 80% trong khi nhiều altcoin giảm hơn 90%.
Thị Trường Gấu Là Gì?
Thị trường bear có thể được mô tả là một giai đoạn mà giá giảm liên tục trên thị trường tài chính. Chúng thường kéo dài nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm và được đánh dấu bằng sự suy giảm lòng tin của nhà đầu tư và sự suy thoái kinh tế.
Không giống như sự sụt giảm của thị trường trong ngắn hạn, thị trường bear phản ánh những thách thức kinh tế sâu sắc hơn. Chúng thường trùng với thời kỳ suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp cao hoặc lợi nhuận doanh nghiệp giảm, làm giảm nhu cầu về cổ phiếu và các tài sản khác. Thời gian và mức độ nghiêm trọng có thể khác nhau, nhưng thị trường bear là một phần bình thường của chu kỳ thị trường.
"Tăng lâu, giảm nhanh" là một câu nói thường được các nhà giao dịch lan truyền. Điều này có nghĩa là khi tài sản tăng giá thì thường tăng một cách ổn định, từng bước; nhưng khi giảm giá thì diễn ra khốc liệt, ngay lập tức. Tại sao lại có điều này? Khi giá bắt đầu giảm mạnh, FUD lan rộng khiến nhiều nhà giao dịch rời khỏi thị trường. Một số làm như vậy để cắt lỗ trong khi số khác chốt lời từ vị thế long.
Điều này có thể nhanh chóng dẫn đến hiệu ứng domino, một vài người bán vội vã sẽ dẫn tới rất nhiều người hoảng loạn bán ra hơn nữa. Sự sụt giảm có thể được khuếch đại nếu nhiều nhà giao dịch sử dụng mức đòn bẩy cao. Việc thanh lý hàng loạt sẽ có tác động phân tầng rõ rệt hơn, dẫn đến việc bán tháo dữ dội (từ bỏ).
Điều gì gây ra một thị trường bear?
Có nhiều yếu tố có thể kích hoạt hoặc làm trầm trọng thêm thị trường bear. Những nguyên nhân phổ biến bao gồm:
Suy thoái kinh tế: Suy thoái hoặc tăng trưởng GDP chậm lại thường dẫn đến lợi nhuận doanh nghiệp giảm, khuyến khích nhà đầu tư bán cổ phiếu và tài sản tiền mã hóa.
Sự kiện địa chính trị: Các cuộc khủng hoảng như chiến tranh hoặc tranh chấp thương mại, có thể tạo ra sự bất ổn, thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các tài sản an toàn hơn như tiền mặt hoặc trái phiếu.
Bong bóng thị trường: Giá tài sản bị thổi phồng quá mức, như Bong bóng Dot-Com năm 2000, có thể sụp đổ khi định giá trở nên không bền vững.
Thay đổi chính sách tiền tệ: Lãi suất tăng, như đã thấy trong thị trường bear 2022, có thể làm tăng chi phí vay và tác động đến tâm lý thị trường.
Cú sốc bất ngờ: Những sự kiện như đại dịch COVID-19 năm 2020 có thể gây ra sự sụt giảm nhanh chóng của thị trường do nỗi sợ hãi và sự bất ổn lan rộng.
Những yếu tố này cũng có thể xảy ra đồng thời. Ví dụ: Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 bắt nguồn từ bong bóng nhà đất, hoạt động cho vay tràn lan và các vấn đề kinh tế toàn cầu, khiến cho giá tài sản giảm mạnh.
So sánh thị trường bear và thị trường bull
Sự khác biệt này khá đơn giản. Trong thị trường bull, giá tăng còn trong thị trường bear, giá giảm.
Một điểm khác biệt đáng chú ý có thể là thị trường bear có thể có giai đoạn củng cố dài, tức là hành động giá đi ngang hoặc dao động trong phạm vi nhất định. Đây là thời điểm thị trường biến động khá thấp và có ít hoạt động giao dịch diễn ra. Trong khi điều tương tự có thể đúng ở thị trường bull thì kiểu hành vi này có xu hướng phổ biến hơn ở thị trường bear. Xét cho cùng, giá giảm trong một thời gian dài không phải là điều hấp dẫn đối với hầu hết nhà giao dịch và nhà đầu tư.
Ví dụ về thị trường bear
Như đã trình bày, xét về mặt vĩ mô, Bitcoin đã có xu hướng tăng kể từ khi bắt đầu giao dịch và là một trong những tài sản có hiệu suất hoạt động tốt nhất trong lịch sử thị trường tài chính. Tuy nhiên, BTC đã trải qua nhiều giai đoạn thị trường bear trong suốt những năm qua. Hãy cùng xem một vài ví dụ sử dụng biểu đồ TradingView.
2018-2019
Sau khi tăng lên khoảng 20.000 USD vào tháng 12 năm 2017, Bitcoin đã trải qua thị trường bear vào năm 2018 và đầu năm 2019, giảm hơn 84% từ đỉnh xuống đáy.
2019-2020
Vào năm 2020, Bitcoin giảm hơn 70%, với mức giảm mạnh trong quý 1 năm 2020 do đại dịch vi-rút corona. Đó là lần cuối Bitcoin giao dịch dưới 5.000 USD.
2022
Từ mức thấp nhất năm 2020 là dưới 4.000 USD, Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất từng ghi nhận gần 69.000 USD vào năm 2021. Nhưng sau khi tăng giá hơn 1.670%, giá đã giảm hơn 77% xuống dưới 15.600 USD vào tháng 11 năm 2022.
Phải làm gì trong thị trường bear?
Điều này phụ thuộc vào số tiền đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Có nhiều cách để vượt qua thị trường bear nhưng để thành công cần có kỷ luật và lập kế hoạch cẩn thận. Hãy cùng tìm hiểu một số chiến lược phổ biến trong thị trường bear.
1. Giảm bớt rủi ro
Một trong những chiến lược đơn giản nhất mà nhà giao dịch có thể sử dụng trong thị trường bear là giảm bớt rủi ro bằng cách bán tài sản lấy tiền mặt (hoặc stablecoin). Nếu bạn không thoải mái với việc giá giảm, có thể bạn đang đầu tư nhiều hơn khả năng chịu lỗ của mình (quy mô vị thế là quan trọng).
2. Không làm gì cả (HODL)
Trong một số trường hợp, tốt hơn hết là nên chờ đợi cho đến khi thị trường thoát khỏi vùng thị trường bear. Dữ liệu trước đây cho thấy các thị trường lâu năm như S&P 500 và Bitcoin đều phục hồi theo thời gian. Nếu bạn đang HODL dài hạn với thời gian đầu tư kéo dài nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ thì thị trường bear không hẳn là tín hiệu để bán.
3. Trung bình hóa chi phí đầu tư (DCA)
Nhiều người coi thị trường bear là cơ hội tốt về lâu dài để trung bình hóa chi phí đầu tư (DCA), đặc biệt là với những tài sản lâu năm như Bitcoin. Trung bình hóa chi phí đầu tư (DCA) bao gồm việc đầu tư đều đặn, bất kể giá thị trường như thế nào. Điều này cho phép nhà đầu tư mua nhiều hơn khi giá thấp, từ đó giảm tổng chi phí trung bình cho mỗi đơn vị tài sản. Ví dụ: nếu bạn mua 1 BTC với giá 100.000 USD và giá giảm xuống còn 80.000 USD, bạn có thể mua thêm 1 BTC nữa để giảm chi phí trung bình xuống còn 90.000 USD.
4. Bán khống hoặc phòng ngừa rủi ro
Những nhà giao dịch có kinh nghiệm thường cố gắng kiếm lời khi giá giảm bằng cách bán khống. Bằng cách này, ngay cả khi giá tài sản đi xuống, nhà giao dịch vẫn có thể thu được lợi nhuận từ sự sụt giảm của giá tài sản. Bất kể bạn thực hiện day trading hay swing trading thì ý tưởng ở đây là phải theo xu hướng thị trường lớn hơn.
Bán khống cũng có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro—giảm bớt rủi ro bằng cách mở vị thế short trong khi nắm giữ tài sản trên thị trường giao ngay. Ví dụ: nếu bạn nắm giữ 2 BTC trong ví tiền mã hóa, bạn có thể mở một vị thế short 2 BTC trên Binance để bù đắp cho những khoản lỗ mà bạn có thể phải chịu nếu thị trường tiếp tục đi xuống.
5. Giao dịch ngược xu hướng
Đây là chiến lược có độ rủi ro cao, nhưng một số nhà giao dịch sẽ tìm kiếm các giao dịch đi ngược với xu hướng chính. Trong thị trường bear, việc mở vị thế long khi thị trường phục hồi được gọi là "đợt phục hồi của thị trường bear" hoặc "sự phục hồi giả tạo".
Những động thái ngược xu hướng này có thể cực kỳ bất ổn vì nhiều nhà giao dịch có thể chớp lấy cơ hội để mua vào một đợt phục hồi ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu như thị trường bear tổng thể chưa được xác nhận là đã kết thúc thì nhiều khả năng xu hướng giảm sẽ tiếp tục ngay cả sau khi thị trường đã bật lên.
Nhà giao dịch sẽ cố gắng chốt lời tại các mức đỉnh cục bộ và thoát ra trước khi xu hướng giảm tiếp tục. Nếu không, họ có thể bị mắc kẹt ở vị thế long trong khi thị trường bear vẫn tiếp tục diễn ra. Xin nhắc lại, đây là chiến lược có độ rủi ro cực cao. Ngay cả những nhà giao dịch có kinh nghiệm nhất cũng có thể gặp tổn thất lớn khi cố gắng "bắt dao rơi."
Tại sao lại gọi là thị trường bear?
Thuật ngữ "thị trường bear" bắt nguồn từ hình ảnh con gấu vung móng vuốt xuống dưới, tượng trưng cho xu hướng giảm của giá thị trường. Ngược lại, thị trường bull liên quan đến hình ảnh con bò tót húc sừng lên trên.
Các thuật ngữ này đã được sử dụng ít nhất từ thế kỷ 19, với một giả thuyết cho rằng từ "bear" bắt nguồn từ "bearskin jobbers", những người bán da gấu trước khi họ có nó, tương tự như việc bán khống trong thị trường hiện đại.
Tổng kết
Thị trường bear thường bị thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế, địa chính trị hoặc đầu cơ làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư. Mặc dù đầy thách thức nhưng thị trường bear là một phần tự nhiên của chu kỳ thị trường. Bằng cách xây dựng kỷ luật và lập kế hoạch, nhà giao dịch có thể bảo vệ mình và thậm chí kiếm lời từ xu hướng giảm.
Trong thị trường bear, nhiều nhà đầu tư chọn cách tiếp tục HODL (duy trì đầu tư) hoặc giảm bớt rủi ro bằng cách chuyển sang các tài sản có độ rủi ro thấp hơn như trái phiếu hoặc tiền mặt. Trung bình hóa chi phí đầu tư là một chiến lược phổ biến có thể mang lại hiệu quả trong dài hạn. Bán khống và giao dịch ngược xu hướng có nhiều rủi ro hơn, nhưng có thể là lựa chọn thay thế khả thi cho những nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm.
Đọc thêm:
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức, mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tham khảo lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.