Εισαγωγή
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές λειτουργούν με τάσεις. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε τις διαφορές μεταξύ αυτών των τάσεων για να παίρνετε καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις. Πώς γίνεται αυτό; Λοιπόν, διαφορετικές τάσεις της αγοράς μπορούν να οδηγήσουν σε εντελώς διαφορετικές συνθήκες της αγοράς. Αν δεν γνωρίζετε ποια είναι η υποκείμενη τάση, πώς θα προσαρμοστείτε στις μεταβαλλόμενες συνθήκες;
Μια τάση της αγοράς είναι η συνολική κατεύθυνση στην οποία πορεύεται η αγορά. Σε μια υποτιμητική αγορά, οι τιμές έχουν γενικά την τάση να μειώνονται. Οι υποτιμητικές αγορές μπορεί να είναι ένα δύσκολο διάστημα για συναλλαγές ή επενδύσεις, ειδικά για τους αρχάριους.
Οι περισσότεροι επενδυτές και τεχνικοί αναλυτές κρύπτο, συμφωνούν ότι το Bitcoin αποτελεί μια μακροοικονομική τάση ανατιμητικής αγοράς καθ' όλη τη διάρκεια της ύπαρξής του. Ακόμα κι έτσι, υπήρξαν αρκετές αδιάκοπες υποτιμητικές αγορές κρυπτονομισμάτων. Αυτές οι αγορές επιφέρουν, γενικά, πτώση στην τιμή των Bitcoin άνω του 80%, ενώ τα altcoin παρουσιάζουν εύκολα πτώση άνω του 90%. Τι μπορείτε να κάνετε όταν συμβαίνει αυτό;
Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε τι είναι μια υποτιμητική αγορά, πώς πρέπει να προετοιμαστείτε για αυτήν και πώς μπορείτε να επωφεληθείτε από αυτήν.
Αν θέλετε πρώτα να διαβάσετε σχετικά με τις ανατιμητικές αγορές, δείτε την ενότητα Τι είναι μια ανατιμητική αγορά;.
Τι είναι η υποτιμητική αγορά;
Μια υποτιμητική αγορά μπορεί να περιγραφεί ως ένα χρονικό διάστημα πτώσης τιμών σε μια χρηματοπιστωτική αγορά. Οι υποτιμητικές αγορές μπορεί να είναι εξαιρετικά επικίνδυνες και δύσκολες για συναλλαγές για μη έμπειρους επενδυτές. Μπορούν εύκολα να οδηγήσουν σε μεγάλες ζημίες και να αποτρέψουν τους επενδυτές από το να επιστρέψουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Πώς γίνεται αυτό;
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά την εξής έκφραση "Stairs up, elevators down.” Αυτό σημαίνει ότι οι κινήσεις προς τα πάνω μπορεί να είναι αργές και σταθερές, ενώ οι κινήσεις προς τα κάτω τείνουν να είναι πιο απότομες και ακραίες. Γιατί συμβαίνει αυτό; Όταν η τιμή αρχίζει να καταρρέει, πολλοί επενδυτές σπεύδουν να αποχωρήσουν από τις αγορές. Αυτό το κάνουν είτε για να κρατήσουν μετρητά ή να εξασφαλίσουν κέρδη από τις θέσεις αγοράς. Αυτό μπορεί να οδηγήσει γρήγορα σε ένα φαινόμενο ντόμινο όπου οι πωλητές που βιάζονται να αποχωρήσουν παρασύρουν ακόμα περισσότερους πωλητές να αποχωρήσουν από τις θέσεις τους και ούτω καθεξής. Η πτώση ενισχύεται ακόμα περισσότερο αν στην αγορά υπάρχει υψηλή μόχλευση. Οι μαζικές ρευστοποιήσεις θα φέρουν ακόμα πιο έντονα αλλεπάλληλα φαινόμενα που θα έχουν ως αποτέλεσμα την απότομη ρευστοποίηση.
Με αυτά τα δεδομένα, οι ανατιμητικές αγορές μπορεί να έχουν και φάσεις θετικού πρόσημου. Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων, οι τιμές αυξάνονται με ακραίο ρυθμό, οι συσχετίσεις είναι υψηλότερες από το συνηθισμένο και η πλειοψηφία των στοιχείων ενεργητικού αυξάνεται.
Συνήθως, οι επενδυτές τείνουν να έχουν υποτιμητική τάση σε μια υποτιμητική αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι περιμένουν την πτώση τιμών. Αυτό σημαίνει επίσης ότι οι περιστάσεις αγοράς είναι γενικά χαμηλές. Ωστόσο, αυτό μπορεί να μην σημαίνει ότι όλοι όσοι συμμετέχουν σε μια αγορά έχουν ενεργές θέσεις πώλησης. Αυτό σημαίνει απλώς ότι αναμένουν πτώση των τιμών και μπορεί να προσπαθούν να διαλέξουν ανάλογα μια θέση αν τους παρουσιαστεί η ευκαιρία.
Παραδείγματα υποτιμητικής αγοράς
Όπως έχουμε ήδη πει, πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι το Bitcoin αποτελεί μια μακροοικονομική τάση ανατιμητικής αγοράς από τότε που ξεκίνησαν οι συναλλαγές με αυτό. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχουν υποτιμητικές αγορές σε μια ανατιμητική πορεία; Όχι. Μετά τη μετατόπιση του Bitcoin σε περίπου 20.000 $ τον Δεκέμβριο του 2017, βρέθηκε απότομα σε μια υποτιμητική αγορά.
Η τιμή του Bitcoin κατέρρευσε μετά την ανατιμητική αγορά του 2017.
Και πριν από την υποτιμητική αγορά του 2018, το Bitcoin παρουσίασε πτώση 86% το 2014.
Η τιμή του Bitcoin κατέρρευσε κατά 86% από την κορυφαία θέση του 2013.
Από τον Ιούλιο του 2020, το εύρος κατώτατης τιμής της προηγούμενης υποτιμητικής αγοράς στα 3.000 $, έχει ξαναδοκιμαστεί αλλά δεν έχει καταρρεύσει. Αν διαταραχθεί αυτή η κατώτατη τιμή, θα μπορούσε να διατυπωθεί ένα ισχυρότερο επιχείρημα ότι μια πολυετής υποτιμητική αγορά Bitcoin είναι καθ' οδόν.
Το Bitcoin επανεξετάζει το εύρος κατώτατης τιμής της προηγούμενης υποτιμητικής αγοράς
Δεδομένου ότι αυτό το επίπεδο δεν έχει καταρρεύσει, μπορεί να υποστηριχθεί ότι το κραχ που ακολούθησε μετά τον COVID-19 ήταν απλώς μια επαναληπτική δοκιμή του εύρους. Ωστόσο, δεν υπάρχει βεβαιότητα όσον αφορά την τεχνική ανάλυση, μόνο πιθανότητες.
Άλλα αξιοσημείωτα παραδείγματα υποτιμητικής αγοράς προέρχονται από το χρηματιστήριο. Η Μεγάλη Ύφεση, η οικονομική κρίση του 2008, ή το κραχ του χρηματιστηρίου του 2020 λόγω της πανδημίας του κορωνοϊού αποτελούν αξιοσημείωτα παραδείγματα. Όλα αυτά τα γεγονότα προκάλεσαν μεγάλη ζημία στη Wall Street και επηρέασαν τις τιμές των μετοχών σε όλους τους τομείς. Οι δείκτες της αγοράς όπως οι Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average (DJIA) ή ο δείκτης S&P 500 μπορεί να παρουσιάσουν σημαντική πτώση των τιμών σε τέτοιες περιόδους.
Υποτιμητική αγορά και Ανατιμητική αγορά – ποια είναι η διαφορά;
Η διαφορά είναι αρκετά ξεκάθαρη. Σε μια ανατιμητική αγορά, οι τιμές αυξάνονται ενώ σε μια υποτιμητική αγορά οι τιμές μειώνονται.
Μια αξιοσημείωτη διαφορά μπορεί να είναι ότι οι υποτιμητικές αγορές μπορεί να έχουν μακροπρόθεσμες περιόδους ενοποίησης, δηλαδή, πλάγια ή κυμαινόμενη κίνηση των τιμών. Σε αυτές τις περιόδους, η μεταβλητότητα της αγοράς είναι αρκετά χαμηλή και υπάρχει χαμηλή κίνηση συναλλαγών. Αν και το ίδιο μπορεί να ισχύει και στις ανατιμητικές αγορές, αυτού του είδους η συμπεριφορά τείνει να είναι πιο διαδεδομένη στις υποτιμητικές αγορές. Εξάλλου, η πτώση των τιμών για μεγάλο χρονικό διάστημα δεν είναι πολύ ελκυστική για τους περισσότερους επενδυτές.
Κάτι άλλο που πρέπει να εξετάσετε είναι αν είναι δυνατόν να εισέλθετε εξαρχής σε θέση πώλησης σε ένα στοιχείο ενεργητικού. Αν δεν υπάρχει η δυνατότητα ανοιχτής πώλησης ενός στοιχείου ενεργητικού στο περιθώριο ή η χρήση παραγώγων, οι επενδυτές ακολουθούν μια υποτιμητική τάση αγοράς πραγματοποιώντας πωλήσεις για μετρητά ή stablecoin. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μια μεγαλύτερη, παρατεταμένη πτωτική τάση με μικρό αγοραστικό ενδιαφέρον, με αποτέλεσμα μια αργή και απρόσκοπτη πλάγια κίνηση των τιμών.
Πώς να πραγματοποιείτε συναλλαγές σε μια υποτιμητική αγορά
Μια από τις απλούστερες συναλλαγές που μπορούν να ακολουθήσουν οι επενδυτές σε μια υποτιμητική αγορά, είναι να κρατήσουν μετρητά (ή stablecoin). Αν δεν σας αρέσει η πτώση τιμών, καλύτερα να περιμένετε μέχρι η αγορά να βγει από την τάση υποτιμητικής αγοράς. Αν υπάρχει η προσδοκία ότι μια νέα ανατιμητική αγορά μπορεί να προκύψει στο μέλλον, μπορείτε να την εκμεταλλευτείτε τότε. Ταυτόχρονα, αν ακολουθείτε για πολύ καιρό τη στρατηγική HODLing με επενδυτικό χρονικό ορίζοντα πολλών ετών ή δεκαετιών, μια υποτιμητική αγορά δεν αποτελεί απαραιτήτως άμεσο σήμα για πώληση.
Όσον αφορά τις συναλλαγές και επενδύσεις, είναι γενικά προτιμότερο να πραγματοποιείτε συναλλαγές βάσει της κατεύθυνσης των τάσεων αγοράς. Για αυτόν τον λόγο, μια άλλη επικερδής στρατηγική στις υποτιμητικές αγορές, είναι να ανοίξετε θέσεις πώλησης. Με αυτόν τον τρόπο, όταν οι τιμές των στοιχείων ενεργητικού πέφτουν, οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από την πτώση. Αυτά μπορεί να είναι ημερήσιες συναλλαγές, συναλλαγές swing, συναλλαγές θέσης – η βασική πρόθεση είναι να πραγματοποιήσετε συναλλαγές στην κατεύθυνση της τάσης. Με αυτά τα δεδομένα, πολλοί αντιφατικοί επενδυτές θα αναζητήσουν συναλλαγές "κατά της τάσης", δηλαδή συναλλαγές που είναι αντίθετες με την κατεύθυνση της κύριας τάσης. Ας δούμε πώς λειτουργεί.
Στην περίπτωση μιας υποτιμητικής αγοράς, αυτό θα σήμαινε την είσοδο σε μια θέση αγοράς σε μια ανάκαμψη. Αυτή η κίνηση ονομάζεται μερικές φορές ως "ράλι ανακούφισης υποτιμητικής αγοράς" ή “αναπήδηση νεκρής γάτας”. Αυτές οι κινήσεις τιμών που είναι αντίθετες με την τάση, μπορεί να είναι επικίνδυνα ασταθείς, καθώς πολλοί επενδυτές μπορεί να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία να μετατρέψουν μια θέση πώλησης σε ανάκαμψη σε θέση αγοράς. Ωστόσο, μέχρι να επιβεβαιωθεί ότι η τάση υποτιμητικής αγοράς έφτασε στο τέλος της, υποθέτουμε ότι η πτωτική τάση θα συνεχιστεί αμέσως μετά την ανάκαμψη.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επιτυχημένοι επενδυτές θα αποκομίσουν κέρδη (γύρω στα πρόσφατα υψηλά επίπεδα) και θα αποχωρήσουν πριν ξαναρχίσει η τάση υποτιμητικής αγοράς. Διαφορετικά, θα κολλήσουν στη θέση αγοράς όσο συνεχίζεται η υποτιμητική αγορά. Επομένως, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτή είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη στρατηγική. Ακόμα και οι πιο έμπειροι επενδυτές μπορεί να υποστούν σημαντικές απώλειες όταν προσπαθούν να αγοράσουν έναν επενδυτικό στοιχείο υπό πτώση.
Συμπεράσματα
Συζητήσαμε τι είναι η υποτιμητική αγορά, πώς οι επενδυτές μπορούν να προστατευτούν και να επωφεληθούν από τις υποτιμητικές αγορές. Συνοπτικά, η πιο απλή στρατηγική είναι να κρατήσετε μετρητά σε μια υποτιμητική αγορά – και να περιμένετε μια ασφαλέστερη ευκαιρία για συναλλαγές. Διαφορετικά, πολλοί επενδυτές θα αναζητήσουν ευκαιρίες για να οικοδομήσουν θέσεις πώλησης. Όπως γνωρίζουμε, είναι συνετό να ακολουθούμε την κατεύθυνση της τάσης της αγοράς όσον αφορά τις συναλλαγές.