¿Qué es un Mercado Bajista (Bear Market)?

Contenido

• Introducción
• ¿Qué es un mercado bajista?
• Ejemplos de mercados bajistas
• Mercado bajista vs. mercado alcista – ¿en qué se diferencian?
• Cómo tradear en un mercado bajista
• Conclusión

Introducción

Los mercados financieros se mueven por tendencias. Es importante comprender las diferencias entre dichas tendencias para ser capaz de tomar mejores decisiones de inversión. ¿Por qué? Pues porque distintas tendencias de mercado pueden llevar a condiciones de mercado extremadamente diferentes. Si no sabes cuál es la tendencia subyacente, ¿cómo vas a adaptarte a unas condiciones cambiantes?

Una tendencia de mercado es la dirección general que lleva el mercado. En un mercado bajista (bear market), los precios caen de manera general. Los mercados bajistas pueden ser momentos complejos para invertir o tradear, especialmente para los principiantes.

La mayoría de traders y analistas técnicos de cripto coinciden en que Bitcoin ha estado en una macrotendencia alcista a lo largo de toda su existencia. Pero aún así, las criptomonedas han sufrido varios mercados bajistas implacables. Éstos generalmente provocan una caída del precio de Bitcoin de más de un 80%, mientras que las altcoins pueden fácilmente experimentar descensos de más del 90%. ¿Qué puede hacer uno durante estos periodos?

En este artículo, discutiremos qué es un mercado bajista (bear market), cómo deberías prepararte, y de qué manera puedes beneficiarte de uno.

Si deseas leer primero sobre mercados alcistas (bull markets), échale un vistazo a ¿Qué es un Mercado Alcista (Bull Market)?.

¿Qué es un mercado bajista?

Un mercado bajista puede ser descrito como un periodo de caída de precios en un mercado financiero. Los mercados bajistas pueden presentar un riesgo extremo y ser difíciles de operar para traders sin experiencia. Y es que pueden llevar con facilidad a grandes pérdidas y hacer que los inversores no vuelvan a regresar a los mercados financieros por miedo. ¿Por qué?  

Existe un dicho entre los traders: “Stairs up, elevators down” (escaleras para arriba, ascensores para abajo). Esto significa que los movimientos hacia arriba pueden ser lentos y estables, mientras que las caídas suelen ser abruptas y violentas. ¿Por qué? Pues porque cuando el precio empieza a desplomarse, muchos traders se apresuran a salir de los mercados. Lo hacen para refugiarse en dinero efectivo o asegurar beneficios de sus posiciones largas. Esto puede llevar rápidamente a un efecto dominó, en el que los vendedores que se apresuran a salir provocan que más vendedores abandonen sus posiciones, y así sucesivamente. La caída puede verse amplificada aún más si el mercado tiene un elevado apalancamiento. Las liquidaciones en masa provocarán un efecto dominó aún más pronunciado, lo que llevará a una violenta venta masiva.

Dicho esto, los mercados alcistas (bull markets) también pueden tener fases de euforia. Durante dichos periodos, los precios suben a un ritmo extremo, las correlaciones son más elevadas de lo habitual y una mayoría de activos suben en tándem.

Habitualmente, los inversores se muestran “bearish” en un mercado bajista, lo que significa que esperan que los precios caigan. Esto también significa que el sentimiento de mercado es, generalmente, bastante bajo. Sin embargo, esto no tiene por qué significar que todos los participantes del mercado se hallan activamente en posiciones cortas. Simplemente significa que esperan que los precios bajen, y es posible que estén tratando de posicionarse adecuadamente, si la ocasión se presenta.

Ejemplos de mercados bajistas

Como ya hemos señalado, muchos inversores consideran que Bitcoin se halla en una macrotendencia alcista desde que empezó a tradearse. ¿Significa esto que no hay mercados bajistas dentro de dicho mercado alcista? No. Tras su rally hasta los cerca de $20,000 en diciembre de 2017, Bitcoin ha padecido un mercado bajista bastante brutal.

El precio de Bitcoin se desploma después del mercado alcista de 2017.

Y ya antes del mercado bajista de 2018, Bitcoin experimentaría una caída del 86% en 2014.

El precio de Bitcoin se desploma un 86% desde el máximo de 2013. 

Llegado julio de 2020, el rango mínimo del anterior mercado bajista -en torno a $3,000- habría sido retesteado pero nunca roto. Si dicho mínimo hubiera sido atravesado, podría argumentarse de manera más sólida que Bitcoin aún está inmerso en un mercado bajista de varios años de duración.

Bitcoin "retesteando" el rango de mínimos de su anterior mercado bajista.

Dado que dicho nivel no fue roto, se puede argumentar que el desplome como resultado del pánico al COVID-19 fue meramente un retest del rango. Aún así, no existen certezas en lo que a análisis técnico se refiere, sólo probabilidades.

Otros ejemplos notables del mercado bajista provienen del mercado de valores. La Gran Depresión, la Crisis Financiera de 2008 o la caída del mercado de valores de 2020 debido a la pandemia de coronavirus son ejemplos dignos de mención. Todos estos eventos han causado un gran daño en Wall Street y han impactado los precios de las acciones en todos los ámbitos. Los índices de mercado como el Nasdaq 100, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) o el índice S&P 500 pueden experimentar caídas significativas de precios en momentos como estos.

Mercado bajista vs. mercado alcista – ¿en qué se diferencian?

La diferencia es bastante sencilla. En un mercado alcista, los precios suben, mientras que en un mercado bajista, los precios caen.

Una diferencia notable puede ser que los mercados bajistas pueden tener períodos prolongados de consolidación, es decir, acción de precio lateral o variable. Son momentos en los que la volatilidad del mercado es bastante baja y hay poca actividad de trading. Si bien puede ocurrir lo mismo en los mercados alcistas, este tipo de comportamiento tiende a ser más frecuente en los mercados bajistas. Después de todo, la caída de precios durante un período prolongado no es muy atractiva para la mayoría de los inversores.

Otra cosa a considerar es si es posible ingresar una posición en corto en un activo en primer lugar. Si no existe la posibilidad de vender un activo en corto con margen o utilizar derivados, los traders solo pueden expresar una visión bajista en el mercado vendiendo en efectivo o en stablecoins. Esto puede llevar a una tendencia bajista más prolongada con poco interés de compra, lo que resulta en una acción lateral lenta y sin incidentes del precio.

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Cómo tradear en un mercado bajista

Una de las estrategias más simples que los traders pueden usar en un mercado bajista es permanecer en efectivo (o stablecoins). Si no te sientes cómodo con la caída de los precios, puede ser mejor simplemente esperar hasta que el mercado salga del territorio bajista. Si existe la expectativa de que pueda surgir un nuevo mercado alcista en algún momento en el futuro, puedes aprovecharlo cuando pase. Al mismo tiempo, si haces HODL a largo plazo con un horizonte de tiempo de inversión de muchos años o décadas, un mercado bajista no es necesariamente una señal directa para vender.

Cuando se trata de tradear e invertir, generalmente es una mejor idea tradear con la dirección de la tendencia del mercado. Es por eso que otra estrategia lucrativa en los mercados bajistas podría ser abrir posiciones en corto. De esta manera, cuando los precios de los activos bajan, los traders pueden beneficiarse de la caída. Estas pueden ser trades diarios, swing trades, trades de posición; la intención principal es simplemente tradear en la dirección de la tendencia. Dicho esto, muchos traders contrarios buscarán trades de “contratendencia”, es decir, trades que van en contra de la dirección de la tendencia principal. Veamos cómo funciona.

En el caso de un mercado bajista, esto sería entrar en una posición en largo con un rebote. Este movimiento a veces se denomina "rally del mercado bajista" o "rebote del gato muerto". Estos movimientos de precios en contra de la tendencia pueden ser notoriamente volátiles, ya que muchos traders pueden aprovechar la oportunidad de un rebote a corto plazo. Sin embargo, hasta que se confirme que el mercado bajista general ha terminado, la suposición es que la tendencia bajista se reanudará justo después del rebote. 

Esta es la razón por la que los traders exitosos tomarán ganancias (alrededor de los máximos recientes) y saldrán antes de que se reanude la tendencia bajista. De lo contrario, podrían quedarse atrapados en su posición en largo mientras continúa el mercado bajista. Como tal, es importante tener en cuenta que esta es una estrategia de alto riesgo. Incluso los traders más avanzados pueden sufrir pérdidas significativas al intentar atrapar un cuchillo que cae. 

En conclusión

Hemos hablado de qué es un mercado bajista, cómo los traders pueden protegerse y beneficiarse de los mercados bajistas. En resumen, la estrategia más sencilla es permanecer en efectivo en un mercado bajista y esperar una oportunidad más segura para tradear. Alternativamente, muchos traders buscarán oportunidades para construir posiciones en corto. Como sabemos, es aconsejable seguir la dirección de la tendencia del mercado en lo que respecta al trading.

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