Introducción
Las tendencias de mercado son uno de los aspectos más fundamentales de los mercados financieros. Podemos definir una tendencia de mercado como la tendencia general que un activo o mercado lleva. Por ello, las tendencias de mercado son seguidas de cerca tanto por analistas técnicos como por analistas fundamentales.
Los mercados alcistas tienden a ser relativamente fáciles de tradear, dado que permiten algunas de las estrategias de trading e inversión más sencillas. Incluso los traders sin experiencia pueden hacerlo bien bajo condiciones de mercado alcistas realmente favorables. Dicho esto, también resulta crucial entender cómo los mercados se mueven en ciclos.
Pues bien, ¿qué deberías saber sobre los mercados alcistas? ¿Cómo pueden los traders beneficiarse de los mercados alcistas? Lo explicaremos todo en este artículo.
¿Qué es un mercado alcista?
Un mercado alcista (bull market o bull run en inglés) es un estado de los mercados financieros en el que los precios suben. El término "bull market" a menudo se emplea en el contexto de los mercados de valores. Sin embargo, puede utilizarse en cualquier mercado financiero – incluyendo Forex, bonos, commodities, inmobiliario y criptomonedas. Además, un mercado alcista puede referirse a un activo específico como Bitcoin, Ethereum o BNB. También podría referirse a un sector, como por ejemplo los utility tokens, las monedas de privacidad o las acciones de biotecnología.
Es posible que hayas oído a traders de Wall Street usar los términos “bullish” y “bearish”. Cuando un trader dice que se siente "bullish" respecto al mercado, significa que espera que los precios suban. Cuando se siente "bearish", esperará que los precios bajen.
Sentirse "bullish" a menudo significa ir largo (long) en un mercado, aunque no necesariamente tienen porque ser ese el caso. Y es que sentirse "bullish" no tiene porque significar que la oportunidad de un trade largo existe ahora mismo, sino solamente que los precios están subiendo o se espera que suban.
También vale la pena señalar que un mercado alcista no significa que los precios no caen o fluctúan. Es por ello por lo que es más sensato valorar los mercados alcistas en intervalos temporales más amplios. En este sentido, los mercados alcistas contendrán periodos de declive o consolidación, que no romperán la tendencia principal del mercado. Fíjate en el gráfico de Bitcoin de abajo. Aunque hay periodos de declive, y unos pocos crashes del mercado violentos, ha estado en una tendencia general alcista desde su concepción.
Gráfico del precio de Bitcoin (2010-2020).
Por tanto, en este contexto, la definición de un mercado alcista dependerá del marco temporal de que estemos hablando. Generalmente, cuando utilizamos el término bull market, nos referimos a un intervalo de tiempo de meses o años. Como ocurre con otras técnicas de análisis del mercado, los intervalos más largos tendrán más validez que los cortos.
Así, podrán haber periodos de declive prolongados en el marco de un mercado alcista de intervalo largo. Estos movimientos del precio de contratendencia son notorios por su especial volatilidad –aunque esto es algo muy variable.
Ejemplos de mercados alcistas
Algunos de los ejemplos más célebres de mercados alcistas provienen del mercado de valores. Se trata de momentos en que los precios de las acciones e índices de mercado (como por ejemplo el Nasdaq 100) suben de forma continua.
En cuanto a la economía global, tenderá a fluctuar entre mercados alcistas y bajistas. Estos ciclos económicos pueden durar años, o incluso décadas. Algunos consideran que el "bull market" que se inició tras la Crisis Financiera de 2008 y que se prolongó hasta la pandemia de coronavirus ha sido “el mercado alcista más largo de la historia”. Esto puede ser cierto o no serlo –como ya hemos dicho, los mercados alcistas de intervalo largo pueden ser cuestión de perspectiva.
Aún así, echemos un vistazo al rendimiento a largo plazo del Dow Jones Industrial Average (DJIA). Podemos comprobar que, básicamente, se ha comportado como un mercado alcista durante un siglo. Ciertamente, han habido periodos de declive que han podido durar unos años -como por ejemplo en 1929 o 2008-, pero la tendencia general sigue apuntando hacia arriba.
Rendimiento del DJIA desde 1915.
Algunos argumentan que podríamos ver una tendencia similar con Bitcoin. Pero realmente no podemos decir si Bitcoin se enfrentará a un mercado bajista de varios años y cuándo lo hará. También vale la pena señalar que la mayoría de las otras criptomonedas (es decir, altcoins) probablemente nunca experimentarán una apreciación de precios similar, así que ten mucho cuidado con lo que inviertes.
Mercado alcista vs. mercado bajista – ¿en qué se diferencian?
Estos son conceptos opuestos, por lo que la diferencia no es particularmente difícil de adivinar. Los precios suben continuamente en un mercado alcista, mientras que los precios bajan continuamente en un mercado bajista.
Esto también da lugar a diferencias en cuanto a la mejor forma de ser tradeados. En un mercado alcista, traders e inversionistas generalmente querrán ir en largo (long). Mientras que en un mercado bajista querrán ir en corto (short) o permanecer en efectivo.
En algunos casos, quedarse en efectivo (o en stablecoins) también puede significar acortar el mercado, ya que esperamos que los precios bajen. La principal diferencia es que permanecer en efectivo se trata más de preservar el capital, mientras que ir en corto se trata de aprovechar la disminución de los precios de los activos. Pero si vendes un activo esperando volver a comprarlo a la baja, estas esencialmente en una posición en corto - incluso si no estás directamente beneficiándote de la caída.
Una cosa adicional a considerar son las comisiones. Quedarse en stablecoins probablemente no incurrirá en ninguna comisión, ya que generalmente no hay un costo de custodia. Sin embargo, muchas posiciones en corto requerirán una comisión de financiamiento o tasa de interés para mantener la posición abierta. Esta es la razón por la cual los futuros trimestrales pueden ser ideales para posiciones en corto a largo plazo, ya que no hay una comisión de financiamiento asociada con ellos.
Cómo pueden los traders beneficiarse de los mercados alcistas
La idea principal detrás del trading de los mercados alcistas es relativamente simple. Los precios están subiendo, por lo que ir en largo y comprar caídas generalmente es una estrategia razonable. Esta es la razón por la cual la estrategia de compra y hold y el costo promedio en dólares son generalmente adecuadas para los mercados alcistas a largo plazo.
Hay un dicho que va así: "La tendencia es tu amigo, hasta que no lo es". Esto solo significa que tiene sentido hacer trading en dirección de la tendencia del mercado. Al mismo tiempo, ninguna tendencia durará para siempre, y la misma estrategia puede no funcionar bien en otras partes de un ciclo de mercado. La única certeza es que los mercados pueden cambiar y lo harán. Como hemos visto con el brote de COVID-19, los mercados alcistas multianuales pueden desaparecer en cuestión de semanas.
Naturalmente, la mayoría de los inversores serán optimistas en un mercado alcista. Esto tiene sentido ya que los precios están subiendo, por lo que el sentimiento general también debería ser alcista. Sin embargo, incluso durante un mercado alcista, algunos inversores serán bajistas. Si su estrategia de trading se acomoda, incluso pueden tener éxito con operaciones bajistas a corto plazo, como ir en corto.
Como tal, algunos traders intentarán ir en corto en los máximos recientes en un mercado alcista. Sin embargo, estas son estrategias avanzadas y generalmente son más adecuadas para traders profesionales. Para traders con menos experiencia, generalmente es más sensato tradear de acuerdo a la tendencia. Muchos inversores quedan atrapados tratando de ir en corto en los mercados alcistas. Después de todo, pararse frente a un toro furioso o una locomotora puede ser una tarea peligrosa.
En conclusión
Hemos discutido qué es un mercado alcista y cómo los traders pueden abordar el trading en condiciones de mercado alcista. Generalmente, la estrategia de trading más directa en cualquier tendencia del mercado es seguir la dirección de la tendencia general.
Como tal, los mercados alcistas pueden presentar buenas oportunidades de trading, incluso para principiantes o inversores primerizos. Sin embargo, siempre es esencial gestionar el riesgo adecuadamente y seguir aprendiendo para evitar errores tanto como sea posible.
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