Úvod
Trhové trendy patria medzi najzákladnejšie aspekty finančných trhov. Trhový trend môžeme definovať ako celkový smer, ktorým sa aktívum alebo trh uberá. Trhové trendy pozorne sledujú technickí analytici aj fundamentálni analytici.
Obchodovanie pri býčích trhoch zvykne byť relatívne jednoduché, pretože umožňuje používanie niektorých z najjednoduchších obchodných a investičných stratégií. Pri skutočne priaznivých podmienkach býčieho trhu sa môže dokonca dariť aj neskúseným obchodníkom. Aj napriek tomu je kľúčové pochopiť, ako sa trhy pohybujú v cykloch.
Čo by ste teda mali vedieť o býčích trhoch? Ako môžu obchodníci využiť býčie trhy? V tomto článku si to vysvetlíme.
Čo je býčí trh?
Býčí trh (alebo býčí trend) je stav na finančnom trhu, kedy ceny rastú. Výraz býčí trh sa často používa v súvislosti s akciovým trhom. Dá sa však použiť na akomkoľvek finančnom trhu, vrátane Forexu, dlhopisov, komodít, nehnuteľností a kryptomien. Okrem toho sa býčí trh môže vzťahovať aj na konkrétne aktívum, ako je bitcoin, ethereum alebo BNB. Môže sa dokonca použiť na označenie sektora, ako sú úžitkové tokeny, coiny na ochranu osobných údajov alebo biotechnologické akcie.
Možno ste už počuli, ako obchodníci z Wall Street používajú výrazy „býčí“ a „medvedí“. Keď obchodník povie, že jeho správanie je „býčie“, znamená to, že očakáva rast cien. Keď je jeho správanie „medvedie“, očakáva pokles cien.
Býčie správanie môže často znamenať, že na trhu majú dlhé pozície, aj keď to nemusí byť pravda. Býčie správanie nemusí za každú cenu znamenať, že príležitosť na dlhý obchod existuje práve teraz. Znamená to len, že ceny rastú alebo sa očakáva nárast.
Za zmienku tiež stojí, že býčí trh neznamená, že ceny neklesajú ani nekolísajú. To je dôvod, prečo je rozumnejšie pozerať sa na býčie trhy v dlhších časových rámcoch. V tomto zmysle budú býčie trhy obsahovať obdobia poklesu alebo konsolidácie bez narušenia hlavného trhového trendu. Pozrite sa na graf bitcoinu nižšie. Aj keď je vidno obdobia poklesu a niekoľkých prudkých pádov, od svojho vzniku zaznamenáva výrazný vzostupný trend.
Graf vývoja ceny bitcoinu (2010 – 2020).
V tomto zmysle preto definícia býčieho trhu závisí od toho, o akom časovom rámci hovoríme. Vo všeobecnosti, keď používame termín býčí trh, hovoríme o časovom rámci mesiacov až rokov. Rovnako ako pri iných technikách analýzy trhu, trendy v dlhšom časovom rámci majú väčšiu platnosť ako trendy v kratšom časovom rámci.
V dôsledku toho sa môžu vyskytnúť predĺžené časové obdobia poklesu na býčom trhu s dlhým časovým rámcom. Tieto protitrendové cenové pohyby sú známe tým, že sú obzvlášť volatilné. Môže sa to však vo veľkej miere líšiť.
Príklady býčieho trhu
Niektoré z najznámejších príkladov býčích trhov pochádzajú z akciového trhu. Ide o časy, keď ceny akcií a trhové indexy (napríklad Nasdaq 100) nepretržite rastú.
Čo sa týka globálnej ekonomiky, tá kolíše medzi býčími a medvedími trhmi. Tieto ekonomické cykly môžu trvať roky, dokonca desaťročia. Niektorí hovoria, že býčí trh, ktorý začal po finančnej kríze v roku 2008 a trval až do pandémie koronavírusu, bol „najdlhším býčím trhom v histórii“. To môže, ale nemusí byť pravda. Ako sme už uviedli, býčie trhy s dlhým časovým rámcom môžu byť otázkou perspektívy.
Pozrime sa na dlhodobú výkonnosť indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA). Môžeme vidieť, že v podstate išlo o storočný býčí trh. Samozrejme, vidíme obdobia poklesu, ktoré môžu trvať roky, ako napríklad rok 1929 alebo 2008. Celkový trend však stále smeruje nahor.
Výkonnosť indexu DJIA od roku 1915.
Niektorí tvrdia, že podobný trend by sme mohli vidieť aj v prípade bitcoinu. Nedokážeme však s istotou tvrdiť, či a kedy bude bitcoin čeliť viacročnému medvediemu trhu. Za zmienku tiež stojí, že väčšina ostatných kryptomien (t. j. altcoinov) pravdepodobne nikdy nezažije podobné zhodnotenie ceny. Dávajte si preto veľký pozor, do čoho investujete.
Porovnanie býčieho a medvedieho trhu – aký je medzi nimi rozdiel?
Ide o opačné koncepty, takže uhádnuť rozdiel nie je až také ťažké. Ceny na býčom trhu neustále rastú, zatiaľ čo ceny na medveďom trhu neustále klesajú.
S tým súvisia aj rozdiely v tom, ako s nimi čo najlepšie obchodovať. Na býčom trhu chcú mať obchodníci a investori štandardne dlhé pozície. Na druhej strane, na medveďom trhu chcú mať krátke pozície alebo držať hotovosť.
V niektorých prípadoch môže držanie hotovosti (alebo stablecoinov) znamenať aj shortovanie trhu, keďže očakávame pokles cien. Hlavný rozdiel je v tom, že držanie hotovosti je viac o zachovaní kapitálu, zatiaľ čo shortovanie je o profitovaní z poklesu cien aktív. Ak však predávate aktívum a očakávate, že ho kúpite späť za nižšiu cenu, v podstate ide o krátku pozíciu. Aj keď z poklesu ceny nemáte priamy profit.
Ďalšia vec, ktorú treba zvážiť, sú poplatky. Je pravdepodobné, že za držanie stablecoinov sa neúčtujú žiadne poplatky, pretože pri úschove nevznikajú žiadne náklady. Mnoho krátkych pozícií však požaduje poplatok za financovanie alebo úrok, aby pozícia zostala otvorená. To je dôvod, prečo pre dlhodobé krátke pozície môžu byť ideálnym riešením štvrťročné futures. Nie je s nimi spojený žiadny poplatok za financovanie.
➟ Chcete začať s kryptomenou? Kúpte si Bitcoin na Binance!
Ako môžu obchodníci využiť býčie trhy
Hlavná myšlienka využitia býčích trhov na obchodovanie je pomerne jednoduchá. Ceny stúpajú, takže využitie dlhých pozícií a nakupovanie pri poklesoch je vo všeobecnosti rozumná stratégia. To je dôvod, prečo sa všeobecne pre dlhodobé býčie trhy hodia stratégia nákupu a držania a priemerovanie dolárových nákladov.
Existuje príslovie, ktoré znie takto: „Trend je tvoj priateľ, kým sa ti neotočí chrbtom.“ To len znamená, že pri obchodovaní je dôležité sledovať smerovanie trhových trendov. Zároveň si treba uvedomiť, že žiadny trend netrvá večne. Rovnaká stratégia nemusí fungovať dobre v iných častiach trhového cyklu. Jedinou istotou je, že trhy sa môžu a budú meniť. Ako sme videli pri prepuknutí pandémie COVID-19, viacročné býčie trhy môžu v priebehu pár týždňov významne spadnúť.
Prirodzene, väčšina investorov sa na býčom trhu bude správať býčím spôsobom. Dáva to zmysel, pretože ceny stúpajú, takže celková nálada by mala byť tiež stúpajúca. Avšak aj počas býčieho trhu sa niektorí investori budú správať medvedím spôsobom. Ak tomu prispôsobia svoju obchodnú stratégiu, môžu byť dokonca úspešní vďaka krátkodobým medvedím obchodom, ako je napríklad shortovanie.
Niektorí obchodníci sa preto pokúsia shortovať nedávne maximá na býčom trhu. Ide však o pokročilé stratégie, ktoré sú všeobecne vhodnejšie pre profesionálnych obchodníkov. Ak ste menej skúsený obchodník, zvyčajne je rozumnejšie prispôsobiť obchodovanie trendu. Mnoho investorov sa pri pokuse o shortovanie býčích trhov dostane do pasce. Koniec koncov, postaviť sa do cesty rozzúrenému býkovi alebo rozbehnutej lokomotíve môže byť dosť riskantné.
Záverečné myšlienky
Povedali sme si, čo je býčí trh a ako môžu obchodníci pristupovať k obchodovaniu v podmienkach býčieho trhu. Najpriamejšou obchodnou stratégiou v akomkoľvek trende na trhu je väčšinou sledovanie smeru celkového trendu.
Býčie trhy ako také môžu predstavovať dobré obchodné príležitosti aj pre začiatočníkov alebo začínajúcich investorov. Nevyhnutnosťou v každej situácii je však správne riadenie rizika a neustále učenie sa s cieľom čo najviac sa vyvarovať chybám.