Ключови изводи
Мечият пазар е продължителен период на спад на цените на активите, често предизвикан от икономически спадове или геополитическа несигурност.
Инвеститорите могат да се справят с мечи пазари, като използват стратегии като осредняванe на цената в долари, къси продажби или преминават към по-малко волатилни активи като пари в брой, облигации или стейбълкойни, за да минимизират риска.
Въпреки предизвикателствата им, мечите пазари са нормална част от цикъла на пазара. Историческите данни за пазара показват, че утвърдените пазари като S&P 500 и Биткойн с времето успяват да се възстановят от всички мечи пазари.
Въведение
Финансовите пазари се движат в тенденции, които представляват общата посока, в която се движи пазарът. При мечи пазар цените последователно намаляват, което ги превръща в предизвикателен период за търговия, особено за начинаещи.
Повечето трейдъри на криптовалута и технически анализатори са съгласни, че Биткойнът е бил в макро бича тенденция през цялото си съществуване. Въпреки това по пътя си има множество безмилостни мечи пазари. Някои от тези периоди водят до спад от над 80% в цената на биткойн (BTC), предизвиквайки спад от над 90% при много алткойни.
Какво е мечи пазар?
Мечият пазар може да се опише като продължителен период на спад на цените на финансовия пазар. Обикновено продължават с месеци или дори години и са белязани от намалено доверие на инвеститорите и икономическо свиване.
За разлика от краткосрочните спадове на пазара, мечите пазари отразяват по-сериозни икономически предизвикателства. Често съвпадат с рецесии, високи нива на безработица или намаляващи корпоративни печалби, които намаляват търсенето на акции и други активи. Продължителността и сериозността варират, но мечите пазари са нормална част от пазарните цикли.
Има една поговорка сред трейдърите: „Стълби нагоре, асансьори надолу“. Движенията нагоре може да са бавни и стабилни, докато движенията надолу обикновено са по-резки и бурни. Защо е така? Когато цената започне да пада, широкоразпространеният FUD (страх, несигурност и съмнения) кара много трейдъри да напуснат пазарите. Някои го правят, за да ограничат загубите си, докато други реализират печалби от дългите си позиции.
Това може бързо да доведе до ефект на доминото, при който продавачите, бързащи към изхода, завличат още повече продавачи, които правят същото. Ако пазарът е с висок ливъридж, това може значително да усили мащаба на спада. Масовите ликвидации имат още по-изразен каскаден ефект, често водещ до силна разпродажба (капитулация).
Какво предизвиква мечия пазар?
Има много възможни фактори, които могат да предизвикат или засилят мечия пазар. Обичайните причини включват:
Икономически спадове: Рецесии или забавяне на растежа на БВП често водят до намаляване на корпоративните печалби, което насърчава инвеститорите да продават акции и криптоактиви.
Геополитически събития: Кризите, като войни или търговски спорове, могат да създадат несигурност, принуждавайки инвеститорите да се насочат към по-безопасни активи като пари в брой или облигации.
Пазарни балони: Преувеличените цени на активи, като Dot-Com балона през 2000 г., могат да се сринат, когато оценките станат неустойчиви.
Промени в паричната политика: Повишаването на лихвените проценти, както се наблюдава на мечия пазар през 2022 г., може да увеличи разходите за заемане и да повлияе на пазарното настроение.
Неочаквани сътресения: Събития като пандемията от COVID-19 през 2020 г. могат да доведат до резки спадове на пазара поради широкото разпространение на страх и несигурност.
Тези фактори могат да възникнат и едновременно. Например, финансовата криза от 2008 г. произтича от жилищен балон, безразсъдни практики на кредитиране и глобални икономически проблеми, което довежда до значителен мечи пазар.
Мечи пазар спрямо Бичи пазар
Разликата е доста ясна. При бичи пазар цените се покачват, докато при мечи пазар цените падат.
Една забележителна разлика може да бъде, че мечите пазари могат да имат дълги периоди на консолидация, т.е. странично или вариращо ценово движение. Това са моменти, когато пазарната волатилност е доста ниска и има малко търговска дейност. Въпреки че същото може да е вярно на бичи пазари, този вид поведение обикновено е по-разпространено на мечи пазари. В крайна сметка спадът на цените за продължителен период от време не е много привлекателен за повечето трейдъри и инвеститори.
Примери за мечи пазар
Както коментирахме, Биткойн е в макро бичи тренд откакто започна да се търгува и е сред най-добре представящите се активи в историята на финансовите пазари. Въпреки това, за BTC е имало множество мечи пазари през годините. Нека видим няколко примера, използвайки графики на TradingView.
2018 – 2019 г.
След придвижването на Биткойн до около $20 000 през декември 2017 г., през 2018 г. и началото на 2019 г. навлиза в мечи пазар, като спада с повече от 84% от върха до дъното.
2019 – 2020 г.
През 2020 г. Биткойн пада с повече от 70%, с рязък спад през първото тримесечие на 2020 г., поради пандемията от коронавирус. Това е последният път, когато Биткойн се търгува за под $5000.
2022 г.
От най-ниската цена през 2020 г. от под $4000 Биткойн достига до най-високата си цена досега – близо $69 000 през 2021 г. Но след повече от 1670% увеличение на цената, цената спада с над 77% до под $15 600 през ноември 2022 г.
Какво да правим при мечи пазар?
Зависи от вашия инвестиционен и рисков профил. Има множество начини да преминете през мечи пазар, но за да се справите успешно, са необходими дисциплина и внимателно планиране. Нека да разгледаме няколко често срещани стратегии за мечи пазар.
1. Намалете експозицията
Една от най-простите стратегии, които трейдърите могат да използват на мечи пазар, е да намалят риска, като продават активи за фиатни пари (или стейбълкойни). Ако не се чувствате комфортно със спада на цените, вероятно инвестирате повече, отколкото можете да си позволите да загубите (размерът на позицията има значение).
2. Не правете нищо (HODL)
В някои случаи може да е по-добре просто да изчакате, докато пазарът излезе от мечия пазар. Историческите данни показват, че утвърдените пазари като S&P 500 и Биткойн се възстановяват с времето. В същото време, ако дългосрочно залагате на HODLing с инвестиционен времеви хоризонт от много години или десетилетия, мечият пазар не е непременно директен сигнал за продажба.
3. Осредняванe на цената в долари (DCA)
Много хора виждат мечите пазари като добра дългосрочна възможност за осредняванe на цената в долари (DCA), особено с по-утвърдени активи като Биткойн. DCA се изразява в редовно инвестиране, независимо от пазарните цени. Това позволява на инвеститорите да купуват повече, когато цените са ниски, намалявайки общата средна цена на единица актив. Например, ако купите 1 BTC за $100 000 и цената му спадне до $80 000, можете да купите още 1 BTC, за да намалите средната цена на $90 000.
4. Къса продажба или хеджиране
Опитните трейдъри често се опитват да реализират печалба от спадащи цени чрез къса продажба. По този начин, когато цените на активите падат, трейдърите могат да спечелят от спада. Независимо дали извършвате дневна търговия, или суинг търговия, идеята е да следвате по-широката пазарна тенденция.
Късата продажба може да се използва и за хеджиране – намаляване на риска чрез отваряне на къса позиция, докато държите актива на спот. Например, ако притежавате 2 BTC в своя портфейл за криптовалута, можете да отворите къса позиция от 2 BTC в Binance, за да компенсирате загубите, които бихте понесли, ако пазарът продължи да върви надолу.
5. Търговия срещу тренда
Това е стратегия с висок риск, но някои трейдъри ще търсят сделки, които са обратно на основната тенденция. На мечи пазар това би било влизане в дълга позиция при отскок, което се нарича „рали на мечия пазар“ или „отскок на мъртва котка“.
Тези противоположни на тенденцията ходове могат да бъдат прословуто волатилни, тъй като много трейдъри може да се възползват от възможността да направят от къс отскок дълъг. Въпреки това, докато не се потвърди, че цялостният мечи пазар е приключил, очакванията са, че низходящият тренд ще се възобнови веднага след отскока.
Трейдърите ще се опитат да приберат печалба около локалните пикове и да излязат, преди да се възобнови низходящия тренд. В противен случай те биха могли да останат в дългата си позиция, докато мечият пазар продължава. Отново – това е много рискова стратегия. Дори и най-опитните трейдъри могат да претърпят големи загуби, когато се опитват да „хванат падащ нож.“
Защо се нарича мечи пазар?
Терминът „мечи пазар“ произлиза от образа на мечка, която замахва с лапите си надолу, символизираща низходящата траектория на пазарните цени. В контекста на това „бичи пазар“ се свързва с движението на бик, който замахва с рогата си нагоре.
Тези термини се използват поне от XIX век, като една теория предполага, че „мечи“ произлиза от „търговци на мечи кожи“, които продавали кожи, преди да са ги придобили, подобно на късата продажба на съвременните пазари.
Заключителни мисли
Мечите пазари обикновено се предизвикват от икономически, геополитически или спекулативни фактори, които подкопават доверието на инвеститорите. Въпреки че са предизвикателни, те са естествена част от пазарните цикли. С дисциплина и планиране, трейдърите могат да се защитят и дори да спечелят от низходящия тренд.
По време на мечи пазар много инвеститори избират просто да продължат с HODLing (оставайки инвестирани) или да намалят риска, премествайки се към активи с по-нисък риск, като облигации или кеш. Осредняванe на цената в долари също е популярна стратегия, която може да работи добре в дългосрочен план. Късата продажба и търговията срещу тренда са много по-рискови, но могат да са рентабилни алтернативи за опитни трейдъри.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.