Какво е пазарна психология?
Пазарната психология е идеята, че движенията на пазара отразяват (или са повлияни от) емоционалното състояние на участниците в него. Това е една от основните теми на поведенческата икономика - интердисциплинарна област, която изследва различните фактори, предхождащи икономическите решения.
Мнозина вярват, че емоциите са основната движеща сила зад промените на финансовите пазари. И така наречените психологически пазарни цикли се създават от цялостното колебливо настроение на инвеститорите.
И така, настроението се състои от индивидуалните възгледи и чувства на всички търговци и инвеститори в рамките на финансовия пазар. Друг начин да погледнем върху ситуацията е използването на средна стойност от цялостното настроение на участниците на пазара.
Но, както при всяка група, нито едно мнение не е напълно доминиращо. Въз основа на теориите на пазарната психология, цената на даден актив има тенденция да се променя постоянно в отговор на цялостните пазарни настроения - които също са динамични. В противен случай би било много по-трудно да направите успешна сделка.
На практика, когато пазарът тръгне нагоре, вероятно това се дължи на подобряване на отношението и доверието сред търговците. Положителните пазарни настроения водят до увеличаване на търсенето и намаляване на предлагането. От своя страна повишеното търсене може да предизвика още по-силно отношение. По същия начин силният низходящ тренд има тенденция да създаде отрицателно настроение, което намалява търсенето и увеличава наличното предлагане.
Как се променят емоциите по време на пазарните цикли?
Възходящ тренд
Всички пазари преминават през цикли на разширяване и свиване. Когато пазарът е във фаза на разширяване (бичи пазар), има атмосфера на оптимизъм, вяра и алчност. Обикновено това са основните емоции, които водят до силна покупателна активност.
Доста обичайно е да видите един вид цикличен или ретроактивен ефект по време на пазарните цикли. Например, настроенията стават по-положителни с покачването на цените, което след това още повече покачва настроенията и тласка пазара още по-високо.
Понякога силното желание за притежание и вяра обзема пазара по такъв начин, че може да се образува финансов балон. При такъв сценарий много инвеститори стават ирационални, губят представа за действителната стойност и купуват актив само защото вярват, че пазарът ще продължи да расте.
Те стават алчни и прекомерно развълнувани от импулса на пазара, надявайки се да спечелят. Тъй като цената се преувеличава, се образува локалният връх. Като цяло това се счита за точка на максимален финансов риск.
В някои случаи пазарът ще изпита странично движение за известно време, тъй като активите постепенно се продават. Това е известно още като етап на разпространение. Някои цикли обаче не представят ясен етап на разпределение и низходящият тренд започва скоро след достигане на върха.
Низходящ тренд
Когато пазарът започне да се обръща в друга посока, еуфоричното настроение може бързо да се превърне в самодоволство, тъй като много търговци отказват да повярват, че възходящият тренд е приключил. Тъй като цените продължават да падат, пазарните настроения бързо преминават към отрицателната страна. Това често включва чувство на тревожност, отричане и паника.
В този контекст можем да опишем безпокойството като момента, в който инвеститорите започват да се питат защо цената пада, което скоро води до етап на отричане. Периодът на отричане е белязан от чувство на неприемане. Много инвеститори настояват да задържат губещите си позиции, или защото „е твърде късно за продажба“, или защото искат да вярват, че „пазарът скоро ще се възвърне“.
Как инвеститорите използват пазарната психология?
Ако приемем, че теорията на пазарната психология е валидна, разбирането ѝ може да помогне на търговеца да влиза и излиза от позиции в по-благоприятни моменти. Общото отношение на пазара е контрапродуктивно: моментът на най-висока финансова възможност (за купувача) обикновено идва, когато повечето хора са обезнадеждени, а пазарът е много нисък. И обратното, моментът на най-висок финансов риск често възниква, когато по-голямата част от участниците на пазара са еуфорични и прекалено самоуверени.
Технически анализ и пазарна психология
Лесно е да погледнем назад към пазарните цикли и да разпознаем как се е променила цялостната психология. Анализът на предишни данни изяснява кои действия и решения биха били най-изгодни.
Биткойн и пазарна психология
Когнитивни пристрастия
Когнитивните пристрастия са разпространени модели на мислене, които често карат хората да вземат ирационални решения. Тези модели могат да засегнат както отделните търговци, така и пазара като цяло. Няколко често срещани примера са:
- Предубеждение за потвърждение: тенденцията да се надценява информация, която потвърждава нашите собствени вярвания, като същевременно се пренебрегва или отхвърля информация, която е в противоречие с тях. Например, инвеститорите на бичи пазар могат да поставят по-силен фокус върху положителните новини, като същевременно пренебрегват лошите новини или знаците, че пазарната тенденция е на път да се обърне.
- Нежелание за загуба: общата склонност на хората да се страхуват от загуби повече, отколкото да се радват на печалби, дори ако печалбата е подобна или по-голяма. С други думи, болката от загуба обикновено е по-болезнена от радостта от печалба. Това може да накара търговците да пропуснат добри възможности или да се втурнат в паника да продават по време на периоди на пазарна капитулация.
- Ефектът на разполагането: Това е тенденцията хората да надценяват нещата, които притежават, просто защото ги притежават. Например, инвеститор, който притежава актив от криптовалута, е по-вероятно да вярва, че той има стойност, отколкото, че не разполага с нищо.