Отказ от отговорност: Тази статия е само за образователни цели. Информацията, предоставена чрез Binance, не представлява съвет или препоръка за инвестиране или търговия. Binance не поема отговорност за никое от вашите инвестиционни решения. Моля, потърсете професионален съвет, преди да поемете финансови рискове. Продуктите, споменати в тази статия, може да не са налични във вашия регион.
Ключови изводи
Оптимизмът, алчността, страхът и паниката, вкоренени в неврологичните процеси, оформят пазарните настроения и са пряко свързани с възходящи и низходящи трендове.
Психологически клопки като FOMO, отблъскване от загуби и когнитивния дисонанс често карат трейдърите и инвеститорите да вземат ирационални решения.
Социалните платформи могат допълнително да засилят емоционалните колебания, а огледалните неврони допринасят за колективно поведение, стаден инстинкт и спекулативна търговия.
Въведение
Уорън Бъфет някога е казал: „Пазарът е устройство за прехвърляне на пари от нетърпеливия към търпеливия.“ Това просто твърдение демонстрира колко много емоции и психология ръководят пазарното поведение. В основата на тази идея лежи пазарната психология, важна концепция в поведенческата икономика, която изследва как колективните емоции на пазарните участници оформят финансовите пазари. Но какво да кажем за невробиологията, която оформя самата пазарна психология?
Според науката за невробиологията мозъците ни не са толкова рационални, колкото бихме искали да вярваме, особено когато става въпрос за пари. Нашите финансови решения често са направлявани от емоции, когнитивни предразсъдъци и психологическите процеси по начини, които може дори да не осъзнаваме.
Например амигдалата е частта от мозъка, която обработва страха и задейства реакциите „бий се или бягай“. Това може да ни подтикне да вземаме импулсивни решения по време на пазарни спадове. От друга страна, вентромедиалната префронтална кора, която оценява наградите, може да предизвика прекомерна самоувереност по време на бичи пазари.
Тези механизми на мозъка, макар и от съществено значение за оцеляването, често ни карат да действаме по-скоро инстинктивно, отколкото разумно, когато става въпрос за търговия и инвестиране.
Как психологията управлява пазарните цикли
Възходящ тренд
Оптимизмът е широко разпространен по време на бичи пазар. Повишаването на цените предизвиква вълнение, а невробиологията ни казва, че това задейства системата за възнаграждение на мозъка, освобождавайки невротрансмитера допамин.
Емоционални явления като FOMO (страха от изпускане на възможности) са склонни да засилват тази тенденция. FOMO произтича от пътищата за социално възнаграждение на мозъка, тъй като сме физиологично устроени да търсим включване и да избягваме пропускането на възможности. Платформи на социални мрежи като X и Reddit могат да изострят явлението FOMO, като показват истории за огромни печалби, като така насърчават останалите да купуват активи, без да разбират напълно рисковете.
Като основен пример за това служат Dogecoin, Shiba Inu и най-новото – мемкойните TRUMP и MELANIA. Стойността на мемкойните в повечето случаи се ръководи от спекулативен шум и бързоразпространяващи се тенденции, а не от присъща стойност. Трейдърите често са повлечени в еуфорията, пренебрегвайки предупредителни знаци като надценяване или неустойчив растеж.
Няколко невробиологични процеса се комбинират, за да създадат този безконтролен оптимизъм, който може да доведе до финансови балони, в които цените силно надвишават истинската стойност на актива. Когато балонът се спука, пазарът навлиза в низходящ тренд, често отключвайки лавина от негативни емоции.
Низходящ тренд
Когато пазарът се обърне, емоциите преминават от оптимизъм в отрицание и страх. Амигдалата в мозъка, която обработва страха, поема контрол, предизвиквайки инстинктивни реакции като паническа продажба. От неврологична гледна точка този страх се засилва от тенденцията за избягване на загуби, която кара загубите да се усещат по-болезнено, отколкото еквивалентните печалби.
Когато цените продължават да падат, страхът се превръща в паника, което води до капитулация, момент, в който инвеститорите продават масово своите притежания, често при значителни загуби. Това поведение е особено забележимо по време на мечи пазари, както личи от резките корекции при Биткойн по време на пазарния цикъл от 2022 г.
Пазарът в крайна сметка се стабилизира, когато песимизмът достигне своя връх, което често води до фаза на натрупване, при която цените се движат странично. В този момент някои инвеститори може предпазливо да влязат отново на пазара, водени от възраждащи се чувства на надежда и оптимизъм.
Невробиологията на пазарната психология
Поредица от сложни неврологични процеси оформят психологията зад пазарните тенденции. Един такъв процес е пътят на възнаграждението, който се състои от различни невротрансмитери и мозъчни структури.
Основният невротрансмитер, свързан с възнаграждението и удоволствието, е допаминът. Когато сте изложени на възнаграждаващ стимул, мозъкът ви реагира чрез освобождаване на повишени нива на допамин. Това обикновено се наблюдава по време на бичи пазари, когато допаминергичните неврони в мозъка се активират от очакването за финансови награди, като по този начин се създава кръговрат на обратната връзка.
Допаминът се синтезира основно в субстанция нигра и вентралната тегментална зона. Както се вижда по-горе, има множество допаминови пътища, чрез които допаминът достига до различни части на мозъка.
Най-често свързван с пазарната психология е мезолимбичният път. Мезолимбичният път свързва вентралната тегментална зона с лимбичната система, която включва амигдалата. Този път е от основно значение за изпитване на удоволствие и възнаграждение. В очакване да бъде получена финансова печалба по този път се освобождава допамин, създавайки чувство на мотивация и удовлетворение.
Основната структура, участваща в обработката на емоции като страх и тревожност, е амигдалата. Амигдалата е толкова значима по време на мечи пазари, колкото са допаминергичните неврони по време на бичи пазари. Обикновено механизмът за оцеляване, реакцията „бий се или бягай“, във финансов контекст може да доведе до импулсивни решения, често водещи до загуби.
Докато страхът и тревожността, отключени в амигдалата, могат да изкривят процесите на вземане на решения и да доведат до импулсивни решения като паническа продажба, когнитивният дисонанс също може да повлияе на инвеститорите да задържат активите си в отрицание, надявайки се, че пазарът може да се възстанови.
Когнитивен дисонанс се наблюдава, когато вярванията на трейдърите за пазара са в противоречие с реалността. Когнитивният дисонанс се свързва предимно с префронталната кора, отговорна за когнитивните функции на по-високо ниво, и лимбичната система, която пак включва амигдалата и хипокампуса.
Друг интересен аспект на невробиологията, който може да повлияе на пазарната психология, са огледалните неврони. Тези неврони се намират в няколко зони на мозъка, включително премоторната кора, допълнителната двигателна зона, теменния дял и долния теменен дял. Огледалните неврони се задействат както когато дадено лице извършва действие, така и когато наблюдава подобно действие, извършено от някой друг.
По същество огледалните неврони ни позволяват да преживяваме емоциите и действията на другите чрез тяхното поведение. Тези неврони се свързват с емпатията и социалното влияние. Наблюдаването на успеха на други трейдъри може да задейства тези неврони и да доведе до имитация, което може да има важна роля по отношение на стадния инстинкт.
TRUMP мемкойн: изследване на случая
1. Рязък растеж и допаминергичните неврони
Има голяма вероятност бурният растеж на мемкойна TRUMP при пускането му да е бил повлиян от системата за възнаграждение на мозъка. Фактори като очевидната връзка с Доналд Тръмп, широко признат богат човек, и значителното медийно отразяване, свързано с монетата, вероятно са допринесли за първоначалния ѝ подем.
FOMO и общата идея за пропускане на потенциални награди също е възможна причина. Този първоначален подем вероятно е задействал допаминергичните неврони на трейдърите, освобождавайки допамин в очакване на финансови награди и създавайки по този начин затворен кръг с обратна връзка от вълнение и спекулации. Тази фаза често се нарича и етап на еуфория , при който оптимизмът и вълнението подхранват увеличение на цената.
2. Стаден инстинкт и огледални неврони
Както казахме по-рано, огледалните неврони често играят роля в стадния инстинкт и следователно в пазарната психология. Бързият растеж на монетата може да служи като пример за тези неврони в действие, тъй като хората, повлияни от емоциите и възприемания успех на другите, могат да вземат решения, водени от колективни чувства, а не от рационален, независим анализ. В случая с TRUMP:
Мем култура: меметата и активността в социалните мрежи създадоха бързоразпространяващ се шум, който насърчи други да се присъединят към тенденцията. Огледалните неврони може да са засилили положителните емоции сред трейдърите и инвеститорите.
Политическа ангажираност и ангажираност на феновете: политическите поддръжници и феновете на Тръмп допълнително стимулираха забележимостта и приемането на монетата. Позитивните пазарни настроения се разпространяват бързо чрез тези социални взаимодействия.
Това демонстрира как стадният инстинкт, подхранван от огледални неврони, усилен от социални влияния като меме култура и ангажираността на феновете, може да регулира пазарното поведение.
3. Волатилност, панически продажби и амигдала
След първоначалния подем, подобно на повечето мемкойни, TRUMP също преживя значителна волатилност и резки спадове в цената. На този етап трейдърите може да изпитат отрицание, страх и тревожност.
Когнитивният дисонанс може да накара мнозина да задържат активите си въпреки спада на пазара, надявайки се на бързо възстановяване или вяра в определена фигура. Този конфликт между реалността и личните убеждения може да доведе до ирационални решения и финансови загуби.
Междувременно амигдалата, която е отговорна за реакцията „бий се или бягай“, може да засили чувството на страх и тревожност и по този начин да провокира паническите продажби. Обявяването на конкурентната монета MELANIA вероятно подсили тези емоционални реакции и демонстрира как външните фактори могат силно да повлияят на поведение на индивидуалните инвеститори и в резултат на това на пазарните тенденции.
Заключителни мисли
Разбирането на психологията зад пазарните цикли може да е много ценно, осигурявайки по-добър контекст на пазарните тенденции за трейдърите и инвеститорите. Например можете да наблюдавате емоционалните тенденции, за да откривате периодите на силен песимизъм или оптимизъм и да видите как подобни емоции влияят на пазарните цени.
Запознаването с невробиологичните процеси, които обуславят емоционалните тенденции, включително ролята на допаминергичните неврони, структури като амигдалата и функцията на огледалните неврони, може да ви даде по-задълбочено разбиране на пазарната психология. Това може да увеличи шансовете ви да избегнете често срещани психологически клопки като когнитивни предразсъдъци, FOMO, панически продажби и когнитивен дисонанс.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и образователни цели, без каквито и да било твърдения или гаранции. То не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност тук за повече подробности. Цените на цифровите активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и може да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.