Відмова від відповідальності: ця стаття призначена лише для освітніх цілей. Інформація, яку надає Binance, не є порадою чи рекомендацією щодо інвестування або торгівлі. Binance не несе відповідальність за ваші інвестиційні рішення. Будь ласка, отримайте професійну консультацію, перш ніж йти на фінансовий ризик. Продукти, згадані в цій статті, можуть бути недоступні у вашому регіоні.
Ключові моменти:
Оптимізм, жадібність, страх і паніка, що кореняться в нейрологічних процесах, формують ринкові настрої та безпосередньо пов'язані з висхідними та низхідними трендами.
Психологічні пастки, такі як FOMO, уникнення втрат і когнітивний дисонанс, часто призводять до того, що провідні трейдери й інвестори приймають ірраціональні рішення.
Соціальні платформи можуть ще більше посилювати емоційні коливання, тоді як дзеркальні нейрони сприяють колективній поведінці, стадному інстинкту та спекулятивній торгівлі.
Вступ
Воррен Баффет якось сказав, “Ринок — це пристрій для переказу грошей від нетерплячих до терплячих". Ця проста заява підкреслює, наскільки емоції і психологія впливають на поведінку ринку. В основі цієї ідеї лежить психологія ринку — важливе поняття в поведінковій економіці, яке досліджує, як колективні емоції учасників ринку формують фінансові ринки. А як щодо нейробіології, яка формує саму психологію ринку?
Нейробіологія говорить нам, що наші мізки не такі раціональні, як нам хотілося б вірити, особливо коли йдеться про гроші. Емоції, когнітивні упередження і психологічні процеси часто впливають на наші фінансові рішення так, як ми навіть не усвідомлюємо.
Наприклад, мигдалеподібне тіло або мигдалина — це частина мозку, яка обробляє страх і викликає реакції "боротьби або втечі". Вона може спонукати нас приймати імпульсивні рішення під час падінь ринку. З іншого боку, вентромедіальна префронтальна кора, яка оцінює винагороди, може підживлювати надмірну впевненість під час бичачих ринків.
Ці механізми мозку, хоча й є суттєвими для виживання, часто змушують нас діяти інстинктивно, а не розумно, коли йдеться про трейдинг та інвестування.
Як психологія впливає на ринкові цикли
Висхідний тренд
Оптимізм широко поширений під час бичачого ринку. Зростання цін викликає захоплення, і нейробіологія говорить нам, що це активує систему винагороди мозку, вивільняючи нейромедіатор дофамін.
Емоційні явища, такі як FOMO (страх пропустити вигоду), схильні підсилювати цю тенденцію. FOMO виникає зі шляхів соціальної винагороди в мозку, оскільки ми фізично налаштовані шукати соціальне залучення й уникати пропуску можливостей. Соціальні медіаплатформи, такі як X і Reddit, можуть загострювати відчуття FOMO, демонструючи історії величезних прибутків, що спонукає інших купувати активи, не розуміючи повністю ризики.
Dogecoin, Shiba Inu, і, найновіші, монети-меми TRUMP та MELANIA є яскравими прикладами. Цінність монет-мемів, переважно, визначається спекулятивним хайпом і вірусними трендами, а не внутрішньою вартістю. Трейдери часто піддаються ейфорії, ігноруючи попереджувальні знаки, такі як переоцінка або нестійке зростання.
Кілька нейробіологічних процесів збігаються, щоб створити цей неконтрольований оптимізм, який може призвести до фінансових бульбашок, під час яких ціни значно перевищують справжню вартість активу. Коли бульбашка лопається, ринок входить у спадний тренд, що часто викликає каскад негативних емоцій.
Низхідний тренд
Коли ринок змінюється, емоції переходять від оптимізму до заперечення і страху. Мигдалина мозку, яка обробляє страх, бере гору, спонукаючи інстинктивні реакції, такі як панічні продажі. Нейробіологічно цей страх посилюється через упередження до втрат, яке змушує втрати відчуватися більш болісно, ніж еквівалентні виграші приємними.
Оскільки ціни продовжують падати, страх перетворюється на паніку, що призводить до капітуляції, моменту, коли інвестори масово продають свої активи, часто з істотними збитками. Ця поведінка особливо помітна під час ведмежих ринків, як це було видно під час різких корекцій Bitcoin у 2022 році на ринку.
Ринок зрештою стабілізується, коли песимізм досягає піку, що часто призводить до фази накопичення, коли ціни рухаються вбік. На цьому етапі деякі інвестори можуть обережно повернутися на ринок, керуючись відновленими почуттями надії й оптимізму.
Нейробіологія, що стоїть за психологією ринку
Серія складних нейрологічних процесів формує психологію, що стоїть за ринковими тенденціями. Одним із таких процесів є шлях винагороди, який складається з різних нейромедіаторів і структур мозку.
Головним нейромедіатором, пов'язаним з винагородами та задоволенням, є дофамін. Коли ви піддаєтеся стимулу, що винагороджує, ваш мозок реагує, вивільняючи збільшену кількість дофаміну. Це зазвичай спостерігається під час бичачих ринків, коли дофамінергічні шляхи мозку активуються очікуванням фінансових винагород, створюючи таким чином замкнуте коло.
Дофамін переважно синтезується в чорній речовині та вентральній тегментальній ділянці. Як видно з наведеного вище, існує кілька дофамінових шляхів, через які дофамін подорожує до різних регіонів мозку.
Шлях, найбільш пов'язаний з психологією ринку, — це мезолімбічний шлях. Мезолімбічний шлях з'єднує вентральну тегментальну ділянку з лімбічною системою, до якої входить мигдалина. Цей шлях є центральним для відчуття задоволення та винагороди. В очікуванні отримання фінансового прибутку до цього шляху вивільняється дофамін, створюючи відчуття мотивації і задоволення.
Основною структурою, що відповідає за обробку емоцій, таких як страх і тривога, є мигдалеподібне тіло або мигдалина. Мигдалина є такою ж значущою під час ведмежих ринків, як дофамінергічні шляхи під час бичачих ринків. Зазвичай це механізм виживання, реакція "боротьби або втечі" у фінансових контекстах може призводити до імпульсивних рішень, що часто закінчуються збитками.
Хоча страх і тривога, які виникають в мигдалині, можуть спотворювати процеси прийняття рішень і призводити до імпульсивних рішень, таких як панічний продаж, когнітивний дисонанс також може впливати на інвесторів, змушуючи їх утримувати активи в стані запереченні, сподіваючись, що ринок може відновитися.
Когнітивний дисонанс відчувається, коли переконання, які мають трейдери про ринок, суперечать реальності. Когнітивний дисонанс в основному асоціюється з префронтальною корою, відповідальною за складніші когнітивні функції, та лімбічною системою, до якої знову входять мигдалина та гіпокамп.
Ще один цікавий аспект нейробіології, який може впливати на психологію ринку, — це дзеркальні нейрони. Ці нейрони знаходяться в кількох ділянках мозку, зокрема в премоторну кору, додаткову моторну зону, тім'яну частку та нижню тім'яну частку. Дзеркальні нейрони активуються як тоді, коли індивід виконує дію, так і тоді, коли індивід спостерігає за виконанням подібної дії іншою особою.
По суті, дзеркальні нейрони дозволяють нам переживати емоції і дії інших через власний досвід. Ці нейрони беруть участь в емпатії і соціальному впливі. Спостереження за успіхом інших трейдерів може активувати ці нейрони, що призводить до наслідування, яке може відігравати важливу роль в інстинкті натовпу.
Монета-мем TRUMP: дослідження прикладу
1. Швидке зростання та дофамінергічні шляхи
Існує велика ймовірність, що вибуховий ріст монети-мему Трампа під час запуску був впливом системи винагороди мозку. Фактори, такі як чіткий зв'язок з Дональдом Трампом, широко визнаною постаттю багатства, і значне медійне висвітлення навколо монети, ймовірно, сприяли її початковому зростанню.
FOMO та загальна думка про можливість пропустити потенційні винагороди також могли бути можливим чинником. Цей початковий сплеск, ймовірно, активував дофамінергічні шляхи трейдерів, вивільняючи дофамін в очікуванні фінансових винагород і таким чином створюючи зворотний зв'язок з хвилюванням і спекуляцією. Цю фазу також зазвичай називають стадією ейфорії , на якій оптимізм і хвилювання підживлюють зростання цін.
2. Інстинкт натовпу та дзеркальні нейрони
Як обговорювалося раніше, дзеркальні нейрони часто відіграють роль в інстинкті натовпу, а отже, і в психології ринку. Швидке зростання монети може слугувати прикладом цих нейронів у дії, оскільки індивіди, під впливом емоцій і сприйнятого успіху інших, можуть приймати рішення, керуючись колективним настроєм, а не раціональним, незалежним аналізом. У випадку з TRUMP:
Культура мемів: меми й активність у соціальних мережах створили вірусний шум, який спонукав інших приєднатися до тренду. Дзеркальні нейрони можуть посилювати позитивні емоції серед трейдерів та інвесторів.
Залучення політичних прихильників і фанатів: політичні прихильники Трампа та його фанбаза ще більше підвищили видимість та прийняття монети. Позитивний ринковий настрій швидко поширюється через ці соціальні взаємодії.
Це підкреслює, як інстинкт натовпу, що живиться дзеркальними нейронами, підсилений соціальними впливами, такими як культура мемів і залучення фанатів, може впливати на поведінку ринку.
3. Волатильність, панічні продажі та мигдалина
Після початкового сплеску, як і більшість монет-мемів, TRUMP також зазнав великої волатильності та різких падінь цін. На цьому етапі трейдери можуть відчувати заперечення, страх і тривогу.
Когнітивний дисонанс може призвести до того, що багато хто тримається за свої активи, незважаючи на падіння ринку, сподіваючись на швидке відновлення або вірячи в певну особу. Цей конфлікт між реальністю й особистими переконаннями може призвести до ірраціональних рішень та фінансових втрат.
Тим часом, мигдалеподібне тіло, яке відповідає за реакцію "боротися або тікати", може посилювати відчуття страху та тривоги, і таким чином спричиняти панічні продажі. Оголошення про конкурентну монету MELANIA, ймовірно, посилило ці емоційні реакції і підкреслює, як зовнішні фактори можуть сильно впливати на поведінку окремих інвесторів і, як наслідок, на ринкові тенденції.
Підсумки
Розуміння психології ринкових циклів може бути надзвичайно цінним, надаючи кращий контекст ринкових тенденцій для трейдерів та інвесторів. Наприклад, ви можете спостерігати емоційні тренди, щоб виявляти періоди інтенсивного песимізму або оптимізму й побачити, як такі емоції впливають на ринкові ціни.
Ознайомлення з нейробіологічними процесами, які лежать в основі емоційних тенденцій, зокрема роллю дофамінергічних шляхів, структурами, такими як мигдалеподібне тіло, і функцією дзеркальних нейронів, може дати вам глибше розуміння психології ринку. Це може збільшити ваші шанси уникнути поширених психологічних пасток, таких як когнітивні упередження, FOMO, панічні продажі й когнітивний дисонанс.
Пов'язані статті
Відмова від відповідальності та попередження про ризик: цей контент надається вам на умовах "як є" тільки для загальної інформації й освітніх цілей, без жодних заяв чи гарантій. Його не слід розглядати як фінансову, юридичну чи іншу професійну пораду, і він не призначений для рекомендації купівлі будь-якого конкретного продукту чи послуги. Вам слід звернутися за порадою до відповідних професійних консультантів. Якщо стаття написана стороннім автором, зверніть увагу, що висловлені думки належать сторонньому автору, і не обов’язково відображають думку Binance Academy. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте нашу повну відмову від відповідальності тут. Ціни на цифрові активи можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може як впасти, так і зрости, і ви можете не повернути інвестовану суму. Ви несете повну відповідальність за свої інвестиційні рішення, і Binance Academy не несе відповідальності за збитки, які ви можете понести. Цей матеріал не повинен розглядатись як фінансова, юридична чи інша професійна порада. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, перегляньте наші Умови користування і Попередження про ризик.