市場心理とは?
市場心理とは、市場の動きは参加者の感情的な状態を反映している、もしくはそれに影響されているという考えです。市場心理学は、経済的決定に先行する様々な要因を調査する学際的な分野である行動経済学の主要なトピックの1つです。
多くの人達は感情が金融市場の動きの裏にある主要な原動力と信じています。そして、投資家全体の感情がに変動によって、いわゆる心理的な市場サイクルが発生しています。
そのため、この感情は個人の主観と金融市場内の全トレーダーと投資家の感情によって構成されています。また、市場参加者の全体的な感覚の平均と考えることも可能です。
しかし、この市場参加者は集団なので、1つの意見が完全に支配的になることはないです。市場心理理論に基づくと、変動する全体の市場感情に反応して資産の価格は継続的に変動する傾向にあります。そうでなければ、成功するトレードを行うのははるかに難しくなります。
実際、マーケットが上昇する時はトレーダーの関心と自信が高まったためと思われます。ポジティブな市場の感情は需要を増加させ、供給を減少させます。同様に、増加した需要はさらなる関心をもたらすでしょう。同時に、強力な下落傾向はネガティブな感情を生み出し、需要が減り、利用可能な供給が増加します。
マーケットサイクルと感情
上昇トレンド
全ての市場は拡大と縮小のサイクルを繰り返します。市場が拡大フェイズ(ブルマーケット)の時、楽観、信念、そして強欲の風潮があります。たいてい、これらが強力な買いをリードする主要な感情です。
市場サイクルの間に周期的、遡及的な効果が見られるのは非常に一般的なことです。例えば、価格が上昇すればするほど感情はよりポジティブになり、それによって市場価格はどんどん上昇します。
強力な強欲と信念が、金融バブルとなってしまうような方法でマーケットを上回ってしまう時があります。そのようなシナリオでは、多くの投資家は非合理的になり、実際の価値を見抜くことができなくなり、市場が右肩上がりで伸び続けることだけを信じて資産を買うようになります。
市場が右肩上がりを続けるにつれて、煽りは激しくなり、人々はより強欲になり、さらに利益を得たいと思います。価格が上昇しすぎると、ローカルトップが形成されます。一般的に、これは金融リスクが最大となるポイントと見なされます。
資産が徐々に売却されるため、価格が横ばいとなる場合もあります。この段階はディストリビューションステージとして知られています。しかしながら、サイクルには明確なディストリビューションステージがなく、頂点に達したらすぐに下落トレンドが始まる場合もあります。
下落トレンド
マーケットのトレンドが転換し始めたら、多くのトレーダーが上昇トレンドが終わったことを信じるのを拒否するため、幸福な雰囲気はすぐに独善的に変化します。価格は下落し続けるため、市場の感情は急速に、不安や否定、パニックなどを含んだ、ネガティブなものになります。
不安に関しては、投資家が価格が下落している理由を疑問視し始め、その不安がすぐに否定の段階に至る瞬間と考えることができるでしょう。否定の期間は受け入れられないという感覚が特徴的です。多くの投資家が売るには遅くなりすぎたか、すぐに市場が再び上昇すると信じているため、損をしているポジションをホールドし続けます。
投資家の市場心理の活用方法
市場心理の理論が有効と仮定した場合、トレーダーはこの理論を活用することによって、より好ましいタイミングでのエントリーとエグジットができます。市場における大衆心理と好機は逆行しているため、買い手にとっての最高の投資のタイミングは、たいていの場合ほとんどの人が希望を失っていて、市場価格が低い時です。その反対に、金融リスクが最も高くなる瞬間はたいてい市場参加者の大半が自己陶酔、かつ自信過剰になっている時です。
テクニカル分析と市場心理
過去の市場の変動からマーケットサイクルを見つけ、市場心理が全体的にどのように変化したのかを確認するのは簡単なことです。過去のデータを分析することで、どのようなアクションと決断が最も利益をもたらすかが明確になります。
ビットコインと市場心理
認知バイアス
認知バイアスは人が非合理的な意思決定を行う場合によく見られる思考パターンです。これらのパターンは個人トレーダーと市場全体の両方に対して影響を与えます。以下にいくつかの例を挙げます。
確証バイアスとは、自分の考えを裏付ける情報を過大評価し、それに反する情報は無視してしまうことです。例えば、ブルマーケットでは投資家はポジティブなニュースに対してより強い関心を持ちますが、悪いニュースやマーケットが転換しようとしている兆候は無視します。
- 損失回避とは、たとえ得られるものが同等、もしくはより大きい場合でも、得ることよりも何かを失うことをより恐れるという人間の傾向です。言い換えると、損失による痛みは何かを得ることによる楽しみを上回るということです。このせいで、トレーダーは絶好の機会を逃したり、市場が投げ売りしている時にパニックで売ってしまいます。
- 授かり効果とは、自分が保有しているという理由だけで、それを過剰評価してしまう傾向のことを言います。例えば、投資家がとある仮想通貨のバッグを保有している場合、その投資家はバッグを保有していない投資家と比べて、その通貨の価値を信じやすいです。