Vyloučení odpovědnosti: tento článek slouží pouze pro vzdělávací účely. Informace poskytované prostřednictvím Binance nepředstavují radu ani doporučení k investování nebo obchodování. Společnost Binance nenese odpovědnost za žádná vaše investiční rozhodnutí. Před podstupováním finančních rizik vyhledejte odbornou radu. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být ve vašem regionu dostupné.
Hlavní body
Optimismus, chamtivost, strach a panika, které jsou zakořeněné v neurologických procesech, formují tržní sentiment a přímo souvisí s vzestupnými a klesajícími trendy.
Psychologické nástrahy jako FOMO, averze ke ztrátě a kognitivní disonance často u obchodníků a investorů vedou k iracionálním rozhodnutím.
Platformy sociálních sítí mohou emocionální výkyvy dál zesilovat a zrcadlové neurony zase přispívají ke kolektivnímu chování, stádnímu instinktu a spekulativnímu obchodování.
Úvod
Warren Buffett kdysi řekl: „Trh je nástroj pro převod peněz od netrpělivých k trpělivým.“ Toto jednoduché prohlášení ukazuje, jak moc emoce a psychologie ovlivňují chování trhu. Jádrem této myšlenky je tržní psychologie – důležitý koncept behaviorální ekonomie, který zkoumá, jakým způsobem kolektivní emoce účastníků trhu formují finanční trhy. Ale co neurobiologie, která formuje samotnou tržní psychologii?
Neurověda nám říká, že naše mozky nejsou tak racionální, jak bychom rádi věřili, obzvlášť pokud jde o peníze. Emoce, kognitivní zkreslení a psychologické procesy často řídí naše finanční rozhodnutí způsoby, které si možná ani neuvědomujeme.
Například amygdala je část mozku, která zpracovává strach a spouští rozhodnutí „bojovat nebo utéct“. Během poklesů trhu nás může nutit k impulzivním rozhodnutím. Na druhou stranu ventromediální prefrontální kůra, která vyhodnocuje odměny, může během býčích trhů vyvolávat nadměrnou sebedůvěru.
Tyto mozkové mechanismy jsou sice nezbytné k přežití, ale při obchodování a investování nás často vedou k tomu, abychom jednali spíš instinktivně a neřídili se tolik rozumem.
Jak psychologie řídí tržní cykly
Vzestupný trend
Během býčího trhu se všude šíří optimismus. Rostoucí ceny vyvolávají vzrušení a neurobiologie nám říká, že to v mozku spouští systém odměn a uvolňuje neurotransmiter dopamin.
Emocionální jevy, jako je FOMO (strach z promeškání), mají tendenci tento trend umocňovat. FOMO vychází ze sociálního systému odměn, protože jsme fyzicky nastaveni tak, abychom usilovali o začlenění a předcházeli promarněným příležitostem. Platformy sociálních sítí, jako je X a Reddit, mohou FOMO ještě zhoršit tím, že zveřejňují příběhy o obrovských ziscích a povzbuzují ostatní k nákupu aktiv, aniž by rozuměli rizikům.
Ukázkovými příklady jsou například Dogecoin, Shiba Inu a aktuálně meme coiny TRUMP a MELANIA. Hodnota meme coinů se ve většině případů řídí spíš spekulativní medializací a virálními trendy než vnitřní hodnotou. Obchodníci často propadají euforii a ignorují varovné signály, jako je nadhodnocení nebo neudržitelný růst.
Tento nekontrolovaný optimismus vytváří několik souběžných neurobiologických procesů, které mohou vést k finančním bublinám, kdy ceny dalece převyšují skutečnou hodnotu aktiva. Když bublina praskne a trh začne klesat, často to vyvolá záplavu negativních emocí.
Klesající trend
Když se trh obrátí, emoce se promění z optimismu na popírání a strach. Amygdala v mozku, která zpracovává strach, přebírá kontrolu a vyvolává instinktivní reakce, jako je panický prodej. Z neurologického hlediska je tento strach umocněn sklonem k averzi ke ztrátě, kvůli kterému je pocit ztráty bolestivější než pocit štěstí ze stejně hodnotných zisků.
Když ceny dál klesají, strach se mění v paniku, což vede ke kapitulaci, kdy investoři hromadně odprodávají svá aktiva, často se značnými ztrátami. Toto chování můžeme pozorovat zejména během medvědích trhů, například na prudkých korekcích Bitcoinu během tržního cyklu v roce 2022.
Trh se nakonec s vrcholícím pesimismem stabilizuje, což často vede k akumulační fázi, kdy se ceny pohybují do strany. V tomto okamžiku mohou někteří investoři, pohánění opětovnými pocity naděje a optimismu, opatrně znovu vstoupit na trh.
Neurobiologie na pozadí tržní psychologie
Psychologii tržních trendů formuje řada složitých neurologických procesů. Jedním z takových procesů je systém odměn, který tvoří různé neurotransmitery a mozkové struktury.
Hlavním neurotransmiterem spojeným s odměnami a potěšením je dopamin. Když jste vystaveni odměňujícímu podnětu, váš mozek reaguje uvolněním vyššího množství dopaminu. To můžeme typicky vidět během býčích trhů, kdy se dopaminergní dráhy mozku aktivují očekáváním finančních odměn, čímž se vytváří zpětnovazební smyčka.
Dopamin se primárně syntetizuje v černé hmotě a ventrální tegmentální oblasti. Jak můžete vidět na obrázku, existuje několik dopaminových drah, kterými dopamin cestuje do různých oblastí mozku.
Dráha, která se nejvíc spojuje s tržní psychologií, je mezolimbická dráha. Mezolimbická dráha spojuje ventrální tegmentální oblast s limbickým systémem, kam patří amygdala. Tato cesta je klíčová pro prožívání potěšení a odměn. Do této cesty se v očekávání finančního zisku uvolňuje dopamin a vytváří pocit motivace a spokojenosti.
Primární strukturou, která se podílí na zpracování emocí, jako je strach a úzkost, je amygdala. Amygdala je během medvědích trhů stejně významná jako dopaminergní dráhy během býčích trhů. Typický mechanismus přežití, rozhodnutí „bojovat nebo utéct“, může ve finančním kontextu vést k impulzivním rozhodnutím, která často způsobují ztráty.
Zatímco strach a úzkost vyvolané v amygdale mohou pokřivit rozhodování a vést k impulzivním rozhodnutím, jako je panický prodej, kognitivní disonance zase může ovlivnit investory, aby aktiva zarputile drželi a doufali, že se trh zotaví.
Kognitivní disonance nastává, když jsou přesvědčení obchodníků o trhu v rozporu s realitou. Kognitivní disonance primárně souvisí s prefrontální kůrou, která je zodpovědná za kognitivní funkce vyšší úrovně, a limbickým systémem, kam opět patří amygdala a hipokampus.
Dalším zajímavým aspektem neurobiologie, který může ovlivnit tržní psychologii, jsou zrcadlové neurony. Tyto neurony se nachází v několika oblastech mozku, včetně premotorické kůry, suplementární motorické oblasti, temenního laloku a týlního laloku. Zrcadlové neurony se aktivují, jak když jedinec něco udělá, tak i když pozoruje někoho jiného dělat něco podobného.
Zrcadlové neurony nám v podstatě umožňují prožívat emoce a činy druhých zprostředkovaně. Tyto neurony se podílí na empatii a sociálním vlivu a může je aktivovat sledování úspěchů u jiných obchodníků, což vede k napodobování, které může hrát hlavní roli ve stádním instinktu.
Meme coin TRUMP: případová studie
1. Rychlý růst a dopaminergní dráhy
Existuje vysoká pravděpodobnost, že explozivní růst meme coinu TRUMP po jeho uvedení na trh byl ovlivněn systémem odměn. K počátečnímu vzestupu pravděpodobně přispěly faktory, jako je jasné propojení s Donaldem Trumpem, široce uznávaným symbolem bohatství, a významná medializace.
Možným hnacím motorem byly také FOMO a myšlenka, že promeškáte potenciální odměny. Tento počáteční nárůst pravděpodobně aktivoval u obchodníku dopaminergní cesty, které v očekávání finančních odměn uvolnily dopamin, a vznikla tak zpětnovazební smyčka vzrušení a spekulací. Tato fáze se také běžně označuje jako fáze euforie, kdy je růst cen podporován optimismem a vzrušením.
2. Stádní instinkt a zrcadlové neurony
Jak už bylo zmíněno, ve stádním instinktu, a tím pádem i v psychologii trhu, často hrají roli zrcadlové neurony. Rychlý růst meme coinu může sloužit jako příklad těchto neuronů v akci, protože jednotlivci, ovlivnění emocemi a pociťovaným úspěchem ostatních, se mohou rozhodovat spíš na základě kolektivního sentimentu než racionální, nezávislé analýzy. V případě meme coinu TRUMP hrály roli:
Kultura memů: memy a aktivita na sociálních sítích vyvolaly virální náladu, která povzbudila ostatní, aby se k tomuto trendu připojili. Zrcadlové neurony pak mohly pozitivní emoce mezi obchodníky a investory ještě zesílit.
Zapojení politické a fanouškovské základny: viditelnost a přijetí meme coinu dál podpořili Trumpovi političtí příznivci a fanouškovská základna. Díky těmto sociálním interakcím se rychle šíří pozitivní tržní sentiment.
To ukazuje, jak instinkt stáda poháněný zrcadlovými neurony a zesílený sociálními vlivy, jako je kultura memů a zapojení fanouškovské základny, může ovlivňovat chování trhu.
3. Volatilita, panický prodej a amygdala
Po počátečním nárůstu zažil meme coin TRUMP, stejně jako většina meme coinů, také velkou volatilitu a prudké poklesy cen. Tato fáze může mezi obchodníky způsobovat popírání, strach a úzkost.
Kognitivní disonance může vést k tomu, že mnozí budou navzdory poklesu trhu svá aktiva držet a doufat v rychlé zotavení nebo věřit v dosažení určité částky. Tento konflikt mezi realitou a osobním přesvědčením může vést k iracionálním rozhodnutím a finančním ztrátám.
Amygdala, která je zodpovědná za rozhodnutí „bojovat nebo utéct“, může mezitím zesílit pocity strachu a úzkosti, a vyvolat tím panický prodej. Oznámení konkurenčního meme coinu MELANIA pravděpodobně tyto emocionální reakce zvýšilo a zdůrazňuje, jak silně mohou vnější faktory ovlivnit chování jednotlivých investorů a v důsledku toho i tržní trendy.
Závěrem
Pochopení psychologie tržních cyklů může být velmi hodnotné, protože obchodníkům a investorům poskytuje lepší kontext ohledně tržních trendů. Můžete například pozorovat emocionální trendy, abyste rozpoznali období intenzivního pesimismu nebo optimismu a zjistili, jak tyto emoce ovlivňují tržní ceny.
Znalost neurobiologických procesů, které zesilují emocionální trendy, včetně role dopaminergních drah, struktur, jako je amygdala, a funkce zrcadlových neuronů, vám může pomoct psychologii trhu lépe porozumět. To u vás může zvýšit pravděpodobnost, že předejdete běžným psychologickým nástrahám, jako jsou kognitivní zkreslení, FOMO, panický prodej a kognitivní disonance.
Související články:
Vyloučení odpovědnosti: tento obsah je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely, bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Další podrobnosti se dozvíte v našem úplném prohlášení o vyloučení odpovědnosti zde. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace získáte v našich podmínkách použití a upozornění na rizika.