Vyhlásenie o odmietnutí zodpovednosti: Tento článok slúži len na vzdelávacie účely. Informácie poskytované prostredníctvom Binance nepredstavujú investičnú alebo obchodnú radu ani odporúčanie. Binance nepreberá zodpovednosť za žiadne z vašich investičných rozhodnutí. Skôr než začnete finančne riskovať, vyhľadajte odbornú radu. Produkty uvedené v tomto článku nemusia byť dostupné vo vašom regióne.
Kľúčové poznatky
Optimizmus, chamtivosť, strach a panika, ktoré majú korene v neurologických procesoch, formujú náladu na trhu a priamo súvisia s rastúcimi a klesajúcimi trendmi.
Psychologické nástrahy ako FOMO, averzia voči stratám a kognitívna disonancia často vedú obchodníkov a investorov k iracionálnym rozhodnutiam.
Sociálne platformy môžu ešte viac zvýrazňovať emocionálne výkyvy, zatiaľ čo zrkadlové neuróny prispievajú ku kolektívnemu správaniu, inštinktu stáda a špekulatívnemu obchodovaniu.
Úvod
Warren Buffett raz povedal: „Trh je zariadenie na prevod peňazí od netrpezlivých k trpezlivým.“ Toto jednoduché tvrdenie zdôrazňuje, koľko emócií a psychológie poháňa správanie trhu. Jadrom tejto myšlienky je psychológia trhu, dôležitý koncept v behaviorálnej ekonómii, ktorá skúma, ako kolektívne emócie účastníkov trhu formujú finančné trhy. Ale čo neurobiológia, ktorá formuje samotnú psychológiu trhu?
Neuroveda nám hovorí, že náš mozog nie je taký racionálny, ako si myslíme, najmä keď ide o peniaze. Emócie, kognitívne skreslenia a psychologické procesy často riadia naše finančné rozhodnutia spôsobom, ktorý si možno ani neuvedomujeme.
Napríklad amygdala je časť mozgu, ktorá spracováva strach a spúšťa reakcie typu „boj alebo útek“. Môže nás prinútiť, aby sme počas poklesu trhu prijímali impulzívne rozhodnutia. Na druhej strane, ventromediálna prefrontálna kôra, ktorá vyhodnocuje odmeny, môže počas býčích trhov podnecovať nadmernú sebadôveru.
Tieto mozgové mechanizmy, hoci sú nevyhnutné pre prežitie, nás často vedú k tomu, aby sme pri obchodovaní a investovaní konali skôr na základe inštinktu ako na základe rozumu.
Ako psychológia poháňa trhové cykly
Rastúci trend
Optimizmus sa šíri počas býčieho trhu. Stúpajúce ceny vytvárajú vzrušenie a neurobiológia nám hovorí, že to spúšťa systém odmeňovania mozgu a uvoľňuje neurotransmiter dopamín.
Emocionálne javy ako FOMO (strach z premeškania príležitosti) majú tendenciu tento trend ešte zosilňovať. FOMO vychádza z dráh sociálnej odmeny mozgu, pretože sme fyzicky pripravení usilovať sa o začlenenie a vyvarovať sa zmeškaniu príležitostí. Platformy sociálnych médií (napr. X a Reddit) môžu zhoršiť FOMO tým, že podhadzujú príbehy o masívnych ziskoch a povzbudzujú ostatných, aby nakupovali aktíva bez toho, aby úplne pochopili riziká.
Ako hlavné príklady je možné použiť Dogecoin, Shiba Inu a najnovšie memecoiny TRUMP a MELANIA. Hodnota meme coinov je vo väčšine prípadov poháňaná skôr špekulatívnym ošiaľom a virálnymi trendmi než skutočnou hodnotou. Obchodníci sa často nechajú stiahnuť eufóriou a ignorujú varovné signály, ako je nadhodnotenie alebo neudržateľný rast.
Niekoľko neurobiologických procesov sa spojí dohromady, aby vytvorili tento nekontrolovaný optimizmus, ktorý môže spôsobiť finančné bubliny, kde ceny ďaleko prevyšujú skutočnú hodnotu aktíva. Keď bublina praskne, trh sa obráti smerom nadol, čo často vyvolá kaskádu negatívnych emócií.
Klesajúci trend
Keď sa trh obráti, optimizmus sa zmení na popieranie a strach. Amygdala v mozgu, ktorá spracováva strach, preberá kontrolu a vyvoláva inštinktívne reakcie, ako napríklad panický predaj. Neurologicky je tento strach znásobený skreslením zaujatosti voči strate, čo spôsobuje, že straty cítime bolestivejšie ako rovnako vysoké zisky.
Keďže ceny naďalej klesajú, strach sa mení na paniku, čo vedie ku kapitulácii. To je bod, v ktorom investori hromadne predávajú svoje podiely, často so značnými stratami. Toto správanie je obzvlášť zrejmé počas medvedích trhov, ako je možné vidieť na prudkých korekciách bitcoinu počas trhového cyklu v roku 2022.
Keď pesimizmus vyvrcholí, trh sa nakoniec stabilizuje, čo často vedie k akumulačnej fáze, keď sa ceny pohybujú bokom. V tomto bode môžu niektorí investori opatrne znovu vstúpiť na trh, poháňaní opätovne sa objavujúcimi pocitmi nádeje a optimizmu.
Neurobiológia za psychológiou trhu
Za trhovými trendmi sa skrýva rad zložitých neurologických procesov formujúcich psychológiu. Jedným z takýchto procesov je dráha odmeny, ktorá pozostáva z rôznych neurotransmiterov a mozgových štruktúr.
Hlavným neurotransmiterom spojeným s odmenami a potešením je dopamín. Keď ste vystavení odmeňujúcemu podnetu, váš mozog reaguje uvoľnením zvýšeného množstva dopamínu. Zvyčajne sa to prejavuje na býčích trhoch, kde sú dopaminergné dráhy mozgu aktivované očakávaním finančných odmien, čím sa vytvára slučka spätnej väzby.
Dopamín sa primárne syntetizuje v substantia nigra a ventrálnej tegmentálnej oblasti. Ako je znázornené vyššie, existuje viacero dopamínových dráh, cez ktoré dopamín cestuje do rôznych oblastí mozgu.
Dráha, ktorá sa najviac spája s psychológiou trhu, je mezolimbická dráha. Mezolimbická dráha spája ventrálnu tegmentálnu oblasť s limbickým systémom, ktorého súčasťou je amygdala. Táto dráha je ústredným bodom pre prežívanie potešenia a odmeny. V očakávaní finančného zisku sa do tejto dráhy uvoľňuje dopamín, ktorý vytvára pocit motivácie a spokojnosti.
Primárna štruktúra, ktorá sa podieľa na spracovaní emócií (ako napr. strach a úzkosť) je amygdala. Amygdala je počas medvedích trhov rovnako významná ako dopaminergné dráhy počas býčích trhov. Typicky mechanizmus prežitia, reakcia na „boj alebo útek“ vo finančnom kontexte môže viesť k impulzívnym rozhodnutiam, ktoré často vedú k stratám.
Zatiaľ čo strach a úzkosť vyvolané v amygdale môžu narušiť rozhodovacie procesy a viesť k impulzívnym rozhodnutiam (ako napr. panický predaj), kognitívna disonancia môže tiež ovplyvniť investorov, aby držali aktíva v popieraní, dúfajúc, že trh sa môže zotaviť.
Kognitívna disonancia nastáva, keď sa presvedčenie obchodníkov o trhu dostáva do konfliktu s realitou. Kognitívna disonancia je primárne spojená s prefrontálnou kôrou, ktorá je zodpovedná za kognitívne funkcie na vyššej úrovni, a limbickým systémom, ktorého súčasťou je opäť amygdala a hipokampus.
Ďalším zaujímavým aspektom neurobiológie, ktorý môže ovplyvniť psychológiu trhu, sú zrkadlové neuróny. Tieto neuróny sa nachádzajú v niekoľkých oblastiach mozgu, vrátane premotorickej kôry, doplnkovej motorickej oblasti, parietálneho laloka a dolného parietálneho laloka. Zrkadlové neuróny sa spúšťajú vtedy, keď jednotlivec vykonáva činnosť, ako aj vtedy, keď pozoruje podobnú činnosť vykonávanú niekým iným.
Zrkadlové neuróny nám v podstate umožňujú sprostredkovane prežívať emócie a činy druhých. Tieto neuróny sa podieľajú na empatii a sociálnom vplyve. Sledovanie úspechu iných obchodníkov môže spustiť tieto neuróny, čo vedie k imitácii, ktorá môže hrať hlavnú úlohu v inštinkte stáda.
Meme coin TRUMP: Prípadová štúdia
1. Rýchly rast a dopaminergné dráhy
Existuje veľká šanca, že raketový rast meme coinu Trump pri spustení bol ovplyvnený systémom odmeňovania mozgu. Faktory, ako jednoznačné spojenie s Donaldom Trumpom, všeobecne uznávaným symbolom bohatstva, a významné mediálne pokrytie okolo coinu, pravdepodobne prispeli k jeho počiatočnému nárastu.
FOMO a všeobecná predstava zmeškania potenciálnych odmien boli tiež možným ovládačom. Tento počiatočný nárast pravdepodobne spustil dopaminergné dráhy obchodníkov, uvoľňoval dopamín v očakávaní finančných odmien, a tak vytváral mechanizmus spätnej väzby vo forme vzrušenia a špekulácií. Táto fáza sa tiež bežne označuje ako fáza eufórie, kde optimizmus a vzrušenie poháňajú rast cien.
2. Inštinkt stáda a zrkadlové neuróny
Ako už bolo spomenuté, zrkadlové neuróny často zohrávajú úlohu v inštinkte stáda, a teda v psychológii trhu. Rýchly rast coinu môže slúžiť ako príklad týchto neurónov v akcii, pretože jednotlivci, ovplyvnení emóciami a vnímaným úspechom druhých, môžu robiť rozhodnutia riadené skôr kolektívnym sentimentom než racionálnou, nezávislou analýzou. V prípade memecoinu TRUMP:
Meme kultúra: Memečka a aktivita na sociálnych sieťach vytvorili virálny rozruch, ktorý povzbudzoval ostatných, aby sa pripojili k tomuto trendu. Zrkadlové neuróny môžu zosilňovať pozitívne emócie medzi obchodníkmi a investormi.
Politická angažovanosť a zapojenie fanúšikov: Trumpovi politickí priaznivci a fanúšikovia ďalej podporili zviditeľnenie a prijatie coinu. Pozitívna nálada na trhu sa rýchlo šíri prostredníctvom týchto sociálnych interakcií.
To poukazuje na to, ako inštinkt stáda (poháňaný zrkadlovým neurónom), zosilnený sociálnymi vplyvmi (napr. kultúra meme coinov a angažovanosť fanúšikov), dokáže riadiť správanie na trhu.
3. Volatilita, panický predaj a amygdala
Po počiatočnom náraste, rovnako ako väčšina meme coinov, aj TRUMP zažil vysokú volatilitu a prudký pokles ceny. V tejto fáze môžu obchodníci zažiť popieranie, strach a úzkosť.
Kognitívna disonancia môže viesť mnohých k tomu, aby si ponechali svoje aktíva napriek poklesu trhu v nádeji na rýchle zotavenie alebo vieru v konkrétnu hodnotu. Tento konflikt medzi realitou a osobným presvedčením môže viesť k iracionálnym rozhodnutiam a finančným stratám.
Medzitým amygdala, ktorá je zodpovedná za reakciu „boj alebo útek“, môže zosilniť pocity strachu a úzkosti, a viesť k panickému predaju. Oznámenie konkurenčného meme coinu MELANIA pravdepodobne zvýšilo tieto emocionálne reakcie a zvýrazňuje, ako silný vplyv môžu mať vonkajšie faktory na správanie jednotlivých investorov a v dôsledku toho aj na trhové trendy.
Záverečné myšlienky
Pochopenie psychológie za trhovými cyklami môže byť veľmi cenné, pretože obchodníkom a investorom poskytuje lepší kontext trhových trendov. Môžete napríklad pozorovať emocionálne trendy, aby ste zistili obdobia intenzívneho pesimizmu alebo optimizmu a zistili, ako takéto emócie ovplyvňujú trhové ceny.
Zoznámenie sa s neurobiologickými procesmi, ktoré zdôrazňujú emocionálne trendy, vrátane úlohy dopaminergných dráh, štruktúr (ako napríklad amygdala) a funkcie zrkadlových neurónov, vám môže poskytnúť hlbšie pochopenie psychológie trhu. To môže zvýšiť vaše šance vyhnúť sa bežným psychologickým nástrahám, ako sú kognitívne skreslenia, FOMO, panický predaj a kognitívna disonancia.
Prečítajte si tiež
Vylúčenie zodpovednosti: Tento obsah je vám prezentovaný „tak ako je“ len na všeobecné informačné a vzdelávacie účely, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Nemal by sa vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo, ani nie je určený na odporúčanie nákupu akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o vlastnú radu príslušných profesionálnych poradcov. Ak je prispievateľom článku tretia osoba, vezmite na vedomie, že vyjadrené názory reprezentujú prispievateľa v tretej osobe a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom vylúčení zodpovednosti tu. Ceny digitálnych aktív môžu byť nestále. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal vykladať ako finančné, právne alebo iné odborné poradenstvo. Ďalšie informácie nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.