Ansvarsfraskrivelse: Denne artikel er kun til uddannelsesmæssige formål. Oplysningerne gennem Binance udgør ikke rådgivning eller anbefaling af investering eller handel. Binance tager ikke ansvar for nogen af dine investeringsbeslutninger. Søg professionel rådgivning, før du tager økonomiske risici. De produkter, der er nævnt i denne artikel, er muligvis ikke tilgængelige i dit område.
Vigtigste budskaber
Optimisme, grådighed, frygt og panik, rodfæstet i neurologiske processer, former markedsstemningen og er direkte relateret til op- og nedadgående tendenser.
Psykologiske faldgruber som FOMO, tabsaversion og kognitiv dissonans får ofte handlende og investorer til at træffe irrationelle beslutninger.
Sociale platforme kan yderligere forstærke følelsesmæssige udsving, mens spejlneuroner bidrager til kollektiv adfærd, flokinstinkt og spekulativ handel.
Introduktion
Warren Buffett sagde engang: "Markedet er en enhed til overførsel af penge fra den utålmodige til den tålmodige." Denne enkle erklæring fremhæver, hvor meget følelser og psykologi driver markedsadfærd. Kernen i denne idé er markedspsykologi, som er et vigtigt begreb inden for adfærdsøkonomi, der undersøger, hvordan markedsdeltagernes kollektive følelser former de finansielle markeder. Men hvad med den neurobiologi, der former selve markedspsykologien?
Neurovidenskab fortæller os, at vores hjerner ikke er så rationelle, som vi gerne vil tro, især når penge er involveret. Følelser, kognitive forstyrrelser og psykologiske processer styrer ofte vores økonomiske beslutninger på måder, vi måske ikke engang er klar over.
For eksempel er amygdala den del af hjernen, der behandler frygt og udløser kæmp-eller-flygt-reaktioner. Det kan presse os til at træffe impulsive beslutninger under markedsnedgang. På den anden side kan den ventromediale præfrontale cortex, som evaluerer belønninger, give næring til overdreven selvtillid under bull-markeder.
Selvom disse hjernemekanismer er afgørende for overlevelse, får de os ofte til at handle på instinkt snarere end fornuft, når det kommer til handel og investering.
Hvordan psykologi driver markedscyklusser
Opadgående tendens
Optimisme er udbredt under et bull-marked. Stigende priser skaber spænding, og neurobiologi fortæller os, at dette udløser hjernens belønningssystem og frigiver neurotransmitteren dopamin.
Følelsesmæssige fænomener som FOMO (frygt for at gå glip af noget) har tendens til at forstærke denne tendens. FOMO stammer fra hjernens sociale belønningsveje, da vi er fysisk forbundet til at søge inklusion og undgå at gå glip af muligheder. Sociale medieplatforme såsom X og Reddit kan forværre FOMO ved at fremvise historier om massive gevinster og tilskynde andre til at købe aktiver uden fuldt ud at forstå risiciene.
Dogecoin, Shiba Inu og senest meme-coins TRUMP og MELANIA er gode eksempler. Værdien af meme-coins er i de fleste tilfælde drevet af spekulativ hype og virale tendenser snarere end af indre værdi. Handlende bliver ofte opslugt af euforien og ignorerer advarselssignaler såsom overvurdering eller uholdbar vækst.
Flere neurobiologiske processer falder sammen for at skabe denne ukontrollerede optimisme, som kan føre til finansielle bobler, hvor priserne langt overstiger et aktivs sande værdi. Når boblen brister, går markedet ind i en nedadgående tendens, hvilket ofte udløser en kaskade af negative følelser.
Nedadgående tendens
Når markedet vender, skifter følelserne fra optimisme til benægtelse og frygt. Hjernens amygdala, som behandler frygt, tager over, hvilket fremkalder instinktive reaktioner som paniksalg. Neurologisk forstærkes denne frygt af tabsaversionsbias, som får tab til at føles mere smertefulde end tilsvarende gevinster føles givende.
Efterhånden som priserne fortsætter med at falde, bliver frygt til panik, hvilket fører til kapitulation, et punkt, hvor investorer sælger deres beholdninger i massevis, ofte med betydelige tab. Denne adfærd er især tydelig under bear-markeder, som det kunne ses i bitcoins skarpe korrektioner i løbet af markedscyklussen i 2022.
Markedet stabiliserer sig til sidst, når pessimismen topper, hvilket ofte fører til en akkumuleringsfase, hvor priserne bevæger sig sidelæns. På dette tidspunkt kan nogle investorer forsigtigt komme ind på markedet igen, drevet af genopståede følelser af håb og optimisme.
Neurobiologi bag markedspsykologi
En række komplekse neurologiske processer former psykologien bag markedstendenser. En sådan proces er belønningsvejen, som består af forskellige neurotransmittere og hjernestrukturer.
Den vigtigste neurotransmitter forbundet med belønninger og fornøjelse er dopamin. Når du udsættes for en givende stimulus, reagerer din hjerne ved at frigive øget dopamin. Dette ses typisk under bull-markeder, hvor hjernens dopaminerge veje aktiveres af forventningen om økonomiske belønninger, hvilket skaber et feedback-loop.
Dopamin syntetiseres primært i substantia nigra og ventral tegmental område. Som det ses ovenfor, der er flere dopaminveje, hvorigennem dopamin rejser til forskellige områder af hjernen.
Den vej, der er mest forbundet med markedspsykologi, er den mesolimbiske vej. Den mesolimbiske vej forbinder det ventrale tegmentale område med det limbiske system, som omfatter amygdala. Denne vej er central for at opleve glæde og belønning. I forventning om at modtage en økonomisk gevinst frigives dopamin i denne vej, hvilket skaber en følelse af motivation og tilfredshed.
Den primære struktur, der er involveret i behandling af følelser som frygt og angst, er amygdala. Amygdala er lige så signifikant under bear-markeder, som dopaminerge veje er under bull-markeder. Kæmp-eller-flygt-reaktionen, som er en typisk en overlevelsesmekanisme, kan i økonomiske sammenhænge føre til impulsive beslutninger, der ofte resulterer i tab.
Mens frygt og angst udløst i amygdala kan forvride beslutningsprocesserne og resultere i impulsive beslutninger som paniksalg, kan kognitiv dissonans også påvirke investorer til at holde fast i aktiver i benægtelse i håb om, at markedet kan komme sig.
Kognitiv dissonans opleves, når de handlendes overbevisninger om markedet er i konflikt med virkeligheden. Kognitiv dissonans er primært forbundet med den præfrontale cortex, der er ansvarlig for kognitive funktioner på højere niveau, og det limbiske system, som igen omfatter amygdala og hippocampus.
Et andet interessant aspekt af neurobiologi, der kan påvirke markedspsykologi, er spejlneuroner. Disse neuroner findes i flere områder af hjernen, herunder den præmotoriske cortex, det supplerende motoriske område, parietallappen og den ringere parietale lap. Spejlneuroner affyres både når en person udfører en handling, og når de observerer en lignende handling udført af en anden.
I det væsentlige giver spejlneuroner os mulighed for at opleve andres følelser og handlinger stedfortrædende. Disse neuroner er involveret i empati og social indflydelse. At se andre handlende lykkes kan udløse disse neuroner, hvilket fører til efterligning, som kan spille en vigtig rolle i flokinstinktet.
TRUMP-meme coin: Et casestudie
1. Hurtig vækst og de dopaminerge veje
Der er en god chance for, at den eksplosive vækst i Trumps meme-coin ved lanceringen blev påvirket af hjernens belønningssystem. Faktorer som den klare forbindelse til Donald Trump, en bredt anerkendt rigdomsfigur, og den betydelige mediedækning omkring coinen bidrog sandsynligvis til dens indledende stigning.
FOMO og den generelle tanke om at gå glip af potentielle belønninger var også en mulig katalysator. Denne indledende stigning udløste sandsynligvis de dopaminerge veje hos handlende, frigav dopamin i forventning om økonomiske belønninger og skabte dermed en feedback-sløjfe af spænding og spekulation. Denne fase kaldes også almindeligvis euforifasen, hvor optimisme og spænding giver næring til en prisstigning.
2. Flokinstinkt og spejlneuroner
Som diskuteret tidligere spiller spejlneuroner ofte en rolle i flokinstinkt og dermed markedspsykologi. Coinens hurtige vækst kan tjene som et eksempel på disse neuroner i aktion, da individer, påvirket af andres følelser og opfattede succes, kan træffe beslutninger drevet af kollektiv stemning snarere end rationel, uafhængig analyse. I tilfælde af TRUMP:
Meme-kultur: Memes og aktivitet på sociale medier skabte en viral buzz, der opfordrede andre til at deltage i trenden. Spejlneuroner kan have forstærket positive følelser blandt handlende og investorer.
Politisk engagement og fanbase-engagement: Trumps politiske tilhængere og fanbase drev yderligere coinens synlighed og vedtagelse. En positiv markedsstemning spredes hurtigt gennem disse sociale interaktioner.
Dette fremhæver, hvordan spejlneurondrevet flokinstinkt, forstærket af sociale påvirkninger som meme-kultur og fanbase-engagement, kan drive markedsadfærd.
3. Volatilitet, paniksalg og amygdala
Efter sin første stigning, som de fleste meme coins, oplevede TRUMP også en stor volatilitet og kraftige prisfald. På dette stadium kan handlende opleve benægtelse, frygt og angst.
Kognitiv dissonans kan få mange til at holde fast i deres aktiver på trods af markedets afmatning i håb om en hurtig bedring eller tro på et bestemt tal. Denne konflikt mellem virkelighed og personlig tro kan resultere i irrationelle beslutninger og økonomiske tab.
I mellemtiden kan amygdala, som er ansvarlig for kæmp-eller-flygt-responsen, forstærke følelser af frygt og angst og dermed drive paniksalg. Annonceringen af den konkurrerende MELANIA-coin øgede sandsynligvis disse følelsesmæssige reaktioner og understreger, hvordan eksterne faktorer i høj grad kan påvirke individuelle investorers adfærd og som følge heraf markedstendenser.
Sammenfatning
At forstå psykologien bag markedscyklusser kan være meget værdifuldt og give handlende og investorer en bedre kontekst af markedstendenser. For eksempel kan du observere følelsesmæssige tendenser for at få øje på perioder med intens pessimisme eller optimisme og se, hvordan sådanne følelser påvirker markedspriserne.
At være bekendt med de neurobiologiske processer, der understreger følelsesmæssige tendenser, herunder dopaminerge vejes rolle, strukturer som amygdala og funktionen af spejlneuroner, kan give dig en mere dybdegående forståelse af markedspsykologi. Dette kan øge dine chancer for at undgå almindelige psykologiske faldgruber som kognitive bias, FOMO, paniksalg og kognitiv dissonans.
Yderligere læsning
Ansvarsfraskrivelse: Dette indhold præsenteres for dig "som det er" udelukkende til generel information og uddannelsesmæssige formål, uden nogen form for erklæring eller garanti. Det skal ikke opfattes som finansiel, juridisk eller anden professionel rådgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale køb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. Du bør søge din egen rådgivning hos relevante professionelle rådgivere. Hvis artiklen er skrevet af en tredjepart, skal du være opmærksom på, at de synspunkter, der kommer til udtryk, tilhører den pågældende tredjepart og ikke nødvendigvis afspejler Binance Academy. Læs vores fulde ansvarsfraskrivelse her for yderligere oplysninger. Priserne på digitale aktiver kan være ustabile. Værdien af din investering kan falde eller stige, og det er ikke sikkert, at du får det investerede beløb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du måtte pådrage dig. Dette materiale skal ikke opfattes som finansiel, juridisk eller anden professionel rådgivning. For yderligere oplysninger kan du læse vores vilkår for anvendelse og risikoadvarsel.