Izjava o odricanju odgovornosti: ovaj članak namijenjen je samo u obrazovne svrhe. Informacije koje se pružaju putem platforme Binance ne predstavljaju savjete ni preporuke za ulaganje ili trgovanje. Binance nije odgovoran ni za jednu vašu investicijsku odluku. Prije preuzimanja financijskih rizika potražite stručni savjet. Proizvodi spomenuti u ovom članku možda neće biti dostupni u vašoj regiji.
Ključne činjenice
Optimizam, pohlepa, strah i panika, emocionalna stanja ukorijenjena u našim neurološkim procesima, oblikuju raspoloženje na tržištu i izravno su povezana s ulaznim i silaznim trendovima.
Psihološke zamke, kao što su strah da ćete nešto propustiti (engl. Fear of Missing Out – FOMO), odbojnost prema gubicima i kognitivna disonanca trgovatelje i ulagače često navode na nerazumne odluke.
Društvene platforme mogu dodatno pojačati emocionalne promjene, dok zrcalni neuroni doprinose kolektivnom ponašanju, instinktu stada i špekulativnom trgovanju.
Uvod
Warren Buffet rekao je: „Tržište je uređaj koji novac s računa nestrpljivih prebacuje na račun strpljivih”. Ta jednostavna izjava jasno pokazuje koliko emocije i psihologija utječu na ponašanje na tržištu. U srži te ideje nalazi se tržišna psihologija, važan koncept u bihevioralnoj ekonomiji u okviru kojeg se istražuje kako kolektivne emocije sudionika na tržištu oblikuju financijska tržišta. No što je s neurobiologijom, koja oblikuje samu tržišnu psihologiju?
Neuroznanost nas uči da naš mozak nije toliko racionalan koliko bismo željeli vjerovati, posebno kad je riječ o novcu. Emocije, kognitivne pristranosti i psihološki procesi često upravljaju našim financijskim odlukama na načine kojih možda nismo ni svjesni.
Na primjer, amigdala, dio mozga koji upravlja osjećajem straha i može pokrenuti reakcije „bori se ili bježi” (engl. fight-or-flight), može nas potaknuti na donošenje ishitrenih odluka tijekom padova tržišta. S druge strane, ventromedijalni prefrontalni korteks, zadužen za osjećaj nagrade, može potaknuti pretjerano samopouzdanje tijekom bikovskog tržišta.
Ti moždani mehanizmi ključni su za preživljavanje, ali često nas navode da pri donošenju odluka o trgovanju i ulaganju slušamo instinkt umjesto razuma.
Kako psihologija pokreće tržišne cikluse
Uzlazni trend
Tijekom bikovskog tržišta prevladava osjećaj optimizma. Porast cijena izaziva uzbuđenje, a neurobiologija nam govori da to aktivira nagradni sustav u mozgu, zbog čega se oslobađa neurotransmiter dopamin.
Emocionalne pojave, kao što je FOMO (strah da ćete nešto propustiti), obično pojačavaju taj trend. Za FOMO su odgovorni moždani putovi koji se odnose na društvene nagrade jer smo kao ljudi fizički programirani da težimo pripadnosti i izbjegavamo propuštanje prilika. Društvene platforme, kao što su X i Reddit, mogu pojačati FOMO s obzirom na to da korisnici na njima imaju priliku pročitati priče o ogromnim dobitcima, što rezultira poticanjem drugih da kupuju sredstva bez potpunog razumijevanja rizika.
Meme novčići Dogecoin, Shiba Inu, a nedavno i TRUMP i MELANIA odlični su primjeri toga. Vrijednost meme novčića u većini slučajeva pokreću špekulativne senzacije i viralni trendovi, a ne njihova stvarne vrijednosti. Trgovatelji ih često kupuju u euforiji, pri čemu zanemaruju znakove upozorenja poput precijenjenosti ili neodrživog rasta.
Nekoliko neurobioloških procesa istodobno doprinosi tom nekontroliranom optimizmu, koji može dovesti do financijskih mjehurića, situacija u kojima cijene daleko premašuju stvarnu vrijednost sredstva. Kad mjehurić pukne, tržište ulazi u silazni trend, a to sa sobom često donosi lavinu negativnih emocija.
Silazni trend
Kad se tržište preokrene, emocije se mijenjaju iz optimizma prema poricanju i strahu. Amigdala, dio mozga koji obrađuje strah, preuzima kontrolu i pokreće instinktivne reakcije, kao što je panična prodaja. U neurološkom smislu taj je strah još veći zbog pristranosti prema izbjegavanju gubitka, tj. činjenice da su gubitci bolniji nego što bi nas jednakovrijedna dobit radovala.
Kako cijene nastavljaju padati, strah prelazi u paniku, što vodi do kapitulacije. U tom trenutku ulagači masovno prodaju svoja ulaganja, često uz velike gubitke. Takvo ponašanje posebno je izraženo tijekom medvjeđih tržišta, kao što je bilo ono potaknuto oštrim korekcijama Bitcoina tijekom tržišnog ciklusa 2022.
Tržište se u konačnici stabilizira kad pesimizam dostigne vrhunac, što često dovodi do faze akumulacije, u kojoj se cijene kreću horizontalno. U tom trenutku neki ulagači oprezno ponovno ulaze na tržište, potaknuti ponovnim buđenjem nade i optimizma.
Neurobiologija u pozadini tržišne psihologije
Niz složenih neuroloških procesa oblikuje psihologiju koja stoji iza tržišnih trendova. Jedan je od njih nagradni put, koji čine različiti neurotransmiteri i strukture mozga.
Dopamin je glavni neurotransmiter povezan s nagradama i užitkom. Kada se izložite podražaju koji doživljavate kao nagradu, vaš mozak reagira povećanim oslobađanjem dopamina. To se tipično događa tijekom bikovskih tržišta, kada se dopaminski putovi u mozgu aktiviraju u iščekivanju financijske nagrade, što stvara povratnu petlju.
Dopamin se uglavnom sintetizira u područjima mozga pod nazivom substantia nigra i ventralnom tegmentalnom području. Kako je prikazano gore, postoje različiti dopaminski putovi kojima dopamin dolazi do različitih dijelova mozga.
Od svih njih s tržišnom psihologijom najviše je povezan tzv. mezolimbni put. On povezuje ventralno tegmentalno područje s limbičkim sustavom, koji uključuje i amigdalu. Taj je put ključan za doživljavanje osjećaja užitka i nagrade. U očekivanju financijskog dobitka dopamin se oslobađa u taj put te tako stvara osjećaj motivacije i zadovoljstva.
Amigdala je glavna struktura koja obrađuje emocije poput straha i tjeskobe. Koliko su dopaminski putovi važni za bikovska tržišta, toliko je amigdala važna tijekom medvjeđih. Iako je u osnovi riječ o mehanizmu za preživljavanje, reakcija „bori se ili bježi“ u financijskom kontekstu može dovesti do ishitrenih odluka koje često rezultiraju gubitcima.
Kao što strah i tjeskoba izazvani u amigdali mogu izobličiti odlučivanje i potaknuti ishitrene poteze kao što je panična prodaja, tako kognitivna disonanca može potaknuti ulagače da u zabludi zadrže sredstva u nadi da će se tržište oporaviti.
Kognitivnu disonancu trgovatelji doživljavaju kad se njihova uvjerenja o tržištu ne poklapaju sa stvarnošću. Prvenstveno je povezana s prefrontalnim korteksom, odgovornim za više kognitivne funkcije, te s limbičkim sustavom, koji opet uključuje amigdalu i hipokampus.
Među zanimljive neurobiološke aspekte koji mogu utjecati na tržišnu psihologiju ubrajaju se i zrcalni neuroni. Oni se nalaze u nekoliko područja mozga, uključujući premotorni korteks, suplementarno motorno područje, parijetalni režanj i donji parijetalni režanj. Zrcalni neuroni aktiviraju se i kad pojedinac izvrši neku radnju i kad promatra drugu osobu kako je izvodi.
U principu, zrcalni neuroni omogućuju nam da emocije i radnje drugih ljudi doživimo kao da su naše. Uključeni su u empatiju i društveni utjecaj. Kad promatramo kako drugi trgovci uspijevaju, ti se neuroni aktiviraju i potiču nas da ih imitiramo, što može imati veliku ulogu u instinktu krda.
Meme novčić TRUMP: studija slučaja
1. Brzi rast i dopaminski putovi
Vjerojatno je da je eksplozivni rast meme novčića Trump prilikom lansiranja bio pod utjecajem nagradnog sustava mozga. Čimbenici poput jasne povezanosti s Donaldom Trumpom, široko prepoznatljivom ikonom bogatstva, te značajne medijske pokrivenosti vjerojatno su doprinijeli početnom rastu.
FOMO i općeniti strah da će se propustiti potencijalne nagrade također su bili među mogućim pokretačima. Taj početni val vjerojatno je aktivirao dopaminske putove trgovaca, što je dovelo do oslobađanja dopamina u očekivanju financijske nagrade i stvaranja povratne petlje uzbuđenja i špekulacije. Ta se faza često naziva i fazom euforije, u kojoj optimizam i oduševljenje potiču rast cijena.
2. Instinkt krda i zrcalni neuroni
Kako smo ranije spomenuli, zrcalni neuroni često igraju ulogu u instinktu krda, pa tako i u tržišnoj psihologiji. Brzi rast ovog novčića može poslužiti kao primjer djelovanja tih neurona. Naime, pojedinci pod utjecajem emocija i navodnog uspjeha drugih donose odluke koje pokreću kolektivni dojmovi, a ne racionalna, neovisna analiza. U slučaju novčića TRUMP to su:
kultura memova: memovi i aktivnost na društvenim mrežama stvorili su viralni bum koji je potaknuo druge da se pridruže trendu. Zrcalni neuroni mogli su pojačati pozitivne emocije među trgovcima i ulagačima
politička uključenost i uključenost obožavatelja: Trumpovi politički pristaše i obožavatelji dodatno su potaknuli vidljivost i prihvaćanje novčića. Pozitivni tržišni dojmovi brzo se širi zahvaljujući takvim društvenim interakcijama.
To pokazuje kako instinkt krda, koji pokreću zrcalni neuroni, a pojačavaju društveni utjecaji poput kulture memova i uključenost obožavatelja, može utjecati na ponašanje na tržištu.
3. Volatilnost, panična prodaja i amigdala
Kao i većina meme novčića, TRUMP je nakon početnog skoka doživio značajnu volatilnost i nagle padove cijene. U toj fazi trgovci mogu osjetiti poricanje, strah i tjeskobu.
Kognitivna disonanca mnoge može potaknuti da zadrže svoja sredstva unatoč tržišnom padu jer se nadaju brzom oporavku ili vjeruju u određenu ličnost. Sukob između stvarnosti i osobnog uvjerenja može dovesti do neracionalnih odluka i financijskih gubitaka.
S druge strane, amigdala, koja je odgovorna za reakciju „bori se iili bježi”, može pojačati osjećaj straha i tjeskobe te tako potaknuti paničnu prodaju. Najava konkurentskog novčića MELANIA vjerojatno je pojačala te emocionalne reakcije, što potvrđuje koliko snažno vanjski čimbenici mogu utjecati na ponašanje pojedinačnih ulagača, pa tako i na tržišne trendove.
Završne misli
Razumijevanje psihologije koja stoji iza tržišnih ciklusa može biti iznimno vrijedno jer trgovcima i ulagačima omogućuje bolji kontekst za tumačenje tržišnih trendova. Primjerice, možete promatrati emocionalne trendove kako biste uočili razdoblja intenzivnog pesimizma ili optimizma i razumjeli kako te emocije utječu na cijene.
Upoznatost s neurobiološkim procesima koji stoje iza emocionalnih trendova, uključujući ulogu dopaminskih putova, struktura kao što je amigdala i funkciju zrcalnih neurona, može vam dati dublje razumijevanje tržišne psihologije. Tako možete povećati svoje šanse da izbjegnete uobičajene psihološke zamke, kao što su kognitivne pristranosti, FOMO, panična prodaja i kognitivna disonanca.
Dodatni materijali za čitanje
Izjava o odricanju od odgovornosti: ovaj sadržaj prikazuje vam se u obliku „kakav jest” i namijenjen je isključivo u opće informativne i obrazovne svrhe bez ikakvih tvrdnji ili jamstava. Ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet niti je zamišljen kao preporuka kupnje određenog proizvoda ili usluge. Trebali biste sami potražiti savjet odgovarajućih stručnih savjetnika. Ako je članak napisao vanjski suradnik, imajte na umu da izražena mišljenja pripadaju toj osobi i ne moraju nužno odražavati stavove Binance akademije. Pročitajte našu potpunu izjavu o odricanju od odgovornosti ovdje za više pojedinosti. Cijene digitalnih sredstava mogu biti volatilne. Vrijednost vašeg ulaganja može pasti ili porasti, a možda nećete vratiti uloženi iznos. Sami ste isključivo odgovorni za svoje odluke o ulaganju, a Binance akademija ne snosi odgovornost ni za kakve gubitke koje možete pretrpjeti. Ovaj materijal ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet. Više informacija potražite u našim Uvjetima korištenja i Upozorenju o riziku.