Ansvarsfriskrivning: Denna artikel är endast avsedd för utbildningsändamål. Den information som tillhandahålls genom Binance utgör inte råd eller rekommendation om investeringar eller handel. Binance tar inget ansvar för några av dina investeringsbeslut. Sök professionell rådgivning innan du tar ekonomiska risker. Produkter som nämns i den här artikeln kanske inte är tillgängliga i din region.
Viktig information
Optimism, girighet, rädsla och panik, som har sina rötter i neurologiska processer, formar marknadssentimentet och är direkt relaterade till uppåtgående och nedåtgående trender.
Psykologiska fallgropar som FOMO, förlustaversion och kognitiv dissonans leder ofta till att handlare och investerare fattar irrationella beslut.
Sociala plattformar kan ytterligare förstärka känslomässiga svängningar, medan spegelneuroner bidrar till kollektiva beteenden, flockinstinkt och spekulativ handel.
Introduktion
Warren Buffett sa en gång: "Marknaden är ett knep för att överföra pengar från de otåliga till de tålmodiga." Detta enkla uttalande belyser hur mycket känslor och psykologi driver marknadsbeteende. För kärnan i denna idé ligger marknadspsykologi, som är ett viktigt begrepp inom beteendeekonomi och som utforskar hur marknadsaktörernas kollektiva känslor formar finansmarknaderna. Men hur är det med neurobiologin som formar själva marknadspsykologin?
Neurovetenskapen säger oss att våra hjärnor inte är så rationella som vi vill tro, speciellt när pengar är inblandade. Känslor, kognitiva fördomar och psykologiska processer styr ofta våra ekonomiska beslut på sätt som vi kanske inte ens inser.
Amygdala är till exempel den del av hjärnan som bearbetar rädsla och utlöser kamp- eller flyktreaktioner. Det kan få oss att fatta impulsiva beslut under marknadsnedgångar. Å andra sidan kan den ventromediala prefrontala cortex, som utvärderar belöningar, underblåsa övertro under tjurmarknader.
Dessa hjärnmekanismer, även om de är viktiga för överlevnad, leder ofta till att vi agerar på instinkt snarare än förnuft när det gäller handel och investeringar.
Hur psykologi driver marknadscykler
Uppåtgående trend
Optimismen är utbredd under en tjurmarknad. Stigande priser skapar spänning, och neurobiologin säger oss att detta utlöser hjärnans belöningssystem och frigör signalsubstansen dopamin.
Känslomässiga fenomen som FOMO (fear of missing out, rädsla för att missa något) tenderar att förstärka denna trend. FOMO härrör från hjärnans sociala belöningsvägar, eftersom vi är fysiskt inställda på att söka inkludering och undvika att missa möjligheter. Sociala medieplattformar som X och Reddit kan förvärra FOMO genom att visa upp händelser om massiva vinster och uppmuntra andra att köpa tillgångar utan att helt förstå riskerna.
Dogecoin, Shiba Inu, och nu senast, TRUMP- och MELANIA-mem-krypto är tydliga exempel på detta. Värdet på mem-krypto drivs i de flesta fall av spekulativ hajp och virala trender snarare än ett inneboende värde. Handlare sveps ofta med i eufori och ignorerar varningssignaler som övervärdering eller ohållbar tillväxt.
Flera neurobiologiska processer samverkar för att skapa denna okontrollerade optimism, vilket kan leda till finansiella bubblor där priserna vida överstiger en tillgångs verkliga värde. När bubblan spricker går marknaden in i en nedåtgående trend, vilket ofta utlöser en kaskad av negativa känslor.
Nedåtgående trend
När marknaden vänder skiftar känslorna från optimism till förnekelse och rädsla. Hjärnans amygdala, som bearbetar rädsla, tar över, vilket leder till instinktiva reaktioner som panikförsäljning. Neurologiskt förstärks denna rädsla av förlustaversion, vilket gör att förluster känns mer smärtsamma än motsvarande vinster känns belönande.
När priserna fortsätter att falla förvandlas rädslan till panik, vilket leder till kapitulation, en punkt där investerare säljer sina innehav i massor, ofta med betydande förluster. Detta beteende är särskilt tydligt under björnmarknader, vilket framgår av Bitcoins kraftiga korrigeringar under marknadscykeln 2022.
Marknaden stabiliseras så småningom när pessimismen når sin topp, vilket ofta leder till en ackumuleringsfas där priserna rör sig i sidled. Vid denna tidpunkt kan vissa investerare försiktigt återvända till marknaden, drivna av återkommande känslor av hopp och optimism.
Neurobiologi bakom marknadspsykologi
En rad komplexa neurologiska processer formar psykologin bakom marknadstrender. En sådan process är belöningsvägen, som består av olika neurotransmittorer och hjärnstrukturer.
Den viktigaste signalsubstansen som är förknippad med belöningar och njutning är dopamin. När du utsätts för ett belönande stimuli svarar din hjärna genom att frigöra ökat dopamin. Detta ses vanligtvis under tjurmarknader, där hjärnans dopaminerga vägar aktiveras av förväntan på ekonomiska belöningar, vilket skapar en återkopplingsslinga.
Dopamin syntetiseras främst i substantia nigra och ventrala tegmentala området. Som framgår ovan finns det flera dopaminvägar genom vilka dopamin färdas till olika regioner i hjärnan.
Den väg som är mest förknippad med marknadspsykologi är den mesolimbiska vägen. Den mesolimbiska vägen förbinder det ventrala tegmentala området med det limbiska systemet, som innefattar amygdala. Denna väg är central för att uppleva njutning och belöning. I väntan på att få en ekonomisk vinst frigörs dopamin i denna väg, vilket skapar en känsla av motivation och tillfredsställelse.
Den primära strukturen som är involverad i bearbetning av känslor som rädsla och ångest är amygdala. Amygdala är lika viktig under björnmarknader som dopaminerga vägar är under tjurmarknader. Kamp- eller flyktresponsen är vanligtvis en överlevnadsmekanism och kan i finansiella sammanhang leda till impulsiva beslut som ofta leder till förluster.
Medan rädsla och ångest som utlöses i amygdala kan snedvrida beslutsprocesser och resultera i impulsiva beslut som panikförsäljning, kan kognitiv dissonans också påverka investerare att hålla fast vid tillgångar i förnekelse i hopp om att marknaden kan återhämta sig.
Kognitiv dissonans upplevs när handlarnas övertygelser om marknaden kommer i konflikt med verkligheten. Kognitiv dissonans är främst förknippad med prefrontala cortex, som ansvarar för kognitiva funktioner på högre nivå, och det limbiska systemet, som återigen inkluderar amygdala och hippocampus.
En annan intressant aspekt av neurobiologi som kan påverka marknadspsykologin är spegelneuroner. Dessa neuroner finns i flera områden i hjärnan, inklusive den premotoriska cortex, det kompletterande motoriska området, parietalben och den nedre parietalloben. Spegelneuroner avfyras både när en individ utför en handling och när de observerar en liknande handling som utförs av någon annan.
I huvudsak tillåter spegelneuroner oss att uppleva andras känslor och handlingar ställföreträdande. Dessa neuroner är involverade i empati och socialt inflytande. Att se andra handlare lyckas kan trigga dessa neuroner, vilket leder till imitation, vilket kan spela en viktig roll i flockinstinkten.
Mem-krypton TRUMP: En fallstudie
1. Snabb tillväxt och de dopaminerga vägarna
Det finns en god chans att den explosiva tillväxten av Trumps mem-krypto vid lanseringen påverkades av hjärnans belöningssystem. Faktorer som den tydliga kopplingen till Donald Trump, en allmänt erkänd förmögenhetsfigur, och den betydande mediebevakningen kring coinet bidrog sannolikt till dess initiala uppgång.
FOMO och den allmänna tanken på att gå miste om potentiella belöningar var också en möjlig drivkraft. Denna initiala ökning utlöste sannolikt de dopaminerga vägarna för handlare, frigjorde dopamin i väntan på ekonomiska belöningar och skapade därmed en återkopplingsslinga av spänning och spekulation. Denna fas kallas också ofta för euforistadiet, där optimism och spänning driver på en prisökning.
2. Flockinstinkt och spegelneuroner
Som diskuterats tidigare spelar spegelneuroner ofta en roll i flockinstinkt och därmed marknadspsykologi. Kryptons snabba tillväxt kan fungera som ett exempel på dessa neuroner i aktion eftersom individer, påverkade av andras känslor och upplevda framgång, kan fatta beslut som drivs av kollektiva känslor snarare än rationell, oberoende analys. Vad gäller TRUMP:
Mem-kultur: Memer och aktivitet på sociala medier skapade en viral buzz som uppmuntrade andra att följa trenden. Spegelneuroner kan ha förstärkt positiva känslor bland handlare och investerare.
Politiskt engagemang och engagemang från fans: Trumps politiska anhängare och supporterskara bidrog ytterligare till kryptons synlighet och antagande. Ett positivt marknadssentiment sprids snabbt genom dessa sociala interaktioner.
Detta belyser hur spegelneurondriven flockinstinkt, förstärkt av sociala influenser som mem-kultur och engagemang från fansen, kan driva marknadsbeteende.
3. Volatilitet, panikförsäljning och amygdala
Efter sin första uppgång upplevde TRUMP, liksom de flesta mem-krypto, också en hel del volatilitet och kraftiga prisfall. I detta skede kan handlare uppleva förnekelse, rädsla och ångest.
Kognitiv dissonans kan leda till att många håller fast vid sina tillgångar trots marknadens nedgång, i hopp om en snabb återhämtning eller tro på en viss siffra. Denna konflikt mellan verklighet och personlig övertygelse kan resultera i irrationella beslut och ekonomiska förluster.
Samtidigt kan amygdala, som är ansvarig för kamp- eller flyktresponsen, förstärka känslor av rädsla och ångest och därmed driva panikförsäljning. Tillkännagivandet av den konkurrerande MELANIA-krypton förstärkte sannolikt dessa känslomässiga reaktioner och understryker hur externa faktorer starkt kan påverka enskilda investerares beteenden och, som ett resultat, marknadstrender.
Sammanfattningsvis
Att förstå psykologin bakom marknadscykler kan vara mycket värdefullt, eftersom det ger handlare och investerare ett bättre sammanhang för marknadstrender. Du kan till exempel observera känslomässiga trender för att upptäcka perioder av intensiv pessimism eller optimism och se hur sådana känslor påverkar marknadspriserna.
Att vara bekant med de neurobiologiska processer som understryker känslomässiga trender, inklusive rollen av dopaminerga vägar, strukturer som amygdala och funktionen hos spegelneuroner, kan ge dig en mer djupgående förståelse för marknadspsykologi. Detta kan öka dina chanser att undvika vanliga psykologiska fallgropar som kognitiva fördomar, FOMO, panikförsäljning och kognitiv dissonans.
Mer information
Ansvarsfriskrivning och riskvarning:detta innehåll presenteras för dig ”i befintligt skick” och endast som allmän information och i utbildningsändamål, utan representation eller garanti av något slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Det är inte heller avsett att rekommendera köp av någon specifik produkt eller tjänst. Du bör söka egen rådgivning från lämpliga professionella rådgivare. I de fall då artikeln har skrivits av en tredje part, tillhör åsikterna som uttrycks denna tredje part och återspeglar inte nödvändigtvis Binance Academys åsikter. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning här för mer information. Priserna på digitala tillgångar kan vara volatila. Värdet på din investering kan gå ner eller upp och du kanske inte får tillbaka det investerade beloppet. Du är själv ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster som du kan ådra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Se våra användarvillkor och vår riskbevakning för mer information.