Tulpanmanin betraktas av mÄnga som den första dokumenterade historien om en finansbubbla, som förmodligen intrÀffade pÄ 1600-talet. Innan vi diskuterar om tulpanmanin verkligen var en finansbubbla eller inte, lÄt oss gÄ igenom den vanligaste berÀttelsen som anser att det Àr en riktig bubbla.
Tulpanmani-bubblan
Tulpanmanin Àgde rum i NederlÀnderna, under den nederlÀndska guldÄldern. Landet hade den högsta globala inkomsten per capita vid den tiden, tack vare sin vÀxande internationella handel och omfattande handelsverksamhet.
Den ekonomiska boomen hjÀlpte mÄnga mÀnniskor att uppnÄ rikedom och vÀlstÄnd, vilket i sin tur drev marknaden för lyxvaror. I detta sammanhang var en av de mest eftertraktade varorna tulpaner, sÀrskilt de som hade en mutation som kunde göra dem Ànnu mer fantastiska Àn de typiska blommorna. Dessa unika blommor skilde sig mycket frÄn de andra tillgÀngliga alternativen, sÄ alla ville visa upp dem pÄ grund av deras ovanliga fÀrger och mönster.
Beroende pĂ„ sorten kunde priset pĂ„ en enda blomma lĂ€tt överstiga inkomsten för en skicklig arbetare â eller till och med priset för ett hus. Skapandet av terminskontrakt pressade priserna Ă€nnu högre eftersom blommorna inte behövde byta hĂ€nder fysiskt. Det sĂ€gs att böldpesten ocksĂ„ pĂ„verkade marknaden eftersom mĂ€nniskor var mer benĂ€gna att ta investeringsrisker.
Men nÀr fler och fler bönder odlade blommorna blev utbudet sÄ smÄningom för högt och tulpanmarknaden nÄdde sin topp i februari 1637. Det uppstod en plötslig brist pÄ köpare och efter en misslyckad tulpanauktion i Harlem spred sig rÀdsla och panik mycket snabbt, vilket fick bubblan att spricka pÄ bara nÄgra dagar.
Historiker Àr inte sÀkra pÄ om nÄgra konkurser faktiskt intrÀffade pÄ grund av tulpanmanin, eftersom ekonomiska rapporter frÄn den perioden Àr svÄra att fÄ tag pÄ, men kraschen orsakade verkligen betydande förluster för investerare som hade tulpankontrakt. Men vad har det med Bitcoin att göra?
Tulpanmanin mot Bitcoin
Tulpanmanin betraktas av mÄnga som ett utmÀrkt exempel pÄ en exploderande bubbla. Den populÀra berÀttelsen beskriver en episod av girighet och hajp som drev priset pÄ tulpaner lÄngt över rimliga nivÄer. Medan kunniga mÀnniskor lÀmnade marknaden tidigt, började andra senare paniksÀlja nÀr det fria fallet började, vilket fick mÄnga investerare och tjÀnsteleverantörer att förlora mycket pengar.
Det Àr ganska vanligt att höra att Bitcoin Àr ett nytt exempel pÄ en finansbubbla. Men vid jÀmförelser av tulpanmanin med Bitcoin kan deras olika tillgÄngsklasser och marknadsförhÄllanden inte redogöras för. VÄr nuvarande finansiella miljö Àr helt annorlunda och har mÄnga fler aktörer Àn tulpanmarknaderna pÄ 1600-talet. Dessutom skiljer sig kryptovalutamarknaderna ganska mycket frÄn de traditionella marknaderna.
Huvudsakliga skillnader
En av de största skillnaderna mellan tulpaner och Bitcoin Àr potentialen att fungera som en vÀrdelagring. Tulpanerna hade en begrÀnsad livslÀngd och det var nÀstan omöjligt att sÀga exakt vilken sort eller utseende blomman skulle ha bara genom att titta pÄ löken. Handlare skulle behöva plantera den och hoppas att de fick den exakta typen som de investerade i, sÀrskilt om de betalade för en av de sÀllsynta fÀrgerna. Om de dessutom ville föra tulpaner vidare behövde de ett sÀtt att sÀkert skicka dem till sin destination med alla tillhörande kostnader. Tulpaner var ocksÄ olÀmpliga vid betalningar eftersom det inte var möjligt att dela upp dem i mindre delar, dÄ det sannolikt skulle döda vÀxterna. Dessutom kan blommor lÀtt stjÀlas frÄn Äkrar eller frÄn ett marknadsbÄs, vilket gör dem svÄrare att skydda.
Bitcoin Àr dÀremot digitalt och kan överföras inom ett globalt peer-to-peer-nÀtverk. Det Àr en digital valuta som Àr sÀkrad med kryptografiska tekniker, vilket gör den mycket motstÄndskraftig mot bedrÀgerier. Bitcoin kan inte kopieras eller förstöras och kan enkelt delas upp i flera mindre enheter. Dessutom Àr det relativt sÀllsynt, med ett begrÀnsat fast utbud pÄ högst 21 miljoner enheter. Det Àr sant att den digitala vÀrlden av kryptovalutor utgör vissa risker, men genom att följa allmÀnna sÀkerhetsprinciper Àr dina pengar sannolikt sÀkra.
Var tulpanmanin en verklig bubbla?
Ă r 2006 publicerade ekonomen Earl A. Thompson en artikel med titeln âThe Tulipmania: Fact or artefact?â dĂ€r han diskuterar hur tulpanmanin inte var relaterad till en marknadsfrenesi, utan till regeringens implicita omvandling av tulpanterminskontrakt till optionskontrakt. Enligt Thompson kan avsnittet inte betraktas som en bubbla eftersom âbubblor krĂ€ver att det finns ömsesidigt överenskomna priser som överstiger grundlĂ€ggande vĂ€rdenâ, vilket inte riktigt var fallet.
Ă r 2007 publicerade Anne Goldgar en bok med titeln âTulipmania: Money, Honor, and Knowledge in the Dutch Golden Ageâ, dĂ€r hon presenterar massor av bevis för att den populĂ€ra tulpanmanihistorien faktiskt Ă€r full av myter. Baserat pĂ„ omfattande arkivforskning indikerar Goldgars argument att bĂ„de ökningen och utbrottet av tulpanbubblan var mycket mindre Ă€n de flesta av oss tenderar att tro. Hon sĂ€ger att de ekonomiska konsekvenserna var ganska smĂ„ och antalet personer som var involverade pĂ„ tulpanmarknaden var ganska litet.
Sammanfattningsvis
Oavsett om tulpanmanin var en finansbubbla eller inte, Àr det verkligen irrationellt att jÀmföra tulpaner med Bitcoin (eller nÄgon annan kryptovaluta). HÀndelsen Àgde rum för nÀstan 400 Är sedan, i ett helt annat historiskt sammanhang och blommor kan inte riktigt jÀmföras med en digital valuta som Àr sÀkrad med kryptografiska tekniker.