Introduktion
Finansmarknaderna rör sig i trender. Det är viktigt att förstå skillnaderna mellan dessa trender för att kunna fatta bättre investeringsbeslut. Varför då? Detta beror på att olika marknadstrender kan leda till helt olika marknadsförhållanden. Hur ska du kunna anpassa dig till förändrade förhållanden om du inte känner till den grundläggande trenden?
En marknadstrend är den övergripande riktningen dit marknaden går. På en björnmarknad sjunker priserna generellt. Björnmarknader kan vara en tuff tid att handla eller investera i, särskilt för nybörjare.
De flesta kryptohandlare och tekniska analytiker är överens om att Bitcoin har varit i en makrotjurtrend under hela sin existens. Trots detta har det funnits flera tydliga björnmarknader för kryptovalutorna. Dessa ger i allmänhet mer än 80 % nedgång i priset på Bitcoin, medan altcoin lätt kan gå ner mer än 90 %. Vad kan du göra under dessa perioder?
I den här artikeln diskuterar vi vad en björnmarknad är, hur du bör förbereda dig för den och hur du eventuellt kan tjäna pengar på den.
Om du vill läsa om tjurmarknader först kan du kolla in Vad är en tjurmarknad?.
Vad är en björnmarknad?
En björnmarknad kan beskrivas som en period av sjunkande priser på en finansmarknad. Björnmarknader kan vara extremt riskabla och svåra att handla i för oerfarna handlare. De kan lätt leda till stora förluster och skrämma investerare från att någonsin återvända till finansmarknaderna. Varför då?
Du har säkert hört ordspråket "Upp som en sol och ned som pannkaka." Detta innebär att stigande rörelser kan vara långsamma och stabila, medan sjunkande rörelser tenderar att vara skarpare och mer våldsamma. Varför är det så? När priset börjar krascha skyndar sig många handlare att lämna marknaderna. De lämnar marknaderna för att antingen få kontanter eller säkra vinster från sina långa positioner. Detta kan snabbt resultera i en dominoeffekt, där säljare som rusar till utgången leder till att ännu fler säljare lämnar sina positioner och så vidare. Nedgången kan förstärkas ännu mer om marknaden är högt belånad. Masslikvideringar får en ännu större dominoeffekt, vilket resulterar i en våldsam försäljning.
Med detta sagt kan tjurmarknader också ha euforiska perioder. Under dessa tider ökar priserna i extrem takt, korrelationerna är högre än vanligt och en majoritet av tillgångarna går upp tillsammans.
Vanligtvis är investerarna "baisseartade" på en björnmarknad, vilket innebär att de förväntar sig att priserna kommer att sjunka. Detta innebär också att marknadskänslorna i allmänhet är ganska låga. Detta kanske dock inte innebär att alla marknadsaktörer blankar aktivt. Det betyder bara att de förväntar sig att priserna kommer att sjunka och att de kanske positionerar sig utefter detta och väntar på ett bra läge.
Exempel på björnmarknader
Som vi har nämnt menar många investerare att Bitcoin har varit i en makrotjurtrend sedan handeln började. Betyder detta att det inte finns björnmarknader i den tjurrusningen? Nej. Efter Bitcoin-värdet på cirka 20 000 dollar i december 2017 har Bitcoin haft en ganska brutal björnmarknad.
Bitcoin-priset kraschar efter tjurmarknaden 2017.
Före björnmarknaden 2018 gick Bitcoin dessutom ned 86 % under 2014.
Bitcoin-priset kraschar med 86 % från toppen 2013.
Sen juli 2020 har intervallet varit nära den tidigare björnmarknadens lägsta värde på cirka 3 000 dollar, men denna lägsta nivå har inte brutits. Om den hade gjort det skulle vissa kunna hävda att en flerårig björnmarknad för Bitcoin fortfarande pågår.
Bitcoin-priset är i närheten av intervallet för dess tidigare björnmarknads lägsta nivå.
Eftersom den nivån inte har brutits kan argumentet göras att kraschen efter covid-19-rädslan bara var ett nytt test i det intervallet. Ändå finns det inga garantier när det gäller teknisk analys, bara sannolikheter.
Andra anmärkningsvärda exempel på björnmarknader kommer från aktiemarknaden. Den stora depressionen, finanskrisen 2008 eller börskraschen 2020 på grund av covid 19-pandemin är alla anmärkningsvärda exempel. Dessa händelser har alla orsakat stora skador på Wall Street och påverkat aktiekurserna över hela världen. Marknadsindex som Nasdaq 100-, Dow Jones Industrial Average (DJIA)- eller S&P 500-indexet kan få betydande prisnedgångar under tider som dessa.
Björnmarknad kontra tjurmarknad – vad är skillnaden?
Skillnaden är ganska enkel. På en tjurmarknad går priserna upp, medan priserna faller på en björnmarknad.
En anmärkningsvärd skillnad kan vara att björnmarknader kan ha långa perioder av konsolidering, det vill säga sidledes eller varierande prishändelser. Detta är tider då marknadsvolatiliteten är ganska låg och handelsaktiviteten är låg. Även om detsamma kan gälla på tjurmarknader, tenderar denna typ av beteende att vara vanligare på björnmarknader. När allt kommer omkring är priser som sjunker under en längre period inte särskilt attraktiva för de flesta investerare.
En annan sak att tänka på är om det är möjligt att blanka en tillgång istället. Om det inte finns någon möjlighet att blanka en tillgång på marginalen eller använda derivat kan handlare få en baisseartad syn på marknaden genom att sälja för att få kontanter eller stablecoin. Detta kan leda till en längre och utdragen nedåtgående trend med lite köpintresse som resulterar i en långsam och händelselös prisutveckling i sidled.
➟ Vill du komma igång med kryptovaluta? Köp Bitcoin på Binance!
Så här handlar du på en björnmarknad
En av de enklaste strategierna som handlare kan använda på en björnmarknad är att behålla sina kontanter (eller stablecoin). Om du inte är bekväm med att priserna sjunker kan det vara bättre att helt enkelt vänta tills marknaden kommer ut ur björnmarknaden. Om det finns en förväntan på att en ny tjurmarknad kan komma någon gång i framtiden kan du dra nytta av den när den startar. Om du istället tänker långsiktigt och HODL:ar med en investeringstidsperiod på många år eller decennier, är en björnmarknad inte nödvändigtvis en direkt säljsignal.
När det gäller handel och investeringar är det i allmänhet en bättre idé att handla i marknadstrendens riktning. Därför är en annan lukrativ strategi på björnmarknader att blanka. När tillgångspriserna sjunker kan handlarna på så vis dra nytta av nedgången. Dessa kan antingen vara dagshandel, swinghandel eller positionshandel – det viktiga är helt enkelt att handla i trendens riktning. Med detta sagt kommer många alternativa handlare att leta efter en "mottrend" i handeln, vilket betyder affärer som går emot den stora trendens riktning. Vi ska titta på hur detta fungerar.
När det gäller en björnmarknad skulle detta innebära att gå in i en lång position på en så kallad studs. Detta drag kallas ibland för ett "björnmarknadsrally" eller en "död kattstuds". Dessa mottrendsprisrörelser kan vara notoriskt volatila, eftersom många handlare kan hoppa på möjligheten att köpa under en kortsiktig studs. Men tills den övergripande björnmarknaden bekräftas vara över är antagandet att den nedåtgående trenden kommer att återupptas direkt efter studsen.
Det är därför framgångsrika handlare kommer att ta hem vinster (runt de senaste topparna) och gå ur positionen innan björntrenden återupptas. Annars kan de fastna i sin långa position medan björnmarknaden fortsätter. Därför är det viktigt att notera att detta är en mycket riskabel strategi. Även de mest avancerade handlarna kan drabbas av stora förluster när de försöker fånga en fallande kniv.
Sammanfattningsvis
Vi har gått igenom vad en björnmarknad är, hur handlare kan skydda sig själva och dra nytta av björnmarknader. Sammanfattningsvis är den enklaste strategin att behålla kontanter under en björnmarknad – och vänta på en säkrare möjlighet att handla. Alternativt kommer många handlare att leta efter möjligheter att blanka. Som vi vet är det dock klokt att följa marknadstrendens riktning när det gäller handel.