Viktig information
En björnmarknad är en långvarig period av fallande tillgångspriser, ofta driven av ekonomiska nedgångar eller geopolitiska osäkerheter.
Investerare kan navigera björnmarknader med strategier som dollar-cost averaging, short selling eller genom att flytta till mindre volatila tillgångar som kontanter, obligationer eller stablecoins för att minimera risk.
Trots sina utmaningar är björnmarknader en normal del av marknadscykler. Historiska marknadsdata visar att etablerade marknader som S&P 500 och Bitcoin har lyckats återhämta sig från alla björnmarknader över tid.
Introduktion
Finansiella marknader rör sig i trender som representerar den övergripande riktningen som marknaden går. I en björnmarknad sjunker priserna konsekvent, vilket ofta gör det till en utmanande tid att handla, särskilt för nybörjare.
De flesta kryptohandlare och tekniska analytiker är överens om att Bitcoin har varit i en makrotjurtrend under hela sin existens. Ändå har det funnits flera oförtröttliga björnmarknader längs vägen. Några av dessa perioder ledde till mer än 80 % nedgång i priset på bitcoin (BTC) samtidigt som många altcoins föll med mer än 90 %.
Vad är en björnmarknad?
En björnmarknad kan beskrivas som en period av sjunkande priser på en finansmarknad. De varar vanligtvis i månader eller till och med år och kännetecknas av minskad investerarförtroende och ekonomisk nedgång.
Till skillnad från kortsiktiga marknadsdippar speglar björnmarknader djupare ekonomiska utmaningar. De sammanfaller ofta med recessioner, hög arbetslöshet eller minskande företagsvinster, vilket minskar efterfrågan på aktier och andra tillgångar. Varaktigheten och svårighetsgraden varierar, men björnmarknader är en normal del av marknads cykler.
Du har säkert hört ordspråket "Upp som en sol och ned som pannkaka." Detta innebär att stigande rörelser kan vara långsamma och stabila, medan sjunkande rörelser tenderar att vara skarpare och mer våldsamma. Varför är det så? När priset börjar krascha orsakar utbredd FUD att många handlare lämnar marknaderna. Vissa gör det för att minska förluster, medan andra låser in vinster från sina långpositioner.
Detta kan snabbt resultera i en dominoeffekt, där säljare som rusar till utgången leder till att ännu fler säljare lämnar sina positioner och så vidare. Nedgången kan förstärkas ännu mer om marknaden är högt belånad. Masslikvidationer kommer att få en ännu mer uttalad kaskadeffekt, vilket ofta resulterar i en kraftig försäljning (kapitulation).
Vad är en björnmarknad?
Det finns många möjliga faktorer som kan utlösa eller intensifiera en björnmarknad. Vanliga orsaker inkluderar:
Ekonomiska nedgångar: Recessioner eller avtagande BNP -tillväxt leder ofta till minskade företagsvinster, vilket uppmuntrar investerare att sälja aktier och kryptotillgångar.
Geopolitiska händelserKriser, såsom krig eller handelskonflikter, kan skapa osäkerhet, vilket får investerare att söka sig till säkrare tillgångar som kontanter eller obligationer.
Marknadsbubblor: Överinflaterade tillgångspriser, som Dot-Com-bubblan år 2000, kan kollapsa när värderingarna blir ohållbara.
Ändringar i penningpolitiken: Höjda räntor, som vi såg under björnmarknaden 2022, kan öka lånekostnaderna och påverka marknadssentimentet.
Oförutsedda chocker: Händelser som COVID-19-pandemin 2020 kan orsaka snabba marknadsnedgångar på grund av utbredd rädsla och osäkerhet.
Dessa faktorer kan också inträffa samtidigt. Till exempel, finanskrisen 2008 orsakades av en bostadsbubbla, vårdslösa utlåningsmetoder och globala ekonomiska problem, vilket ledde till en stor björnmarknad.
Björnmarknad vs. Tjurmarknad
Skillnaden är ganska enkel. På en tjurmarknad går priserna upp, medan priserna faller på en björnmarknad.
En anmärkningsvärd skillnad kan vara att björnmarknader kan ha långa perioder av konsolidering, det vill säga sidledes eller varierande prishändelser. Detta är tider då marknadsvolatiliteten är ganska låg och handelsaktiviteten är låg. Även om detsamma kan gälla på tjurmarknader, tenderar denna typ av beteende att vara vanligare på björnmarknader. När allt kommer omkring är priser som sjunker under en längre period inte särskilt attraktiva för de flesta investerare.
Exempel på björnmarknader
Som vi har diskuterat har Bitcoin varit i en makro tjurtrend sedan den började handlas och är bland de bäst presterande tillgångarna i finansmarknadens historia. Ändå har BTC haft flera björnmarknader genom åren. Låt oss kolla på några exempel med hjälp av TradingView diagram.
2018-2019
Efter Bitcoins rörelse till omkring 20 000 $ i december 2017, upplevde den en björnmarknad under 2018 och början av 2019, och föll med mer än 84 % från topp till botten.
2019-2020
År 2020 föll Bitcoin med mer än 70 %, med ett kraftigt fall under Q1 2020 på grund av coronaviruspandemin. Det var sista gången Bitcoin handlades under 5 000 $.
2022
Från bottennivån under 4 000 $ 2020 steg Bitcoin hela vägen upp till ett toppresultat nära 69 000 $ 2021. Men efter en prisökning på mer än 1 670 % sjönk priset med mer än 77 % till under 15 600 $ i november 2022.
Vad ska man göra i en björnmarknad?
Det beror på din investerings- och riskprofil. Det finns flera sätt att navigera genom en björnmarknad, men att göra det framgångsrikt kräver disciplin och noggrant planerande. Låt oss gå igenom några vanliga strategier för björnmarknaden.
1. Minska exponeringen
En av de enklaste strategier som handlare kan använda i en björnmarknad är att minska risken genom att sälja tillgångar för kontanter (eller stablecoins). Om du inte känner dig bekväm med att priserna sjunker, investerar du troligtvis mer än du har råd att förlora (positionens storlek spelar roll).
2. Gör ingenting (HODL)
I vissa fall kan det vara bättre att helt enkelt vänta tills marknaden kommer ut ur björnmarknadsområdet. Historiska data visar att etablerade marknader som S&P 500 och Bitcoin återhämtar sig över tid. Om du istället tänker långsiktigt och HODLing med en investeringstidsperiod på många år eller decennier, är en björnmarknad inte nödvändigtvis en direkt säljsignal.
Genomsnittlig dollarkostnad (Dollar-Cost Averaging/DCA)
Många ser björnmarknader som bra långsiktiga möjligheter för dollar-cost averaging (DCA), särskilt med mer etablerade tillgångar som Bitcoin. DCA innebär att investera regelbundet, oavsett marknadspriser. Detta gör det möjligt för investerare att köpa mer när priserna är låga, vilket minskar den totala genomsnittliga kostnaden per enhet av tillgång. Till exempel, om du köper 1 BTC för 100 000 $ och det sjunker till 80 000 $, kan du köpa ytterligare en BTC för att sänka det genomsnittliga kostnaden till 90 000 $.
4. Blankning eller hedging
Erfarna handlare försöker ofta dra nytta av fallande priser genom kortförsäljning. När tillgångspriserna sjunker kan handlarna på så vis dra nytta av nedgången. Oavsett om du gör dagshandel eller swinghandel, är idén att följa den bredare marknadstrenden.
Kortförsäljning kan också användas för hedging— minska risk genom att öppna en kort position medan man innehar tillgången på spot. Till exempel, om du har 2 BTC i din kryptovaluta plånbok, kan du öppna en kort position på 2 BTC på Binance för att kompensera för de förluster du skulle drabbas av om marknaden fortsätter att gå ner.
5. Mot-trendshandel
Detta är en hög-risk strategi, men vissa handlare kommer att leta efter affärer som går emot den stora trenden. I en björnmarknad skulle detta innebära att gå in i en lång position vid en bounce, vilket kallas en “björnmarknadsrally” eller en "dead cat bounce."
Dessa mottrendsprisrörelser kan vara notoriskt volatila, eftersom många handlare kan hoppa på möjligheten att köpa under en kortsiktig studs. Men tills den övergripande björnmarknaden bekräftas vara över är antagandet att den nedåtgående trenden kommer att återupptas direkt efter studsen.
Handlare kommer att försöka ta vinster runt lokala toppar och lämna marknaden innan nedtrenden återupptas. Annars kan de fastna i sin långa position medan björnmarknaden fortsätter. Återigen, detta är en mycket riskabel strategi. Även de mest avancerade handlarna kan drabbas av stora förluster när de försöker "fånga en fallande kniv."
Varför kallas det en björnmarknad?
Termen "björnmarknad" kommer från bilden av en björn som sveper sina klor nedåt, vilket symboliserar den nedåtgående trenden av marknadspriser. I kontrast till detta relaterar en tjurmarknad till rörelsen av en tjur som trycker sina horn uppåt.
Dessa termer har använts sedan åtminstone 1800-talet, med en teori som föreslår att "björn" härstammar från "björnskinnsjobbare" som sålde pälsar innan de hade dem, liknande kortförsäljning på moderna marknader.
Sammanfattningsvis
Björnmarknader drivs vanligtvis av ekonomiska, geopolitiska eller spekulativa faktorer som urholkar investerarnas förtroende. Även om de är utmanande, är de en naturlig del av marknadscykler. Med disciplin och planering kan handlare skydda sig själva och till och med göra vinst på nedgången.
Under en björnmarknad väljer många investerare att helt enkelt fortsätta HODLa (stanna investerade) eller minska risken genom att flytta till lägre risk tillgångar som obligationer eller kontanter. Dollar-cost averaging är också en populär strategi som kan fungera bra på lång sikt. Kortförsäljning och mottrendshandel är mycket riskablare, men kan vara livskraftiga alternativ för erfarna handlare.
Mer information
Denna artikel är endast i utbildningssyfte. Detta innehåll presenteras för dig ”i befintligt skick” och endast som allmän information och i utbildningsändamål, utan representation eller garanti av något slag. Det ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Det är inte heller avsett att rekommendera köp av någon specifik produkt eller tjänst. Du bör söka egen rådgivning från lämpliga professionella rådgivare. I de fall då artikeln har skrivits av en tredje part, tillhör åsikterna som uttrycks denna tredje part och återspeglar inte nödvändigtvis Binance Academys åsikter. Läs vårfullständiga ansvarsfriskrivning för mer information. Priserna på digitala tillgångar kan vara volatila. Värdet på din investering kan gå ner eller upp och du kanske inte får tillbaka det investerade beloppet. Du är själv ansvarig för dina investeringsbeslut och Binance Academy ansvarar inte för eventuella förluster som du kan ådra dig. Detta material ska inte tolkas som ekonomisk, juridisk eller annan professionell rådgivning. Se våraanvändarvillkor och riskvarning för mer information.