Obsah
- Úvod
- Co je medvědí trh?
- Příklady medvědího trhu
- Medvědí trh vs. býčí trh – jaký je mezi nimi rozdíl?
- Jak obchodovat během medvědího trhu
- Závěrem
Úvod
Pohyby na finančních trzích sledují trendy. Abyste dokázali dělat lepší investiční rozhodnutí, je důležité mezi těmito trendy chápat rozdíly. Jak to? Odlišné tržní trendy mohou vést k velice odlišným tržním podmínkám. Pokud nevíte, jaký je aktuální trend, jak se měnícím se podmínkám přizpůsobíte?
Tržní trend je celkový směr, kterým trh směřuje. V medvědím trhu ceny obecně klesají. Obchodování nebo investování může být během medvědích trhů obtížné, zvlášť pro začátečníky.
Většina kryptoměnových obchodníků a technických analytiků souhlasí, že Bitcoin je z makro pohledu v býčím trendu od svého počátku. Přesto během té doby nastalo několik neúprosných kryptoměnových medvědích trhů. Ty obecně přináší více než 80% pokles ceny Bitcoinu a u altcoinů může takový pokles snadno překročit 90% hranici. Co můžete v takovém období dělat?
V tomto článku si vysvětlíme, co je medvědí trh, jak se na něj připravit a jak během něj můžete profitovat.
Pokud si chcete nejdřív přečíst o býčích trzích, podívejte se na článek Co je býčí trh?.
Co je medvědí trh?
Medvědí trh je možné popsat jako období klesajících cen na finančním trhu. Medvědí trhy mohou být pro nezkušené obchodníky extrémně riskantní a není snadné během nich obchodovat. Snadno mohou vést k velkým ztrátám a investory od návratu na finanční trhy odstrašit. Jak to?
Mezi obchodníky panuje rčení: „Po schodech nahoru, výtahem dolů.“ Znamená to, že posuny vzhůru bývají pomalé a plynulé, zatímco pády dolů bývají prudké a divoké. Proč to tak je? Když začnou ceny na trzích padat dolů, mnoho obchodníků spěchá, aby vystoupilo z pozice. Dělají to buď proto, aby měli hotovost, nebo aby realizovali zisky ze svých dlouhých pozic. To může rychle vést k dominovému efektu, kdy prodávající, kteří spěchají, aby opustili trh, vedou k ještě většímu počtu prodávajících, kteří opustí své pozice, a tak dále. Tento propad se pak ještě může znásobit, pokud se na trhu hodně obchoduje s pákou. Hromadné likvidace mají ještě výraznější kaskádový efekt, jehož výsledkem jsou mohutné výprodeje.
Na druhou stranu býčí trhy mohou zažívat fáze euforie. V těchto obdobích rostou ceny extrémním tempem, korelace jsou vyšší než obvykle a většina aktiv roste jedno za druhým.
Investoři se během medvědího trhu obvykle chovají pesimisticky a očekávají, že ceny budou klesat. To zároveň znamená, že nálada na trhu je obecně dost ponurá. To ale ještě nemusí znamenat, že všichni účastníci trhu využívají krátkých pozic. Znamená to jen, že předpokládají pokles cen a čekají na správnou příležitost, kdy vstoupit do pozice.
Příklady medvědího trhu
Jak už jsme zmiňovali, podle mnoha investorů je Bitcoin z makro pohledu v býčím trendu od doby, kdy se začal obchodovat. Znamená to snad, že během tohoto býčího trendu nenastaly žádné medvědí trhy? Ne. Poté, co Bitcoin v prosinci 2017 vystoupal asi na 20 000 USD, nastal dost brutální medvědí trh.
Propad ceny Bitcoinu po býčím trhu v roce 2017
A před medvědím trhem v roce 2018 zažil Bitcoin v roce 2014 propad o 86 %.
Propad ceny Bitcoinu od nejvyšší ceny v roce 2013 o 86 %
K červenci roku 2020 se sice Bitcoin propadl a otestoval nejnižší cenu během předchozího medvědího trhu s hodnotou okolo 3 000 USD, ale nikdy ji neprolomil. Kdyby tuto nejnižší hodnotu prolomil, byl by argument pro pokračující víceletý bitcoinový medvědí trh pádnější.
Test nejnižšího cenového rozpětí Bitcoinu z předchozího medvědího trhu
Vzhledem k tomu, že tato hladina nebyla prolomena, lze z toho vyvodit, že propad po obavách z Covidu-19 byl jen opětovným otestováním tohoto rozpětí. Technická analýza ale nic nezaručuje, jen poukazuje na pravděpodobnosti.
Další významné příklady medvědího trhu pochází z akciového trhu. Patří mezi ně například velká hospodářská krize, finanční krize v roce 2008 nebo krach na burze v roce 2020 způsobený koronavirovou pandemií. Tyto události způsobily na Wall Street obrovské škody a ovlivnily ceny v celém spektru akcií. Tržní indexy, jako je Nasdaq 100, Dow Jonesův index (DJIA) nebo index S&P 500 mohou v takových časech zaznamenávat výrazné poklesy cen.
Medvědí trh vs. býčí trh – jaký je mezi nimi rozdíl?
Rozdíl je poměrné jasný. V býčím trhu jdou ceny nahoru, zatímco v medvědím trhu klesají.
Jedním pozoruhodným rozdílem může být, že medvědí trhy mívají dlouhá období konsolidace s cenovými kroky do strany nebo v rámci stejného rozpětí. V těchto obdobích je volatilita na trhu poměrně nízká a dochází k malé obchodní činnosti. I když to samé může platit i o býčích trzích, tento typ chování převládá právě v medvědích trzích. Koneckonců dlouhé období s klesajícími cenami není pro většinu investorů příliš atraktivní.
Ještě byste měli zvážit, jestli je u aktiva vůbec možné vstoupit do krátké pozice. Pokud obchodníci nemají aktivum jak shortovat s marží nebo pomocí derivátů, mohou jen vyjádřit svůj pesimistický pohled na trh a prodávat aktivum za hotovost nebo stablecoiny. To může vést k delšímu a vleklému klesajícímu trendu s malým nákupním zájmem, který bude cenami pomalu postupovat do strany.
Jak obchodovat během medvědího trhu
Jednou z nejjednodušších strategií, kterou mohou obchodníci v medvědím trhu využít, je si prostě nechat hotovost (nebo stablecoiny). Pokud nejste s klesajícími cenami spokojení, může být lepší prostě počkat, než se trh z medvědího trendu vymaní. Pokud se očekává, že někdy v budoucnu přijde nový býčí trh, můžete toho využít, až k tomu dojde. Zároveň pokud dlouhodobě HODLujete a váš investiční horizont je v řádu mnoha let nebo desetiletí, medvědí trh pro vás není nutně signálem prodávat.
Pokud jde o obchodování a investování, je obecně lepší obchodovat ve směru tržního trendu. Proto další lukrativní strategií na medvědích trzích může být otevření krátkých pozic. Když ceny klesají, obchodníci pak na takovém poklesu vydělávají. Můžete k tomu využít intradenní obchodování, swingové obchodování nebo poziční obchodování – hlavním záměrem je prostě obchodovat ve směru trendu. Mnoho obchodníků s opačným názorem hledá obchody v rozporu s trendem, tedy obchody, které jdou proti směru hlavního trendu. Pojďme se podívat, jak to funguje.
V případě medvědího trhu by to znamenalo vstup do dlouhé pozice při obratu. Tomuto pohybu se občas říká „zotavení medvědího trhu“ nebo „odskok mrtvé kočky“. Tyto pohyby cen proti směru trendu bývají proslulé svou volatilitou, protože mnoho obchodníků naskakuje na příležitost tento krátkodobý výkyv longovat. Dokud se však nepotvrdí, že medvědí trh celkově skončil, předpoklad je, že klesající trend bude hned po odrazu pokračovat.
Proto mnoho úspěšných obchodníků realizuje zisky (v době nejvyšších hodnot) a opouští trh před obnovením medvědího trendu. Jinak by mohli uvíznout v dlouhé pozici, dokud medvědí trh neskončí. Proto je důležité si uvědomit, že jde o velmi riskantní strategii. I ti nejzkušenější obchodníci mohou utrpět značné ztráty, když se snaží chytit padající nůž.
Závěrem
Vysvětlili jsme si, co je medvědí trh, jak se obchodníci mohou chránit a jak na medvědím trhu vydělat. Stručně řečeno, nejjednodušší strategií je si během medvědího trhu nechat hotovost a čekat na bezpečnější příležitost k provedení obchodu. Mnoho obchodníků případně hledá příležitosti k shortování. Jak už víme, pokud jde o obchodování, je moudré držet se směru tržního trendu.
Máte ještě nějaké další otázky ohledně tržních trendů, medvědích trhů nebo obchodování? Podívejte se na naši platformu s otázkami a odpověďmi Zeptejte se na akademii, kde komunita Binance odpoví na vaše otázky.