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Aspectos clave
El optimismo, la codicia, el miedo y el pánico, arraigados en procesos neurológicos, dan forma al sentimiento del mercado y están directamente relacionados con las tendencias alcistas y bajistas.
Las trampas psicológicas como la sensación de miedo a la pérdida, la aversión a las pérdidas y la disonancia cognitiva suelen llevar a los traders e inversores a tomar decisiones irracionales.
Las plataformas sociales pueden amplificar aún más los cambios emocionales, mientras que las neuronas espejo contribuyen a los comportamientos colectivos, la mentalidad de rebaño y el trading especulativo.
Introducción
Warren Buffett dijo una vez: "El mercado es un dispositivo para transferir dinero de los impacientes a los pacientes". Esta sencilla afirmación pone de relieve hasta qué punto las emociones y la psicología impulsan el comportamiento del mercado. En el centro de esta idea se encuentra la psicología del mercado, un concepto importante en la economía conductual que explora cómo las emociones colectivas de los participantes del mercado dan forma a los mercados financieros. Pero ¿qué pasa con la neurobiología que da forma a la propia psicología del mercado?
La neurociencia nos dice que nuestros cerebros no son tan racionales como nos gustaría creer, especialmente cuando hay dinero de por medio. Las emociones, los sesgos cognitivos y los procesos psicológicos suelen influir en nuestras decisiones financieras de formas que ni siquiera nos damos cuenta.
Por ejemplo, la amígdala es la parte del cerebro que procesa el miedo y desencadena respuestas de lucha o huida. Puede empujarnos a tomar decisiones impulsivas durante las recesiones del mercado. Por otro lado, la corteza prefrontal ventromedial, que evalúa las recompensas, puede alimentar el exceso de confianza durante los mercados alcistas.
Estos mecanismos cerebrales, aunque son esenciales para la supervivencia, a menudo nos llevan a actuar por instinto en lugar de por la razón cuando se trata de operar e invertir.
Cómo la psicología impulsa los ciclos de mercado
Tendencia al alza
El optimismo es generalizado durante un mercado alcista. El aumento de los precios genera entusiasmo, y la neurobiología nos dice que esto activa el sistema de recompensas del cerebro, liberando el neurotransmisor dopamina.
Los fenómenos emocionales como el FOMO (miedo a perderse oportunidades) tienden a amplificar esta tendencia. El FOMO proviene de las vías de recompensa social del cerebro, ya que estamos físicamente conectados para buscar la inclusión y evitar perder oportunidades. Las plataformas de redes sociales como X y Reddit pueden exacerbar la sensación de FOMO al mostrar historias de ganancias masivas, animando a otros a comprar activos sin comprender completamente los riesgos.
Dogecoin, Shiba-Inu y, más recientemente, TRUMP y MELANIA, todas ellas monedas meme, sirven como buenos ejemplos. El valor de las monedas meme, en la mayoría de los casos, está impulsado por el bombo especulativo y las tendencias virales más que por su valor intrínseco. Los traders suelen dejarse llevar por la euforia e ignorar señales de advertencia como la sobrevaloración o el crecimiento insostenible.
Varios procesos neurobiológicos coinciden para crear este optimismo desenfrenado, que puede conducir a burbujas financieras, donde los precios superan con creces el valor real de un activo. Cuando la burbuja estalla, el mercado entra en una tendencia bajista, lo que a menudo desencadena una cascada de emociones negativas.
Tendencia a la baja
Cuando el mercado se revierte, las emociones pasan del optimismo a la negación y el miedo. La amígdala del cerebro, que procesa el miedo, toma el control, provocando respuestas instintivas como la venta por pánico. Neurológicamente, este miedo se ve magnificado por el sesgo de aversión a las pérdidas, que hace que las pérdidas se sientan más dolorosas que las ganancias gratificantes.
A medida que los precios siguen cayendo, el miedo se convierte en pánico, lo que lleva a la capitulación, un punto en el que los inversores venden sus posesiones en masa, a menudo con pérdidas significativas. Este comportamiento es particularmente evidente durante los mercados bajistas, como se vio en las fuertes correcciones de Bitcoin durante el ciclo de mercado de 2022.
Con el tiempo, el mercado se estabiliza a medida que el pesimismo alcanza su punto máximo, lo que a menudo conduce a una fase de acumulación en la que los precios se mueven lateralmente. En este punto, algunos inversores pueden volver a entrar en el mercado con cautela, impulsados por sentimientos de esperanza y optimismo que están resurgiendo.
La neurobiología detrás de la psicología del mercado
Una serie de procesos neurológicos complejos dan forma a la psicología detrás de las tendencias del mercado. Uno de estos procesos es la vía de recompensa, que consta de diversos neurotransmisores y estructuras cerebrales.
El principal neurotransmisor asociado con las recompensas y el placer es la dopamina. Cuando te expones a un estímulo gratificante, tu cerebro responde liberando más dopamina. Esto suele verse durante los mercados alcistas, donde las vías dopaminérgicas del cerebro se activan ante la anticipación de recompensas financieras, creando así un bucle de retroalimentación.
La dopamina se sintetiza principalmente en la sustancia negra y en el área tegmental ventral. Como hemos visto anteriormente, existen múltiples vías de dopamina a través de las cuales la dopamina viaja a diferentes regiones del cerebro.
La vía más asociada con la psicología de mercado es la vía mesolímbica. La vía mesolímbica conecta el área tegmentaria ventral con el sistema límbico, que incluye la amígdala. Esta vía es fundamental para experimentar el placer y la recompensa. Antes de recibir una ganancia financiera, se libera dopamina en esta vía, creando una sensación de motivación y satisfacción.
La estructura principal involucrada en el procesamiento de emociones como el miedo y la ansiedad es la amígdala. La amígdala es tan importante durante los mercados bajistas como las vías dopaminérgicas durante los mercados alcistas. La respuesta de lucha o huida en contextos financieros, que suele ser un mecanismo de supervivencia, puede conducir a decisiones impulsivas, que a menudo resultan en pérdidas.
Mientras que el miedo y la ansiedad desencadenados en la amígdala pueden distorsionar los procesos de toma de decisiones y dar lugar a decisiones impulsivas como las ventas de pánico, la disonancia cognitiva también puede influir en los inversores para que se aferren a los activos con la esperanza de que el mercado se recupere.
La disonancia cognitiva se produce cuando las creencias de los traders sobre el mercado entran en conflicto con la realidad. La disonancia cognitiva se asocia principalmente con la corteza prefrontal, responsable de las funciones cognitivas de nivel superior, y el sistema límbico, que también incluye la amígdala y el hipocampo.
Otro aspecto interesante de la neurobiología que puede influir en la psicología del mercado son las neuronas espejo. Estas neuronas se encuentran en varias áreas del cerebro, incluida la corteza premotora, el área motora suplementaria, el lóbulo parietal y el lóbulo parietal inferior. Las neuronas espejo se activan tanto cuando una persona realiza una acción como cuando observa que otra persona realiza una acción similar.
En esencia, las neuronas espejo nos permiten experimentar las emociones y acciones de los demás de forma indirecta. Estas neuronas están involucradas en la empatía y la influencia social. Ver a otros traders tener éxito puede activar estas neuronas, lo que lleva a la imitación, que puede desempeñar un papel importante en la mentalidad de rebaño.
La moneda meme TRUMP: un caso práctico
1. El rápido crecimiento y las vías dopaminérgicas
Es muy probable que el crecimiento explosivo de la moneda meme de Trump en su lanzamiento se haya visto influenciado por el sistema de recompensas del cerebro. Factores como la clara conexión con Donald Trump, una figura de riqueza ampliamente reconocida, y la importante cobertura mediática en torno a la moneda probablemente contribuyeron a su aumento inicial.
El FOMO y la idea general de perderse posibles recompensas también fueron un posible factor. Es probable que esta oleada inicial haya activado las vías dopaminérgicas de los traders, liberando dopamina en previsión de las recompensas financieras y creando así un circuito de retroalimentación de emoción y especulación. Esta fase también se conoce comúnmente como la etapa de euforia, donde el optimismo y la emoción alimentan un aumento de precios.
2. La mentalidad de rebaño y las neuronas espejo
Como hemos comentado anteriormente, las neuronas espejo suelen desempeñar un papel en la mentalidad de rebaño y, por tanto, en la psicología del mercado. El rápido crecimiento de la moneda puede servir como ejemplo de estas neuronas en acción, ya que las personas, influenciadas por las emociones y el éxito percibido de los demás, pueden tomar decisiones impulsadas por el sentimiento colectivo en lugar de un análisis racional e independiente. En el caso de TRUMP:
Cultura de los memes: los memes y la actividad en las redes sociales crearon un revuelo viral que animó a otros a unirse a la tendencia. Las neuronas espejo pueden haber amplificado las emociones positivas entre los traders e inversores.
Participación política y de seguidores: los seguidores políticos y de Trump impulsaron aún más la visibilidad y la adopción de la moneda. Un sentimiento de mercado positivo se propaga rápidamente a través de estas interacciones sociales.
Esto pone de relieve cómo la mentalidad de rebaño impulsada por las neuronas espejo, amplificado por influencias sociales como la cultura de los memes y el compromiso de la base de fans, puede impulsar el comportamiento del mercado.
La volatilidad, las ventas de pánico y la amígdala
Tras su auge inicial, como la mayoría de las monedas meme, TRUMP también experimentó una gran volatilidad y fuertes caídas de precios. En esta etapa, los traders pueden experimentar negación, miedo y ansiedad.
La disonancia cognitiva puede llevar a muchos a conservar sus activos a pesar de la recesión del mercado, con la esperanza de una recuperación rápida o confiando en una cifra en particular. Este conflicto entre la realidad y las creencias personales puede dar lugar a decisiones irracionales y pérdidas financieras.
Mientras tanto, la amígdala, que es responsable de la respuesta de lucha o huida, puede amplificar los sentimientos de miedo y ansiedad y, por lo tanto, impulsar las ventas de pánico. El anuncio de la moneda MELANIA probablemente acentuó estas reacciones emocionales y pone de relieve cómo los factores externos pueden influir fuertemente en el comportamiento de los inversores individuales y, como resultado, en las tendencias del mercado.
Conclusiones
Comprender la psicología detrás de los ciclos del mercado puede ser muy valioso, ya que proporciona un mejor contexto de las tendencias del mercado a los traders e inversores. Por ejemplo, puedes observar tendencias emocionales para detectar períodos de intenso pesimismo u optimismo y ver cómo afectan esas emociones a los precios de mercado.
Estar familiarizado con los procesos neurobiológicos que subrayan las tendencias emocionales, incluido el papel de las vías dopaminérgicas, estructuras como la amígdala y la función de las neuronas espejo, puede ayudarte a comprender mejor la psicología del mercado. Esto puede aumentar tus posibilidades de evitar las trampas psicológicas más comunes, como los sesgos cognitivos, el FOMO, las ventas de pánico y la disonancia cognitiva.
Lecturas adicionales
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