Qu'est-ce que la psychologie du marché ?
La psychologie du marché est l'idée que les mouvements d'un marché reflètent (ou sont influencés par) l'état émotionnel de ses participants. C'est l'un des principaux thèmes de l'économie comportementale, un domaine pluridisciplinaire qui étudie les différents facteurs qui précèdent les décisions économiques.
Nombreux sont ceux qui pensent que les émotions sont le principal moteur des fluctuations des marchés financiers. Et que l'opinion globale fluctuante des investisseurs est ce qu'on appelle les cycles psychologiques du marché.
Ainsi, le sentiment est constitué des opinions et des sentiments individuels de tous les traders et investisseurs au sein d'un marché financier. Une autre façon de voir les choses est de considérer qu'il s'agit d'une moyenne du sentiment général des participants au marché.
Mais, comme dans tout groupe, aucune opinion n'est totalement dominante. Sur la base des théories de psychologie du marché, le prix d'un actif a tendance à changer en permanence en réponse à l'opinion globale du marché, qui est également dynamique. Autrement, il serait beaucoup plus difficile de réussir un trade.
En pratique, lorsque le marché monte, cela est probablement dû à l'amélioration de l'attitude et de la confiance des traders. Un sentiment positif sur le marché entraîne une augmentation de la demande et une diminution de l'offre. Par conséquent, l'augmentation de la demande peut entraîner un sentiment encore plus positif. De même, une forte tendance baissière tend à créer un sentiment négatif qui réduit la demande et augmente l'offre disponible.
Comment les émotions changent-elles pendant les cycles de marché ?
Tendance haussière
Tous les marchés connaissent des cycles d'expansion et de contraction. Lorsqu'un marché se trouve dans une phase d'expansion (un marché haussier), il y a un climat d'optimisme, de conviction et de croissance. En général, ce sont les principales émotions qui conduisent à une forte activité d'achat.
Il est assez fréquent d'observer une sorte d'effet cyclique ou rétroactif pendant les cycles du marché. Par exemple, le sentiment devient plus positif au fur et à mesure que les prix augmentent, ce qui fait que le sentiment devient encore plus positif, entraînant le marché encore plus haut.
Parfois, un fort sentiment d'avidité et de croyance envahit le marché de telle sorte qu'une bulle financière peut se former. Dans un tel scénario, de nombreux investisseurs deviennent irrationnels, perdent de vue la valeur réelle et n'achètent un actif que parce qu'ils pensent que le marché continuera de monter.
Ils deviennent avides et se laissent emporter par la dynamique du marché, dans l'espoir de réaliser des bénéfices. Le prix monte plus encore, créant un maxima local. En général, cela est considéré comme le point de risque financier maximal.
Dans certains cas, le marché subira un mouvement latéral pendant un certain temps, car les actifs sont progressivement vendus. Cette étape est également connue sous le nom d'étape de distribution. Cependant, certains cycles ne présentent pas de phase de distribution claire, et la tendance baissière commence peu de temps après l'atteinte du sommet.
Tendance baissière
Lorsque le marché commence à s'inverser, l'humeur euphorique peut rapidement se transformer en complaisance, car de nombreux traders refusent de croire que la tendance à la hausse est terminée. Lorsque les prix continuent de baisser, le sentiment du marché se déplace rapidement vers le côté négatif. Il comprend souvent des sentiments d'anxiété, de déni et de panique.
Dans ce contexte, nous pouvons décrire l'anxiété comme le moment où les investisseurs commencent à se demander pourquoi le prix baisse, ce qui conduit rapidement à la phase de déni. La période de déni est marquée par un sentiment de refus. Beaucoup d'investisseurs insistent pour conserver leurs positions perdantes, soit parce que « il est trop tard pour vendre », soit parce qu'ils veulent croire que « le marché se retournera bientôt ».
Comment les investisseurs utilisent-ils la psychologie du marché ?
En supposant que la théorie de la psychologie du marché soit valable, la comprendre peut aider un trader à entrer et sortir de ses positions à des moments plus favorables. L'attitude générale du marché est contre-productive : le moment où l'opportunité financière la plus élevée (pour un acheteur) survient généralement lorsque la plupart des gens sont désespérés, et le marché est très bas. En revanche, le moment où le risque financier est le plus élevé survient souvent lorsque la majorité des acteurs du marché sont euphoriques et trop confiants.
Analyse technique et psychologie du marché
Il est facile de regarder les cycles du marché et de reconnaître comment la psychologie générale a changé. L'analyse des données antérieures permet de savoir quelles actions et décisions auraient été les plus rentables.
Bitcoin et psychologie du marché
Biais cognitifs
Les biais cognitifs sont des modèles de pensée communs qui amènent souvent les humains à prendre des décisions irrationnelles. Ces modèles peuvent affecter à la fois les traders individuels et le marché dans son ensemble. Voici quelques exemples courants :
- Biais de confirmation : la tendance à surévaluer les informations qui confirment nos propres croyances, tout en ignorant ou en rejetant les informations qui leur sont contraires. Par exemple, les investisseurs dans un marché haussier peuvent se concentrer davantage sur les nouvelles positives, tout en ignorant les mauvaises nouvelles ou les signes indiquant que la tendance du marché est sur le point de s'inverser.
- Peur de perdre : la tendance des humains à craindre les pertes plus qu'ils n'apprécient les gains, même si le gain est similaire ou supérieur. En d'autres termes, la douleur d'une perte est généralement plus intense que la joie provoqué par un gain. Cela peut amener les traders à manquer de bonnes opportunités ou à vendre en panique pendant les périodes de capitulation du marché.
- Effet de fin de vie : c'est la tendance pour les gens à surévaluer les choses qu'ils possèdent, simplement parce qu'ils en sont propriétaires. Par exemple, un investisseur qui possède un portefeuille de cryptomonnaies est plus susceptible de croire qu'il a de la valeur qu'un investisseur sans crypto.