Резюме
Стейбълкойн е криптоактив, обвързан с друг актив, като например фиатни валути или благородни метали.
Стейбълкойните са проектирани да поддържат относително стабилна цена, така че потребителите да могат да избегнат рисковете от волатилност, често срещани на крипто пазарите.
Има три вида стейбълкойни: подкрепени с фиатна валута, подкрепени с криптовалута и алгоритмични.
Поради практическата им употреба и голямата пазарна капитализация, регулаторите започват да разглеждат по-отблизо стейбълкойните.
Въведение
Криптовалутите не са свързани само с волатилността. Всъщност стейбълкойните са специално проектирани да поддържат фиксирана цена. В индустрия, в която криптовалутата и токените могат да се сринат за една нощ, има огромно търсене на валути, които съчетават предимствата на блокчейн с възможността за проследяване на по-стабилен актив. Ако не сте започнали да използвате стейбълкойни, докато търгувате или инвестирате, струва си да научите повече за тях, както и за ползите и недостатъците, които носят.
Какво е стейбълкойн в криптовалутата?
Стейбълкойните са цифрови активи, които проследяват стойността на фиатни валути или други активи. Например, можете да закупите токени, обвързани с долар, евро, йена и дори злато и петрол. Стейбълкойн позволява на притежателя да заключи печалби и загуби и да прехвърли стойност на стабилна цена в peer-to-peer блокчейн мрежи.
Биткойн (BTC), Ether (ETH) и други алткойни са били нестабилни в исторически аспект. Въпреки че това предоставя много възможности за спекулации, то има недостатъци. Волатилността прави предизвикателство използването на криптовалути за ежедневни плащания. Например, търговците могат да приемат $5 в BTC за кафе един ден, но стойността на техните BTC да спадне с 50% на следващия. Това прави предизвикателство да се планира и управлява бизнес, който приема крипто плащания.
Преди крипто инвеститорите и търговците нямаха начин да заключат печалба или да избегнат волатилността, без да конвертират криптовалутата обратно във фиатни средства. Създаването на стейбълкойни предостави просто решение на тези въпроси. Днес можете лесно да влизате и излизате от крипто волатилността, като използвате стейбълкойни като TrueUSD (TUSD).
Как работят стейбълкойните?
Създаването на криптовалута, която проследява цената или стойността на друг актив, изисква механизъм за фиксиране. Има няколко начина да се направи това и повечето разчитат на друг актив, който действа като обезпечение. Някои методи се оказаха по-успешни от други, но все още няма такова нещо като гарантирано фиксиране.
Подкрепяни с фиат стейбълкойни
Подкрепяните от фиат стейбълкойни поддържат фиатна валута, като USD или GBP, в резерви. Например всеки TUSD е подкрепен с $1, държан като обезпечение. След това потребителите могат да конвертират своята фиатна валута в стейбълкойн и обратно при фиксирания курс.
Подкрепяни с криптовалута стейбълкойни
Стейбълкойните, подкрепени с криптовалута, работят по подобен начин на стейбълкойните, подкрепени с фиатни средства. Но вместо да се използват долари или друга валута като резерв, имаме криптовалути, които действат като обезпечение. Тъй като крипто пазарът е силно волатилен, подкрепените с криптовалута стейбълкойни обикновено прекомерно обезпечават резервите като мярка срещу колебанията на цените.
Подкрепените с криптовалута стейбълкойни използват смарт договори за управление на създаването и изгарянето. Това прави процеса по-надежден, тъй като потребителите могат независимо да одитират договорите. Въпреки това, някои подкрепени с криптовалута стейбълкойни се управляват от децентрализирани автономни организации (DAO), където общността може да гласува за промени в проекта. В този случай ще трябва да се включите или просто да се доверите на DAO, за да вземе най-добрите решения.
Нека да разгледаме един пример. За да изсечете 100 DAI, обвързани с USD, ще трябва да предоставите $150 в криптовалута като 1,5x обезпечение. След като имате своя DAI, можете да го използвате както искате. Можете да го прехвърлите, да инвестирате с него или просто да го запазите. Ако искате вашето обезпечение обратно, ще трябва да върнете 100 DAI. Обаче ако вашето обезпечение падне под определен коефициент на обезпечение или стойността на заема, то ще бъде ликвидирано.
Когато стейбълкойнът е под $1, се създават стимули за притежателите да върнат своите стейбълкойни за обезпечението. Това намалява предлагането на монетата, което кара цената да се повиши обратно до $1. Когато е над $1, потребителите са стимулирани да създадат токена, увеличавайки предлагането му и понижавайки цената. DAI е един пример, но всички подкрепени с криптовалута стейбълкойни разчитат на комбинация от теория на игрите и on-chain алгоритми, за да стимулират ценова стабилност.
Алгоритмични стейбълкойни
Алгоритмичните стейбълкойни използват различен подход, като премахват нуждата от резерви. Вместо това, алгоритми и смарт договори управляват доставката на издадените токени. Този модел е много по-рядък от подкрепените с фиат и криптовалута стейбълкойни и е по-предизвикателен за успешно стартиране.
По същество една алгоритмична система за стейбълкойни ще намали предлагането на токени, ако цената падне под фиатната валута, която проследява. Това може да стане чрез заключен стейкинг, изгаряне или обратно изкупуване. Ако цената надхвърли стойността на фиатната валута, нови токени влизат в обращение, за да намалят стойността на стейбълкойна.
Какви са предимствата на стейбълкойните?
Стейбълкойните са универсални и мощни инструменти за инвеститори, търговци и потребители на криптовалута. Основните им силни страни включват следното:
1. Стейбълкойните могат да се използват за ежедневни плащания. Бизнесът и хората ценят стабилността. Поради своята волатилност криптовалутите не са постигнали широко приложение за ежедневни плащания. Големите стейбълкойни имат опит в поддържането на своята обвързаност, което ги прави подходящи за ежедневна употреба.
2. Стейбълкойните имат предимствата да бъдат базирани на блокчейн. Можете да изпратите стейбълкойн на всеки в световен мащаб, който има съвместим крипто портфейл (който може да бъде създаден безплатно за секунди). Двойното харчене и фалшивите трансакции също са почти невъзможни. Тези качества правят стейбълкойните невероятно гъвкави.
3. Стейбълкойните могат да се използват от търговци и инвеститори за хеджиране на техните портфейли. Разпределянето на определен процент от портфейл за стейбълкойни е ефективен начин за намаляване на общия риск. Вашето портфолио като цяло ще бъде по-устойчиво на колебания на пазарните цени, а също така ще имате средства под ръка, в случай че се появи добра възможност. Можете също така да продавате криптовалути за стейбълкойни по време на спад на пазара и да ги купувате обратно на по-ниска цена (т.е. къса позиция). Стейбълкойните ви позволяват да влизате и излизате от позиции удобно, без да е необходимо да преместване на пари извън блокчейна.
Какви са недостатъците на стейбълкойните?
Въпреки потенциала си да подкрепят широкото приемане на криптовалута, стейбълкойните все още имат ограничения:
1. Не е гарантирано, че стейбълкойните ще запазят своята фиксираност. Докато някои големи проекти имат добра история, има и много проекти, които са се провалили. Когато стейбълкойн има постоянни проблеми с поддържането на фиксираната си стойност, той може драстично да загуби стойността си.
2. Липса на прозрачност. Не всички стейбълкойни публикуват пълни публични одити и много предоставят само редовни атестации. Частните счетоводители извършват това от името на емитентите на стейбълкойни.
3. Обезпечените с фиат стейбълкойни обикновено са по-централизирани от другите криптовалути. Централен субект държи обезпечението и може също да бъде обект на външна финансова регулация. Това им дава значителен контрол върху монетата. Също така трябва да се доверите, че емитентът има резервите, които твърди, че има.
4. Обезпечените с криптовалута и необезпечените монети разчитат в голяма степен на своята общност, за да функционират. Обичайно е да има отворени механизми за управление в крипто проекти, което означава, че потребителите имат думата при разработването и управлението на всеки проект. Като такъв, трябва да се включите или да се доверите на разработчиците и общността за отговорното управление на проекта.
Примери за стейбълкойни
Подкрепен с криптовалута стейбълкойн: MakerDAO (DAI)
DAI е стейбълкойн, подкрепен с криптовалута, който проследява USD в Ethereum. Монетата се управлява от общността на MakerDAO, която държи токена за управление MKR. Можете да използвате MKR за създаване и гласуване на предложения за промяна на проекта. DAI е свръхобезпечен, за да се справи с волатилността на криптовалутата и потребителите влизат в обезпечени дългови позиции (CDP), които управляват тяхното обезпечение. Целият процес се управлява чрез смарт договори.
Стейбълкойн, подкрепен от фиатни средства: TrueUSD (TUSD)
TUSD е независимо проверим стейбълкойн, обвързан с долара. Това е първият стейбълкойн, който програмно контролира създаването с незабавна on-chain проверка на резервите в USD, съхранявани извън блокчейна. Резервите на TUSD се наблюдават с помощта на Доказателство за резерви Chainlink, така че притежателите да могат автономно да проверят дали техните TUSD са обезпечени с USD, държани в резерви.
Регулирани ли са стейбълкойните?
Стейбълкойните привлякоха интереса на регулаторите по целия свят поради уникалната си комбинация от фиат и криптовалута. Тъй като са предназначени да поддържат стабилна цена, те са полезни по причини, различни от спекулации. Те могат също така да улеснят високоскоростни международни трансакции на ниска цена. Някои страни дори експериментират със създаването на свои собствени стeйбълкойни. Тъй като стейбълкойнът е вид криптовалута, той вероятно ще попадне под същите разпоредби като криптовалутата във вашата местна юрисдикция. Издаването на стейбълкойни с фиатни резерви може също да се нуждае от регулаторно одобрение.
Заключителни мисли
В днешно време е трудно да се намери инвеститор или търговец, който в даден момент да не е държал стейбълкойни. Стейбълкойните често се държат в криптоборси, така че търговците да могат бързо да се възползват от новите пазарни възможности. Те също са много полезни за влизане и излизане от позиции, без да се налага да теглите във фиатни средства. Освен за търговия и инвестиране, стейбълкойните могат да се използват за извършване на плащания и международни преводи.
Въпреки че са неразделна част от криптовалутите и са позволили създаването на нова финансова система, не бива да подценявате рисковете. Виждали сме проекти за стейбълкойни с неуспешно фиксиране, липсващи резерви и със съдебни дела. Така че, въпреки че стейбълкойните са невероятно гъвкави инструменти, не забравяйте, че те все още са криптовалута и крият подобни рискове. Можете да намалите рисковете, като диверсифицирате портфолиото си, но не забравяйте да направите собствено проучване, преди да инвестирате или търгувате, и не инвестирайте повече, отколкото можете да си позволите да загубите.
Отказ от отговорност и предупреждение за риск: Това съдържание ви се представя на база „както е“ само за обща информация и образователни цели, без твърдения или гаранция от какъвто и да е вид. Не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито има за цел да препоръча покупката на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални съветници. Когато статията е предоставена от сътрудник трета страна, имайте предвид, че тези изразени мнения принадлежат на сътрудника трета страна и не отразяват непременно тези на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност тук за повече подробности. Цените на цифровите активи могат да бъдат нестабилни. Стойността на вашата инвестиция може да намалее или да се повиши и може да не си върнете инвестираната сума. Вие носите цялата отговорност за вашите инвестиционни решения и Binance Academy не носи отговорност за каквито и да било загуби, които може да понесете. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.