Czym Jest Stablecoin?
Strona G艂贸wna
Artyku艂y
Czym Jest Stablecoin?

Czym Jest Stablecoin?

Pocz膮tkuj膮cy
Opublikowane Apr 24, 2023Zaktualizowane Jun 13, 2023
9m

TL;DR

  • Stablecoin to kryptowaluta speggowana z innym aktywem, np. walut膮 fiat lub metalem szlachetnym.聽

  • Zadaniem stablecoin贸w jest trzymanie stosunkowo stabilnej ceny, aby u偶ytkownicy byli w stanie unikn膮膰 powszechnego na rynkach krypto ryzyka zmienno艣ci.

  • S膮 trzy rodzaje stablecoin贸w: z zabezpieczeniem w pieni膮dzu fiat, z zabezpieczeniem w krypto i algorytmiczne.

  • Ze wzgl臋du na ich praktyczne zastosowanie i du偶膮 kapitalizacj臋 rynkow膮 regulatorzy zaczynaj膮 przygl膮da膰 si臋 bli偶ej stablecoinom.

Wprowadzenie

Kryptowaluty to nie tylko zmienno艣膰. Wr臋cz przeciwnie - stablecoiny s膮 pomy艣lane specjalnie po to, aby trzyma艂y sta艂膮 cen臋. W bran偶y, w kt贸rej monety i tokeny mog膮 znacznie traci膰 na warto艣ci z dnia na dzie艅, jest ogromny popyt na waluty, kt贸re 艂膮cz膮 zalety technologii blockchain z mo偶liwo艣ci膮 powi膮zania z bardziej stabilnym aktywem. Je偶eli jeszcze nie u偶ywasz stablecoin贸w do handlu ani inwestowania, wiedz, 偶e warto dowiedzie膰 si臋 o nich wi臋cej, a tak偶e pozna膰 zwi膮zane z nimi wady i zalety.

Czym Jest Stablecoin w 艢wiecie Kryptowalut?

Stablecoiny to aktywa cyfrowe, kt贸re 艣ledz膮 warto艣膰 walut fiducjarnych lub innych aktyw贸w. Na przyk艂ad mo偶esz kupi膰 tokeny powi膮zane z dolarem, euro, jenem, a nawet z艂otem i rop膮. Takie rozwi膮zanie umo偶liwia posiadaczowi blokowanie zysk贸w i strat oraz transfer warto艣ci po stabilnej cenie w sieciach blockchain typu peer-to-peer.

Bitcoin (BTC), ether (ETH) oraz inne altcoiny jak na razie odznaczaj膮 si臋 du偶膮 zmienno艣ci膮. Cho膰 daje to wiele okazji do spekulacji, ma te偶 wady. Ze wzgl臋du na zmienno艣膰 realizowanie codziennych p艂atno艣ci w kryptowalutach stanowi nie lada wyzwanie. Mo偶e si臋 np. zdarzy膰, 偶e sprzedawca jednego dnia policzy za kaw臋 5 $ w BTC, a kolejnego dnia stwierdzi, 偶e warto艣膰 jego BTC spad艂a o 50%. Planowanie i prowadzenie firmy, kt贸ra przyjmuje p艂atno艣ci w krypto, stanowi przez to nie lada wyzwanie.

Kiedy艣 inwestorzy i traderzy w 艣wiecie krypto nie mieli mo偶liwo艣ci zabezpieczenia zysku ani unikni臋cia zmienno艣ci bez wymiany kryptowalut z powrotem na walut臋 fiat. Stworzenie stablecoin贸w okaza艂o si臋 prostym rozwi膮zaniem tych problem贸w. Dzi艣 mo偶na 艂atwo wchodzi膰 i wychodzi膰 ze zmiennej atmosfery krypto dzi臋ki stablecoinom takim jak TrueUSD (TUSD).

Jak Dzia艂aj膮 Stablecoiny?

Stworzenie monety, kt贸ra 艣ledzi cen臋 lub warto艣膰 innego sk艂adnika aktyw贸w, wymaga mechanizmu peggingowego. Wdra偶a si臋 go wieloma metodami, ale wi臋kszo艣膰 z nich polega na tym, 偶e inny sk艂adnik aktyw贸w pe艂ni funkcj臋 zabezpieczenia. Niekt贸re metody okazuj膮 si臋 bardziej skuteczne ni偶 inne, ale i tak nie ma 偶adnej gwarancji peggowania.

Stablecoiny powi膮zane z walutami

Stablecoin z zabezpieczeniem fiat ma w rezerwach walut臋 fiat, np. USD lub GBP. Np. ka偶dy token TUSD ma pokrycie w 1 $ trzymanym w charakterze zabezpieczenia. U偶ytkownicy mog膮 dzi臋ki temu zamienia膰 swoje pieni膮dze fiat na stablecoiny i z powrotem po sta艂ym kursie.

Stablecoiny powi膮zane z kryptowalutami

Stablecoiny z zabezpieczeniem w krypto dzia艂aj膮 w podobny spos贸b, jak stablecoiny z zabezpieczeniem w pieni膮dzu fiat. R贸偶nica polega na tym, 偶e zamiast dolar贸w lub innej waluty rezerwowej rol臋 zabezpieczenia pe艂ni膮 tu kryptowaluty. Poniewa偶 rynek krypto jest wysoce zmienny, stablecoiny z zabezpieczeniem w krypto s膮 zwykle nadmiernie zabezpieczone, aby zapobiec wahaniom cen.

Stablecoiny z zabezpieczeniem w kryptowalucie zarz膮dzaj膮 mintowaniem i spalaniem przy u偶yciu smart kontrakt贸w. Dzi臋ki temu proces jest bardziej wiarygodny, poniewa偶 u偶ytkownicy mog膮 niezale偶nie kontrolowa膰 kontrakty. Jednak niekt贸rymi stablecoinami z zabezpieczeniem w kryptowalutach zarz膮dzaj膮 Decentralized Autonomous Organizations (DAO), w kt贸rych o zmianach w projekcie mo偶e decydowa膰 spo艂eczno艣膰. W takim przypadku nie pozostaje nic innego, jak zaanga偶owa膰 si臋 w dzia艂alno艣膰 DAO lub mie膰 nadziej臋, 偶e organizacja b臋dzie podejmowa膰 jak najlepsze decyzje.

Rozwa偶my przyk艂ad. Aby utworzy膰 100 token贸w DAI speggowanych z USD, trzeba dostarczy膰 krypto o warto艣ci 150 $ w charakterze zabezpieczenia 1,5x. Kiedy ju偶 mamy tokeny DAI, mo偶emy ich u偶y膰 w dowolny spos贸b. Mo偶emy je przes艂a膰, zainwestowa膰 lub po prostu dalej trzyma膰. Aby odzyska膰 swoje zabezpieczenie, musimy zwr贸ci膰 100 DAI. Je偶eli jednak nasze zabezpieczenie spadnie poni偶ej okre艣lonego wska藕nika zabezpieczenia lub warto艣ci po偶yczki, ulega likwidacji.

Kiedy warto艣膰 stablecoina spada poni偶ej 1 $, tworzy si臋 dla posiadaczy zach臋ty, aby zwracali swoje stablecoiny w zamian za zabezpieczenie. Ogranicza to poda偶 monety i skutkuje powrotem ceny do 1 $. Kiedy kurs wzrasta powy偶ej 1 $, u偶ytkownik贸w zach臋ca si臋 do tworzenia tokena, co zwi臋ksza jego poda偶 i obni偶a cen臋. DAI to wprawdzie tylko jeden przyk艂ad, ale wszystkie stablecoiny z zabezpieczeniem w krypto promuj膮 stabilno艣膰 cenow膮, 艂膮cz膮c teori臋 gier z algorytmami on-chain.

Algorytmiczne stablecoiny

Stablecoiny algorytmiczne maj膮 inn膮 filozofi臋 i eliminuj膮 konieczno艣膰 posiadania rezerw. Poda偶膮 emitowanych token贸w zarz膮dzaj膮 tu algorytmy i smart kontrakty. Ten model jest znacznie rzadszy ni偶 stablecoiny z zabezpieczeniem w pieni膮dzu fiat, a jego skuteczne prowadzenie jest trudniejsze.

Zasadniczo algorytmiczny system stablecoin zmniejszy poda偶 token贸w, je艣li cena spadnie poni偶ej 艣ledzonej przez niego waluty fiducjarnej. Mo偶na to zrobi膰 poprzez sta艂y staking, spalanie lub wykupy. Je艣li cena przewy偶sza warto艣膰 waluty fiducjarnej, do obiegu wchodz膮 nowe tokeny, aby obni偶y膰 warto艣膰 stablecoina.

Jakie S膮 Zalety Stablecoin贸w?

Stablecoiny to uniwersalne i efektywne narz臋dzia dla inwestor贸w, trader贸w oraz u偶ytkownik贸w kryptowalut. Oto ich kilka g艂贸wnych zalet:聽

1. Stablecoin贸w mo偶na u偶ywa膰 do codziennych p艂atno艣ci. Firmy i osoby prywatne ceni膮 sobie stabilno艣膰. Ze wzgl臋du na zmienno艣膰 kryptowaluty nie znajduj膮 powszechnego zastosowania w codziennych p艂atno艣ciach. Du偶e stablecoiny mog膮 si臋 pochwali膰 tym, 偶e trzymaj膮 peg, dzi臋ki czemu nadaj膮 si臋 do codziennego u偶ytku.

2. Stablecoiny maj膮 zalety wynikaj膮ce z tego, 偶e dzia艂aj膮 w sieci blockchain. Stablecoina mo偶na wys艂a膰 ka偶dej osobie w dowolnym miejscu na ca艂ym 艣wiecie, kt贸ra ma kompatybilny portfel krypto (kt贸ry da si臋 utworzy膰 za darmo w kilka sekund). Podw贸jne wydatkowanie i fa艂szywe transakcje s膮 r贸wnie偶 prawie niemo偶liwe. Dzi臋ki tym w艂a艣ciwo艣ciom stablecoiny s膮 niezwykle uniwersalne.

3. Dzi臋ki stablecoinom traderzy oraz inwestorzy mog膮 zabezpiecza膰 swoje portfele. Przenoszenie pewnej cz臋艣ci portfela w stablecoinach to skuteczny spos贸b na zmniejszenie og贸lnego ryzyka. Tw贸j portfel jako ca艂o艣膰 b臋dzie bardziej odporny na wahania cen rynkowych, a opr贸cz tego b臋dziesz mie膰 pod r臋k膮 艣rodki na wypadek, gdyby pojawi艂a si臋 dobra okazja. Mo偶esz r贸wnie偶 sprzedawa膰 krypto za stablecoiny przy spadkach i odkupywa膰 je po ni偶szej cenie (czyli shortowa膰). Stablecoiny pozwalaj膮 na wygodne wchodzenie i wychodzenie z pozycji, bez konieczno艣ci wyprowadzania pieni臋dzy off-chain.

Jakie s膮 wady stablecoin贸w?

Pomimo ich potencja艂u wspierania powszechnej adopcji kryptowalut, stablecoiny wci膮偶 maj膮 swoje ograniczenia:聽

1. Nie ma gwarancji, 偶e stablecoin utrzyma peg. Wprawdzie niekt贸re du偶e projekty radz膮 sobie dobrze, ale wiele projekt贸w zako艅czy艂o si臋 niepowodzeniem. Kiedy stablecoin ma ci膮g艂e problemy z utrzymaniem pegu, mo偶e drastycznie traci膰 na warto艣ci.

2. Brak przejrzysto艣ci. Nie wszystkie stablecoiny publikuj膮 pe艂ne audyty publiczne, a wiele z nich daje tylko regularne po艣wiadczenia. Wykonuj膮 je na zlecenie emitent贸w stablecoin贸w prywatni ksi臋gowi.

3. Stablecoiny z zabezpieczeniem w pieni膮dzu fiat s膮 zwykle bardziej scentralizowane ni偶 inne kryptowaluty. Zabezpieczenie przechowuje podmiot centralny, kt贸ry mo偶e r贸wnie偶 podlega膰 zewn臋trznym regulacjom finansowym. To daje mu znaczny stopie艅 kontroli nad monet膮. Trzeba te偶 wierzy膰 emitentowi, 偶e posiada deklarowane rezerwy.聽

4. Monety zabezpieczone kryptowalutami i niezabezpieczone w du偶ym stopniu zale偶膮 od swojej spo艂eczno艣ci, je艣li chodzi o funkcjonowanie. Powszechne jest posiadanie otwartych mechanizm贸w zarz膮dzania w projektach krypto, co oznacza, 偶e u偶ytkownicy maj膮 wp艂yw na rozw贸j i prowadzenie ka偶dego projektu. W zwi膮zku z tym musisz zaanga偶owa膰 si臋 lub zaufa膰 programistom i spo艂eczno艣ci, 偶e prowadz膮 projekt odpowiedzialnie.

Przyk艂adowe Stablecoiny

Stabilcoin wspierany kryptowalutami: MakerDAO (DAI)

DAI to stablecoin, kt贸ry stanowi odwzorowanie USD na 艂a艅cuchu Ethereum. Monet膮 zarz膮dza spo艂eczno艣膰 MakerDAO, kt贸ra posiada token zarz膮dzania MKR. Maj膮c token MKR, mo偶na tworzy膰 propozycje zmian w projekcie i nad nimi g艂osowa膰. Stablecoin DAI jest nadmiernie zabezpieczony, aby kompensowa膰 zmienno艣膰 krypto, a u偶ytkownicy wchodz膮 w Collateralized Debt Positions (CDP), kt贸re zarz膮dzaj膮 ich zabezpieczeniem. Ca艂a procedura prowadzona jest za po艣rednictwem smart kontrakt贸w.

Stablecoin z zabezpieczeniem w pieni膮dzu fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD jest niezale偶nie weryfikowalnym stablecoinem speggowanym z dolarem. Jest to pierwszy stablecoin, kt贸ry programowo kontroluje mintowanie z natychmiastow膮 weryfikacj膮 rezerw USD utrzymywanych on-chain. Rezerwy TUSD kontroluje mechanizm Proof of Reserve sieci Chainlink, dzi臋ki czemu posiadacze TUSD mog膮 niezale偶nie sprawdza膰, czy ich tokeny maj膮 zabezpieczenie w dolarach trzymanych w rezerwie.

Czy Stablecoiny S膮 Regulowane?

Stablecoiny wzbudzaj膮 zainteresowanie organ贸w nadzoru na ca艂ym 艣wiecie, poniewa偶 s膮 jedyn膮 w swoim rodzaju mieszank膮 艣wiata fiat i krypto. Poniewa偶 maj膮 stabilnie trzyma膰 cen臋, s膮 przydatne z przyczyn niespekulacyjnych. Mog膮 r贸wnie偶 u艂atwia膰 szybkie transakcje mi臋dzynarodowe przy niskich kosztach. Niekt贸re kraje eksperymentuj膮 nawet z tworzeniem w艂asnych stablecoin贸w. Poniewa偶 stablecoin to rodzaj kryptowaluty, prawdopodobnie b臋dzie podlega膰 w Twojej miejscowej jurysdykcji tym samym przepisom co krypto. Emitowanie stablecoin贸w z rezerwami w pieni膮dzu fiat mo偶e r贸wnie偶 wymaga膰 zgody organ贸w nadzoru.

Wnioski Ko艅cowe

Trudno dzisiaj znale藕膰 inwestora lub tradera, kt贸ry na pewnym etapie nie posiada艂 stablecoina. Stablecoiny cz臋sto trzyma si臋 na gie艂dach kryptowalutowych, dzi臋ki czemu traderzy mog膮 szybko wykorzystywa膰 nowe okazje rynkowe. Przydaj膮 si臋 r贸wnie偶 bardzo przy wchodzeniu w pozycje oraz przy ich opuszczaniu bez konieczno艣ci wychodzenia do pieni膮dza fiat. Opr贸cz handlu i inwestowania stablecoiny mog膮 r贸wnie偶 s艂u偶y膰 do realizacji p艂atno艣ci oraz przelew贸w mi臋dzynarodowych.

Mimo 偶e s膮 integralnym elementem 艣wiata krypto i umo偶liwi艂y stworzenie nowego systemu finansowego, nie nale偶y lekcewa偶y膰 ryzyka. W projektach stablecoin贸w zdarza艂y si臋 ju偶 utraty peggu, braki rezerw i pozwy s膮dowe. Dlatego chocia偶 stablecoiny s膮 niezwykle wszechstronnymi narz臋dziami, nale偶y pami臋ta膰, 偶e to mimo wszystko kryptowaluty i podobnie jak reszta wi膮偶膮 si臋 z ryzykiem. Mo偶esz zmniejszy膰 ryzyko poprzez dywersyfikacj臋 swojego portfolio, ale pami臋taj, aby przed przyst膮pieniem do inwestycji lub handlu przeprowadzi膰 w艂asn膮 analiz臋 i nie inwestowa膰 wi臋cej ni偶 mo偶esz straci膰.

Wy艂膮czenie Odpowiedzialno艣ci i Ostrze偶enie o Ryzyku: Niniejsza tre艣膰 jest prezentowana bez r臋kojmi, wy艂膮cznie w celach og贸lnoinformacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek gwarancji. Nie nale偶y jej interpretowa膰 jako porady finansowej, prawnej ani innej porady specjalistycznej. Nie ma ona r贸wnie偶 charakteru zach臋ty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub us艂ugi. U偶ytkownik powinien zasi臋gn膮膰 w艂asnej porady u odpowiednich zawodowych doradc贸w. Je偶eli artyku艂 jest napisany przez osob臋 z zewn膮trz, nale偶y pami臋ta膰, 偶e wyra偶one pogl膮dy s膮 pogl膮dami tej osoby i nie musz膮 odzwierciedla膰 pogl膮d贸w Akademii Binance. Wi臋cej informacji mo偶na znale藕膰 w naszym pe艂nym wy艂膮czeniu odpowiedzialno艣ci tutaj. Ceny aktyw贸w cyfrowych mog膮 by膰 zmienne. Warto艣膰 Twojej inwestycji mo偶e spa艣膰 lub wzrosn膮膰 i mo偶esz nie odzyska膰 zainwestowanej kwoty. Ponosisz wy艂膮czn膮 odpowiedzialno艣膰 za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialno艣ci za jakiekolwiek straty, jakie mo偶esz ponie艣膰. To nie jest porada z zakresu finans贸w, prawa ani innej dziedziny. Aby uzyska膰 wi臋cej informacji, zapoznaj si臋 z naszymi Warunkami u偶ytkowania i Ostrze偶eniem o Ryzyku.