TL;DR
Stablecoin to kryptowaluta speggowana z innym aktywem, np. walutą fiat lub metalem szlachetnym.
Zadaniem stablecoinów jest trzymanie stosunkowo stabilnej ceny, aby użytkownicy byli w stanie uniknąć powszechnego na rynkach krypto ryzyka zmienności.
Są trzy rodzaje stablecoinów: z zabezpieczeniem w pieniądzu fiat, z zabezpieczeniem w krypto i algorytmiczne.
Ze względu na ich praktyczne zastosowanie i dużą kapitalizację rynkową regulatorzy zaczynają przyglądać się bliżej stablecoinom.
Wprowadzenie
Kryptowaluty to nie tylko zmienność. Wręcz przeciwnie - stablecoiny są pomyślane specjalnie po to, aby trzymały stałą cenę. W branży, w której monety i tokeny mogą znacznie tracić na wartości z dnia na dzień, jest ogromny popyt na waluty, które łączą zalety technologii blockchain z możliwością powiązania z bardziej stabilnym aktywem. Jeżeli jeszcze nie używasz stablecoinów do handlu ani inwestowania, wiedz, że warto dowiedzieć się o nich więcej, a także poznać związane z nimi wady i zalety.
Czym Jest Stablecoin w Świecie Kryptowalut?
Stablecoiny to aktywa cyfrowe, które śledzą wartość walut fiducjarnych lub innych aktywów. Na przykład możesz kupić tokeny powiązane z dolarem, euro, jenem, a nawet złotem i ropą. Takie rozwiązanie umożliwia posiadaczowi blokowanie zysków i strat oraz transfer wartości po stabilnej cenie w sieciach blockchain typu peer-to-peer.
Bitcoin (BTC), ether (ETH) oraz inne altcoiny jak na razie odznaczają się dużą zmiennością. Choć daje to wiele okazji do spekulacji, ma też wady. Ze względu na zmienność realizowanie codziennych płatności w kryptowalutach stanowi nie lada wyzwanie. Może się np. zdarzyć, że sprzedawca jednego dnia policzy za kawę 5 $ w BTC, a kolejnego dnia stwierdzi, że wartość jego BTC spadła o 50%. Planowanie i prowadzenie firmy, która przyjmuje płatności w krypto, stanowi przez to nie lada wyzwanie.
Kiedyś inwestorzy i traderzy w świecie krypto nie mieli możliwości zabezpieczenia zysku ani uniknięcia zmienności bez wymiany kryptowalut z powrotem na walutę fiat. Stworzenie stablecoinów okazało się prostym rozwiązaniem tych problemów. Dziś można łatwo wchodzić i wychodzić ze zmiennej atmosfery krypto dzięki stablecoinom takim jak TrueUSD (TUSD).
Jak Działają Stablecoiny?
Stworzenie monety, która śledzi cenę lub wartość innego składnika aktywów, wymaga mechanizmu peggingowego. Wdraża się go wieloma metodami, ale większość z nich polega na tym, że inny składnik aktywów pełni funkcję zabezpieczenia. Niektóre metody okazują się bardziej skuteczne niż inne, ale i tak nie ma żadnej gwarancji peggowania.
Stablecoiny powiązane z walutami
Stablecoin z zabezpieczeniem fiat ma w rezerwach walutę fiat, np. USD lub GBP. Np. każdy token TUSD ma pokrycie w 1 $ trzymanym w charakterze zabezpieczenia. Użytkownicy mogą dzięki temu zamieniać swoje pieniądze fiat na stablecoiny i z powrotem po stałym kursie.
Stablecoiny powiązane z kryptowalutami
Stablecoiny z zabezpieczeniem w krypto działają w podobny sposób, jak stablecoiny z zabezpieczeniem w pieniądzu fiat. Różnica polega na tym, że zamiast dolarów lub innej waluty rezerwowej rolę zabezpieczenia pełnią tu kryptowaluty. Ponieważ rynek krypto jest wysoce zmienny, stablecoiny z zabezpieczeniem w krypto są zwykle nadmiernie zabezpieczone, aby zapobiec wahaniom cen.
Stablecoiny z zabezpieczeniem w kryptowalucie zarządzają mintowaniem i spalaniem przy użyciu smart kontraktów. Dzięki temu proces jest bardziej wiarygodny, ponieważ użytkownicy mogą niezależnie kontrolować kontrakty. Jednak niektórymi stablecoinami z zabezpieczeniem w kryptowalutach zarządzają Decentralized Autonomous Organizations (DAO), w których o zmianach w projekcie może decydować społeczność. W takim przypadku nie pozostaje nic innego, jak zaangażować się w działalność DAO lub mieć nadzieję, że organizacja będzie podejmować jak najlepsze decyzje.
Rozważmy przykład. Aby utworzyć 100 tokenów DAI speggowanych z USD, trzeba dostarczyć krypto o wartości 150 $ w charakterze zabezpieczenia 1,5x. Kiedy już mamy tokeny DAI, możemy ich użyć w dowolny sposób. Możemy je przesłać, zainwestować lub po prostu dalej trzymać. Aby odzyskać swoje zabezpieczenie, musimy zwrócić 100 DAI. Jeżeli jednak nasze zabezpieczenie spadnie poniżej określonego wskaźnika zabezpieczenia lub wartości pożyczki, ulega likwidacji.
Kiedy wartość stablecoina spada poniżej 1 $, tworzy się dla posiadaczy zachęty, aby zwracali swoje stablecoiny w zamian za zabezpieczenie. Ogranicza to podaż monety i skutkuje powrotem ceny do 1 $. Kiedy kurs wzrasta powyżej 1 $, użytkowników zachęca się do tworzenia tokena, co zwiększa jego podaż i obniża cenę. DAI to wprawdzie tylko jeden przykład, ale wszystkie stablecoiny z zabezpieczeniem w krypto promują stabilność cenową, łącząc teorię gier z algorytmami on-chain.
Algorytmiczne stablecoiny
Stablecoiny algorytmiczne mają inną filozofię i eliminują konieczność posiadania rezerw. Podażą emitowanych tokenów zarządzają tu algorytmy i smart kontrakty. Ten model jest znacznie rzadszy niż stablecoiny z zabezpieczeniem w pieniądzu fiat, a jego skuteczne prowadzenie jest trudniejsze.
Zasadniczo algorytmiczny system stablecoin zmniejszy podaż tokenów, jeśli cena spadnie poniżej śledzonej przez niego waluty fiducjarnej. Można to zrobić poprzez stały staking, spalanie lub wykupy. Jeśli cena przewyższa wartość waluty fiducjarnej, do obiegu wchodzą nowe tokeny, aby obniżyć wartość stablecoina.
Jakie Są Zalety Stablecoinów?
Stablecoiny to uniwersalne i efektywne narzędzia dla inwestorów, traderów oraz użytkowników kryptowalut. Oto ich kilka głównych zalet:
1. Stablecoinów można używać do codziennych płatności. Firmy i osoby prywatne cenią sobie stabilność. Ze względu na zmienność kryptowaluty nie znajdują powszechnego zastosowania w codziennych płatnościach. Duże stablecoiny mogą się pochwalić tym, że trzymają peg, dzięki czemu nadają się do codziennego użytku.
2. Stablecoiny mają zalety wynikające z tego, że działają w sieci blockchain. Stablecoina można wysłać każdej osobie w dowolnym miejscu na całym świecie, która ma kompatybilny portfel krypto (który da się utworzyć za darmo w kilka sekund). Podwójne wydatkowanie i fałszywe transakcje są również prawie niemożliwe. Dzięki tym właściwościom stablecoiny są niezwykle uniwersalne.
3. Dzięki stablecoinom traderzy oraz inwestorzy mogą zabezpieczać swoje portfele. Przenoszenie pewnej części portfela w stablecoinach to skuteczny sposób na zmniejszenie ogólnego ryzyka. Twój portfel jako całość będzie bardziej odporny na wahania cen rynkowych, a oprócz tego będziesz mieć pod ręką środki na wypadek, gdyby pojawiła się dobra okazja. Możesz również sprzedawać krypto za stablecoiny przy spadkach i odkupywać je po niższej cenie (czyli shortować). Stablecoiny pozwalają na wygodne wchodzenie i wychodzenie z pozycji, bez konieczności wyprowadzania pieniędzy off-chain.
Jakie są wady stablecoinów?
Pomimo ich potencjału wspierania powszechnej adopcji kryptowalut, stablecoiny wciąż mają swoje ograniczenia:
1. Nie ma gwarancji, że stablecoin utrzyma peg. Wprawdzie niektóre duże projekty radzą sobie dobrze, ale wiele projektów zakończyło się niepowodzeniem. Kiedy stablecoin ma ciągłe problemy z utrzymaniem pegu, może drastycznie tracić na wartości.
2. Brak przejrzystości. Nie wszystkie stablecoiny publikują pełne audyty publiczne, a wiele z nich daje tylko regularne poświadczenia. Wykonują je na zlecenie emitentów stablecoinów prywatni księgowi.
3. Stablecoiny z zabezpieczeniem w pieniądzu fiat są zwykle bardziej scentralizowane niż inne kryptowaluty. Zabezpieczenie przechowuje podmiot centralny, który może również podlegać zewnętrznym regulacjom finansowym. To daje mu znaczny stopień kontroli nad monetą. Trzeba też wierzyć emitentowi, że posiada deklarowane rezerwy.
4. Monety zabezpieczone kryptowalutami i niezabezpieczone w dużym stopniu zależą od swojej społeczności, jeśli chodzi o funkcjonowanie. Powszechne jest posiadanie otwartych mechanizmów zarządzania w projektach krypto, co oznacza, że użytkownicy mają wpływ na rozwój i prowadzenie każdego projektu. W związku z tym musisz zaangażować się lub zaufać programistom i społeczności, że prowadzą projekt odpowiedzialnie.
Przykładowe Stablecoiny
Stabilcoin wspierany kryptowalutami: MakerDAO (DAI)
DAI to stablecoin, który stanowi odwzorowanie USD na łańcuchu Ethereum. Monetą zarządza społeczność MakerDAO, która posiada token zarządzania MKR. Mając token MKR, można tworzyć propozycje zmian w projekcie i nad nimi głosować. Stablecoin DAI jest nadmiernie zabezpieczony, aby kompensować zmienność krypto, a użytkownicy wchodzą w Collateralized Debt Positions (CDP), które zarządzają ich zabezpieczeniem. Cała procedura prowadzona jest za pośrednictwem smart kontraktów.
Stablecoin z zabezpieczeniem w pieniądzu fiat: TrueUSD (TUSD)
TUSD jest niezależnie weryfikowalnym stablecoinem speggowanym z dolarem. Jest to pierwszy stablecoin, który programowo kontroluje mintowanie z natychmiastową weryfikacją rezerw USD utrzymywanych on-chain. Rezerwy TUSD kontroluje mechanizm Proof of Reserve sieci Chainlink, dzięki czemu posiadacze TUSD mogą niezależnie sprawdzać, czy ich tokeny mają zabezpieczenie w dolarach trzymanych w rezerwie.
Czy Stablecoiny Są Regulowane?
Stablecoiny wzbudzają zainteresowanie organów nadzoru na całym świecie, ponieważ są jedyną w swoim rodzaju mieszanką świata fiat i krypto. Ponieważ mają stabilnie trzymać cenę, są przydatne z przyczyn niespekulacyjnych. Mogą również ułatwiać szybkie transakcje międzynarodowe przy niskich kosztach. Niektóre kraje eksperymentują nawet z tworzeniem własnych stablecoinów. Ponieważ stablecoin to rodzaj kryptowaluty, prawdopodobnie będzie podlegać w Twojej miejscowej jurysdykcji tym samym przepisom co krypto. Emitowanie stablecoinów z rezerwami w pieniądzu fiat może również wymagać zgody organów nadzoru.
Wnioski Końcowe
Trudno dzisiaj znaleźć inwestora lub tradera, który na pewnym etapie nie posiadał stablecoina. Stablecoiny często trzyma się na giełdach kryptowalutowych, dzięki czemu traderzy mogą szybko wykorzystywać nowe okazje rynkowe. Przydają się również bardzo przy wchodzeniu w pozycje oraz przy ich opuszczaniu bez konieczności wychodzenia do pieniądza fiat. Oprócz handlu i inwestowania stablecoiny mogą również służyć do realizacji płatności oraz przelewów międzynarodowych.
Mimo że są integralnym elementem świata krypto i umożliwiły stworzenie nowego systemu finansowego, nie należy lekceważyć ryzyka. W projektach stablecoinów zdarzały się już utraty peggu, braki rezerw i pozwy sądowe. Dlatego chociaż stablecoiny są niezwykle wszechstronnymi narzędziami, należy pamiętać, że to mimo wszystko kryptowaluty i podobnie jak reszta wiążą się z ryzykiem. Możesz zmniejszyć ryzyko poprzez dywersyfikację swojego portfolio, ale pamiętaj, aby przed przystąpieniem do inwestycji lub handlu przeprowadzić własną analizę i nie inwestować więcej niż możesz stracić.
Wyłączenie Odpowiedzialności i Ostrzeżenie o Ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej ani innej porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich zawodowych doradców. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażone poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności tutaj. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, jakie możesz ponieść. To nie jest porada z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami użytkowania i Ostrzeżeniem o Ryzyku.