TL;DR
Stabiilsusraha on krüptovara, mis on seotud mõne muu varaga, näiteks fiat-rahade või väärismetallidega.
Stabiilsusrahad on loodud suhteliselt stabiilse hinna hoidmiseks, et kasutajad saaksid vältida krüptoturgudel levinud volatiilsusriske.
Stabiilsusrahasid on kolme tüüpi: fiat-rahaga tagatud, krüptorahaga tagatud ja algoritmilised.
Tänu nende praktilisele kasutusvõimalusele ja suurele turukapitalisatsioonile on regulaatorid hakanud stabiilsusrahasid lähemalt uurima.
Sissejuhatus
Krüptorahad ei ole kõik seotud volatiilsusega. Tegelikult on stabiilsusrahad loodud spetsiaalselt fikseeritud hinna säilitamiseks. Valdkonnas, kus mündid ja tokenid võivad üleöö muutuda väärtusetuks, on suur nõudlus valuutade järele, mis sisaldavad endas plokiahela eeliseid ja oskust jälgida stabiilsemat vara. Kui sa pole kauplemise või investeerimise puhul stabiilsusrahasid kasutama hakanud, tasub nende kohta rohkem teada saada, samuti nende eeliste ja puuduste kohta.
Mis on krüptoraha stabiilsusraha?
Stabiilsusrahad on digitaalsed varad, mis jälgivad fiat-rahade või muude varade väärtust. Näiteks saad osta tokeneid, mis on seotud dollari, euro, jeeni ning isegi kulla ja naftaga. Stabiilsusraha võimaldab omanikul fikseerida kasumid ja kahjumid ning kanda üle stabiilse hinnaga väärtust plokiahela võrdõigusvõrkudes.
Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ja teised altcoinid on olnud ajalooliselt volatiilsed. Kuigi see pakub palju võimalusi spekuleerimiseks, on sellel ka puudusi. Volatiilsus muudab krüptorahade kasutamise igapäevaste maksete tegemisel keeruliseks. Näiteks võivad kaupmehed võtta ühel päeval kohvi eest 5 dollarit BTC-s, kuid järgmisel päeval on nende BTC väärtus 50% väiksem. See muudab krüptomakseid vastuvõtva ettevõtte tegevuste planeerimise ja juhtimise keeruliseks.
Varem ei olnud krüptoinvestoritel ja -kauplejatel võimalust kasumit lukustada ega volatiilsust vältida ilma krüptoraha uuesti fiat-rahaks konverteerimata. Stabiilsusrahade loomine pakkus nende probleemidele lihtsa lahenduse. Tänapäeval saad volatiilsusest hõlpsasti eemalduda, kasutades selliseid stabiilsusrahasid nagu TrueUSD (TUSD).
Kuidas stabiilsusraha toimib?
Teise vara hinda või väärtust jälgiva mündi loomisel on vaja sidumismehhanismi. Selleks on mitu võimalust ja enamik neist tugineb mõnele muule tagatiseks olevale varale. Mõned meetodid on osutunud edukamaks kui teised, kuid sellist asja nagu garanteeritud tagatis pole ikka veel olemas.
Fiat-rahaga tagatud stabiilsusraha
Fiat-rahadega tagatud stabiilsusraha hoiab reservides fiat-raha, näiteks USD või GBP. Näiteks on iga TUSD tagatud 1 dollariga, mida hoitakse tagatisena. Seejärel saavad kasutajad oma fiat-raha fikseeritud kursiga konverteerida stabiilsusrahaks ja vastupidi.
Krüptorahaga tagatud stabiilsusraha
Krüptorahaga tagatud stabiilsusrahad toimivad sarnaselt fiat-rahaga tagatud stabiilsusrahadega. Kuid selle asemel, et kasutada reservina dollareid või mõnda muud valuutat, on meil tagatiseks krüptorahad. Kuna krüptoturg on väga muutlik, on krüptoga tagatud stabiilsusrahadel hinnakõikumiste vastase meetmena tavaliselt suurem hulk reserve.
Krüptorahaga tagatud stabiilsusrahad kasutavad vermimise ja põletamise haldamiseks nutilepinguid. See muudab protsessi usaldusväärsemaks, kuna kasutajad saavad lepinguid sõltumatult auditeerida. Mõningaid krüptorahaga tagatud stabiilsusrahasid haldavad aga detsentraliseeritud autonoomsed organisatsioonid (DAO), kus kogukond saab hääletada projekti muudatuste poolt. Sel juhul võid osaleda ise või usaldada parimate otsuste tegemise DAO-le.
Vaatame näidet. Pead USD-ga seotud 100 DAI vermimiseks andma 1,5-kordse tagatisena 150 dollarit krüptoraha. Kui sul on DAI käes, saad seda kasutada vastavalt oma soovidele. Saad seda üle kanda, investeerida või lihtsalt säilitada nii nagu see on. Kui soovid oma tagatist tagasi saada, pead 100 DAI-d tagasi maksma. Kui sinu tagatis langeb aga alla teatud tagatise määra või laenu väärtuse, siis see likvideeritakse.
Kui stabiilsusraha väärtus on alla 1 dollari, luuakse omanikele stiimulid tagatisrahana oleva stabiilsusraha tagastamiseks. See vähendab mündi pakkumist, mistõttu hind tõuseb tagasi 1 dollarile. Kasutajaid motiveeritakse tokenit looma, kui hind on üle 1 dollari, mis suurendab selle pakkumist ja alandab hinda. DAI on vaid üks näide, kuid kõik krüptorahaga tagatud stabiilsusrahad tuginevad hinnastabiilsuse stimuleerimiseks mänguteooria ja ahelasiseste algoritmide segule.
Algoritmiline stabiilsusraha
Algoritmilised stabiilsusrahad kasutavad teistsugust lähenemist, mis eemaldab vajaduse reservide järele. Selle asemel haldavad algoritmid ja nutilepingud väljastatud tokenite pakkumist. See mudel on palju haruldasem kui krüpto- või fiat-rahaga tagatud stabiilsusrahad ja selle edukas käitamine on keerulisem.
Põhimõtteliselt vähendab algoritmiline stabiilsusrahade süsteem tokenite pakkumist, kui hind langeb allapoole selle jälgitava fiat-raha hinna. Seda saab teha lukustatud panustamise, põletamise või tagasiostmise kaudu. Kui hind ületab fiat-raha väärtuse, tulevad ringlusesse uued tokenid, mis vähendavad stabiilsusraha väärtust.
Millised on stabiilsusrahade eelised?
Stabiilsusrahad on investoritele, kauplejatele ja krüptoraha kasutajatele mitmekülgsed ning võimsad tööriistad. Nende peamised tugevused on järgmised:
1. Stabiilsusrahasid saab kasutada igapäevaste maksete tegemiseks. Ettevõtted ja üksikisikud hindavad stabiilsust. Oma volatiilsuse tõttu ei ole krüptorahad igapäevaste maksete puhul laialdast kasutust leidnud. Suurtel stabiilsusrahadel on oma sidumise säilitamise kogemus, mistõttu need sobivad igapäevaseks kasutamiseks.
2. Stabiilsusrahade eelised on plokiahelapõhised. Saad saata stabiilsusrahasid ülemaailmselt kõigile, kellel on ühilduv krüptorahakott (selle saab tasuta mõne sekundiga luua). Peaaegu võimatu on, et leiaks aset topeltkulutamine ja valetehingud. Need omadused muudavad stabiilsusrahad uskumatult mitmekülgseks.
3. Kauplejad ja investorid saavad kasutada stabiilsusrahasid oma portfelli maandamiseks. Portfellist teatud protsendi eraldaminee stabiilsusrahadele on tõhus viis üldise riski vähendamiseks. Sinu portfell on tervikuna turuhindade kõikumistele vastupidavam ja sul on käepärast ka vahendeid, juhuks kui hea võimalus tekib. Samuti saad turulanguse ajal krüptoraha stabiilsusrahade vastu vahetada ja osta neid tagasi madalama hinnaga (nt lühikeseks müümine). Stabiilsusrahad võimaldavad mugavalt positsioonidele siseneda ja väljuda, ilma et peaksid plokiahelaväliselt raha võtma.
Millised on stabiilsusrahade puudused?
Hoolimata selle potentsiaalist toetada krüptorahade laialdast kasutuselevõttu, on stabiilsusrahal siiski piirangud:
1. Stabiilsusrahade sidumine ei ole garanteeritud. Kuigi mõnel suurel projekti on head tulemused, on palju projekte, mis on ebaõnnestunud. Kui stabiilsusrahal on pidevalt probleeme oma sidumise säilitamisega, võib see oma väärtust dramaatiliselt kaotada.
2. Läbipaistvuse puudumine. Mitte kõikide stabiilsusrahade puhul ei pakuta täielikku avalikku auditit ja paljud pakuvad ainult korrapäraseid tõendustegevusi. Erarasektori raamatupidajad teostavad neid stabiilsusrahade väljaandjate nimel.
3. Fiat-raha tagatisega stabiilsusrahad on tavaliselt tsentraliseeritumad kui teised krüptorahad. Keskne üksus omab tagatist ja tema suhtes võidakse rakendada ka välist finantsalast regulatsiooni. See annab neile mündi üle märkimisväärse kontrolli. Samuti pead usaldama, et väljaandjal on reservid, mida nad väidetavalt omavad.
4. Krüptotagatisega ja -tagatiseta mündid sõltuvad suuresti nende kogukonnast. On tavaline, et krüptoprojektides on avatud juhtimismehhanismid, mis tähendab, et kasutajad saavad iga projekti arendamisel ja läbiviimisel sõna sekka öelda. Sellisel juhul pead ise sellega tegelema või usaldama projekti juhtimisel arendajaid ja kogukonda.
Stabiilsusrahade näited
Krüptorahaga tagatud stabiilsusraha: MakerDAO (DAI)
DAI on krüptorahaga tagatud stabiilsusraha, mis jälgib Ethereumis USD-d. Münti haldab MakerDAO kogukond, mille juhtimistoken on MKR. Saad kasutada MKR-i projekti muutmise ettepanekute koostamiseks ja nende üle hääletamiseks. DAI on krüpto volatiilsusega hakkama saamiseks ületagatisega ja kasutajad asuvad tagatisega võlapositsioonidele (CDP), mis haldavad nende tagatist. Kogu protsess toimub nutilepingute kaudu.
Fiat-rahaga tagatud stabiilsusraha: TrueUSD (TUSD)
TUSD on sõltumatult kontrollitav dollariga seotud stabiilsusraha. See on esimene stabiilsusraha, mis kontrollib vermimist programmiliselt, mis tagab plokiahelavälise USD reservide kohese kontrollimise. TUSD reserve jälgitakse Chainlinki reservide tõenduse abil, et omanikud saaksid iseseisvalt kontrollida, kas nende TUSD on tagatud reservides hoitava USD-ga.
Kas stabiilsusrahad on reguleeritud?
Stabiilsusrahad on pälvinud kogu maailmas regulaatorite huvi tänu nende ainulaadsele fiat- ja krüptoraha kombinatsioonile. Kuna need on loodud stabiilse hinna säilitamiseks, on need kasulikud ka muudel põhjustel peale spekulatsiooni. Nad võivad hõlbustada ka madalate kuludega kiireid rahvusvahelisi tehinguid. Mõned riigid katsetavad isegi oma stabiilsusrahade loomist. Kuna stabiilsusraha on teatud tüüpi krüptoraha, allub see tõenäoliselt sinu kohalikus jurisdiktsioonis samadele regulatsioonidele kui krüptoraha. Fiat-raha varudega stabiilsusrahade emiteerimine võib vajada samuti ametlikku heakskiitu .
Lõppmärkused
Tänapäeval on raske leida investorit või kauplejat, kes poleks mingil hetkel stabiilsusraha omanud. Stabiilsusrahad on sageli saadaval krüptobörsidel, et kauplejatel oleks võimalik uusi turuvõimalusi kiiresti ära kasutada. Samuti on need väga kasulikud positsioonidele sisenemiseks ja sealt väljumiseks, ilma et peaksid fiat-raha välja võtma. Stabiilsusraha saab lisaks kauplemisele ja investeerimisele kasutada maksete tegemiseks ning rahvusvahelisteks ülekanneteks.
Kuigi need on krüptoraha lahutamatu osa ja võimaldanud luua uue finantssüsteemi, ei tasu selle riske alahinnata. Oleme näinud stabiilsusrahade projekte, mille sidumised on ebaõnnestunud, millel reservid puuduvad ja neil on käimas kohtuasjad. Ehkki stabiilsusrahad on uskumatult mitmekülgsed tööriistad, tuleb pidada meeles, et need on siiski krüptorahad ja nendega kaasnevad sarnased riskid. Saad riske maandada hajutades oma portfelli, kuid enne investeerimist või kauplemist tee iseseisvalt uurimistööd ja ära investeeri rohkem, kui suurt kaotust saad endale lubada.
Lahtiütlus ja riskihoiatus: seda sisu esitatakse sellisel kujul, nagu see on, ainult üldiseks teabeks ning hariduslikel eesmärkidel, ilma igasuguse esinduse või garantiita. Seda ei tohiks tõlgendada kui finants-, juriidilist või muud professionaalset nõustamist ega kui soovitust konkreetse toote või teenuse ostmiseks. Peaksid küsima nõu asjakohastelt professionaalsetelt nõustajatelt. Kui artiklit on koostanud kolmandast osapoolest kaastööline, pane tähele, et väljendatud seisukohad kuuluvad kolmandast osapoolest kaastöölisele ja ei pruugi kajastada Binance'i Akadeemia omasid. Lisateabe saamiseks lugege meie täielikku lahtiütlust siit.Digitaalsete varade hinnad võivad olla kõikuvad. Sinu investeeringu väärtus võib langeda või tõusta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance'i Akadeemia ei vastuta võimalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tõlgendada finants-, juriidilise või muu professionaalse nõustamisena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.