Mis on stabiilsusraha?
Avaleht
Artiklid
Mis on stabiilsusraha?

Mis on stabiilsusraha?

Algaja
Avaldatud Apr 24, 2023VĂ€rskendatud Jun 13, 2023
9m

TL;DR

  • Stabiilsusraha on krĂŒptovara, mis on seotud mĂ”ne muu varaga, nĂ€iteks fiat-rahade vĂ”i vÀÀrismetallidega. 

  • Stabiilsusrahad on loodud suhteliselt stabiilse hinna hoidmiseks, et kasutajad saaksid vĂ€ltida krĂŒptoturgudel levinud volatiilsusriske.

  • Stabiilsusrahasid on kolme tĂŒĂŒpi: fiat-rahaga tagatud, krĂŒptorahaga tagatud ja algoritmilised.

  • TĂ€nu nende praktilisele kasutusvĂ”imalusele ja suurele turukapitalisatsioonile on regulaatorid hakanud stabiilsusrahasid lĂ€hemalt uurima.

Sissejuhatus

KrĂŒptorahad ei ole kĂ”ik seotud volatiilsusega. Tegelikult on stabiilsusrahad loodud spetsiaalselt fikseeritud hinna sĂ€ilitamiseks. Valdkonnas, kus mĂŒndid ja tokenid vĂ”ivad ĂŒleöö muutuda vÀÀrtusetuks, on suur nĂ”udlus valuutade jĂ€rele, mis sisaldavad endas plokiahela eeliseid ja oskust jĂ€lgida stabiilsemat vara. Kui sa pole kauplemise vĂ”i investeerimise puhul stabiilsusrahasid kasutama hakanud, tasub nende kohta rohkem teada saada, samuti nende eeliste ja puuduste kohta.

Mis on krĂŒptoraha stabiilsusraha?

Stabiilsusrahad on digitaalsed varad, mis jĂ€lgivad fiat-rahade vĂ”i muude varade vÀÀrtust. NĂ€iteks saad osta tokeneid, mis on seotud dollari, euro, jeeni ning isegi kulla ja naftaga. Stabiilsusraha vĂ”imaldab omanikul fikseerida kasumid ja kahjumid ning kanda ĂŒle stabiilse hinnaga vÀÀrtust plokiahela vĂ”rdĂ”igusvĂ”rkudes.

Bitcoin (BTC), Ether (ETH) ja teised altcoinid on olnud ajalooliselt volatiilsed. Kuigi see pakub palju vĂ”imalusi spekuleerimiseks, on sellel ka puudusi. Volatiilsus muudab krĂŒptorahade kasutamise igapĂ€evaste maksete tegemisel keeruliseks. NĂ€iteks vĂ”ivad kaupmehed vĂ”tta ĂŒhel pĂ€eval kohvi eest 5 dollarit BTC-s, kuid jĂ€rgmisel pĂ€eval on nende BTC vÀÀrtus 50% vĂ€iksem. See muudab krĂŒptomakseid vastuvĂ”tva ettevĂ”tte tegevuste planeerimise ja juhtimise keeruliseks.

Varem ei olnud krĂŒptoinvestoritel ja -kauplejatel vĂ”imalust kasumit lukustada ega volatiilsust vĂ€ltida ilma krĂŒptoraha uuesti fiat-rahaks konverteerimata. Stabiilsusrahade loomine pakkus nende probleemidele lihtsa lahenduse. TĂ€napĂ€eval saad volatiilsusest hĂ”lpsasti eemalduda, kasutades selliseid stabiilsusrahasid nagu TrueUSD (TUSD).

Kuidas stabiilsusraha toimib?

Teise vara hinda vĂ”i vÀÀrtust jĂ€lgiva mĂŒndi loomisel on vaja sidumismehhanismi. Selleks on mitu vĂ”imalust ja enamik neist tugineb mĂ”nele muule tagatiseks olevale varale. MĂ”ned meetodid on osutunud edukamaks kui teised, kuid sellist asja nagu garanteeritud tagatis pole ikka veel olemas.

Fiat-rahaga tagatud stabiilsusraha

Fiat-rahadega tagatud stabiilsusraha hoiab reservides fiat-raha, nÀiteks USD vÔi GBP. NÀiteks on iga TUSD tagatud 1 dollariga, mida hoitakse tagatisena. SeejÀrel saavad kasutajad oma fiat-raha fikseeritud kursiga konverteerida stabiilsusrahaks ja vastupidi.

KrĂŒptorahaga tagatud stabiilsusraha

KrĂŒptorahaga tagatud stabiilsusrahad toimivad sarnaselt fiat-rahaga tagatud stabiilsusrahadega. Kuid selle asemel, et kasutada reservina dollareid vĂ”i mĂ”nda muud valuutat, on meil tagatiseks krĂŒptorahad. Kuna krĂŒptoturg on vĂ€ga muutlik, on krĂŒptoga tagatud stabiilsusrahadel hinnakĂ”ikumiste vastase meetmena tavaliselt suurem hulk reserve.

KrĂŒptorahaga tagatud stabiilsusrahad kasutavad vermimise ja pĂ”letamise haldamiseks nutilepinguid. See muudab protsessi usaldusvÀÀrsemaks, kuna kasutajad saavad lepinguid sĂ”ltumatult auditeerida. MĂ”ningaid krĂŒptorahaga tagatud stabiilsusrahasid haldavad aga detsentraliseeritud autonoomsed organisatsioonid (DAO), kus kogukond saab hÀÀletada projekti muudatuste poolt. Sel juhul vĂ”id osaleda ise vĂ”i usaldada parimate otsuste tegemise DAO-le.

Vaatame nĂ€idet. Pead USD-ga seotud 100 DAI vermimiseks andma 1,5-kordse tagatisena 150 dollarit krĂŒptoraha. Kui sul on DAI kĂ€es, saad seda kasutada vastavalt oma soovidele. Saad seda ĂŒle kanda, investeerida vĂ”i lihtsalt sĂ€ilitada nii nagu see on. Kui soovid oma tagatist tagasi saada, pead 100 DAI-d tagasi maksma. Kui sinu tagatis langeb aga alla teatud tagatise mÀÀra vĂ”i laenu vÀÀrtuse, siis see likvideeritakse.

Kui stabiilsusraha vÀÀrtus on alla 1 dollari, luuakse omanikele stiimulid tagatisrahana oleva stabiilsusraha tagastamiseks. See vĂ€hendab mĂŒndi pakkumist, mistĂ”ttu hind tĂ”useb tagasi 1 dollarile. Kasutajaid motiveeritakse tokenit looma, kui hind on ĂŒle 1 dollari, mis suurendab selle pakkumist ja alandab hinda. DAI on vaid ĂŒks nĂ€ide, kuid kĂ”ik krĂŒptorahaga tagatud stabiilsusrahad tuginevad hinnastabiilsuse stimuleerimiseks mĂ€nguteooria ja ahelasiseste algoritmide segule.

Algoritmiline stabiilsusraha

Algoritmilised stabiilsusrahad kasutavad teistsugust lĂ€henemist, mis eemaldab vajaduse reservide jĂ€rele. Selle asemel haldavad algoritmid ja nutilepingud vĂ€ljastatud tokenite pakkumist. See mudel on palju haruldasem kui krĂŒpto- vĂ”i fiat-rahaga tagatud stabiilsusrahad ja selle edukas kĂ€itamine on keerulisem.

PĂ”himĂ”tteliselt vĂ€hendab algoritmiline stabiilsusrahade sĂŒsteem tokenite pakkumist, kui hind langeb allapoole selle jĂ€lgitava fiat-raha hinna. Seda saab teha lukustatud panustamise, pĂ”letamise vĂ”i tagasiostmise kaudu. Kui hind ĂŒletab fiat-raha vÀÀrtuse, tulevad ringlusesse uued tokenid, mis vĂ€hendavad stabiilsusraha vÀÀrtust.

Millised on stabiilsusrahade eelised?

Stabiilsusrahad on investoritele, kauplejatele ja krĂŒptoraha kasutajatele mitmekĂŒlgsed ning vĂ”imsad tööriistad. Nende peamised tugevused on jĂ€rgmised: 

1. Stabiilsusrahasid saab kasutada igapĂ€evaste maksete tegemiseks. EttevĂ”tted ja ĂŒksikisikud hindavad stabiilsust. Oma volatiilsuse tĂ”ttu ei ole krĂŒptorahad igapĂ€evaste maksete puhul laialdast kasutust leidnud. Suurtel stabiilsusrahadel on oma sidumise sĂ€ilitamise kogemus, mistĂ”ttu need sobivad igapĂ€evaseks kasutamiseks.

2. Stabiilsusrahade eelised on plokiahelapĂ”hised. Saad saata stabiilsusrahasid ĂŒlemaailmselt kĂ”igile, kellel on ĂŒhilduv krĂŒptorahakott (selle saab tasuta mĂ”ne sekundiga luua). Peaaegu vĂ”imatu on, et leiaks aset topeltkulutamine ja valetehingud. Need omadused muudavad stabiilsusrahad uskumatult mitmekĂŒlgseks.

3. Kauplejad ja investorid saavad kasutada stabiilsusrahasid oma portfelli maandamiseks. Portfellist teatud protsendi eraldaminee stabiilsusrahadele on tĂ”hus viis ĂŒldise riski vĂ€hendamiseks. Sinu portfell on tervikuna turuhindade kĂ”ikumistele vastupidavam ja sul on kĂ€epĂ€rast ka vahendeid, juhuks kui hea vĂ”imalus tekib. Samuti saad turulanguse ajal krĂŒptoraha stabiilsusrahade vastu vahetada ja osta neid tagasi madalama hinnaga (nt lĂŒhikeseks mĂŒĂŒmine). Stabiilsusrahad vĂ”imaldavad mugavalt positsioonidele siseneda ja vĂ€ljuda, ilma et peaksid plokiahelavĂ€liselt raha vĂ”tma.

Millised on stabiilsusrahade puudused?

Hoolimata selle potentsiaalist toetada krĂŒptorahade laialdast kasutuselevĂ”ttu, on stabiilsusrahal siiski piirangud: 

1. Stabiilsusrahade sidumine ei ole garanteeritud. Kuigi mÔnel suurel projekti on head tulemused, on palju projekte, mis on ebaÔnnestunud. Kui stabiilsusrahal on pidevalt probleeme oma sidumise sÀilitamisega, vÔib see oma vÀÀrtust dramaatiliselt kaotada.

2. LÀbipaistvuse puudumine. Mitte kÔikide stabiilsusrahade puhul ei pakuta tÀielikku avalikku auditit ja paljud pakuvad ainult korrapÀraseid tÔendustegevusi. Erarasektori raamatupidajad teostavad neid stabiilsusrahade vÀljaandjate nimel.

3. Fiat-raha tagatisega stabiilsusrahad on tavaliselt tsentraliseeritumad kui teised krĂŒptorahad. Keskne ĂŒksus omab tagatist ja tema suhtes vĂ”idakse rakendada ka vĂ€list finantsalast regulatsiooni. See annab neile mĂŒndi ĂŒle mĂ€rkimisvÀÀrse kontrolli. Samuti pead usaldama, et vĂ€ljaandjal on reservid, mida nad vĂ€idetavalt omavad. 

4. KrĂŒptotagatisega ja -tagatiseta mĂŒndid sĂ”ltuvad suuresti nende kogukonnast. On tavaline, et krĂŒptoprojektides on avatud juhtimismehhanismid, mis tĂ€hendab, et kasutajad saavad iga projekti arendamisel ja lĂ€biviimisel sĂ”na sekka öelda. Sellisel juhul pead ise sellega tegelema vĂ”i usaldama projekti juhtimisel arendajaid ja kogukonda.

Stabiilsusrahade nÀited

KrĂŒptorahaga tagatud stabiilsusraha: MakerDAO (DAI)

DAI on krĂŒptorahaga tagatud stabiilsusraha, mis jĂ€lgib Ethereumis USD-d. MĂŒnti haldab MakerDAO kogukond, mille juhtimistoken on MKR. Saad kasutada MKR-i projekti muutmise ettepanekute koostamiseks ja nende ĂŒle hÀÀletamiseks. DAI on krĂŒpto volatiilsusega hakkama saamiseks ĂŒletagatisega ja kasutajad asuvad tagatisega vĂ”lapositsioonidele (CDP), mis haldavad nende tagatist. Kogu protsess toimub nutilepingute kaudu.

Fiat-rahaga tagatud stabiilsusraha: TrueUSD (TUSD)

TUSD on sÔltumatult kontrollitav dollariga seotud stabiilsusraha. See on esimene stabiilsusraha, mis kontrollib vermimist programmiliselt, mis tagab plokiahelavÀlise USD reservide kohese kontrollimise. TUSD reserve jÀlgitakse Chainlinki reservide tÔenduse abil, et omanikud saaksid iseseisvalt kontrollida, kas nende TUSD on tagatud reservides hoitava USD-ga.

Kas stabiilsusrahad on reguleeritud?

Stabiilsusrahad on pĂ€lvinud kogu maailmas regulaatorite huvi tĂ€nu nende ainulaadsele fiat- ja krĂŒptoraha kombinatsioonile. Kuna need on loodud stabiilse hinna sĂ€ilitamiseks, on need kasulikud ka muudel pĂ”hjustel peale spekulatsiooni. Nad vĂ”ivad hĂ”lbustada ka madalate kuludega kiireid rahvusvahelisi tehinguid. MĂ”ned riigid katsetavad isegi oma stabiilsusrahade loomist. Kuna stabiilsusraha on teatud tĂŒĂŒpi krĂŒptoraha, allub see tĂ”enĂ€oliselt sinu kohalikus jurisdiktsioonis samadele regulatsioonidele kui krĂŒptoraha. Fiat-raha varudega stabiilsusrahade emiteerimine vĂ”ib vajada samuti ametlikku heakskiitu .

LÔppmÀrkused

TĂ€napĂ€eval on raske leida investorit vĂ”i kauplejat, kes poleks mingil hetkel stabiilsusraha omanud. Stabiilsusrahad on sageli saadaval krĂŒptobörsidel, et kauplejatel oleks vĂ”imalik uusi turuvĂ”imalusi kiiresti Ă€ra kasutada. Samuti on need vĂ€ga kasulikud positsioonidele sisenemiseks ja sealt vĂ€ljumiseks, ilma et peaksid fiat-raha vĂ€lja vĂ”tma. Stabiilsusraha saab lisaks kauplemisele ja investeerimisele kasutada maksete tegemiseks ning rahvusvahelisteks ĂŒlekanneteks.

Kuigi need on krĂŒptoraha lahutamatu osa ja vĂ”imaldanud luua uue finantssĂŒsteemi, ei tasu selle riske alahinnata. Oleme nĂ€inud stabiilsusrahade projekte, mille sidumised on ebaĂ”nnestunud, millel reservid puuduvad ja neil on kĂ€imas kohtuasjad. Ehkki stabiilsusrahad on uskumatult mitmekĂŒlgsed tööriistad, tuleb pidada meeles, et need on siiski krĂŒptorahad ja nendega kaasnevad sarnased riskid. Saad riske maandada hajutades oma portfelli, kuid enne investeerimist vĂ”i kauplemist tee iseseisvalt uurimistööd ja Ă€ra investeeri rohkem, kui suurt kaotust saad endale lubada.

LahtiĂŒtlus ja riskihoiatus: seda sisu esitatakse sellisel kujul, nagu see on, ainult ĂŒldiseks teabeks ning hariduslikel eesmĂ€rkidel, ilma igasuguse esinduse vĂ”i garantiita. Seda ei tohiks tĂ”lgendada kui finants-, juriidilist vĂ”i muud professionaalset nĂ”ustamist ega kui soovitust konkreetse toote vĂ”i teenuse ostmiseks. Peaksid kĂŒsima nĂ”u asjakohastelt professionaalsetelt nĂ”ustajatelt. Kui artiklit on koostanud kolmandast osapoolest kaastööline, pane tĂ€hele, et vĂ€ljendatud seisukohad kuuluvad kolmandast osapoolest kaastöölisele ja ei pruugi kajastada Binance'i Akadeemia omasid. Lisateabe saamiseks lugege meie tĂ€ielikku lahtiĂŒtlust siit.Digitaalsete varade hinnad vĂ”ivad olla kĂ”ikuvad. Sinu investeeringu vÀÀrtus vĂ”ib langeda vĂ”i tĂ”usta ning sa ei pruugi investeeritud summat tagasi saada. Sina vastutad ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest ja Binance'i Akadeemia ei vastuta vĂ”imalike kahjude eest. Seda materjali ei tohiks tĂ”lgendada finants-, juriidilise vĂ”i muu professionaalse nĂ”ustamisena. Lisateabe saamiseks loe meie kasutustingimusi ja riskihoiatust.