Zhrnutie
Stablecoin je kryptoaktívum naviazané na iné aktívum, ktorým môžu byť fiat meny alebo drahé kovy.
Stablecoiny sú navrhnuté tak, aby si udržiavali relatívne stabilnú cenu, aby sa používatelia mohli vyhnúť rizikám volatility, ktoré sú bežné na kryptotrhoch.
Existujú tri typy stablecoinov: kryté fiat menou, kryté kryptomenou a algoritmické.
Vďaka ich praktickému využitiu a veľkej trhovej kapitalizácii sa regulátori začínajú bližšie zaoberať stablecoinmi.
Poznámka: V súlade s požiadavkami MiCA podliehajú neautorizované stablecoiny určitým obmedzeniam pre používateľov v EHP. Pre viac informácií kliknite sem.
Úvod
Kryptomeny nie sú len o volatilite. V skutočnosti sú stablecoiny špeciálne navrhnuté tak, aby si udržiavali pevnú cenu. V odvetví, kde sa coiny a tokeny môžu za noc prepadnúť, existuje obrovský dopyt po menách, ktoré spájajú výhody blockchainu so schopnosťou kopírovať stabilnejšie aktívum. Ak ste ešte nezačali používať stablecoiny pri obchodovaní alebo investovaní, oplatí sa dozvedieť sa o nich viac, ako aj o výhodách a nevýhodách, ktoré prinášajú.
Čo je stablecoin vo svete kryptomien?
Stablecoiny sú digitálne aktíva, ktoré kopírujú hodnotu fiat mien alebo iných aktív. Môžete si napríklad kúpiť tokeny naviazané na dolár, euro, jen, dokonca aj na zlato a ropu. Stablecoin umožňuje držiteľovi uzamknúť zisky a straty a previesť hodnotu za stabilnú cenu na blockchainových sieťach typu peer-to-peer.
Z histórie je známe, že bitcoin (BTC), ether (ETH) a ďalšie altcoiny sú volatilné. Toto síce poskytuje veľa príležitostí na špekulácie, má to však aj svoje nevýhody. Volatilita sťažuje používanie kryptomien na každodenné platby. Obchodník si napríklad môže zobrať za kávu 5 USD v bitcoine, na druhý deň však môže zistiť, že jeho BTC má o 50 % nižšiu hodnotu. Plánovanie a prevádzkovanie firmy, ktorá prijíma kryptoplatby, je preto veľmi náročné.
Investori do kryptomien a obchodníci predtým nemali žiadny spôsob, ako zaistiť zisk alebo sa vyhnúť volatilite bez toho, aby kryptomeny nepremenili späť na fiat meny. Vytvorenie stablecoinov poskytlo jednoduché riešenie týchto problémov. Dnes sa môžete volatilite ľahko vyhnúť, stačí používať stablecoiny, ako napríklad TrueUSD (TUSD).
Ako fungujú stablecoiny?
Vytvorenie coinu, ktorý kopíruje cenu alebo hodnotu iného aktíva, si vyžaduje mechanizmus naviazania. Dá sa to urobiť viacerými spôsobmi a väčšina sa spolieha na iné aktívum, ktoré slúži ako kolaterál. Niektoré metódy sa osvedčili viac ako iné, zaručené naviazanie však stále neexistuje.
Stablecoiny kryté fiat menou
Stablecoin krytý fiat menou uchováva v rezervách fiat menu (napr. USD alebo GBP). Napríklad každý TUSD je krytý 1 USD držaným ako kolaterál. Používatelia potom môžu svoje fiat meny konvertovať na stablecoiny a naopak za pevný kurz.
Stablecoiny kryté kryptomenami
Stablecoiny kryté kryptomenami fungujú podobne ako stablecoiny kryté fiat menami. Namiesto toho, aby sme ako rezervu používali doláre alebo inú menu, ako kolaterál používame kryptomeny. Keďže kryptotrh je veľmi volatilný, stablecoiny kryté kryptomenami zvyčajne používajú nadmerné zabezpečenie kolaterálom, ktoré slúži ako opatrenie proti cenovým výkyvom.
Stablecoiny kryté kryptomenami používajú smart kontrakty na riadenie razenia a pálenia. Vďaka tomu je proces spoľahlivejší, pretože používatelia môžu nezávisle kontrolovať kontrakty. Niektoré stablecoiny kryté kryptomenami však prevádzkujú decentralizované autonómne organizácie (DAO), kde komunita môže hlasovať za zmeny v projekte. V tomto prípade sa môžete zapojiť alebo dôverovať DAO, že urobí tie najlepšie rozhodnutia.
Pozrime sa na príklad. Ak chcete vyraziť 100 DAI naviazaných na USD, ako kolaterál budete musieť poskytnúť kryptomeny v hodnote 150 USD (1,5-násobok). Akonáhle budete mať svoje DAI, môžete ich použiť, ako len chcete. Môžete ich previesť, investovať alebo si ich jednoducho ponechať. Ak chcete svoj kolaterál späť, budete musieť vrátiť 100 DAI. Ak však váš kolaterál klesne pod určitý pomer zabezpečenia alebo hodnotu pôžičky, dôjde k jeho likvidácii.
Keď je cena stablecoinu pod 1 USD, pre držiteľov sa vytvoria stimuly, aby vymenili svoje stablecoiny za kolaterál. Tým sa zníži ponuka coinu, čo zase spôsobí zvýšenie ceny späť na 1 USD. Keď je cena vyššia ako 1 USD, používatelia sú motivovaní, aby vytvárali tokeny, čím sa zvýši ponuka a zníži cena. DAI je len jedným príkladom, ale všetky stablecoiny kryté kryptomenami sa spoliehajú na kombináciu teórie hier a algoritmov v rámci blockchainu na stimuláciu cenovej stability.
Algoritmické stablecoiny
Algoritmické stablecoiny majú odlišný prístup tým, že odstraňujú potrebu rezerv. Namiesto toho zásobu vydaných tokenov riadia algoritmy a smart kontrakty. Tento model je oveľa zriedkavejší ako stablecoiny kryté fiat menami alebo kryptomenami. Jeho úspešné fungovanie je náročnejšie.
Ak cena stablecoinu klesne pod cenu fiat meny alebo kryptomeny, ktorú kopíruje, algoritmický systém zníži zásobu tokenov. Toto je možné dosiahnuť použitím uzamknutého stakovania, spaľovania alebo spätného odkupovania. Ak cena prekročí hodnotu fiat meny, do obehu sa dostanú nové tokeny, ktoré znížia hodnotu stablecoinu.
Aké sú výhody stablecoinov?
Stablecoiny sú všestranné a výkonné nástroje pre investorov, obchodníkov a používateľov kryptomien. Medzi ich hlavné silné stránky patria:
1. Stablecoiny je možné použiť na každodenné platby. Firmy a jednotlivci si cenia stabilitu. Kvôli volatilite kryptomeny nedosiahli široké využitie pre každodenné platby. Veľké stablecoiny majú dobré výsledky s udržiavaním ich naviazania, vďaka čomu sú vhodné na každodenné použitie.
2. Výhodou stablecoinov je, že sú založené na blockchaine. Stablecoin môžete poslať kdekoľvek a komukoľvek, kto má kompatibilnú kryptopeňaženku (ktorá sa dá vytvoriť bezplatne a v priebehu niekoľkých sekúnd). Dvojité výdavky a falošné transakcie sú tiež takmer nemožné. Vďaka týmto vlastnostiam sú stablecoiny neuveriteľne všestranné.
3. Stablecoiny môžu používať obchodníci a investori na zaistenie svojich portfólií. Vyčlenenie určitého percenta portfólia do stablecoinov je účinný spôsob na zníženie celkového rizika. Vaše portfólio ako celok bude odolnejšie voči výkyvom trhových cien a navyše budete mať po ruke finančné prostriedky pre prípad, že by sa naskytla dobrá príležitosť. Kryptomeny môžete tiež predať za stablecoiny počas poklesu trhu a spätne ich odkúpiť za nižšiu cenu (t. j. shortovanie). Stablecoiny vám umožňujú pohodlne vstupovať do pozícií a vystupovať z nich bez toho, aby ste museli prevádzať peniaze mimo blockchainu.
Aké sú nevýhody stablecoinov?
Aj napriek potenciálu podporiť všeobecné prijatie kryptomien majú stablecoiny určité obmedzenia:
1. Neexistuje žiadna záruka, že si stablecoiny udržia naviazanie. Zatiaľ čo niektoré veľké projekty majú dobré výsledky, existuje aj veľa projektov, ktoré neuspeli. Keď má stablecoin neustále problémy s udržaním svojho naviazania, môže dramaticky stratiť svoju hodnotu.
2. Nedostatok transparentnosti. Nie všetky stablecoiny zverejňujú úplné verejné audity, mnohé poskytujú len pravidelné atestácie. Súkromní účtovníci ich vykonávajú v mene emitentov stablecoinov.
3. Stablecoiny kolateralizované fiat menami sú zvyčajne centralizovanejšie ako iné kryptomeny. Centrálny subjekt drží kolaterál a môže tiež podliehať externej finančnej regulácii. To mu dáva významnú kontrolu nad coinom. Musíte tiež dôverovať tomu, že emitent má rezervy, ktoré tvrdí, že má.
4. Coiny zabezpečené kryptomenami a nezabezpečené coiny sa pri fungovaní vo veľkej miere spoliehajú na svoju komunitu. V kryptoprojektoch je bežné používanie otvorených mechanizmov riadenia, čo znamená, že používatelia majú možnosť vyjadrovať sa k vývoju a fungovaniu každého projektu. Preto sa buď zapojíte, alebo budete dôverovať vývojárom a komunite, že budú projekt viesť zodpovedne.
Príklady stablecoinov
Stablecoin krytý kryptomenami: MakerDAO (DAI)
DAI je stablecoin krytý kryptomenami, ktorý kopíruje USD na sieti Ethereum. Coin spravuje komunita MakerDAO, ktorá drží token riadenia MKR. MKR môžete použiť na vytváranie návrhov na zmenu projektu a hlasovanie o nich. DAI je nadmerne zabezpečený, aby sa vyrovnal s volatilitou kryptomien. Používatelia vstupujú do kolateralizovaných dlhových pozícií (CDP), ktoré spravujú ich kolaterál. Celý proces prebieha prostredníctvom smart kontraktov.
Stablecoin krytý fiat menou: TrueUSD (TUSD)
TUSD je nezávisle overiteľný stablecoin viazaný na dolár. Je to prvý stablecoin s programovo riadeným razením s okamžitým overovaním rezerv USD mimo blockchainu. Rezervy TUSD sú monitorované pomocou algoritmu Proof of Reserve Chainlink, takže držitelia si môžu nezávisle overiť, že ich TUSD je krytý USD držanými v rezervách.
Sú stablecoiny regulované?
Stablecoiny zaujali regulátorov na celom svete vďaka ich jedinečnému mixu fiat mien a kryptomien. Keďže sú navrhnuté tak, aby si udržiavali stabilnú cenu, ich užitočnosť je iná ako na špekulácie. Môžu tiež uľahčiť vysokorýchlostné transakcie na medzinárodnej úrovni za nízku cenu. Niektoré krajiny dokonca experimentujú s vytváraním vlastných stablecoinov. Keďže stablecoin je typ kryptomeny, je pravdepodobné, že preň budú platiť rovnaké predpisy ako pre kryptomeny vo vašej miestnej jurisdikcii. Na vydávanie stablecoinov s rezervami vo fiat mene sa tiež môže požadovať schválenie regulačným orgánom.
Záverečné myšlienky
V súčasnosti je ťažké nájsť investora alebo obchodníka, ktorý v určitom okamihu nedržal stablecoin. Stablecoiny sú často držané na kryptoburzách, aby obchodníci mohli rýchlo využiť nové príležitosti na trhu. Sú tiež veľmi užitočné pri vstupe do pozícií a vystúpení z nich bez toho, aby ste museli vyberať fiat meny. Okrem obchodovania a investovania sa stablecoiny dajú použiť aj na platby a medzinárodné prevody.
Aj keď sú neoddeliteľnou súčasťou kryptomien a umožnili vytvorenie nového finančného systému, nemali by ste podceňovať riziká. Zažili sme projekty stablecoinov so zlyhávajúcim naviazaním, chýbajúcimi rezervami a súdnymi spormi. Takže aj keď sú stablecoiny neuveriteľne všestranné nástroje, nezabúdajte, že stále sú to kryptomeny s podobnými rizikami. Riziká môžete zmierniť diverzifikáciou svojho portfólia, ale pred investovaním alebo obchodovaním si urobte vlastný prieskum a neinvestujte viac, ako si môžete dovoliť stratiť.
Zrieknutie sa zodpovednosti a varovanie pred rizikom: Tento obsah tu vidíte „taký aký je“ a slúži len ako všeobecná informácia a na účely vzdelávania, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Tieto informácie by ste nemali považovať za finančné poradenstvo a ani nie sú určené ako odporúčanie na nákup akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu odborného poradcu. V prípade, že autorom článku je tretia osoba, upozorňujeme vás, že názory uvedené v článku sú názormi tohto prispievateľa/autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom zrieknutí sa zodpovednosti, ktoré sa nachádza tu.Ceny digitálnych aktív môžu byť volatilné. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal považovať za finančné poradenstvo. Viac informácií nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaní pred rizikom.