TL;DR
A stabilcoin egy másik eszközhöz, például fiat valutához vagy nemesfémhez kötött kriptoeszköz.
A stabilcoinokat úgy tervezték, hogy viszonylag stabil árfolyamot tartsanak fenn, így a felhasználók elkerülhetik a kriptopiacokon gyakori volatilitási kockázatokat.
Háromféle stabilcoin létezik: fiat alapú, kriptó alapú és algoritmikus.
Gyakorlati felhasználásuk, valamint nagy piaci kapitalizációjuk miatt a szabályozó hatóságok kezdik komolyabban venni a stabilcoinokat.
Bevezetés
A kriptovaluták nem csak a volatilitásról szólnak. Sőt, néhányukat kifejezetten arra tervezték, hogy fix árat tartsanak fenn. Egy olyan iparágban, ahol az érmék és a tokenek egyik napról a másikra összeomolhatnak, hatalmas igény mutatkozik az olyan valuták iránt, amelyek a blokklánc előnyeit ötvözik egy stabilabb eszköz nyomon követésének képességével. Ha még nem használt stabilcoinokat kereskedései vagy befektetései során, érdemes többet megtudnia róluk, azok előnyeiről és hátrányairól.
Mit jelent a stabilcoin a kriptovaluták esetében?
A stabilcoinok olyan digitális eszközök, amelyek fiat valuták vagy más eszközök értékét követik. Például dollárhoz, euróhoz, jenhez, sőt, aranyhoz és olajhoz kötött tokeneket is vásárolhat. A stabilcoin lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy realizálja a nyereséget és a veszteséget, és stabil áron utaljon át értékeket a peer-to-peer blokklánchálózatokon.
A Bitcoin (BTC), az Ether (ETH) és más altcoinok mindig is volatilisek voltak. Bár ez sok lehetőséget nyújt a spekulációra, vannak hátrányai is. A volatilitás miatt kihívást jelent a kriptovaluták használata a mindennapi fizetésekhez. Például előfordulhat, hogy a kereskedők egyik nap 5 dollárnyi BTC-t fogadnak el egy kávéért, de a következő nap már 50%-kal kevesebbet ér a BTC-jük. Ez kihívássá teszi egy olyan vállalkozás megtervezését és működtetését, amely kriptovalutás fizetéseket is elfogad.
Korábban a kriptobefektetők és kereskedők nem tudták realizálni profitjukat vagy elkerülni a volatilitást anélkül, hogy a kriptót fiatra váltották volna vissza. A stabilcoinok létrehozása egyszerű megoldást jelentett ezekre problémákra. Ma már könnyedén be- és kiléphet a kriptovaluták volatilitásából olyan stabilcoinok segítségével, mint a TrueUSD (TUSD).
Hogyan működnek a stabilcoinok?
Egy olyan érme létrehozásához, amely egy másik eszköz árfolyamát vagy értékét követi, rögzítési mechanizmusra van szükség. Ennek többféle módja van, és a legtöbb esetben egy másik eszközre támaszkodnak, amely fedezetként szolgál. Egyes módszerek sikeresebbnek bizonyultak, mint mások, de még mindig nem létezik garantált rögzítés.
Fiat alapú stabilcoinok
A fiat alapú stabilcoin egy fiat valutát, például USD-t vagy GBP-t őriz tartalékban. Például minden egyes TUSD mögött egy dollár áll, amelyet fedezetként tartanak. A felhasználók ezután a rögzített árfolyamon átválthatják a fiatot stabilcoinra és fordítva.
Kriptó alapú stabilcoinok
A kriptó alapú stabilcoinok hasonlóan működnek, mint a fiat alapú stabilcoinok. De ahelyett, hogy dollárt vagy más valutát használnánk tartalékként, a kriptovaluták szolgálnak fedezetként. Mivel a kriptopiac rendkívül volatilis, a kriptofedezetű stabilcoinok általában túlbiztosítják a tartalékokat az áringadozások elleni intézkedés gyanánt.
A kriptofedezetű stabilcoinok okosszerződéseket használnak a tokenkészítés és tokenégetés kezelésére. Ez megbízhatóbbá teszi a folyamatot, mivel a felhasználók önállóan ellenőrizhetik a szerződéseket. Néhány kriptofedezetű stabilcoint azonban decentralizált autonóm szervezetek (DAO-k) működtetnek, ahol a közösség szavazhat a projektben történő változásokról. Ebben az esetben Ön is részt vehet a szavazáson, vagy megbízhat a DAO-ban, hogy a legjobb döntéseket hozza meg.
Lássunk egy példát. Ha 100 USD-hez kötött DAI-t szeretne mintelni, 150 dollárnyi kriptót kell biztosítania 1,5-szeres fedezetként. Ha már megvan a DAI, úgy használhatja, ahogy akarja. Átutalhatja, befektetheti, vagy egyszerűen megtarthatja. Ha vissza akarja kapni a fedezetet, vissza kell fizetnie a 100 DAI-t. Ha azonban a fedezet egy bizonyos fedezeti arány vagy a hitel értéke alá csökken, felszámolásra kerül.
Amikor a stabilcoin 1 dollár alatt van, a tulajdonosokat ösztönzőkkel motiválják, hogy visszaadják stabilcoinjukat a fedezetért cserébe. Ez csökkenti az érme kínálatát, így az érme ára ismét 1 dollárra emelkedik. Ha az ár 1 dollár felett van, a felhasználók ösztönzőket kapnak a token létrehozására, ami növeli a kínálatot és csökkenti az árat. A DAI csak egy példa, de minden kriptovaluta alapú stabilcoin a játékelmélet és az on-chain algoritmusok keverékére támaszkodik az árstabilitás ösztönzése érdekében.
Algoritmikus stabilcoinok
Az algoritmikus stabilcoinok más megközelítést alkalmaznak, mivel nincs szükség tartalékokra. Ehelyett algoritmusok és okosszerződések kezelik a kibocsátott tokenkínálatot. Ez a modell sokkal ritkább, mint a kriptó vagy fiat alapú stabilcoinok, és nagyobb kihívást jelent a sikeres működtetésük.
Lényegében egy algoritmikus stabilcoin-rendszer csökkenti a tokenkínálatot, ha az árfolyam az általa követett fiat valuta értéke alá esik. Ez történhet zárolt stakeléssel, égetéssel vagy visszavásárlással. Ha az árfolyam meghaladja a fiat valuta értékét, új tokenek kerülnek forgalomba, hogy csökkentsék a stabilcoin értékét.
Milyen előnyei vannak a stabilcoinoknak?
A stabilcoinok sokoldalú és hatékony eszközök a befektetők, kereskedők és kriptofelhasználók számára. Fő erősségeik közé tartozik, hogy:
1. A stabilcoinok mindennapi fizetésekre használhatók. A vállalkozások és az egyének értékelik a stabilitást. A volatilitás miatt a kriptovaluták még nem terjedtek el széles körben a mindennapi fizetések terén. A nagy stabilcoinok jól tartják rögzített értéküket, ami alkalmassá teszi őket a mindennapi használatra.
2. A stabilcoinok előnye, hogy blokklánc alapúak. Stabilcoinokat küldhet bárkinek világszerte, aki rendelkezik kompatibilis kriptotárcával (amelyet másodpercek alatt ingyenesen létrehozhat). A dupla költés és a hamis tranzakciók szinte lehetetlenek. Ezek a tulajdonságok hihetetlenül sokoldalúvá teszik a stabilcoinokat.
3. A stabilcoinokat a kereskedők és a befektetők portfólióik fedezésére használhatják. A portfólió egy bizonyos százalékának stabilcoinokba történőallokációja hatékony módja az általános kockázat csökkentésének. A portfólió egésze ellenállóbb lesz a piaci árfolyam-ingadozásokkal szemben, és arra az esetre is lesz készpénze, ha egy jó lehetőség kínálkozna. A piaci visszaesés során eladhatja kriptóit stabilcoinokért, és alacsonyabb áron visszavásárolhatja őket (azaz shortolhatja őket). A stabilcoinok lehetővé teszik, hogy kényelmesen lépjen be és lépjen ki a pozíciókból, anélkül, hogy pénzt kellene kivennie a láncból.
Milyen hátrányai vannak a stabilcoinoknak?
Annak ellenére, hogy támogathatják a kriptovaluták széles körű elterjedését, a stabilcoinoknak is vannak korlátaik:
1. A stabilcoinok nem garantálják, hogy megtartják a rögzített értéküket. Noha néhány nagy projekt jó eredményeket ért el, sok olyan projekt is volt, amely kudarcot vallott. Ha egy stabilcoinnak folyamatos nehézségei vannak a rögzített ár fenntartásával, drámaian veszíthet értékéből.
2. Átláthatóság hiánya. Nem minden stabilcoin ad ki teljes nyilvános auditot, sokan csak rendszeres igazolásokat adnak. Ezeket magánkönyvelők végzik a stabilcoin kibocsátók nevében.
3. A fiat fedezetű stabilcoinok általában centralizáltabbak, mint más kriptovaluták. A fedezetet egy központi entitás őrzi, amely külső pénzügyi szabályozás alá is tartozhat. Ez jelentős ellenőrzést biztosít számukra az érme felett. Abban is bíznia kell, hogy a kibocsátó rendelkezik az állítólagos tartalékokkal.
4. A kriptofedezetű és fedezetlen érmék működésükhöz nagymértékben támaszkodnak a közösségükre. A kriptoprojektekben gyakoriak a nyílt irányítási mechanizmusok, ami azt jelenti, hogy a felhasználóknak beleszólásuk van az egyes projektek fejlesztésébe és működtetésébe. Ezáltal részt kell vennie az irányításban, vagy meg kell bíznia a fejlesztőkben és a közösségben, hogy felelősségteljesen működtetik a projektet.
Példák stabilcoinokra
Kriptofedezetű stabilcoin: MakerDAO (DAI)
A DAI egy kriptofedezetű stabilcoin, amely az Ethereumon követi az USD értékét. Az érmét a MakerDAO közössége kezeli, amely az MKR irányítói tokent birtokolja. Az MKR segítségével létrehozhat és szavazhat a projekt módosítására irányuló javaslatokról. A DAI túlfedezettséggel rendelkezik, hogy kezelni tudja a kriptó volatilitását, és a felhasználók fedezett adósságpozíciókat (CDP-ket) nyitnak, amelyek kezelik a fedezetet. Az egész folyamat okosszerződéseken keresztül zajlik.
Fiat fedezetű stabilcoin: TrueUSD (TUSD)
A TUSD egy függetlenül ellenőrizhető, dollárhoz kötött stabilcoin. Ez az első stabilcoin, amely programozottan vezérli a mintelést, off-chain USD-tartalékok azonnali, on-chain ellenőrzésével. A TUSD tartalékait a Chainlink Proof of Reserve segítségével ellenőrzik, így a tulajdonosok önállóan megnézhetik, hogy a TUSD-jük fedezve van megfelelő mennyiségű USD-tartalékkal.
Szabályozzák a stabilcoinokat?
A stabilcoinok világszerte felkeltették a szabályozó hatóságok érdeklődését a fiat- és kriptovaluták egyedülálló ötvözése miatt. Mivel céljuk az árstabilitás fenntartása, a spekuláción kívül más okokból is hasznosak. Emellett megkönnyítik a nagy sebességű nemzetközi tranzakciókat alacsony költséggel. Egyes országok még saját stabilcoinok létrehozásával is kísérleteznek. Mivel a stabilcoin egyfajta kriptovaluta, valószínűleg ugyanazok a szabályok vonatkoznak rá, mint a többi kriptóra az Ön helyi joghatóságában. A fiat tartalékkal rendelkező stabilcoinok kibocsátásához szintén szabályozó hatósági jóváhagyásra lehet szükség.
Záró gondolatok
Manapság nehéz olyan befektetőt vagy kereskedőt találni, aki ne vett volna már stabilcoint. A kriptotőzsdék gyakran rendelkeznek stabilcoinokkal, hogy a kereskedők gyorsan kihasználhassák az új piaci lehetőségeket. Nagyon hasznosak a pozíciókba való be- és kilépéshez is, anélkül, hogy fiatra kellene váltani őket. A kereskedés és a befektetés mellett a stabilcoinok fizetésre és nemzetközi átutalásokra is használhatók.
Bár szerves részét képezik a kriptónak, és lehetővé tették egy új pénzügyi rendszer létrehozását, nem szabad alábecsülni a kockázatokat. Láttunk már stabilcoin projekteket, amelyekben az árfolyamrögzítés meghiúsult, a tartalékok hiányoztak, és jogi problémák merültek fel. Tehát bár a stabilcoinok hihetetlenül sokoldalú eszközök, ne felejtsük el, hogy továbbra is kriptovalutának számítanak, és hasonló kockázatokat rejtenek magukban. Portfóliójának diverzifikálásával csökkentheti a kockázatokat, de a befektetés vagy kereskedés előtt mindenképpen végezzen saját kutatást, és csak akkora összeget fektessen be, amelynek elvesztését megengedheti magának.
Felelősségi nyilatkozat és kockázati figyelmeztetés: A jelen bejegyzés tartalmát annak mindenkori formájában bocsátjuk rendelkezésre általános tájékoztatási és oktatási céllal, és semmilyen felelősséget vagy szavatosságot nem vállalunk az alkalmazásával kapcsolatban. Az itt leírtak nem tekintendők pénzügyi, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, sem egy konkrét termék vagy szolgáltatás megvásárlására tett javaslatnak. Javasoljuk, hogy kérjen tanácsot a megfelelő szaktanácsadóktól. Mivel a jelen cikket külső szerző írta, felhívjuk figyelmét, hogy az itt kifejtett nézőpontok a harmadik fél szerző álláspontját részletezik, és nem feltétlenül tükrözik a Binance Academy véleményét. Kérjük, hogy idekattintva olvassa el részletes felelősségi nyilatkozatunkat. A digitális eszközök ára erősen ingadozhat. A befektetés értéke csökkenhet vagy nőhet, és az is előfordulhat, hogy Ön nem kapja vissza a befektetett összeget. A befektetési döntéseiért egyedül Ön felel, és a Binance Academy nem vállal felelősséget az esetlegesen felmerülő veszteségekért. Az itt leírtak nem minősülnek pénzügyi, hogy vagy egyéb szakmai tanácsnak. További információért tekintse meg Felhasználási feltételeinket és a Kockázati figyelmeztetést.