Czym Jest MakerDAO (DAI)?
Strona G艂贸wna
Artyku艂y
Czym Jest MakerDAO (DAI)?

Czym Jest MakerDAO (DAI)?

艢rednio zaawansowany
Opublikowane Dec 4, 2020Zaktualizowane Jun 28, 2024
10m

TL;DR

MakerDAO to projekt ze sfery Zdecentralizowanych Finans贸w (DeFi) z krypto-zabezpieczonym stablecoinem DAI powi膮zanym z dolarem ameryka艅skim. Jego spo艂eczno艣膰 zarz膮dza monet膮 za po艣rednictwem Zdecentralizowanej Organizacji Autonomicznej (DAO). U偶ytkownicy generuj膮 DAI, blokuj膮c kryptowalut臋 w Maker Vault przy okre艣lonym Wsp贸艂czynniku Likwidacji. Na przyk艂ad Wska藕nik Likwidacji 125% wymaga $1,25 w warto艣ci zabezpieczenia krypto za ka偶dy $1 DAI.

Stablecoin jest nadmiernie zabezpieczony, aby uwzgl臋dni膰 zmienne ceny kryptowalut, a tak偶e pobierana jest Op艂ata Stabilizacyjna. Twoje krypto zostanie zlikwidowane i wykorzystane do odzyskania wszelkich strat, je艣li Twoje zabezpieczenie spadnie poni偶ej Wska藕nika Likwidacji.

DAI pozostaje stabilny, poniewa偶 jego DAO kontroluje Op艂at臋 Stabilizacyjn膮 i Wska藕nik Oszcz臋dno艣ci Dai. Op艂ata Stabilizacyjna wp艂ywa na poda偶 poprzez zmian臋 kosztu mintingu DAI. Wska藕nik Oszcz臋dno艣ci DAI wp艂ywa na popyt monety poprzez manipulacj臋 zwrotami inwestor贸w ze stakingu DAI. Kiedy DAI odchyla si臋 od pegu, DAO u偶ywa tych dw贸ch mechanizm贸w, aby przywr贸ci膰 wszystko do normy.

DAI ma podobne zalety jak inne stablecoiny i aktywa krypto. Mo偶na go 艂atwo przesy艂a膰 do ludzi na ca艂ym 艣wiecie, u偶ywa膰 do dokonywania p艂atno艣ci lub blokowa膰 zyski i straty. Mo偶esz r贸wnie偶 u偶y膰 DAI jako d藕wigni i zainwestowa膰 go w kontrakt Oszcz臋dno艣ci DAI w zamian za odsetki.

Aby wzi膮膰 udzia艂 w Ankietach Zarz膮dzania i G艂osowaniach Wykonwaczych, u偶ytkownicy kupuj膮 tokeny MKR, kt贸re zapewniaj膮 im prawo g艂osu. S艂u偶膮 one do zmiany Op艂aty Stabilizacyjnej, Op艂aty Oszcz臋dno艣ciowej DAI, Zespo艂u, smart kontrakt贸w i innych spraw dotycz膮cych projektu.


Wprowadzenie

Stablecoiny聽to niezwykle popularny typ kryptowaluty, kt贸ry oferuje po艣redni膮 p艂aszczyzn臋 mi臋dzy tradycyjnymi finansami a aktywami cyfrowymi. Poniewa偶 na艣laduj膮 walut臋 fiducjarn膮, a jednocze艣nie dzia艂aj膮 jak kryptowaluty, te tokeny oparte na blockchainie s膮 atrakcyjne do 鈥瀊lokowania鈥 zysk贸w lub strat.

Do tej pory stablecoiny o najwi臋kszej kapitalizacji rynkowej by艂y wspierane przez fiat. Dzia艂aj膮 one poprzez utrzymywanie rezerw, kt贸re stanowi膮 zabezpieczenie stablecoina. Popularne s膮 jednak r贸wnie偶 stablecoiny oparte na kryptowalutach. W tym artykule przyjrzymy si臋 jednemu z najbardziej znanych przyk艂ad贸w, MakerDAO, oraz temu, w jaki spos贸b utrzymuje on peg z niestabilnym zabezpieczeniem.


Czym jest MakerDAO?

MakerDAO to projekt Ethereum (ETH) uruchomiony w grudniu 2017 roku przez Rune Christensena. Koncentruje si臋 na tworzeniu DAI, zabezpieczonego kryptowalut膮 stablecoina powi膮zanego z dolarem ameryka艅skim. Zamiast by膰 zarz膮dzanym przez grup臋 programist贸w lub pojedynczy podmiot, ekosystem MakerDAO wykorzystuje token zarz膮dzania MKR, kt贸ry s艂u偶y jako przepustka do g艂osowania nad zmianami w projekcie. Ten model zarz膮dzania jest znany jako DAO (zdecentralizowana organizacja autonomiczna).聽

U偶ytkownicy uzyskuj膮 dost臋p do MakerDAO za po艣rednictwem Oasis DApp. Tutaj mog膮 bra膰 po偶yczki z zabezpieczeniem, bra膰 udzia艂 w zarz膮dzaniu i zarz膮dza膰 istniej膮cymi Maker Vaultami. Te interakcje opieraj膮 si臋 na smart kontraktach i teorii gier, dzi臋ki czemu DAI mo偶e utrzyma膰 wzgl臋dnie stabiln膮 warto艣膰. Kryptowaluta ta mo偶e by膰 u偶ywana identycznie jak stablecoiny wspierane przez fiat i zapewnia te same korzy艣ci.


Czym jest DAI?

DAI jest stablecoinem MakerDAO powi膮zanym z dolarem ameryka艅skim i jednym z najwi臋kszych stablecoin贸w i kryptowalut pod wzgl臋dem kapitalizacji rynkowej wog贸le. Token ERC-20 ma nieograniczon膮 poda偶, o ile u偶ytkownicy b臋d膮 dostarcza膰 zabezpieczenie, aby wygenerowa膰 wi臋cej DAI.聽
MakerDAO wykorzystuje krypto-zabezpieczenie, aby utrzyma膰 sw贸j peg, a nie skarbiec rezerw fiat. Mo偶e by膰 nieco dziwne, w jaki spos贸b krypto, znane ze swojej zmienno艣ci, mo偶e zapewni膰 wsparcie dla stablecoina. M贸wi膮c najpro艣ciej, krypto, kt贸re u偶ytkownik deponuje, aby utworzy膰 DAI, ma znacznie wy偶sz膮 warto艣膰 ni偶 otrzymane stablecoiny. Daje to dodatkowe miejsce na ruchy cenowe w d贸艂 je艣li chodzi o zabezpieczenie krypto.聽

Podobnie jak ka偶dy inny stablecoin, DAI ma kilka zalet:

1. Jest bardziej odpowiedni dla wydatk贸w wymagaj膮cych stabilno艣ci. Sprzedawcy detaliczni i osoby prywatne nie zawsze chc膮 przyjmowa膰 p艂atno艣ci w kryptowalutach, kt贸re mog膮 zmieni膰 warto艣膰 z dnia na dzie艅.聽
2. DAI korzysta ze wszystkich zalet blockchainu. Stablecoiny mo偶na przesy艂a膰 do wszystkich na ca艂ym 艣wiecie bez konieczno艣ci posiadania konta w banku. S膮 r贸wnie偶 niezwykle bezpieczne, je艣li s膮 prawid艂owo przechowywane.
3. Mo偶esz go u偶ywa膰 do blokowania zysk贸w lub strat i zabezpieczania si臋 przed ryzykiem. DAI zmigruje cz臋艣膰 og贸lnego ryzyka portfolio i mo偶e by膰 pomocne przy wej艣ciu lub wyj艣ciu z pozycji bez opuszczania blockchainu.


Jak dzia艂a zabezpieczenie krypto?

Zabezpieczenie to powszechna koncepcja w tradycyjnych finansach, z kt贸r膮 prawdopodobnie zetkn膮艂e艣(-臋艂a艣) si臋 ju偶 wcze艣niej. Zaci膮gaj膮c po偶yczk臋, musisz zapewni膰 co艣 warto艣ciowego jako zabezpieczenie. S艂u偶y to jako pokrycie po偶yczki, je艣li nie mo偶esz jej sp艂aci膰.聽

Zabezpieczenia fizyczne i fiat

Dobrym przyk艂adem jest lombard. Bi偶uteri臋 (zabezpieczenie) mo偶na odda膰 w zamian za kredyt got贸wkowy. Nast臋pnie mo偶esz albo sp艂aci膰 po偶yczk臋 plus op艂at臋 za zwrot zabezpieczenia, albo pozwoli膰 lombardowi na zatrzymanie zabezpieczenia i odzyskanie poniesionej straty. Zabezpieczenie dzia艂a jak siatka bezpiecze艅stwa, a ta sama koncepcja dotyczy kredyt贸w hipotecznych i finansowania samochodu. W takich przypadkach towar (nieruchomo艣膰 lub samoch贸d) stanowi zabezpieczenie.

Stablecoiny wspierane przez Fiat, takie jak BUSD, s膮 zabezpieczone walut膮 fiducjarn膮. U偶ytkownik przekazuje swoj膮 got贸wk臋 (zabezpieczenie) i otrzymuje w zamian tokeny. Mog膮 zwr贸ci膰 te tokeny emitentowi, je艣li chc膮, ale w przeciwnym wypadku got贸wka zostaje w r臋kach wydaj膮cego. Ten mechanizm pozwala na arbitra偶, co sprawia, 偶e moneta utrzymuje peg. Mo偶esz przeczyta膰 wi臋cej na ten temat w naszym artykule Czym Jest Stablecoin?.

Zabezpieczenie krypto

Stablecoiny zabezpieczone kryptowalutami, takie jak DAI, akceptuj膮 kryptowaluty jako zabezpieczenie. Smart kontrakt zarz膮dza tymi 艣rodkami wedle zasady: wydaj X token贸w stablecoin za kwot臋 Y zdeponowanego ETH. Zwr贸膰 kwot臋 Z ETH, gdy zostanie zwr贸cona kwota X stablecoina. Dok艂adna kwota wymaganego zabezpieczenia zale偶y od projektu wydaj膮cego token. Wska藕nik ten b臋dzie zale偶a艂 g艂贸wnie od zmienno艣ci i ryzyka dotycz膮cego zabezpieczaj膮cych aktyw贸w.


Czym jest nadmierne zabezpieczenie DAI?聽

Stabilne aktywa o stosunkowo niskim ryzyku, takie jak fiat, metale szlachetne i nieruchomo艣ci, s膮 zwykle faworytami jako zabezpieczenie. Jak wspomnieli艣my, u偶ywanie krypto jako zabezpieczenia jest bardziej ryzykowne dla po偶yczkodawc贸w, poniewa偶 jego cena mo偶e si臋 gwa艂townie zmienia膰. Wyobra藕 sobie projekt, kt贸ry prosi o $400 w ETH jako zabezpieczenie dla 400 token贸w powi膮zanych z USD.聽

Je艣li cena ETH nagle spadnie, zabezpieczenie po偶yczkodawcy nie pokryje udzielonej po偶yczki. Odpowiedzi膮 jest tutaj nadmierne zabezpieczenie: po偶yczkodawca prosi o $600 w ETH, gdy udziela po偶yczki $400 w swoim stablecoinie.


Czym s膮 zabezpieczone pozycje d艂u偶ne (CDP)?

MakerDAO od lat korzysta z nadmiernego zabezpieczenia, aby utrzyma膰 w miar臋 niezawodny peg. Poniewa偶 smart kontrakty kontroluj膮 proces generowania DAI, wszystko dzia艂a wydajnie i nie wymaga ingerencji cz艂owieka. Kiedy chcesz po偶yczy膰 stablecoina DAI, blokujesz krypto w smart kontrakcie CDP. CDP ustanowi Wsp贸艂czynnik Likwidacji, na przyk艂ad 1,5x, co oznacza, 偶e b臋dziesz musia艂(-a) zapewni膰 $150 w ETH za $100 w DAI. U偶ytkownik mo偶e doda膰 wi臋cej, je艣li chce i zmniejszy膰 w ten spos贸b ryzyko. Je艣li kwota zabezpieczenia spadnie poni偶ej 150% (1,5x), u偶ytkownik poniesie op艂at臋 karn膮. W ko艅cu u偶ytkownik ryzykuje Likwidacj臋, je艣li nie sp艂aci swojego DAI z dodan膮 stop膮 procentow膮 (Op艂ata Stabilizacyjna).


Czym s膮 Maker Vaulty?

Maker Vaulty to miejsca gdzie u偶ytkownicy umieszczaj膮 swoje zabezpieczenie i generuj膮 DAI. Pozwalaj膮 one na jednoczesne u偶ywanie wielu r贸偶nych kryptowalut jako zabezpieczenia. Maker Vault spala r贸wnie偶 DAI, gdy u偶ytkownik zwr贸ci 艣rodki. Proces wygl膮da nast臋puj膮co:

1. Wp艂acasz obs艂ugiwane kryptowaluty do Maker Protocol.

2. Depozyt otwiera pozycj臋 Maker Vault.

3. Mo偶esz wyp艂aci膰 Dai w zale偶no艣ci od kwoty zabezpieczenia. B臋dziesz tak偶e musia艂(-a) ui艣ci膰 Op艂at臋 Stabilizacyjn膮.

4. Aby odzyska膰 swoje zabezpieczenie krypto, sp艂a膰 wyp艂acone DAI.

Mo偶esz generowa膰 lub zwraca膰 Dai oraz dodawa膰 lub wyp艂aca膰 swoje zabezpieczenie w dowolnym momencie. Musisz jednak zachowa膰 Wsp贸艂czynnik Likwidacji pokazany w Vaulcie. Je艣li spadniesz poni偶ej tego wska藕nika, Vault zlikwiduje twoje zabezpieczenie.


Jak warto艣膰 DAI pozostaje stabilna?

Opr贸cz zmniejszenia ryzyka w stosunku do MakerDAO jako po偶yczkodawc贸w, mechanizm CDP pomaga powi膮za膰 DAI z USD. MakerDAO mo偶e r贸wnie偶 g艂osowa膰 za zmian膮 Op艂aty Stabilizacyjnej i Stopy Oszcz臋dno艣ci DAI (odsetki wyp艂acane uczestnikom wchodz膮cym w interakcj臋 ze smart kontraktem DAI Savings Rate), aby manipulowa膰 poda偶膮 i popytem na DAI. Te trzy narz臋dzia w po艂膮czeniu pozwalaj膮 utrzyma膰 peg DAI do $1. Zobaczmy dok艂adnie, jak to si臋 dzieje:

1. Kiedy DAI spada poni偶ej pegu, system czyni atrakcyjnym dla u偶ytkownik贸w sp艂at臋 d艂ug贸w, odzyskanie zabezpieczenia i spalenie DAI. Mo偶na to osi膮gn膮膰 poprzez podniesienie Op艂aty Stabilizacyjnej, co sprawia, 偶e po偶yczanie jest dro偶sze. DAO mo偶e r贸wnie偶 zwi臋kszy膰 Wska藕nik Oszcz臋dno艣ci DAI, zwi臋kszaj膮c atrakcyjno艣膰 inwestycji w token.

2. Gdy DAI znajduje si臋 powy偶ej swojego pegu, dzieje si臋 odwrotnie. DAO tworzy zach臋ty do generowania DAI poprzez obni偶enie Op艂aty Stabilizacyjnej. Tworzy to nowe DAI i zwi臋ksza ca艂kowit膮 poda偶, obni偶aj膮c cen臋. MakerDAO mo偶e r贸wnie偶 zmniejszy膰 popyt na DAI, zmniejszaj膮c Wska藕nik Oszcz臋dno艣ci DAI, co powoduje, 偶e inwestorzy b臋d膮 musieli szuka膰 zarobk贸w gdzie indziej.


Przypadki u偶ycia DAI

Jak wspomniano, DAI jest u偶ywany jak ka偶dy inny stablecoin i ma te same zalety. Nie musisz go nawet samemu generowa膰. Mo偶esz kupowa膰 DAI na rynku kryptowalut, tak jak na przyk艂ad na Binance. DAI ma r贸wnie偶 kilka unikalnych przypadk贸w u偶ycia:

1. D藕wignia 鈥 Wyobra藕 sobie, 偶e masz $1000 w ETH i my艣lisz, 偶e cena wzro艣nie. Jednak obecnie nie masz dodatkowych 艣rodk贸w na zakupy. Mo偶esz u偶y膰 swojego ETH jako zabezpieczenia, wygenerowa膰 DAI, a nast臋pnie u偶y膰 go, aby kupi膰 wi臋cej ETH. Je艣li cena tokena wzro艣nie i zechcesz zrealizowa膰 zyski, mo偶esz sprzeda膰 cz臋艣膰 za DAI i odzyska膰 swoje zabezpieczenie.聽
2. Stopa Oszcz臋dno艣ci DAI - Mo偶esz zarabia膰 odsetki, wp艂acaj膮c DAI do smart kontraktu DAI Savings Rate. Tutaj stawka zwrotu jest zmienna, poniewa偶 DAO pr贸buje kontrolowa膰 cen臋 DAI.


Gdzie mog臋 kupi膰 DAI?

DAI mo偶na kupi膰 na du偶ych gie艂dach kryptowalut, w tym na Binance. Po utworzeniu konta i wype艂nieniu wszelkich kontroli KYC, mo偶esz kupi膰 DAI bezpo艣rednio za pomoc膮 karty kredytowej lub debetowej.聽
Wybierz walut臋 fiducjarn膮, kt贸r膮 chcesz zap艂aci膰 w g贸rnym polu, a na dole wybierz DAI. Zobaczysz wtedy jasne instrukcje dotycz膮ce dodawania karty do konta. Je艣li chcesz, mo偶esz r贸wnie偶 u偶y膰 widoku gie艂dy, aby wymieni膰 DAI na inn膮 kryptowalut臋.


Jak mog臋 uczestniczy膰 w systemie zarz膮dzania MakerDAO?

Aby mie膰 co艣 do powiedzenia i g艂osowa膰 w MakerDAO, musisz posiada膰 token zarz膮dzania projektu, MKR. Token ma maksymaln膮 poda偶 wynosz膮c膮 1 005 577 MKR, a oko艂o 40% z niej zosta艂o rozdystrybuowane do zespo艂u i wczesnych inwestor贸w podczas wdra偶ania. DAO zatrzyma艂o reszt臋 do przysz艂ej sprzeda偶y.
Posiadacze MKR mog膮 g艂osowa膰 za zmian膮 Op艂aty Stabilizacyjnej, Wska藕nika Oszcz臋dno艣ci DAI, Wska藕nika Likwidacji i innych aspekt贸w dotycz膮cych projektu. Ich g艂os ma moc proporcjonaln膮 do ilo艣ci posiadanego MKR. Mo偶esz przej艣膰 do portalu zarz膮dzania MakerDAO, aby zobaczy膰 i wzi膮膰 udzia艂 w bie偶膮cych g艂osowaniach.

Ankiety Dotycz膮ce Zarz膮dzania

Ankieta Dotycz膮ca Zarz膮dzania umo偶liwia u偶ytkownikom tworzenie nietechnicznych propozycji zmian, nad kt贸rymi mog膮 g艂osowa膰 inni posiadacze MKR. Na przyk艂ad mo偶e to by膰 zmiana dotycz膮ca zarz膮dzania, cel贸w, zespo艂u lub bud偶et贸w. Ankieta Dotycz膮ca Zarz膮dzania wykorzystuje mechanizm Instant Run-off, co oznacza, 偶e mo偶esz rankingowo wybra膰 najbardziej odpowiadaj膮ce Ci opcje.

G艂osowania Wykonawcze

G艂osowania Wykonawcze dotycz膮 technicznych zmian w smart kontraktach. Propozycje aktualizacji wykorzystuj膮 system G艂osowania z Ci膮g艂ym Zatwierdzaniem, co oznacza, 偶e zawsze mo偶na przedstawi膰 nowe, konkurencyjne pomys艂y. G艂osowanie Wykonawcze doprowadzi do twardych zmian w kodzie smart kontraktu, takich jak dostosowanie op艂at lub poziom贸w zabezpiecze艅. G艂osowania Wykonawcze s膮 potrzebne do wprowadzenia niekt贸rych zmian, nad kt贸rymi g艂osowano w Ankietach Dotycz膮cych Zarz膮dzania.


Przemy艣lenia ko艅cowe

Jako dominuj膮cy stablecoin zabezpieczony kryptowalutami, DAI odnios艂o sukces. System 艂agodzi zmienno艣膰 kryptowalut bez zabezpieczenia fiat, co jest nie lada wyczynem. Nie nale偶y r贸wnie偶 zapomina膰 o znaczeniu projektu w historii DAO. Jest to jedna z najd艂u偶ej dzia艂aj膮cych i najwi臋kszych zdecentralizowanych organizacji autonomicznych, kt贸ra utorowa艂a drog臋 wielu innym. Je艣li zdecydujesz si臋 poeksperymentowa膰 z DAI, nie zapominaj, 偶e wi膮偶e si臋 ono z takim samym ryzykiem, jak inne stablecoiny.