Ръководство за MakerDAO и DAI
Съдържание
Въведение
Какво е MakerDAO?
Защо DAI е „обезпечен в криптовалута“?
Свръхобезпечаване и CDP
Как стойността на DAI остава стабилна?
Случаи на използване на DAI
Заключителни мисли
Ръководство за MakerDAO и DAI
НачалоСтатии
Ръководство за MakerDAO и DAI

Ръководство за MakerDAO и DAI

Published Dec 4, 2020Updated Nov 18, 2021
6m

TL;DR

Стейбълкойните са страхотни, нали? Приятно е да знаете, че можете да държите токени без риск цената им да падне за една нощ. Обикновено можете да направите това, защото предприятие обещава да осребри всеки ваш токен за фиксирана сума в долари. Например, вие им давате десет долара, а те ви дават десет токена. Върнете ги по-късно и ще получите парите си обратно.

По същество това е фиатната валута, пренесена на блокчейн. Ако искаме да имаме същата система без посредник, на който трябва да се доверим, бихме могли да използваме DAI. За да изсечете такива сами, заключвате собствената си криптовалута в интелигентен договор. За да я върнете, просто трябва да върнете DAI заедно с лихвите. Разбира се, ако не искате да се притеснявате за сеченето, можете просто да купите DAI на пазара на Binance, като USDT/DAI.

Искате да научите още? Прочетете нататък.


Въведение

Стейбълкойните се появиха като нещо средно между наследения финансов пазар и зараждащия се дигитален актив. Имитирайки стойността на фиатната валута, докато оперираха като криптовалути, тези токени, базирани на блокчейн, първоначално бяха привлекателни за трейдърите като начин да „заключат“ печалбите си.

Към днешна дата най-популярните видове стейбълкойни са обезпечени във фиатни средства . Обикновено същите са обезпечени в USD – те поддържат стойността си, защото има голям трезор (някъде), зареден с доларова банкнота за всеки издаден токен. С други думи, всеки токен струва 1 долар и трябва да може да го търгува за пари по всяко време. Някои от най-популярните стейбълкойни са USDT, USDC, BUSD и PAX.

В тази статия ще разгледаме протокол, наречен Maker (или MakerDAO). Тази иновативна система за стейбълкойн се фокусира върху това, което наричаме крипто-обезпечаване. Това премахва необходимостта от трезора, който току-що описахме.


Какво е MakerDAO?

Maker е система, базирана на Ethereum, която позволява на потребителите да изсекат DAI – токен, който следи отблизо цената на щатския долар. Нито едно предприятие не е отговорно. Вместо това участниците притежават токена за управление (MKR), който им дава право на глас за промени, които трябва да бъдат направени в протокола. Оттук идва и частта от името на DAO (децентрализирана автономна организация) – протоколът ефективно се управлява от разпределителна мрежа от заинтересовани страни, които държат MKR токени.
В тази децентрализирана екосистема интелигентните договори и теорията на игрите позволяват на DAI да поддържа относително стабилна стойност. Освен това, те са функционално идентични с техните братовчеди, обезпечени от фиатни средства. Можете да ги изпратите на приятели и семейство, да ги използвате за закупуване на стоки и услуги или да ги заложите в отглеждане на доходност.


Защо DAI е „обезпечен в криптовалута“?

Когато предоставяте обезпечение, заключвате нещо стойностно в замяна на заем. Когато погасите заема (плюс такса), ще получите обратно артикула си. Мислете като за заложна къща, където можете да предадете бижутата си (обезпечение) в замяна на пари в брой. Предоставя ви се срок, в който можете да откупите бижутата, като върнете парите (и малко повече).

Ако не върнете парите, тогава заложната къща може просто да продаде бижутата ви, за да компенсира загубата си. По този начин обезпечението им дава защитна мрежа. Можете да видите същия принцип, прилаган от банките – може да изберете да предоставите като обезпечение кола или къща в замяна на заем, например.

По същия начин стейбълкойн, обезпечен във фиатни средства, е гарантиран от фиатни пари. Потребителят предава своите парични средства (обезпечение) и получава токени в замяна. Той може да върне тези токени на емитента, ако иска, но ако не го направи, емитентът все още ще има пари в брой.

Един обезпечен в криптовалута стейбълкойн – като DAI – прави нещо функционално подобно, с изключение на това, че използвате крипто активи като обезпечение, а емитентът е просто интелигентен договор. В основата си договорът казва нещо като „Емитирай X количество токени за всяка Y сума депозиран ETH. Върни Z сума ETH, когато токените се върнат.“

Тук има някои нюанси спрямо това с Maker – нека проверим.


Свръхобезпечаване и CDP

Вероятно сте забелязали, че пазарите на криптовалута са доста волатилни. Често виждате, че цената на BTC, ETH и други криптовалути се променя бързо. Вашите притежания могат да струват 4000 долара, когато заспите и 3000 долара, когато се събудите на следващия ден. За заемодател това е доста рисковано. В случая със златни бижута, поне може да очакват, че ще останат с относително стабилна стойност. Ако не успеете да погасите заема си, заемодателят може просто да продаде бижутата ви, за да си върне парите.

Ако сте взели заем от 400 долара (заключвайки 1 ETH на стойност 400 долара като обезпечение) и цената на ETH падна до 300 долара, заемодателят не би бил късметлия. Той би могъл или да поиска да му дадете повече ETH като обезпечение, или да го ликвидира и да поеме загубата от 100 долара.

Ето защо Maker използва концепцията за свръхобезпечаване. Това е сложна дума, но проста идея: когато заемополучателят иска да изсече стейбълкойн DAI, то той предоставя по-голямо обезпечение от сумата, която иска да тегли. По този начин, дори ако цената спадне, позицията все още би била покрита.

На практика потребителите заключват своя ether (или други поддържани активи) в нещо, наречено обезпечена дългова позиция (CDP). По време на писането те трябва да предоставят обезпечение от най-малко 150% от стойността на DAI, които заемат. С други думи, ако искате да сечете 400 DAI (не забравяйте, че всеки струва 1 долар), ще трябва да предоставите 1,5 пъти тази стойност като обезпечение – в този случай ETH на стойност 600 долара.

При желание, потребителят може да добави повече от това. Всъщност повечето потребители правят това, за да бъдат в безопасност. Но ако размерът на обезпечението падне под 150%, те ще получат солидна наказателна такса. В крайна сметка потребителят рискува ликвидация, ако не успее да погаси своя DAI с лихва (наречена Такса за стабилност).


Как стойността на DAI остава стабилна?

1 DAI = 1 USD (горе-долу). Но защо?

Е, това се свежда до стимули и интелигентни договори. Когато DAI падне под фиксираната цена, системата прави привлекателно за потребителите затварянето на CDP си чрез погасяване на дълговете си – по-точно, защото лихвените проценти се повишават. Това намалява общото предлагане на DAI, тъй като погасената сума се унищожава. Ако цената надхвърли долар, се случва обратното: потребителите се стимулират да отварят CDP, тъй като лихвените проценти се понижават. Това създава нови DAI и увеличава общото предлагане.



Случаи на използване на DAI

Както споменахме по-горе, можете да използвате DAI като всеки стейбълкойн – да го търгувате срещу други криптовалути, да го използвате, за да плащате за неща или дори да го изгаряте за забавление. Ако нещата с CDP не ви звучат привлекателно, не се притеснявайте. Подобно на други криптовалути, DAI може да бъде закупен на борса за криптовалута като Binance.
MakerDAO е може би един от най-ранните протоколи за децентрализирани финанси (или DeFi). В края на краищата, DAI е децентрализиран стейбълкойн, а DeFi са свързани с изграждането на „финансова система, но на блокчейн“. Не получава много повече DeFi от това.
Нараства списъкът с продукти и услуги, които приемат DAI. Може би сте забелязали някои DeFi-ориентирани децентрализирани приложения, където може да се използва. Примерите включват PoolTogether и SushiSwap, както и безбройните системи за отглеждане на доходност.


Заключителни мисли

Като доминиращ стейбълкойн, обезпечен в криптовалута, DAI се оказа успешен експеримент при създаването на токен, който отблизо следи цената на щатския долар. Системата смекчава волатилността, наблюдавана в традиционните дигитални валути (всички без фиатно обезпечение!), като прави крачка от наследената финансова система и към местна дигитална такава.

Имате ли още въпроси относно MKR, DAI или стейбълкойни? Отидете на Ask Academy, където Binance общността ще ви отговори.