Ключови изводи
Ликвидните пулове са резерви от токени, заключени в смарт договори, които захранват децентрализирани борси (DEX) и други DeFi приложения.
Вместо да съчетават купувачи и продавачи, потребителите търгуват директно с тези обединени активи чрез автоматизирани маркет мейкъри (АММ).
Доставчиците на ликвидност (LP) могат да получават такси и възнаграждения, но има важни рискове, които трябва да се вземат предвид, като непостоянна загуба и грешки в смарт договорите.
Стратегии като фарминг на доходност и копаене на ликвидност могат да предоставят допълнителни стимули за осигуряване на ликвидност.
Въведение
Децентрализираните финанси (DeFi) трансформират начина, по който потребителите търгуват с активи, заемат средства и получават доходност – всичко това без да разчитат на традиционните посредници. В основата на тази екосистема са пуловете за ликвидност.
Ликвидните пулове правят възможни децентрализираните борси и подхранват безброй други DeFi приложения. В това ръководство ще опишем какво представляват, как работят, защо са важни и за какво да внимавате, ако решите да се включите.
Какво представляват ликвидните пулове?
Ликвидният пул е колекция от криптовалути или токени, заключени в смарт договор, който осигурява ликвидност за децентрализирана търговия, отпускане на заеми и други финансови дейности. Вместо да разчитате на традиционните книгите на поръчките или централизирани маркет мейкъри, DeFi платформите като Uniswap и PancakeSwap използват ликвидни пулове в комбинация с автоматизирани маркет мейкъри (AMM), за да улеснят суаповете на токени.
Ликвидните пулове заместват необходимостта от индивидуално съгласуване на купувачите и продавачите. Вместо това всеки може да търгува с обединените активи, като цените се коригират автоматично в зависимост от съотношението на токените в пула.
Как работят ликвидните пулове?
Доставчици на ликвидност (LP)
Хората, които предоставят токени на пула, се наричат доставчици на ликвидност или LP. Обикновено LP депозират в пула равни стойности от два различни токена, като ETH и USDC. В замяна те получават LP токени, които представляват техния дял от пула.
LP печелят част от таксите за търговия от всяка суап сделка в пула. Това е начин за получаване на пасивен доход. Освен това LP токените често могат да бъдат стейкнати другаде, за да се печелят допълнителни награди (това е, което хората имат предвид под фарминг на доходност или копаене на ликвидност).
Автоматизирани маркет мейкъри (AMM)
АММ са смарт договори, които определят цените в даден пул. Общата формула на Uniswap:
x * y = kТук x и y са балансите на токените в пула, а k е константа. Когато някой търгува, балансът се променя и цената автоматично се коригира. Това позволява на потребителите да търгуват директно с ликвидния пул, без да е необходим традиционен регистър на поръчките.
Предимства на ликвидните пулове
Отворени за всички: Няма пазачи. Всеки може да стане доставчик на ликвидност.
Винаги на разположение: Денонощна ликвидност, без да е необходим друг човек от другата страна на сделката.
Незабавни сделки: Без изчакване на купувачи или продавачи.
Стимули: Доставчиците на ликвидност печелят такси, а понякога и бонуси.
Ниски бариери пред проектите: Новите токени могат бързо да стартират ликвидни пулове, без да разчитат на централизирани борси.
Рискове, свързани с използването на ликвидни пулове на DeFi
Чрез използването на ликвидни пулове DeFi пространството даде началото на иновативни начини за използване на блокчейн технологията. Все пак ликвидните пулове са свързани с определени рискове, за които трябва да сте наясно.
Непостоянна загуба
Непостоянна загуба се случва, когато ценовото съотношение на вашите токени се промени в сравнение с момента, когато сте ги депозирали в ликвидния пул. Колкото по-голяма е тази промяна, толкова по-голяма е потенциалната загуба в сравнение с простото държане на токените. Това се случва, защото пулът автоматично ребалансира съотношенията на токените, като понякога ви оставя по-малко от токена, чиято цена се е повишила.
Уязвимости на смарт договорите
Тъй като ликвидните пулове разчитат на смарт договори, бъгове или експлойти могат да доведат до загуба на средства. Използването на одитирани и реномирани платформи намалява риска, въпреки че никога не можем да го премахнем напълно.
Издърпване на килими и измами
Понякога измамниците създават фалшиви пулове, привличат ликвидност и след това изчезват със средствата. Винаги проверявайте внимателно легитимността на проекта, преди да депозирате токени, и никога не рискувайте повече, отколкото можете да си позволите да загубите. Ако не сте сигурни, започнете с малки стойности, за да изпробвате, преди да поемате по-големи рискове.
Популярни видове ликвидни пулове
Традиционни пулове: Пулове с два токена със съотношение 50/50 (например Uniswap v2).
Пулове от стейбълкойни: Пулове, съдържащи стейбълкойни или активи със сходна стойност, за да се минимизира слипиджът (напр. Curve Finance).
Пулове с различни активи: Пулове с множество токени и персонализирани тегла.
Едностранни пулове: Позволяват на LP да депозират един единствен токен, което намалява риска от непостоянна загуба.
Пулове с концентрирана ликвидност: LP осигуряват ликвидност в рамките на определени ценови диапазони за по-добра капиталова ефективност (напр. Uniswap v3 и v4).
Как да участвате в ликвиден пул
1. Изберете платформа: Изберете реномирана DeFi платформа, като например Uniswap или PancakeSwap въз основа на предпочитаните от вас активи и толерантност към риска.
2. Свържете портфейла си: Използвайте съвместим крипто портфейл (като MetaMask), за да взаимодействате с платформата. Имайте предвид, че можете да получите достъп до ликвидните пулове на DeFi и чрез Binance Alpha с помощта на портфейла на Binance.
3. Изберете пул и осигурете токени: Депозирайте изискваните от пула токени и получете LP токени в замяна.
4. Печелете награди: Събирайте таксите за трансакции и стимулите за стейкинг като пасивен доход.
5. Изтегляне на ликвидност: Осребрете LP токени, за да възстановите активите и печалбите си (ако има такива).
Заключителни мисли
Ликвидните пулове са един от стълбовете на DeFi. Те захранват децентрализирани стратегии за търговия, кредитиране и доходност, като същевременно дават на обикновените потребители възможност да получават пасивен доход. Но както всяка инвестиция, и те са свързани с рискове, включително нетрайна загуба, експлоатиране на кодове, издърпвания на килими и измами. Ако се придържате към надеждни платформи, информирани сте и управлявате риска разумно, ликвидните пулове могат да бъдат мощен начин за участие в екосистемата на DeFi.
Допълнителни статии
Отказ от отговорност: Това съдържание ви е представено във вида, в който е, само за обща информация и с образователна цел, без да се представят каквито и да било гаранции. Тя не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет, нито пък има за цел да препоръчва закупуването на конкретен продукт или услуга. Трябва да потърсите собствен съвет от подходящи професионални консултанти. Възможно е продуктите, споменати в тази статия, да не са налични във вашия регион. Когато статията е предоставена от трета страна, моля, имайте предвид, че изразените възгледи принадлежат на третата страна и не отразяват непременно възгледите на Binance Academy. Моля, прочетете нашия пълен отказ от отговорност за повече подробности. Цените на дигиталните активи могат да бъдат променливи. Стойността на вашата инвестиция може да се понижи или повиши и да не си възвърнете инвестираната сума. Вие носите пълната отговорност за инвестиционните си решения и Binance Academy не носи отговорност за загуби, които може да претърпите. Този материал не трябва да се тълкува като финансов, правен или друг професионален съвет. За повече информация вижте нашите Условия за ползване и Предупреждението за риск.