Galvenās atziņas
Likviditātes fondi ir tokenu rezerves, kas iesaldētas viedajos līgumos, kuri nodrošina decentralizēto biržu (DEX) un citu DeFi lietotņu darbību.
Tā vietā, lai piemeklētu pircējiem atbilstošus pārdevējus, lietotāji veic tiešus tirdzniecības darījumus ar fondā ietilpstošajiem aktīviem, izmantojot automatizētos tirgus veidotājus (AMM).
Likviditātes nodrošinātāji (LN) var pelnīt komisijas maksas un atlīdzības, taču ir svarīgi ņemt vērā būtiskus riskus, tostarp īslaicīgos zaudējumus un viedo līgumu kļūdas.
Tādas stratēģijas kā ienesīguma kultivēšana un likviditātes ieguve var sniegt papildu priekšrocības par likviditātes nodrošināšanu.
Ievads
Decentralizētās finanses (DeFi) ir mainījušas to, kā lietotāji tirgo aktīvus, aizņemas līdzekļus un gūst peļņu – tas viss tiek nodrošināts bez tradicionālo starpnieku iesaistes. Šīs ekosistēmas pamatā ir likviditātes fondi.
Likviditātes fondi padara iespējamas decentralizētās biržas un nodrošina neskaitāmu citu DeFi lietotņu darbību. Šajā pamācībā aprakstīsim, kas tie ir un kā darbojas, kāpēc tie ir svarīgi un kam jāpievērš uzmanība, izlemjot tos izmantot.
Kas ir likviditātes fondi?
Likviditātes fonds ir kriptovalūtu vai tokenu kopums, kas ir bloķēts viedajā līgumā, kas nodrošina likviditāti decentralizētajai tirdzniecībai, aizdevumiem un citām finanšu darbībām. Tradicionālo orderu žurnālu vai centralizēto tirgus veidotāju vietā tādas DeFi platformas kā Uniswap vai PancakeSwap izmanto likviditātes fondus un automatizētos tirgus veidotājus (AMM), lai nodrošinātu tokenu mijmaiņu.
Likviditātes fondi novērš nepieciešamību individuāli saskaņot pircējus un pārdevējus. Tā vietā ikviens var veikt tirdzniecības darījumus ar fondā iekļautajiem aktīviem par cenām, kas tiek automātiski pielāgotas atbilstoši tokenu attiecībai fondā.
Kā darbojas likviditātes fondi?
Likviditātes nodrošinātāji (LN)
Personas, kuras iemaksā tokenus fondā, tiek sauktas par likviditātes nodrošinātājiem (LN). Parasti LN nogulda fondā divus dažādus tokenus vienlīdzīgā vērtībā (piemēram, ETH un USDC). Pretī viņi saņem LN tokenus, kas atspoguļo viņiem piederošo fonda daļu.
LN saņem daļu no tirdzniecības komisijas maksām par katru fondā veikto mijmaiņas darījumu. Tas ir veids, kā gūt pasīvos ienākumus. Turklāt LN tokenus bieži var ieguldīt steikingā citur, lai pelnītu papildu atlīdzības (to sauc par ienesīguma kultivēšanu jeb likviditātes ieguvi).
Automatizētie tirgus veidotāji (AMM)
AMM ir viedie līgumi, kas nosaka aktīvu cenas fondā. Izplatīta ir Uniswap izmantotā formula:
x * y = kŠeit x un y ir tokenu atlikums fondā, bet k ir konstante. Kad kāds veic tirdzniecības darījumu, atlikums mainās un cena automātiski pielāgojas. Tas ļauj lietotājiem veikt tiešus tirdzniecības darījumus ar likviditātes fondu, neizmantojot tradicionālo orderu žurnālu.
Likviditātes fondu priekšrocības
Atvērti ikvienam: nav nekādu starpnieku. Par likviditātes nodrošinātāju var kļūt ikviens.
Vienmēr pieejami: likviditāte, kas pieejama jebkurā diennakts laikā bez darījuma partnera nepieciešamības.
Tūlītēja tirdzniecība: nav jāgaida pircēji vai pārdevēji.
Stimuli: LN saņem komisijas maksas un dažkārt arī papildu atlīdzības.
Vienkāršāka darba uzsākšana projektiem: iespēja ātri ieviest likviditātes fondus bez centralizētu biržu starpniecības.
DeFi likviditātes fondu izmantošanas riski
Izmantojot likviditātes fondus, DeFi sektorā tika radīti inovatīvi blokķēdes tehnoloģijas izmantošanas veidi. Tomēr likviditātes fondi joprojām ietver noteiktus riskus, kas jāņem vērā.
Īslaicīgie zaudējumi
Īslaicīgie zaudējumi rodas, kad mainās tokenu cenas attiecība, salīdzinot ar cenu brīdī, kad tokeni tika ieguldīti likviditātes fondā. Jo lielākas ir šīs izmaiņas, jo lielāki ir iespējamie zaudējumi salīdzinājumā ar vienkāršu tokenu turēšanu. Tas notiek tāpēc, ka fonds automātiski līdzsvaro tokenu attiecību fondnā, kā rezultātā tev var samazināties to tokenu daudzums, kuru cena ir palielinājusies.
Viedā līguma ievainojamība
Tā kā likviditātes fondi izmanto viedos līgumus, to kļūdas vai ļaunprātīga izmantošana var novest pie līdzekļu zaudēšanas. Izmantojot revidētas un uzticamas platformas, risks samazinās, taču to nav iespējams pilnībā novērst.
Lietotāju apkrāpšana
Krāpnieki mēdz veidot viltus likviditātes fondus, pievilināt investorus un pēc tam nozust ar noguldītajiem līdzekļiem. Vienmēr rūpīgi pārbaudi projekta likumību pirms tokenu ieguldīšanas un neriskē ar lielākiem līdzekļiem, nekā vari atļauties zaudēt. Ja tev ir šaubas, sāc ar nelielām summām un pārbaudi fondu, pirms uzņemies lielākus riskus.
Izplatītākie likviditātes fondu veidi
Tradicionālie fondi: divu tokenu fondi ar vērtības attiecību 50/50 (piemēram, Uniswap 2. versija).
Stabilo kriptovalūtu fondi: fondi, kuros ietilpst stabilās kriptovalūtas vai līdzīgas vērtības aktīvi ar mērķi mazināt novirzi (piemēram, Curve Finance).
Vairāku aktīvu fondi: fondi ar vairākiem tokeniem un pielāgojamu svērumu.
Vienpusējie fondi: ļauj LN noguldīt vienu tokenu, tādējādi mazinot īslaicīgo zaudējumu risku.
Koncentrētas likviditātes fondi: LN nodrošina likviditāti noteiktos cenas diapazonos, lai uzlabotu kapitāla efektivitāti (piemēram, Uniswap 3. un 4. versija).
Kā piedalīties likviditātes fondā
1. Izvēlies platformu: izvēlies uzticamu DeFi platformu, piemēram, Uniswap vai PancakeSwap, atkarībā no vēlamajiem aktīviem un riska tolerances.
2. Pievieno savu maku: izmanto saderīgu kriptovalūtu maku (piemēram, MetaMask), lai mijiedarbotos ar platformu. Ņem vērā, ka tu vari piekļūt DeFi likviditātes fondiem arī ar Binance Alpha un Binance maka palīdzību.
3. Izvēlies fondu un iemaksā tokenus: iemaksā fonda prasītos tokenus un saņem pretī LN tokenus.
4. Pelni atlīdzības: saņem darījumu komisijas maksas un steikinga atlīdzības kā pasīvos ienākumus.
5. Izņem likviditāti: vari izņemt LN tokenus, lai atgūtu savus aktīvus un saņemtu peļņu (ja tāda ir).
Noslēgumā
Likviditātes fondi ir viens no DeFi pīlāriem. Tie nodrošina decentralizēto tirdzniecību, aizdevumus un ienesīguma stratēģijas, vienlaikus sniedzot standarta lietotājiem iespēju gūt pasīvos ienākumus. Taču, gluži kā jebkuram ieguldījumam, tiem ir raksturīgi dažādi riski, tostarp īslaicīgo zaudējumu, koda ļaunprātīgas izmantošanas, lietotāju apkrāpšanas un krāpniecisku shēmu riski. Ja izmantosi uzticamas platformas, sekosi līdzi aktuālajai informācijai un apdomīgi pārvaldīsi riskus, likviditātes fondi var būt efektīvs veids, kā iesaistīties DeFi ekosistēmā.
Turpini lasīt
Atruna: šis saturs tiek tev nodrošināts nemainītā veidā un ir paredzēts tikai vispārīgai informācijai un izglītojošiem mērķiem; tas neietver nekādus apliecinājumus vai garantijas. Tas nav uzskatāms par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu un nav paredzēts kā ieteikums iegādāties kādu konkrētu produktu vai pakalpojumu. Aicinām tevi apspriesties ar atbilstošiem profesionāliem konsultantiem. Šajā rakstā minētie produkti var nebūt pieejami tavā reģionā. Ja šo rakstu ir veidojis trešās puses autors, lūdzu, ņem vērā, ka tajā paustie viedokļi pieder attiecīgajam raksta autoram un neatspoguļo Binance Akadēmijas pārstāvju uzskatus. Papildinformācijai lasi pilnu atrunas tekstu. Digitālo aktīvu cenas var būt svārstīgas. Tavu ieguldījumu vērtība var samazināties vai pieaugt, un tu vari neatgūt ieguldīto summu. Tu uzņemies pilnu atbildību par saviem ieguldījumu lēmumiem, un Binance Akadēmija neatbild par taviem iespējamajiem zaudējumiem. Šī informācija nav uzskatāma par finansiālu, juridisku vai cita veida profesionālu padomu. Lai uzzinātu vairāk, lasi mūsu Lietošanas noteikumus un Brīdinājumu par riskiem.