Idei principale
Centralizatoarele de lichiditate sunt rezerve de tokenuri blocate în contracte inteligente care susțin platformele de schimb descentralizate (DEX-uri) și alte aplicații DeFi.
În loc să asocieze cumpărătorii și vânzătorii, utilizatorii tranzacționează direct cu aceste active grupate prin intermediul automated market makers (AMM).
Furnizorii de lichiditate (LP) pot câștiga taxe și recompense, dar există riscuri importante de luat în considerare, cum ar fi pierderea nepermanentă și erorile din contractele inteligente.
Strategii precum producția de randament și mineritul de lichiditate pot oferi stimulente suplimentare pentru furnizarea de lichiditate.
Introducere
Finanțele descentralizate (DeFi) au transformat modul în care utilizatorii tranzacționează active, împrumută fonduri și obțin randamente - totul fără a se baza pe intermediari tradiționali. În centrul acestui ecosistem se află centralizatoarele de lichiditate.
Centralizatoarele de lichiditate fac posibile platformele de schimb descentralizate și alimentează nenumărate alte aplicații DeFi. În acest ghid, vom explica ce sunt, cum funcționează, de ce sunt importante și la ce să fiți atent dacă decideți să vă implicați.
Ce sunt centralizatoarele de lichiditate?
Un centralizator de lichiditate este o colecție de criptomonede sau tokenuri blocate într-un contract inteligent care oferă lichiditate pentru tranzacționare descentralizată, împrumuturi și alte activități financiare. În loc să se bazeze pe registre de ordine sau pe market makers centralizați, platformele DeFi precum Uniswap și PancakeSwap utilizează centralizatoare de lichiditate împreună cu automated market makers (AMM) pentru a facilita swapurile de tokenuri.
Centralizatoarele de lichiditate înlocuiesc necesitatea de asociere individuală a cumpărătorilor și vânzătorilor. În schimb, oricine poate tranzacționa cu activele grupate în centralizator, prețurile fiind ajustate automat în funcție de raportul dintre tokenurile păstrate în centralizator.
Cum funcționează centralizatoarele de lichiditate?
Furnizori de lichiditate (LP)
Persoanele care furnizează tokenuri într-un centralizator se numesc furnizori de lichiditate, sau LP. De obicei, LP depun valori egale a două tokenuri diferite în centralizator, cum ar fi ETH și USDC. În schimb, ei primesc tokenuri LP care reprezintă cota lor din centralizator.
LP câștigă un procent din comisioanele de tranzacționare pentru fiecare swap efectuat în centralizator. Este o modalitate de a câștiga venit pasiv. În plus, tokenurile LP pot fi adesea alocate în staking în altă parte pentru a câștiga recompense suplimentare (proces cunoscut ca producție de randament sau minerit de lichiditate).
Automated Market Makers (AMM)
AMM sunt contracte inteligente care decid prețurile într-un centralizator. O formulă comună este cea a Uniswap:
x * y = kAici, x și y reprezintă soldurile tokenurilor din centralizator, iar k este o constantă. De fiecare dată când cineva efectuează o tranzacție, raportul se schimbă, iar prețul se ajustează automat. Acesta este mecanismul care permite utilizatorilor să tranzacționeze direct cu centralizatorul de lichiditate, fără a avea nevoie de un registru de ordine tradițional.
Beneficiile centralizatoarelor de lichiditate
Deschis pentru toată lumea: Nu există porți de acces. Oricine poate deveni un furnizor de lichiditate.
Întotdeauna disponibil: Lichiditate 24/7 fără a necesita o altă persoană de cealaltă parte a tranzacției.
Tranzacții instantanee: Nu trebuie să așteptați cumpărători sau vânzători.
Stimulente: LP câștigă comisioane și uneori recompense bonus.
Barieră scăzută pentru proiecte: Noile tokenuri pot lansa rapid centralizatoare de lichiditate, fără a se baza pe burse centralizate.
Riscurile utilizării centralizatoarelor de lichiditate DeFi
Prin utilizarea centralizatoarelor de lichiditate, spațiul DeFi a dat naștere unor modalități inovatoare de a utiliza tehnologia blockchain. Totuși, centralizatoarele de lichiditate prezintă anumite riscuri de care ar trebui să fiți conștient.
Pierdere nepermanentă
Pierderea nepermanentă are loc atunci când prețul tokenurilor dvs. se modifică în comparație cu momentul depunerii lor într-un centralizator de lichiditate. Cu cât această modificare este mai mare, cu atât pierderea potențială este mai mare în raport cu simpla deținere a tokenurilor. Aceasta se întâmplă deoarece centralizatorul reechilibrează automat rapoartele tokenurilor, iar dvs. puteți rămâne uneori cu mai puțin din tokenul al cărui preț a crescut.
Vulnerabilitățile contractelor inteligente
Deoarece centralizatoarele de lichiditate se bazează pe contracte inteligente, erorile sau exploatările pot duce la pierderi de fonduri. Utilizarea platformelor auditate și de încredere reduce riscul, deși acesta nu poate fi eliminat complet niciodată.
Rug pulls și escrocherii
Escrocii creează uneori centralizatoare false, atrag lichiditate și apoi dispar cu fondurile. Verificați întotdeauna legitimitatea proiectului înainte de a depune tokenuri și nu riscați niciodată mai mult decât vă permiteți să pierdeți. Dacă nu sunteți sigur, începeți cu valori mici pentru a testa înainte de a vă asuma riscuri mai mari.
Tipuri populare de centralizatoare de lichiditate
Centralizatoare tradiționale: Centralizatoare cu două tokenuri cu un raport de valoare de 50/50 (de exemplu, Uniswap v2).
Centralizatoare de monede stabile: Centralizatoare care conțin monede stabile sau active cu valoare similară pentru a minimiza slippage-ul (de exemplu, Curve Finance).
Centralizatoare cu mai multe active: Centralizatoare cu mai multe tokenuri și ponderi personalizate.
Centralizatoare unilaterale: Permit LP-urilor să depună un singur token, reducând riscul de pierdere nepermanentă.
Centralizatoare de lichiditate concentrată: LP oferă lichiditate în intervale de preț specifice pentru o eficiență mai bună a capitalului (de exemplu, Uniswap v3 și v4).
Cum să participați la un centralizator de lichiditate
1. Alegeți o platformă: Selectați o platformă DeFi de încredere, cum ar fi Uniswap sau PancakeSwap, în funcție de activele preferate și toleranța la risc.
2. Conectați-vă portofelul: Utilizați un portofel cripto compatibil (cum ar fi MetaMask) pentru a interacționa cu platforma. Rețineți că puteți accesa, de asemenea, centralizatoarele de lichiditate DeFi prin Binance Alpha cu portofelul Binance.
3. Selectați un centralizator și furnizați tokenuri: Depuneți tokenurile acceptate de centralizator și primiți tokenuri LP în schimb.
4. Câștigați recompense: Colectați comisioane de tranzacție și stimulente de staking ca venit pasiv.
5. Retragerea lichidității: Răscumpărați tokenurile LP pentru a vă recupera activele și câștigurile (dacă există).
Gânduri de încheiere
Centralizatoarele de lichiditate sunt unul dintre pilonii DeFi. Ele susțin tranzacționarea descentralizată, împrumuturile și strategiile de randament, oferind utilizatorilor obișnuiți șansa de a câștiga venituri pasive. Dar, ca orice investiție, ele prezintă riscuri, inclusiv pierdere nepermanentă, exploatări de cod, rug pulls și escrocherii. Dacă utilizați platforme de încredere, rămâneți informat și gestionați riscul cu înțelepciune, centralizatoarele de lichiditate pot fi o modalitate puternică de a participa în ecosistemul DeFi.
Materiale suplimentare
Declinarea răspunderii: Acest conținut vă este prezentat „ca atare”, numai pentru informare generală și în scopuri educaționale, fără a oferi declarații sau garanții de vreun fel. Nu ar trebui să fie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională și nici nu este destinat să recomande achiziționarea unui anumit produs sau serviciu. Ar trebui să solicitați sfaturi de la consilierii profesioniști corespunzători. Este posibil ca produsele menționate în acest articol să nu fie disponibile în regiunea dvs. În cazul în care articolul reprezintă contribuția unui colaborator terț, rețineți că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu le reflectă neapărat pe cele ale Academiei Binance. Citiți declarația noastră completă de declinare a răspunderii pentru mai multe detalii. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției dvs. poate scădea sau crește și este posibil să nu vă recuperați suma investită. Sunteți singura persoană responsabilă pentru deciziile dvs. de investiții, iar Academia Binance nu este responsabilă pentru eventualele pierderi suferite. Acest material nu trebuie interpretat ca un sfat financiar, juridic sau de natură profesională. Pentru mai multe informații, consultați Termenii de utilizare și Avertismentul privind riscurile.