DeFiにおける流動性プールとその仕組みとは?

このアイデア自体は、非常にシンプルなものです。流動性プールとは、基本的には資金をデジタルで大量に投入することです。しかし、誰もが流動性を加えることができるパーミッションレスな環境で、この山を使って何ができるのでしょうか？ここでは、DeFiが流動性プールのアイデアをどのように繰り返してきたかを探ってみましょう。

はじめに

しかし、なぜこのような拡大が可能なのでしょうか?これらの商品を支える基盤技術の一つが、流動性プールです。

流動性プールとは?

流動性プールとは、スマートコントラクトにロックされた仮想通貨トークンの集合体のことです。流動性プールは、分散型の取引や貸付などを促進するために使用されます。

誰もが流動性を提供できるようになったことで、AMMはマーケットメイキングをより身近なものにしました。

流動性プールとオーダーブックの比較

流動性プールがどのように違うのかを理解するために、電子取引の基本的な構成要素であるオーダーブックを見てみましょう – オーダーブックオーダーブックとは、簡単に言えば、ある市場で現在開かれている注文を集めたものです。

流動性プールの仕組みは?

自動マーケットメイカー (AMM) がこのゲームを変えました。これらは、オーダーブックを必要としないオンチェーン・トレーディングを可能にする重要なイノベーションです。取引の実行には直接の取引相手を必要としないため、トレーダーは、オーダーブック取引所では流動性が低いと思われるトークンペアのポジションを取ったり外したりすることができます。

これまで述べてきたように、流動性プールとは、流動性プロバイダーがスマートコントラクトに預けた資金の束のことです。AMMで取引を行う場合、従来の意味でのカウンターパーティは存在しません。代わりに、流動性プールの流動性に対してトレードを実行します。買い手が購入するためには、その時点で売り手がいる必要はなく、プールに十分な流動性があれば良いです。

もちろん、流動性はどこかで調達しなければなりませんが、誰でも流動性供給者になることができますので、ある意味ではカウンターパーティとみなすことができます。しかし、オーダーブックモデルの場合とは異なり、プールを管理するコントラクトとのやりとりになりますので、その点は注意が必要です。

流動性プールは何のために使用されるのでしょうか?

これまでは、流動性プールの最も一般的な利用法であるAMMについて主に説明してきました。しかし、これまで述べてきたように、流動性のプールは非常にシンプルな概念であるため、さまざまな使い方が可能です。

新しいトークンを適切な人に配布することは、仮想通貨プロジェクトにとって非常に難しい問題です。流動性マイニングは、より成功したアプローチの一つです。基本的には、トークンを流動性プールに入れたユーザーに、アルゴリズムでトークンを配布します。そして、新しいマイニングトークンは、各ユーザーのプールのシェアに比例して分配されます。

また、ユースケースとしてガバナンスを考えることもできます。場合によっては、正式なガバナンス提案を行うために必要なトークンの投票数が非常に高くなることもあります。その代わりに、資金をプールしておけば、参加者はプロトコルにとって重要と思われる共通の目的のために結集することができます。

DeFiのもう一つの新興分野は、スマートコントラクトのリスクに対する保険です。また、その実装の多くは流動性プールを利用しています。

他にどんなことが考えられるでしょうか?流動性プールの用途はまだまだあると思いますが、それはDeFi開発者の創意工夫にかかっています。

流動性プールのリスク

まとめ

流動性プールは、現在のDeFi技術スタックを支える基盤技術の一つです。これらは、分散型の取引、融資、イールド・ジェネレーションなどを可能にします。これらのスマートコントラクトは、DeFiのほぼすべての部分を支えており、今後もそうである可能性が高いです。