Kľúčové poznatky
Pooly likvidity sú rezervy tokenov uzamknuté v smart kontraktoch, ktoré poháňajú decentralizované burzy (DEX) a ďalšie aplikácie DeFi.
Namiesto párovania kupujúcich a predávajúcich používatelia obchodujú priamo proti týmto spojeným aktívam prostredníctvom automatického tvorcu trhu (AMM).
Poskytovatelia likvidity (LP) môžu získať poplatky a odmeny. Existujú však dôležité riziká, ktoré treba zvážiť, ako napríklad dočasná strata a chyby v smart kontraktoch.
Stratégie ako výnosové farmárčenie a ťažba likvidity môžu poskytnúť dodatočné stimuly na poskytovanie likvidity.
Úvod
Decentralizované financie (DeFi) transformovali spôsob, akým používatelia obchodujú s aktívami, požičiavajú si prostriedky a získavajú výnosy – všetko bez potreby tradičných sprostredkovateľov. V srdci tohto ekosystému sú pooly likvidity.
Pooly likvidity umožňujú fungovanie decentralizovaných búrz a poháňajú nespočetné ďalšie aplikácie DeFi. V tomto návode si podrobnejšie vysvetlíme čo sú, ako fungujú, prečo sú dôležité a na čo si dať pozor, ak sa rozhodnete stať sa ich súčasťou.
Čo sú pooly likvidity?
Pool likvidity je zbierka kryptomien alebo tokenov uzamknutých v smart kontrakte, ktorý poskytuje likviditu pre decentralizované obchodovanie, poskytovanie pôžičiek a ďalšie finančné aktivity. Namiesto spoliehania sa na tradičné knihy objednávok alebo centralizovaných tvorcov trhu, platformy DeFi (napr. Uniswap a PancakeSwap) používajú pooly likvidity v spojení s automatickými tvorcami trhu (AMM) na umožnenie výmeny tokenov.
Pooly likvidity nahrádzajú potrebu individuálneho spárovania kupujúcich a predávajúcich. Namiesto toho môže ktokoľvek obchodovať proti spoločne zhromaždeným aktívam, pričom ceny sa automaticky prispôsobujú podľa pomeru tokenov držaných v poole.
Ako fungujú pooly likvidity?
Poskytovatelia likvidity (LP)
Ľudia, ktorí poskytujú tokeny do poolu, sa nazývajú poskytovatelia likvidity (LP). LP väčšinou vkladajú rovnaké hodnoty dvoch rôznych tokenov do poolu, napr. ETH a USDC. Na oplátku dostávajú tokeny LP, ktoré predstavujú ich podiel v poole.
LP získavajú podiel z obchodných poplatkov za každý swap uskutočnený v poole. Toto je spôsob, ako získať pasívny príjem. Navyše, tokeny LP sa môžu často stakovať inde, aby zarábali ďalšie odmeny (týmto sa myslí výnosové farmárčenie alebo ťažba likvidity).
Automatickí tvorcovia trhu (AMM)
AMM sú smart kontrakty, ktoré určujú ceny v poole. Bežným vzorcom je vzorec decentralizovanej burzy Uniswap:
x * y = kVo vzorci sú x a y zostatky tokenov v poole, k je konštanta. Kedykoľvek niekto uskutoční obchod, zostatok sa zmení a cena sa automaticky prispôsobí. Toto umožňuje používateľom obchodovať priamo s poolom likvidity, bez potreby tradičnej knihy objednávok.
Výhody poolov likvidity
Otvorené pre každého: Žiadni správcovia. Ktokoľvek sa môže stať poskytovateľom likvidity.
Vždy k dispozícii: Nonstop likvidita bez potreby ďalšej osoby na druhej strane obchodu.
Okamžité obchodovanie: Žiadne čakanie na kupujúcich alebo predávajúcich.
Stimuly: LP zarábajú poplatky a niekedy aj bonusové odmeny.
Nízke prekážky pre projekty: Nové tokeny môžu rýchlo spustiť pooly likvidity, bez závislosti na centralizovaných burzách.
Riziká používania poolov likvidity DeFi
Využívaním poolov likvidity sa v priestore DeFi zrodili inovatívne spôsoby využívania technológie blockchain. Aj tak sa s poolmi likvidity spájajú určité riziká, o ktorých by ste mali vedieť.
Dočasná strata
Dočasná strata nastane vtedy, keď sa pomerná cena vašich tokenov zmení v porovnaní s tým, keď ste ich vložili do poolu likvidity. Čím väčšia je táto zmena, tým vyššia je potenciálna strata v porovnaní s jednoduchým držaním tokenov. Toto sa deje, pretože pool automaticky vyvažuje pomery tokenov, niekedy vás zostane menšie množstvo tokenu, ktorého cena stúpla.
Zraniteľnosti smart kontraktov
Keďže pooly likvidity sa spoliehajú na smart kontrakty, chyby alebo zneužitia môžu viesť k strate prostriedkov. Používanie auditovaných a renomovaných platforiem znižuje riziko, hoci ho nikdy nie je možné úplne odstrániť.
Rug pully a podvody
Podvodníci niekedy zakladajú falošné pooly, lákajú likviditu a potom sa vyparia aj s prostriedkami. Pred vkladom tokenov si vždy riadne preverte legitímnosť projektu a nikdy neriskujte viac, ako si môžete dovoliť stratiť. Ak si nie ste istí, začnite s malými sumami, aby ste si to vyskúšali predtým, ako podstúpite väčšie riziká.
Populárne typy poolov likvidity
Tradičné pooly: Dvojtokenové pooly s pomerom hodnoty 50/50 (napr. Uniswap v2).
Pooly stablecoinov: Pooly obsahujúce stablecoiny alebo aktíva s podobnou hodnotou na minimalizáciu odchýlky (napr. Curve Finance).
Pooly viacerých aktív: Pooly s viacerými tokenmi a prispôsobiteľnými váhami.
Jednostranné pooly: Umožňujú LP vložiť jediný token, čím sa znižuje riziko dočasnej straty.
Pooly s koncentrovanou likviditou: LP poskytujú likviditu v rámci špecifických cenových rozmedzí pre lepšiu efektívnosť kapitálu (napr. Uniswap v3 a v4).
Ako sa zúčastniť na poole likvidity
1. Vyberte si platformu: Zvoľte si renomovanú platformu DeFi (napr. Uniswap alebo PancakeSwap) na základe preferovaných aktív a tolerancie rizika.
2. Pripojte svoju peňaženku: Na interakciu s platformou použite kompatibilnú krypto peňaženku (napríklad MetaMask). Všimnite si, že k poolom likvidity DeFi môžete pristupovať aj prostredníctvom Binance Alpha s peňaženkou Binance.
3. Vyberte pool a poskytnite tokeny: Vložte tokeny požadované poolom a výmenou za ne získate tokeny LP.
4. Získajte odmeny: Zbierajte poplatky za transakcie a stimuly za stakovanie ako pasívny príjem.
5. Vyberte si likviditu: Vyplaťte si tokeny LP na obnovenie svojich aktív a ziskov (ak nejaké sú).
Záverečné myšlienky
Pooly likvidity sú jedným z pilierov DeFi. Umožňujú decentralizované obchodovanie, poskytovanie pôžičiek a stratégie výnosov, pričom dávajú bežným používateľom šancu získať pasívny príjem. Ako pri každej investícii, aj pri nich existujú riziká vrátane dočasnej straty, zneužitia kódu, rug pullov a podvodov. Pri používaní dôveryhodných platforiem, dobrej informovanosti a rozumnom riadení rizika môžu byť pooly likvidity účinným spôsobom, ako sa zapojiť do ekosystému DeFi.
Prečítajte si tiež
Vylúčenie zodpovednosti: Tento obsah tu vidíte „taký aký je“ a slúži len ako všeobecná informácia a na účely vzdelávania, bez akejkoľvek reprezentácie alebo záruky. Tieto informácie by ste nemali považovať za finančné poradenstvo a ani nie sú určené ako odporúčanie na nákup akéhokoľvek konkrétneho produktu alebo služby. Mali by ste požiadať o radu odborného poradcu. Produkty uvedené v tomto článku nemusia byť dostupné vo vašom regióne. V prípade, že autorom článku je tretia osoba, upozorňujeme vás, že názory uvedené v článku sú názormi tohto prispievateľa/autora a nemusia nevyhnutne odrážať názory Akadémie Binance. Ďalšie podrobnosti nájdete v našom úplnom vylúčení zodpovednosti. Ceny digitálnych aktív môžu byť volatilné. Hodnota vašej investície môže klesať alebo stúpať a investovaná suma sa vám nemusí vrátiť. Za svoje investičné rozhodnutia nesiete výhradnú zodpovednosť a Akadémia Binance nezodpovedá za žiadne straty, ktoré vám môžu vzniknúť. Tento materiál by sa nemal považovať za finančné poradenstvo. Viac informácií nájdete v našich Podmienkach používania a Varovaniach pred rizikom.