Ključne činjenice
Likvidnosni skupovi rezerve su tokena blokirane u pametnim ugovorima koje pokreću decentralizirane burze (DEX) i druge aplikacije decentraliziranih financija (DeFi).
Umjesto da se kupci spajaju s prodavateljima, korisnici trguju izravno s tim sredstvima iz skupa putem automatiziranih održavatelja tržišta (AMM-ova).
Pružatelji likvidnosti (LP-ovi) mogu zaraditi naknade i nagrade, ali postoje važni rizici koje treba uzeti u obzir, npr. privremeni gubitak i pogreške pametnih ugovora.
Strategije poput uzgoja prinosa i rudarenja likvidnosti mogu biti dodatni poticaji za pružanje likvidnosti.
Uvod
Decentralizirane financije (DeFi) promijenile su način na koji korisnici trguju sredstvima, posuđuju sredstva i zarađuju prinose – sve to bez oslanjanja na klasične posrednike. U središtu tog ekosustava likvidnosni su skupovi.
Likvidnosni skupovi omogućuju rad decentraliziranih burzi (DEX) i pokreću bezbroj drugih aplikacija decentraliziranih financija (DeFi). U ovom ćemo vodiču objasniti što su oni, kako funkcioniraju, zašto su važni i na što treba obratiti pažnju ako se odlučite uključiti.
Što su likvidnosni skupovi?
Likvidnosni skup naziv je za skup kriptovaluta ili tokena blokiranih u pametnom ugovoru koji pruža likvidnost za decentralizirano trgovanje, pozajmljivanje i druge financijske aktivnosti. Umjesto da se oslanjaju na klasične popise naloga ili centralizirane održavatelje tržišta, platforme decentraliziranih financija (DeFi) kao što su Uniswap i PancakeSwap koriste se likvidnosnim skupovima u kombinaciji s automatiziranim održavateljima tržišta (AMM-ovima) za omogućavanje zamjene tokena.
Likvidnosni skupovi zamjenjuju potrebu za pojedinačnim spajanjem kupaca i prodavatelja. Umjesto toga, svatko može trgovati sa sredstvima iz skupa, a cijene se automatski prilagođavaju prema omjeru tokena koji se nalaze u skupu.
Kako funkcioniraju likvidnosni skupovi?
Pružatelji likvidnosti (LP-ovi)
Ljudi koji opskrbljuju skup tokenima nazivaju se pružatelji likvidnosti ili LP-ovi. LP-ovi obično u skup uplaćuju dva različita tokena, primjerice ETH i USDC, u istoj vrijednosti. Zauzvrat dobivaju LP tokene koji predstavljaju njihov udio u skupu.
LP-ovi dobivaju dio naknada za trgovanje od svake zamjene izvršene u skupu. To je način ostvarivanja pasivnog prihoda. Osim toga, LP tokeni često se mogu uložiti drugdje kako bi se zaradile dodatne nagrade (to se naziva uzgoj prinosa ili rudarenje likvidnosti).
Automatizirani održavatelji tržišta (AMM-ovi)
AMM-ovi su pametni ugovori koji određuju cijene u skupu. Uobičajena formula je Uniswapova:
x * y = kPritom x i y označavaju stanja tokena u skupu, a k je konstanta. Kad god netko trguje, stanje se mijenja i cijena se automatski prilagođava. To omogućuje korisnicima izravno trgovanje s likvidnosnim skupom, bez potrebe za klasičnim popisom naloga.
Prednosti likvidnosnih skupova
Otvoreni su svima: nema „čuvara ulaza” (gatekeepers). Bilo tko može postati pružatelj likvidnosti.
Uvijek su dostupni: non-stop likvidnost bez potrebe za osobom s druge strane trgovanja.
Trenutna trgovanja: nema čekanja kupaca ili prodavatelja.
Poticaji: LP-ovi zarađuju naknade, a ponekad i bonus-nagrade.
Niske barijere za projekte: novi tokeni mogu brzo pokrenuti likvidnosne skupove, bez oslanjanja na centralizirane burze.
Rizici uporabe likvidnosnih skupova decentraliziranih financija (DeFi)
Uporabom likvidnosnih skupova područje decentraliziranih financija (DeFi) iznjedrilo je inovativne načine korištenja tehnologijom lanaca blokova (blockchain). Ipak, likvidnosni skupovi dolaze s određenim rizicima kojih biste trebali biti svjesni.
Privremeni gubitak
Privremeni gubitak događa se kada se omjer cijene vaših tokena promijeni u usporedbi s njihovom cijenom kada ste ih položili u likvidnosni skup. Što je ta promjena veća, to je veći potencijalni gubitak u odnosu na jednostavno držanje tokena. To se događa jer skup automatski rebalansira omjere tokena pa vam ponekad ostane manja količina tokena čija je cijena porasla.
Ranjivosti pametnih ugovora
Budući da se likvidnosni skupovi oslanjaju na pametne ugovore, pogreške ili exploitovi mogu rezultirati gubitkom sredstava. Uporaba revidiranih i uglednih platformi smanjuje rizik, no nikad ga nije moguće u potpunosti ukloniti.
„Izmicanje tla pod nogama” (rug pull) i ostale prijevare
Prevaranti ponekad postave lažne skupove, privuku likvidnost, a zatim nestanu sa sredstvima. Uvijek dobro provjerite legitimnost projekta prije uplate tokena i nikada nemojte riskirati više nego što si možete priuštiti izgubitI. Ako niste sigurni, počnite s malim vrijednostima kako biste testirali projekt prije nego što se upustite u veći rizik.
Popularne vrste likvidnosnih skupova
Klasični skupovi: skupovi s dvama tokenima s omjerom vrijednosti 50 : 50 (npr. Uniswap v2).
Skupovi stabilnih kriptovaluta (stablecoins): skupovi koji sadržavaju stabilne kriptovalute ili sredstva slične vrijednosti za smanjenje odstupanja (npr. Curve Finance).
Skupovi više sredstava: skupovi s više tokena i prilagodljivim ponderima.
Jednostrani skupovi: omogućuju LP-ovima da polože jedan token, što smanjuje rizik od privremenog gubitka.
Koncentrirani likvidnosni skupovi: LP-ovi pružaju likvidnost unutar određenih cjenovnih raspona za bolju učinkovitost kapitala (npr. Uniswap v3 i v4).
Kako sudjelovati u likvidnosnom skupu
1. Odaberite platformu: odaberite uglednu platformu za decentralizirane financije (DeFi), npr. Uniswap ili PancakeSwap, na temelju sredstava koja preferirate i tolerancije rizika.
2. Povežite svoj novčanik: upotrebljavajte kompatibilni novčanik kriptovaluta (npr. MetaMask) za interakciju s platformom. Napominjemo da možete pristupiti likvidnosnim skupovima decentraliziranih financija (DeFi) i putem platforme Binance Alpha novčanikom Binance.
3. Odaberite skup i uplatite tokene: položite tokene koje skup traži i zauzvrat primite LP tokene.
4. Zarađujte nagrade: primajte naknade za transakcije i poticaje za ulaganje kao pasivni prihod.
5. Povucite likvidnost: isplatite LP tokene kako biste vratili svoja sredstva i zaradu (ako postoji).
Završne misli
Likvidnosni skupovi jedan su od stupova decentraliziranih financija (DeFi). Pokreću decentralizirano trgovanje, pozajmljivanje i strategije prinosa, istovremeno pružajući običnim korisnicima priliku za ostvarivanje pasivnog prihoda. No, kao i svako ulaganje, dolaze s rizicima, uključujući privremeni gubitak, exploitove, prijevare „izmicanja tla pod nogama” (rug pull) i ostale prijevare. Ako se držite pouzdanih platformi, ostanete informirani i mudro upravljate rizikom, likvidnosni skupovi mogu biti djelotvoran način sudjelovanja u ekosustavu decentraliziranih financija (DeFi).
Dodatni materijali za čitanje
Izjava o odricanju odgovornosti: ovaj vam se sadržaj prikazuje u „zatečenom” obliku i namijenjen je isključivo za opće informiranje i obrazovne svrhe, bez ikakvih tvrdnji ili jamstava. Ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet niti je zamišljen kao preporuka kupnje bilo kojeg određenog proizvoda ili usluge. Trebali biste sami potražiti savjet odgovarajućih stručnih savjetnika. Proizvodi spomenuti u ovom članku možda nisu dostupni u vašoj regiji. Imajte na umu da su stavovi izraženi u članku stavovi treće strane ako je članak sastavila treća strana i ne odražavaju nužno stavove Binance akademije. Pročitajte našu potpunu izjavu o odricanju od odgovornosti za više pojedinosti. Cijene digitalnog sredstva mogu biti volatilne. Vrijednost vašeg ulaganja može pasti ili porasti, a možda nećete vratiti uloženi iznos. Vi ste isključivo odgovorni za svoje odluke o ulaganju, a Binance akademija ne snosi odgovornost ni za kakve gubitke koje možete pretrpjeti. Ovaj materijal ne smije se tumačiti kao financijski, pravni ili drugi stručni savjet. Više informacija potražite u našim Uvjetima korištenja i Upozorenju o riziku.