Hlavní body
Pooly likvidity jsou rezervy kryptoaktiv uzamčené v chytrých kontraktech, které umožňují provoz decentralizovaných burz (DEX) a další využití v oblasti DeFi.
Místo párování kupujících a prodávajících obchodují uživatelé prostřednictvím automatických tvůrců trhu (AMM) přímo s aktivy v poolech.
Poskytovatelé likvidity mohou získat poplatky a odměny, ale je třeba zohlednit i důležitá rizika, jako je dočasná ztráta a chyby v chytrých kontraktech.
Strategie, jako je farmaření s výnosy a těžba likvidity, mohou být dodatečnou pobídkou k poskytování likvidity.
Úvod
Decentralizované finance (DeFi) změnily způsob, jakým uživatelé obchodují aktiva, půjčují si finanční prostředky a získávají výnosy – to vše bez závislosti na tradičních zprostředkovatelích. Srdcem tohoto ekosystému jsou pooly likvidity.
Pooly likvidity umožňují provoz decentralizovaných burz a stojí za nespočtem dalších využití v oblasti DeFi. V tomto průvodci si vysvětlíme, co pooly likvidity jsou, jak fungují, proč jsou důležité a na co si dát pozor, pokud se rozhodnete vložit do nich aktiva.
Co jsou pooly likvidity?
Pool likvidity je sbírka kryptoaktiv uzamčených v chytrém kontraktu, která poskytuje likviditu pro decentralizované obchodování, půjčování a další finanční aktivity. Platformy DeFi jako Uniswap a PancakeSwap využívají pooly likvidity ve spojení s automatizovanými tvůrci trhu (AMM), aby ke směně kryptoaktiv nemuseli využívat tradiční knihy objednávek nebo centralizované tvůrce trhu.
Pooly likvidity nahrazují potřebu individuálního párování kupujících a prodávajících. Místo toho může kdokoli obchodovat s aktivy v poolu a ceny se automaticky upravují podle poměru tokenů držených v poolu.
Jak pooly likvidity fungují?
Poskytovatelé likvidity
Poskytovatelé likvidity jsou lidé, kteří do poolu vkládají kryptoaktiva. Poskytovatelé likvidity obvykle vkládají do poolu dvě různá kryptoaktiva, například ETH a USDC, o stejné hodnotě. Dostávají za to tokeny poskytovatelů likvidity, které představují jejich podíl v poolu.
Poskytovatelé likvidity získávají podíl z poplatků za obchodování placených u každého swapu provedeného v rámci poolu. Je to způsob, jak získat pasivní příjem. Navíc je často možné tokeny poskytovatelů likvidity ještě stakovat, a získat tak další odměny (to je to, co lidé označují jako farmaření s výnosy nebo těžba likvidity).
Automatizovaní tvůrci trhu (AMM)
AMM jsou chytré kontrakty, které rozhodují o cenách v poolu. Běžně se používá tento vzorec, který používá i Uniswap:
x * y = kProměnné x a y jsou zůstatky kryptoaktiv v poolu a k je konstanta. Kdykoli někdo obchoduje v poolu, zůstatky se změní a cena se automaticky upraví. To uživatelům umožňuje obchodovat přímo v poolu likvidity, aniž by potřebovali tradiční knihu objednávek.
Výhody poolů likvidity
Jsou otevřené všem: nikdo nikomu nebrání v přístupu. Poskytovatelem likvidity se může stát kdokoli.
Jsou vždy k dispozici: likvidita je k dispozici nepřetržitě a nepotřebuje ani další osobu na druhé straně obchodu.
Okamžité obchody: žádné čekání na kupující nebo prodávající.
Pobídky: poskytovatelé likvidity získávají poplatky a někdy i bonusové odměny.
Nízké překážky pro projekty: nová kryptoaktiva mohou rychle nasazovat pooly likvidity a nemusí se spoléhat na centralizované burzy.
Rizika používání poolů likvidity v oblasti DeFi
Pooly likvidity přinesly do oblasti DeFi inovativní způsoby využití blockchainové technologie. Přesto jsou s pooly likvidity spojena určitá rizika, o kterých byste měli vědět.
Dočasná ztráta
Dočasná ztráta nastane, když se poměr ceny kryptoaktiv od doby, kdy je vložíte do poolu, změní. Čím větší změna nastane, tím větší je potenciální ztráta oproti pouhému držením tokenů. Dochází k tomu proto, že pool automaticky rebalancuje poměry kryptoaktiv, takže vám zůstane menší množství kryptoaktiva, u kterého vzrostla cena.
Slabá místa chytrých kontraktů
Vzhledem k tomu, že pooly likvidity stojí na chytrých kontraktech, chyby v kódu nebo zneužití mohou vést ke ztrátě finančních prostředků. Riziko můžete snížit používáním auditovaných a renomovaných platforem, ale nikdy ho není možné zcela odstranit.
Rug pully a podvody
Podvodníci někdy vytváří falešné pooly, kam nalákají poskytovatele likvidity a pak i s prostředky zmizí. Před vložením kryptoaktiv si vždy dobře prověřte legitimitu projektu a nikdy neriskujte víc, než o co si můžete dovolit přijít. Pokud váháte, vyzkoušejte si to na malých částkách, než začnete riskovat větší sumy.
Oblíbené typy poolů likvidity
Tradiční pooly: pooly se dvěma kryptoaktivy a poměrem hodnot 50 : 50 (např. Uniswap v2).
Stablecoinové pooly: pooly obsahující stablecoiny nebo aktiva podobné hodnoty, aby se minimalizoval prokluz (např. Curve Finance).
Pooly s více aktivy: pooly s více aktivy a přizpůsobitelnými koeficienty.
Jednostranné pooly: umožňují poskytovatelům likvidity vložit jedno kryptoaktivum, což snižuje riziko dočasné ztráty.
Koncentrované pooly likvidity: poskytovatelé likvidity poskytují likviditu v určitém cenovém rozpětí, aby dosáhli lepší kapitálové efektivity (např. Uniswap v3 a v4).
Jak se stát poskytovatelem likvidity
1. Vyberte si platformu: vyberte si podle preferovaných aktiv a tolerance k riziku renomovanou platformu DeFi, jako je Uniswap nebo PancakeSwap.
2. Připojte peněženku: k používání platformy připojte kompatibilní kryptopeněženku (například MetaMask). Připomínáme, že k poolům likvidity můžete přistupovat také prostřednictvím platformy Binance Alpha nebo pomocí peněženky Binance.
3. Vyberte pool a vložte do něj kryptoaktiva: vložte kryptoaktiva požadovaná poolem. Dostanete za ně tokeny poskytovatele likvidity.
4. Získávejte odměny: sbírejte poplatky za transakce a stakovací pobídky a vytvořte si pasivní příjem.
5. Výběr likvidity: směňte tokeny poskytovatele likvidity a získejte zpět svá aktiva a případné výdělky.
Závěrem
Pooly likvidity jsou jedním z pilířů odvětví DeFi. Zprostředkovávají decentralizované obchodování, půjčování a výnosové strategie a zároveň poskytují běžným uživatelům možnost dosáhnout pasivního příjmu. Tak jako s každou investicí s nimi ale souvisí rizika, například dočasná ztráta, zneužití kódu, rug pully a podvody. Když se budete držet důvěryhodných platforem, budete se informovat a budete rozumně řídit riziko, mohou být pooly likvidity efektivním způsobem, jak se zapojit do ekosystému DeFi.
Související články:
Vyloučení odpovědnosti: Tento článek je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely, bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Produkty zmíněné v tomto článku nemusí být ve vašem regionu dostupné. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Další podrobnosti se dozvíte v našem úplném prohlášení o vyloučení odpovědnosti. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo stoupnout a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace získáte v našich podmínkách použití a upozornění na rizika.