TL;DR
Úvod
Na jakékoliv burze (ať už jde o devizový trh, akcie nebo kryptoměny) jsou prodávající propojeni s kupujícími. Bez těchto míst setkávání byste museli inzerovat své nabídky na výměnu bitcoinů za ethery na sociálních sítích a doufat, že někdo projeví zájem.
Promluvme si o likviditě
Unce zlata je velmi likvidní aktivum, protože ji lze v krátké době snadno vyměnit za hotovost. Desetimetrová socha generálního ředitele společnosti Binance na býkovi je bohužel vysoce nelikvidní aktivum. Ačkoli by se skvěle vyjímala na zahradě kohokoli, ve skutečnosti by ne každý měl zájem o takový předmět.
Naopak nelikvidní trh nevykazuje žádnou z těchto vlastností. Pokud chcete aktivum prodat, budete mít problém prodat ho za férovou cenu, protože po něm není taková poptávka. V důsledku toho mají nelikvidní trhy často mnohem vyšší cenový spread.
To jsme tedy vysvětlili. A nyní, když jsme probrali likviditu, je čas přejít k makerům a takerům.
Market makeři a market takeři
Jak již bylo zmíněno, obchodníci, kteří přicházejí na burzu, působí buď jako makeři, nebo jako takeři.
Makeři
Příkaz maker (post only), jako je výše popsaný, vyžadují, abyste své záměry oznámili předem tím, že je přidáte do knihy objednávek. Jste maker, protože jste v jistém smyslu „vytvořili“ (made) trh. Burza je jako obchod s potravinami, který vybírá poplatek od jednotlivců za to, že mohou zboží umístit do regálů, a vy jste osoba, která přidává své vlastní zásoby.
Je běžné, že velcí obchodníci a instituce (například ty, které se specializují na vysokofrekvenční obchodování) přebírají roli market makerů. Alternativně se market makery mohou stát i drobní obchodníci, a to jednoduše tak, že zadají určité typy příkazů, které nejsou okamžitě provedeny.
Upozorňujeme, že použití příkazu limit nezaručuje, že váš příkaz bude příkazem makera. Pokud chcete mít jistotu, že se příkaz dostane do knihy objednávek ještě před jeho realizací, vyberte při zadávání příkazu možnost „post only“ (v současné době je k dispozici pouze ve webové a počítačové verzi).
Takeři
Pokud zachováme analogii s obchodem, pak zcela jistě vystavujete své zásoby na pulty, aby si je někdo přišel koupit. Ten někdo je taker. Avšak místo toho, aby si z obchodu bral plechovky fazolí, spotřebovává vámi poskytovanou likviditu.
Pokud jste někdy zadali k obchodování na Binance nebo jiné kryptoměnové burze příkaz market, dá se říct, že jste vystupovali jako taker. Všimněte si však, že takerem můžete být i pomocí příkazů limit. Takerem jste vždy, když realizujete příkaz někoho jiného.
Poplatky pro makery a takery
Mnohé burzy generují značnou část svých příjmů tím, že u daných uživatelů vybírají poplatky za obchodování. To znamená, že kdykoli vytvoříte příkaz a ten je proveden, zaplatíte malou částku na poplatcích. Tato částka se však na jednotlivých burzách liší a může se také lišit v závislosti na velikosti vašeho obchodu a vaší roli.
Závěrem
Pro burzy, které používají model makerů a takerů, jsou tvůrci zásadní pro atraktivitu platformy jako obchodního místa. Burzy obecně odměňují tvůrce nižšími poplatky, protože poskytují likviditu. Naproti tomu takeři tuto likviditu využívají ke snadnému nákupu nebo prodeji aktiv. Za to však často platí vyšší poplatky.