Обяснение на маркет мейкърите и маркет тейкърите
Съдържание
Въведение
Да поговорим за ликвидност
Маркет мейкъри и маркет тейкъри
Такси за мейкър и тейкър
Заключителни мисли
Обяснение на маркет мейкърите и маркет тейкърите
НачалоСтатии
Обяснение на маркет мейкърите и маркет тейкърите

Обяснение на маркет мейкърите и маркет тейкърите

Начинаещ
Публикувано Nov 28, 2018Актуализирано Sep 23, 2022
5m

Резюме

Пазарите се състоят от мейкъри и тейкъри. Мейкърите създават поръчки за покупка или продажба, които не се изпълняват незабавно (напр. „продай BTC, когато цената достигне 15 000 долара“). Това създава ликвидност, което означава, че е по-лесно за другите незабавно да купуват или продават BTC, когато условието е изпълнено. Хората, които купуват или продават незабавно, се наричат тейкъри. С други думи, тейкърите изпълняват поръчките, създадени от мейкърите.


Въведение

На всякакъв вид борса (независимо дали Forex, акции или криптовалута) продавачите се съчетават с купувачите. Без тези места за среща ще трябва да рекламирате офертите си за търгуване на биткойн за Ethereum в социалните медии и да се надявате, че някой ще се заинтересува.

В тази статия ще обсъдим концепцията за мейкъри и тейкъри. Всеки участник на пазара попада в поне една от тези категории – наистина, като търговец, вероятно ще действате и като двете на някакъв етап. Мейкърите и тейкърите са жизнената сила на много платформи за търговия и тяхното присъствие (или липса) разделя силните борси от слабите.


Да поговорим за ликвидност

Преди да можем да се задълбочим правилно в мейкърите и тейкърите, важно е да поговорим за ликвидност. Когато чуете някой да казва, че активът е ликвиден или активът е неликвиден, той говори за това колко лесно можете да го продадете. 

Една унция злато е много ликвиден актив, защото може лесно да се търгува за пари за кратък период от време. Десет метра висока статуя на главния изпълнителен директор на Binance, яздещ бик, за съжаление е силно неликвиден актив. Въпреки че би изглеждал страхотно в предната градина на всеки, реалността е, че не всеки би се интересувал от такъв артикул.

Подобна (но малко по-различна) идея е тази за пазарната ликвидност. Ликвидният пазар е този, на който можете лесно да купувате и продавате активи на справедлива стойност. Има голямо търсене от тези, които искат да придобият актива, и голямо предлагане от тези, които искат да го продадат. 
Като се има предвид това количество активност, купувачите и продавачите са склонни да се срещат по средата: най-ниската поръчка за продажба (или цена „продава“) ще бъде приблизително същата като най-високата поръчка за покупка (или цена „купува“). В резултат на това разликата между най-високата оферта и най-ниската оферта ще бъде малка (или тясна). Между другото, тази разлика се нарича спред „купува-продава“.

Обратно, неликвидният пазар не показва нито едно от тези свойства. Ако искате да продадете актив, ще имате проблеми да го продадете на справедлива цена, защото няма толкова голямо търсене. Вследствие на това неликвидните пазари често имат много по-висок спред „купува-продава“.

Добре! Припомнихме си какво е ликвидност и сега можем да преминем към темата за мейкърите и тейкърите.


Маркет мейкъри и маркет тейкъри

Както споменахме, търговците, които се стичат на борсата, действат или като мейкъри, или като тейкъри. 


Мейкъри 

Борсите често изчисляват пазарната стойност на актив с книга на поръчките. Това е мястото, където тя събира всички оферти за покупка и продажба от своите потребители. Можете да изпратите инструкция, която изглежда по следния начин: Купи 800 BTC на цена 4000 долара, например. Това се добавя към книгата на поръчките и ще бъде изпълнено, когато цената достигне 4000 долара. 

Поръчка на мейкър (само публикуване) като описаната изисква предварително да обявите намеренията си, като ги добавяте към книгата за поръчки. Вие сте мейкър, защото сте „направили“ пазара в известен смисъл. Борсата е като магазин за хранителни стоки, който начислява такса на хората за поставяне на стоки на рафтовете, а вие сте човекът, който добавя свой собствен инвентар.

Обичайно е големите търговци и институции (като тези, специализирани във високочестотната търговия) да поемат ролята на маркет мейкъри. Като алтернатива, малките търговци могат да станат мейкъри, просто като поставят определени видове поръчки, които не се изпълняват веднага.

Моля, имайте предвид, че използването на поръчка с лимит не гарантира, че вашата поръчка ще бъде поръчка на мейкър. Ако искате да сте сигурни, че поръчката влиза в книгата на поръчките, преди да бъде изпълнена, моля, изберете „Само публикуване“, когато правите поръчката си (понастоящем е налице само в уеб версията и версията за настолен компютър).


Тейкъри

Ако продължим аналогията с магазина, тогава със сигурност поставяте инвентара си на рафтовете, за да може някой да дойде и да го купи. Този някой е тейкърът. Вместо да вземат кутии боб от магазина обаче, те изяждат ликвидността, която предоставяте.

Помислете за това: като поставите оферта в книгата на поръчките, вие увеличавате ликвидността на борсата, защото улеснявате потребителите да купуват или продават. От друга страна, тейкърът премахва част от тази ликвидност с пазарна поръчка – инструкция за покупка или продажба по текущата пазарна цена. Когато направи това, съществуващите поръчки в книгата за поръчки се изпълняват незабавно.

Ако някога сте пускали пазарна поръчка в Binance или друга борса за криптовалута, за да търгувате, значи сте действали като тейкър. Но имайте предвид, че можете да бъдете и тейкър, като използвате лимитирани поръчки. Работата е там, че вие сте тейкър всеки път, когато изпълните поръчка на някой друг. 



Такси за мейкър и тейкър

Много борси генерират значителна част от приходите си, като начисляват такси за търговия за съчетаване на потребители. Това означава, че всеки път, когато създадете поръчка и тя бъде изпълнена, плащате малка сума като такси. Но тази сума се различава при различните борси и може също да варира в зависимост от размера и ролята ви за търговия.

Като цяло на мейкърите се предлага някакъв вид отстъпка, тъй като те добавят ликвидност към борсата. Това е добре за бизнеса – бъдещите търговци си мислят „Еха, вижте тази платформа и нейната висока ликвидност. Трябва да търгувам тук.“ В крайна сметка, такова място ще бъде по-примамливо от такова с по-малко ликвидност, тъй като сделките се извършват по-лесно. В много случаи тейкърите плащат по-високи такси от мейкърите, тъй като те не осигуряват ликвидността, която правят мейкърите.
Както бе споменато, структурата на таксата мейкър-тейкър зависи от платформата. Например, можете да видите разликата в цените за мейкъри и тейкъри за Binance на страницата с график на таксите.


Заключителни мисли

Накратко, мейкърите са търговците, които създават поръчки и чакат те да бъдат изпълнени, докато тейкърите са тези, които изпълняват поръчките на някой друг. Основният извод тук е, че маркет мейкърите са доставчиците на ликвидност

За борси, които използват модел на мейкър и тейкър, мейкърите са жизненоважни за привлекателността на платформата като място за търговия. Като цяло борсите възнаграждават мейкърите с по-ниски такси, тъй като те осигуряват ликвидност. За разлика от тях, тейкърите използват тази ликвидност, за да купуват или продават лесно активи. Но те често плащат по-висока такса за това.